SEATTLE--(BUSINESS WIRE)--WaFd, Inc. (Nasdaq: WAFD) (the "Company†), the parent company of WaFd Bank, announcedthat Colin Murphy has joined the organization as Regional President for Northern Oregon. In this role, Murphy will lead the bank's commercial and retail banking strategy across the region, with a focus on client relationships, team development, and community engagement. Veteran Commercial Banker, Colin Murphy, Joins WaFd Bank as Regional President of Northern Oregon Share Murphy brings more than ...

WaFd (WAFD) is expected to deliver a year-over-year increase in earnings on higher revenues when it reports results for the quarter ended December 2025. This widely-known consensus outlook gives a good sense of the company's earnings picture, but how the actual results compare to these estimates is a powerful factor that could impact its near-term stock price.The stock might move higher if these key numbers top expectations in the upcoming earnings report. On the other hand, if they miss, the stock may move ...

文章核心观点 - 文章主要探讨了股息投资的重要性 并分析了总部位于西雅图的金融公司WaFd (WAFD) 作为一只具有吸引力的股息投资标的的潜力[1][2][6] 股息投资概述 - 对于收益型投资者而言 投资组合的主要目标是产生持续的现金流 现金流可来自债券利息或其他投资收益 尤其是股息[1][2] - 股息是公司将部分利润分配给股东的方式 通常用股息收益率（股息占股价的百分比）来衡量 学术研究表明 股息在许多情况下贡献了超过三分之一的总长期回报[2] WaFd公司股息表现 - WaFd当前每股派息0.27美元 年度化股息为1.08美元 较去年增长0.9%[3][4] - 公司当前股息收益率为3.27% 高于其所在的西部银行业2.89%的平均收益率 也远高于标普500指数1.4%的收益率[3] - 过去五年中 WaFd有五次实现了年度股息增长 平均年增长率为4.27%[4] 公司财务与增长前景 - WaFd当前的派息率为40% 即将其过去12个月每股收益的40%作为股息支付[4] - 公司未来股息增长将取决于其盈利增长和派息率[4] - 市场对公司2025财年的每股收益共识预期为3.06美元 预计较去年同期增长12.50%[5] 行业背景与投资考量 - 通常 大型且盈利稳定的公司更倾向于支付股息 而科技初创公司或高增长企业则很少派息[6] - 高股息收益率股票在利率上升时期可能面临压力[6] - 尽管存在上述考量 WaFd仍被视为一个引人注目的投资机会 不仅因其股息吸引力 也因其股票目前获评Zacks Rank 3 (持有)[6]

文章核心观点 - 文章重点介绍了股息投资的重要性以及WaFd公司作为一项具有吸引力的股息投资机会的具体情况[1][2][6] 公司概况与市场表现 - WaFd总部位于西雅图 属于金融板块 今年以来股价变动为-0.31%[3] - 公司是华盛顿联邦储蓄银行的控股公司[3] 股息分配与收益率 - 公司当前派发的股息为每股0.27美元 股息收益率为3.36%[3] - 该收益率高于其所在的银行-西部行业2.99%的收益率 也远高于标普500指数1.45%的收益率[3] - 公司当前的年度化股息为1.08美元 较去年增长0.9%[4] 股息增长历史与政策 - 在过去5年里 WaFd有5次实现了股息同比增长 年均增长率为4.27%[4] - 公司当前的派息率为40% 即将其过去12个月每股收益的40%作为股息支付[4] - 未来股息增长将取决于收益增长和派息率[4] 收益预期 - Zacks对WaFd公司2025财年的每股收益共识预期为3.06美元 意味着同比增长率为12.50%[5] 投资背景与考量 - 股息在长期回报中占很大比重 在许多情况下贡献超过总回报的三分之一[2] - 大型成熟公司通常被视为最佳股息选择 而高增长企业或科技初创公司派息则较为少见[6] - 高收益股票在利率上升时期往往表现挣扎[6]

公司概况与市场表现 - 公司WaFd总部位于西雅图 属于金融板块[3] - 公司股票今年以来价格变动为-1 99%[3] - 公司当前支付每股0 27美元的股息 股息收益率为3 42%[3] 股息分析 - 公司当前年度化股息为1 08美元 较去年增长0 9%[4] - 过去5年公司股息实现5次同比增长 平均年增长率为4 27%[4] - 公司当前派息率为40% 即支付了过去12个月每股收益的40%作为股息[4] 同业比较与收益预期 - 公司股息收益率3 42% 高于其所在西部银行业3 12%的收益率 也高于标普500指数1 54%的收益率[3] - 公司2025财年Zacks共识每股收益预期为3 06美元 预计较去年同期增长12 50%[5] 投资特征 - 公司股票目前Zacks评级为3级（持有）[6] - 股息在长期回报中贡献显著 在许多情况下超过总回报的三分之一[2]

贷款损失准备金 - 贷款损失准备金期末余额从2024年9月30日的2.03753亿美元下降至2025年9月30日的1.9972亿美元，降幅为403.3万美元或1.98%[270] - 2025年信贷损失拨备为775万美元，而2024年为1750万美元[270] - 2025年总贷款损失准备金中，定量部分为1.31652亿美元，管理层定性调整部分为6806.8万美元[270] - 2025年9月30日贷款损失准备金总额为1.997亿美元，较2024年9月30日的2.0375亿美元下降2.0%[272] - 2025年信贷损失拨备为775万美元，较2024年的1750万美元大幅减少，2024年拨备包含收购LBC贷款的1600万美元初始拨备[322] 贷款核销与不良资产 - 2025年净核销额为1178.3万美元，相比2024年的135.6万美元大幅增加[270] - 2025年净核销额为1178.3万美元，相比2024年的135.6万美元显著增加[322] - 2025年9月30日不良资产总额激增84.7%至1.43022亿美元，占总资产的0.54%，而2024年9月30日为7741.8万美元，占比0.28%[283] - 2025年9月30日贷款损失准备金与不良贷款的比率降至155%，而2024年9月30日为293%[284] - 2025年9月30日商业房地产不良贷款大幅增加至6997.2万美元，而2024年9月30日为2636.2万美元[282] - 2025年9月30日银行拥有的不动产（REO）增加651.7万美元，增幅142.7%，达到1108.4万美元[284] - 2025年9月30日，除不良贷款外，公司还有5.05815亿美元贷款被归类为次级贷款[282] 分项贷款准备金变动 - 商业建筑贷款准备金从2226.7万美元降至1813.6万美元，减少413.1万美元或19%[269] - 土地收购与开发贷款准备金从790万美元降至689.4万美元，减少100.6万美元或13%[269] - 多户住宅贷款准备金从2524.8万美元增至2595.3万美元，增加70.5万美元或3%[269] - 商业地产贷款准备金从3921万美元增至4198.8万美元，增加277.8万美元或7%[269] - 总信贷损失准备金占总贷款比率从2024年9月30日的1.01%上升至2025年9月30日的1.04%[270] - 未提取承诺准备金在2025年和2024年9月30日均保持为2150万美元[270] - 2025年9月30日商业与工业贷款的准备金覆盖率为2.5%，而2024年9月30日为2.6%[272] 贷款组合余额变动 - 贷款总额减少10.85亿美元至212.744亿美元，同比下降4.9%[295] - 净贷款减少8.277亿美元至200.886亿美元，同比下降4.0%[295] - 多户住宅贷款余额增加6036万美元至47.185亿美元，同比增长1.3%[295] - 商业房地产贷款余额减少1.524亿美元至36.046亿美元，同比下降4.1%[295] - 建筑贷款余额减少4.174亿美元至17.569亿美元，同比下降19.2%[295] - 独户住宅贷款余额减少3.453亿美元至80.538亿美元，同比下降4.1%[295] - 商业贷款发放额为39.562亿美元，占总发放额83.1%，消费贷款发放额占16.9%[292] 投资证券 - 2025财年可供出售投资证券增加9.60492亿美元，增幅37.3%，达到35.33201亿美元[286] - 2025财年证券购买总额为14.82058亿美元，但部分被5.61808亿美元的本金偿还和到期所抵消[286] - 持有至到期投资证券增加2.088亿美元至6.458亿美元，增幅47.8%，主要由于购买了2.618亿美元的证券[288] - 持有至到期投资证券的未实现净亏损为3306万美元，较上年同期的3593万美元有所收窄[288] - 可供出售和持有至到期投资证券组合的摊余成本总额为41.882亿美元，加权平均收益率为4.12%[291] 存款与借款 - 截至2025年9月30日，公司客户存款总额为214.376亿美元，较2024年同期增长6366万美元，增幅0.3%[308] - 交易账户在2025年增长4.893亿美元，增幅4.1%，而定期存款减少4.257亿美元，降幅4.5%[308] - 金额在25万美元或以上的定期存款总额为38.957亿美元，其中13.556亿美元在3个月内到期[314] - 借款总额降至17.656亿美元，较2024年同期的32.676亿美元大幅减少；加权平均利率从3.93%降至2.50%[317] - 截至2025年9月30日，公司在FHLB-DM拥有额外的66.47214亿美元借款能力[332] 净利息收入与息差 - 净利息收入为6.542亿美元，同比下降659万美元，降幅1.0%；净息差为2.58%，低于2024年的2.69%[319] - 截至2025年9月30日，生息资产平均余额增长3.2%，而计息负债平均余额增长2.9%[319] - 净利息收入在2025年因利率因素减少2275万美元，导致总体下降659.7万美元，而2024年因量增11782.9万美元部分抵消了利率因素导致的14723.1万美元减少，总体下降2940.2万美元[321] - 截至2025年9月30日，期末利差为2.32%，高于2024年9月30日的1.91%[350] - 2025年9月30日，生息资产加权平均利率下降12个基点至5.23%，计息负债加权平均利率下降29个基点至2.91%[350] - 截至2025年9月30日财年，净息差从上年同期的2.69%下降至2.58%[353] - 截至2025年9月30日财年，净利息收入为6.54235亿美元，净息差为2.58%[357] - 截至2025年9月30日财年，贷款应收利息收入为11.19937亿美元，平均收益率为5.42%[357] 平均余额变动 - 截至2025年9月30日财年，平均生息资产增长3.2%至253.378亿美元[354] - 2025年，平均应收贷款增加1.51026亿美元（0.7%），而抵押贷款支持证券、其他投资证券和现金的平均余额合计增加6.52098亿美元（16.6%）[354][355] - 2025年，平均计息客户存款账户增加24.08182亿美元（14.7%），平均借款余额减少18.19187亿美元（42.9%）[355] 非利息收入与支出 - 非利息收入在2025年为7124.7万美元，同比增长1055.5万美元，增幅达17.4%，主要得益于贷款预付费用和保险佣金收入增加[323] - 非利息支出在2025年为4.27463亿美元，同比下降2080.9万美元，降幅4.6%，2024年支出包含2500万美元并购相关成本[324] - 2025年效率比率为58.9%，优于2024年的62.1%，总运营费用占平均资产比例从2024年的1.71%降至2025年的1.58%[325] 盈利能力 - 公司净收入为2.261亿美元，较2024年的2.000亿美元增长2602万美元，增幅13.0%[318] 现金及流动性 - 2025年9月30日现金及现金等价物减少至6.5731亿美元，较2024年9月30日的23.81102亿美元大幅下降72.4%[285] - 公司现金及现金等价物在2025年9月30日为6.5731亿美元，较2024年同期的23.81102亿美元大幅下降72.4%[334] 资本与股东回报 - 股东权益在2025年9月30日为30.39575亿美元，占总资产的11.38%，高于2024年的30.003亿美元（占比10.69%）[331] - 2025年公司以现金股息和股票回购形式向股东返还了净收入的82.5%，显著高于2024年的50.7%[331] 利率敏感性 - 公司估计净利息收入对利率变化的敏感性：在利率立即平行上升200个基点时，2025年9月30日净利息收入预计增加628.8万美元（0.85%）；在下降200个基点时，预计增加6528.7万美元（8.79%）[344][345] - 公司估计净投资组合价值对利率变化的敏感性：在利率立即平行上升200个基点时，2025年9月30日NPV预计减少6490.66万美元（-21.17%）；在下降200个基点时，预计增加5506.92万美元（17.96%）[347] 其他资产与负债 - 截至2025年9月30日，应付利息为9858.9万美元，较2024年同期减少423.8万美元，降幅4.1%[305] - 银行持有的人寿保险增至2.752亿美元，较2024年同期的2.676亿美元有所增加[306] - 无形资产总额为4.421亿美元，较2024年同期的4.484亿美元略有下降[307]

股息宣布 - 公司宣布派发每股27美分的常规季度现金股息 [1] - 股息将于2025年12月5日支付给截至2025年11月21日登记在册的普通股股东 [1] - 此次股息是公司连续第171个季度派发的现金股息 [1] 公司业务与财务概况 - 公司是WaFd Bank的母公司，该银行是一家联邦存款保险的华盛顿州特许商业银行 [1] - 银行在华盛顿州、俄勒冈州、爱达荷州、犹他州、内华达州、亚利桑那州、德克萨斯州、新墨西哥州和加利福尼亚州设有分支机构 [1] - 截至2025年9月30日，公司运营208家分支机构，报告总资产267亿美元，存款214亿美元，股东权益30亿美元 [1] - 银行成立于1917年，提供消费者和商业存款账户、中小型企业融资、商业房地产、住宅房地产以及通过子公司提供保险产品 [1] 近期财务业绩 - 2025财年第四季度净利润为6100万美元，稀释后每股收益为0.72美元，平均资产回报率为0.91%，有形普通股回报率为9.99% [8] - 2025财年全年净利润为2.26亿美元，稀释后每股收益为2.63美元，平均资产回报率为0.84%，有形普通股回报率为9.20% [8] 业务发展里程碑 - 公司获得美国小企业管理局（SBA）的优先贷款人资格，这是一个重要的里程碑 [9] - SBA优先贷款人计划授予选定的金融机构更大的权力来批准、关闭和服务SBA担保的贷款 [9]

贷款组合构成与规模变化 - 贷款组合中占比最大的类别为独栋住宅，在2025年第三季度末占净贷款组合的39.3%，金额为78.981亿美元[4] - 商业地产贷款在2025年第三季度末占净贷款组合的17.7%，金额为35.47亿美元[4] - 总贷款组合从03/25的211.227亿美元微降至09/25的202.883亿美元，减少8.344亿美元（约3.9%）[6] - 贷款总额从2025年3月末的221.587亿美元下降至2025年9月末的212.744亿美元[4] 贷款新增与偿还活动 - 2025年第三季度商业与工业贷款新增额最高，达5.073亿美元，年初至今累计新增16.671亿美元[2] - 2025年第三季度建筑贷款新增额显著，达4.984亿美元，年初至今累计新增10.382亿美元[2] - 2025年第三季度贷款偿还及结清总额为12.253亿美元，其中商业与工业贷款偿还额为4.08亿美元[2] 贷款定价与到期情况 - 新增贷款的加权平均利率在2025年第三季度为6.87%，低于第二季度的7.22%[2] - 约75.977亿美元的贷款（占贷款总额的37.4%）将在未来3个月内到期或重新定价，加权平均利率为6.74%[4] - 2025年9月30日，3个月内到期的定期存款金额为34.26亿美元，加权平均利率为3.79%[11] 资产质量与信用风险 - 不良资产总额显著增加，从03/25的7088万美元增至09/25的1.4302亿美元，增幅达101.9%[6] - 非应计贷款占总贷款净额的比例从03/25的0.29%上升至09/25的0.64%，增长超过一倍[6] - 商业房地产非应计贷款在09/25达到6997万美元，占非应计贷款总额的54.4%，较03/25的2932万美元增长138.7%[6] - 贷款损失准备金总额在2025年第三季度末为2.212亿美元，占贷款总额的1.04%[2] - 截至2025年9月30日，总贷款拖欠率为0.77%（按贷款数量）和0.60%（按金额），较2025年6月30日的0.66%和0.26%有所上升[20] - 商业房地产贷款拖欠率显著上升，从2025年6月30日的0.13%（按金额）增至2025年9月30日的1.42%[20] - 消费贷款拖欠率（按贷款数量）从2025年6月30日的1.13%上升至2025年9月30日的1.27%[20] - 多户型住宅贷款拖欠金额占比从2025年6月30日的0.20%上升至2025年9月30日的0.45%[20] - 单户住宅贷款拖欠金额从2025年6月30日的3493.3万美元增至2025年9月30日的4608.8万美元[20] 贷款冲销与费用 - 净冲销额在09/25季度大幅下降至105万美元，净冲销率仅为0.02%，而06/25季度为544万美元（0.10%）[6][7] - 净贷款费用及折扣 accretion 在2025年第三季度为351.5万美元，年初至今累计为1287万美元[2] 存款表现与构成 - 截至2025年9月30日，公司总存款为214.38亿美元，较2025年3月31日的214.27亿美元基本保持稳定[11] - 存款组合中，定期存款占比从2025年3月的44.7%下降至2025年9月的42.6%，而计息支票账户占比从21.6%上升至22.7%[11] - 未保险且无抵押存款占总存款的比例在2025年9月为24.7%，介于3月的25.6%和6月的23.8%之间[11] - 德克萨斯州存款从2025年3月的3.98亿美元显著增长至2025年9月的7.61亿美元，占比从1.9%提升至3.6%[11] 借款活动 - 总借款从2025年3月的28.15亿美元下降至2025年9月的18.17亿美元[11] - 借款平均余额从424.24亿美元大幅减少至242.32亿美元，平均利率从4.21%降至3.32%[18] 净利息收入与息差 - 2025年第三季度净利息收入为1.699亿美元，净息差为2.71%，高于2025年第一季度的2.55%[16] - 净利息收入从2024财年的6.61亿美元下降至2025财年的6.54亿美元，净息差从2.69%收窄至2.58%[18] - 2025年第三季度生息资产平均收益率为5.22%，低于第一季度的5.32%；付息负债平均成本率为3.02%，低于第一季度的3.29%[16] 生息资产与付息负债 - 总生息资产平均余额从2455.97亿美元增至2533.78亿美元，但平均收益率从5.59%下降至5.29%[18] - 计息客户存款平均余额从1632.72亿美元增至1873.54亿美元，但平均付息率稳定在3.23%[18] 利率风险敏感性 - 利率上升100基点情景下，经济价值（NPV）将增加10.9%；利率下降100基点情景下，净利息收入（NII）将增加4.8%[13] 投资组合表现 - 可供出售证券投资组合从03/25的31.4276亿美元增长至09/25的35.3320亿美元，增幅为12.4%[9] - 2025年第三季度单户住宅（SFR）抵押贷款提前还款率（CPR）为7.5%，GSE MBS的CPR为13.7%[14] 效率与资本管理 - 效率比率在09/25季度为56.82%，较03/25季度的58.31%有所改善[9] - 公司持续回购股票，09/25季度回购969,653股，年初至今累计回购344.7771万股，平均价格为29.56美元[9] - 有形普通股股东权益每股账面价值从03/25的28.31美元小幅上升至09/25的29.38美元[9] 总资产与员工人数 - 总资产从2024年9月30日的262.42亿美元增长至2025年9月30日的270.56亿美元，增加了31.24亿美元[18] - 员工人数从03/25的2,018人减少至09/25的1,979人，减少39人（约1.9%）[9]

公司战略与业务布局 - 华盛顿联邦银行成立注册投资顾问公司WaFd Wealth，旨在实现收入来源多元化[1] - 最终目标是将财富管理、信托服务和精品银行业务整合，为客户提供一站式服务[2] - 计划在未来三到四个月内成立一家信托公司，作为WaFd Wealth的子公司运营[4] 技术平台发展规划 - 与金融科技子公司Pike Street Labs合作，为大众富裕市场构建基于财务规划的技术平台[2] - 该技术并非机器人投顾，而是基于问卷的财务规划工具，利用人工智能生成结果并构建场景，最后由人工审核财务计划[3] - 预计三年后该技术解决方案所管理的资产规模可能超过核心财富管理业务[3] 人才与能力建设 - 聘请拥有30年美林证券经验的John Chavez负责新财富部门[1] - 计划赋能银行侧人力资本获取CFP认证，目标两年后培训出数千名财务规划师[4] - 正在招聘注册会计师和律师，以支持信托公司的建立和运营[4] 目标市场与客户需求 - 关注特殊需求信托领域，联邦遗产税法的变化可能为不可撤销人寿保险信托带来新机遇[5] - 业务模式强调通过本地市场的顾问与客户就具体情况进行沟通，提供更动态的自动化投资解决方案[4]

公司第四季度及2025财年业绩摘要 - 第四季度每股收益0.72美元，低于市场预期的0.75美元，但同比增长1.4% [1] - 季度净利润为5690万美元，同比下降1% [2] - 2025财年每股收益2.63美元，低于市场预期的2.73美元，但同比增长5.2% [3] - 财年净利润为2.114亿美元，同比增长14% [3] 收入与费用表现 - 季度净收入为1.883亿美元，同比小幅下降，且低于市场预期的1.902亿美元 [4] - 财年净收入为7.255亿美元，同比小幅上升，但低于市场预期的7.274亿美元 [4] - 季度净利息收入为1.699亿美元，同比下降1.7% [5] - 净息差为2.71%，同比上升9个基点 [5] - 非利息收入为1840万美元，同比增长15.8% [5] - 非利息支出为1.07亿美元，同比下降1% [6] - 效率比率降至56.82%，反映盈利能力改善 [6] 资产负债表与信贷质量 - 截至2025年9月30日，净应收贷款为200.9亿美元，较上季度下降1% [8] - 客户存款总额为214.4亿美元，较上季度末小幅上升 [8] - 信贷损失拨备占未偿还贷款总额的比例为1.04%，高于上年同期的1.01% [11] - 不良资产占总资产的比例为0.54%，高于上年同期的0.28% [11] - 本季度信贷损失拨备为300万美元，而去年同期为零拨备 [11] 股东回报与盈利能力指标 - 季度内以每股平均价格29.74美元回购97万股股票 [12] - 平均普通股回报率为8.36%，低于上年同期的8.53% [7] - 平均资产回报率为0.91%，高于上年同期的0.87% [7] 同业表现比较 - Hancock Whitney Corp第三季度每股收益1.49美元，超出市场预期，同比增长12% [14] - 业绩受益于非利息收入和净利息收入增长，以及拨备减少 [14] - 纽约梅隆银行第三季度调整后每股收益1.91美元，超出市场预期，同比大幅增长25.7% [15] - 业绩主要受费用收入和净利息收入增长推动，并录得拨备收益 [16]