核心观点 - 公司第四季度及全年贷款增长强劲，但被部分还款抵消，全年新发放贷款3.74亿美元，同比增长79% [1] - 尽管因证券投资组合重组产生一次性损失导致GAAP净亏损，但核心盈利指标、净息差、信贷质量和资本水平均呈现积极趋势 [3][5] - 管理层对2026年实现中个位数持续贷款增长、进一步净息差扩张及费用收入改善持乐观态度 [6][16][18] 贷款业务表现 - 第四季度贷款发放总额为1.41亿美元，其中1.06亿美元已拨付，超过90%为商业贷款，被管理层称为过去十年中最强劲的季度之一 [2][6] - 全年新发放贷款3.74亿美元，其中2.74亿美元已拨付，较上年增长79% [1] - 贷款管道规模较一年前扩大约30%，公司目标是到2026年实现更持续的中个位数贷款发放 [6][7] - 第四季度有5000万美元还款，主要来自非自用商业地产和住宅地产，其中约1000万美元是公司主动退出疫情时期存在“结构性失衡”的信贷 [1][7] - 贷款生产活动在地域、行业和物业类型上更加多元化和精细化，大萨克拉门托地区是关键增长市场 [2][6] 存款业务与成本 - 第四季度存款总额实现增长，得益于长期客户余额增加和新客户关系的持续资金流入 [8] - 计息存款的期末“即期利率”为2.08%，总存款成本为1.17% [4][9] - 公司在竞争性利率环境中，通过服务水平和社区承诺，在扩大存款基础的同时将存款成本降低了10个基点 [8] - 本季度新开立近1000个账户，其中约45%为新客户，这一趋势在过去4到6个季度相对稳定 [11] - 公司采取了“非常有针对性”的分层方法来适度降低存款利率，预计因追求更高CD利率的客户流失是可控的 [12] 盈利能力与净息差 - 第四季度GAAP净亏损3950万美元（每股亏损2.49美元），主要因证券出售产生6900万美元损失 [5][15] - 剔除证券重组损失的非GAAP净利润为940万美元（每股收益0.59美元），非GAAP税前拨备前净利润环比增长31%，同比增长51% [15] - 净利息收入环比增至3120万美元，受资产负债表增长、投资证券收益率上升和存款成本下降推动 [16] - 净息差持续扩张，12月实际净息差为3.42%，较10月经非应计利息回收调整后的净息差3.12%扩大了30个基点 [4][17] - 管理层预计，证券重组带来的益处将在执行后的12个月内贡献约0.40美元的每股收益增值和约25个基点的净息差提升 [5][13] 信贷质量 - 分类贷款环比下降35%，至贷款总额的1.5%（上季度为2.4%） [4][20] - 非应计贷款环比下降14%，至贷款总额的1.3%（上季度为1.5%） [4][20] - 逾期贷款降至2023年第四季度以来的最低水平 [20] - 第四季度仅记录了少量的信贷损失拨备，信贷损失准备金占贷款总额的1.42% [22] - 特殊关注贷款有所增加，最大贡献者是对葡萄酒行业信贷的降级 [21] 资产负债表重组与资本 - 公司在第四季度中期完成了资产负债表重组，将全部持有至到期投资组合转为可供出售，并出售了74%的原有持有至到期组合 [14] - 通过发行次级债补充资本，避免了发行普通股导致的盈利稀释 [5][14] - 资本比率低于历史水平，但对于资产负债表风险状况“绰绰有余” [23] - 董事会于1月22日宣布每股0.25美元的现金股息，这是公司连续第83个季度派息 [23] - 公司拥有现有的股票回购授权，并希望保持选择开放，包括在股票估值改善时进行潜在并购，但目前尚无具体计划 [23] 费用与展望 - 非利息支出环比增加约10万美元，薪资福利因激励和利润分享计提调整而在第四季度较低，但第一季度通常因工资税等季节性重置而人事相关费用较高 [18] - 公司预计在2026年将在人员、新举措和系统方面进行额外投资以支持增长，包括改善费用收入的机会 [18] - 基于市场对2026年美联储降息25至50个基点的预期，公司准备进行有针对性的存款成本削减，以促进净息差进一步扩张 [16] - 贷款“后账”重新定价的机会以及某些未重组债券现金流的再投资优势仍然存在 [17]

核心财务业绩 - 公司2026财年第一季度归属于普通股股东的净利润为6050万美元，摊薄后每股收益为0.79美元，高于去年同期的0.54美元和上一季度的0.72美元 [3][6] - 盈利增长主要得益于净利息收入和非利息收入的温和增长、总非利息支出的下降以及当季股票回购对每股收益的提振 [2][6] - 效率比率从上一季度的56.8%改善至55.3%，管理层对此表示满意 [6][11] 资产负债表与净息差动态 - 贷款总额减少2.4亿美元，主要受“非活跃”贷款类型（单户住宅、定制建筑和消费地块贷款）合计减少2.56亿美元的影响 [1][5] - 公司增加了7.28亿美元的抵押贷款支持证券投资，主要由6.71亿美元的借款提供资金，以部分替代单户贷款余额的流失 [1][5] - 净息差为2.7%，与上一季度的2.71%基本持平 但期末“即期利率”计算的净息差为2.77% [7] - 报告净息差与上季度即期净息差（2.82%）的差异中，有9个基点受到非应计利息和一次性冲回的影响，另有3个基点源于收益率为4.93%的MBS购买 [7] - 管理层预计，未来额外的MBS购买将对净息差施加更多压力，但同时会因余额增加而带来更高的净利息收入 [8] 存款与借款结构变化 - 存款总额减少2100万美元 其中无息存款增加1.25亿美元（增长4.9%），有息存款增加4.34亿美元（增长4.5%），定期存款减少5.8亿美元（下降6.4%） [6] - 核心存款占总存款比例从上一季度的77.9%升至79.7%，无息存款占比为12.6% [6] - 贷存比为92.7%，较两年前的“超过110%”有所下降 [6] - 公司计划对3个月内到期或重新定价的8亿美元借款进行再融资，而非收缩资产负债表 [9] 信贷质量趋势 - 不良资产增加至2.03亿美元，占总资产的0.75%，而上一季度末为1.43亿美元（0.54%） [4][13] - 拖欠贷款占总贷款比例从上一季度的0.6%升至1.07% [13] - 拖欠和不良资产的增加主要受两个商业关系（合计约5800万美元）影响，若剔除这两项，不良资产率将为0.67%，拖欠率将为0.78% [4][14] - 公司计提了350万美元的信贷损失拨备，净核销额为370万美元，年化净核销率为总贷款的7个基点 [4][15] - 信贷损失拨备（含未提用承诺）覆盖了总贷款的1.05% [4][15] 非利息收入与支出 - 非利息收入增加190万美元，达到2030万美元，主要得益于出售分支机构物业带来的320万美元收益 [10] - 非利息支出减少130万美元（下降1.2%），主要受薪酬和技术成本下降推动 [11] 资本回报活动 - 公司在当季以29.75美元的加权平均价格回购了195万股股票，管理层称此举为每股收益贡献了0.02美元 [11] - 过去七个季度，公司累计以29.45美元的加权平均价格回购了580万股，相当于2024年3月31日流通股的7% [11] - 公司仍有630万股的回购授权额度 [11] 战略与增长展望 - 公司正执行“BUILD 2030”战略，目标是将业务重心转向商业银行业务，并计划在2030年前将无息存款占比从去年的11%提升至20%，本季度末为12.6% [16] - 在向分支机构团队开放商业贷款业务后，公司账簿上的商业与工业贷款数量增加了97% [17] - 管理层预计，未来一两年“活跃”贷款组合的年增长率为8%至12%，其中2026财年增长预期约为6%至10% [18] - 截至季度末，贷款渠道从2025年9月30日的25亿美元增加6.97亿美元（增长28%），达到32亿美元 [18] - 公司于2025年8月31日推出财富管理业务，目标是两年内有机实现10亿美元的管理资产规模，截至12月31日管理资产“略超4亿美元” [18] - 公司正在就FDIC社区再投资法案的“需要改进”评级提出上诉，管理层承认成功机会不大，并预计该评级主要影响分支机构布局逻辑，并使并购更加困难 [19]

股票回购计划完成情况 - 公司已完成先前宣布的股票回购计划 [1] - 计划中回购了120,996股流通普通股 [1] - 平均回购价格为每股15.01美元 [1] 公司业务概况 - 公司是OSB Community Bank的控股公司 [2] - 为美国个人和企业客户提供各类金融服务 [2] - 存款产品包括支票账户、货币市场账户、常规储蓄账户、俱乐部储蓄账户、存单及各类退休账户 [2] - 贷款组合包括一至四户住宅抵押贷款、多户住宅和非住宅房地产贷款、商业贷款、建筑贷款、汽车贷款以及房屋净值信贷额度 [2] 公司基本信息 - OSB Community Bank成立于1871年 [2] - 总部位于伊利诺伊州渥太华市 [2]