基金表现与市场环境 - Artisan中型股价值基金在2025年第四季度实现正回报 其投资者类别ARTQX回报1.53% 顾问类别APDQX回报1.54% 机构类别APHQX回报1.63% 均跑赢罗素中型股价值指数1.42%的回报率 [1] - 2025年第四季度美国股市在波动中继续上涨 市场风险偏好增加 美联储实施了降息并结束了量化紧缩 预示着金融环境将持续宽松至2026年 [1] - 尽管人工智能仍是市场焦点 但11月市场出现多元化 价值和人工智能以外的股票领涨 这可能预示着市场领导力的转变 [1] - 第四季度中型股表现落后于大型股 尤其是在成长股方面 罗素中型股成长指数下跌3.7% 而中型股价值股则录得小幅上涨 并在当季和全年均跑赢了成长指数 [1] 基金投资组合与操作 - 基金在第四季度的交易包括卖出WaFd公司 并将资金用于买入另一家资本充足且不受市场青睐的银行Prosperity [3] - 基金长期看好WaFd公司的管理团队和经营理念 [3] 个股分析：WaFd公司 - WaFd公司是一家位于西雅图的区域性银行 提供贷款 存款 保险和其他银行服务 [2] - 截至2026年3月31日 WaFd公司股价为每股31.40美元 其一个月回报率为-1.20% 过去52周股价上涨9.22% [2] - WaFd公司的市值为24亿美元 [2] - 基金卖出WaFd公司的主要原因是 当前对其不利的监管环境导致该公司停止其核心的抵押贷款业务 这构成了基金认为过大的阻力 [3]