财报业绩概览 - 第四财季非GAAP每股收益为2.17美元，超出市场预期2.8%，但较去年同期下降6.5% [1] - 第四财季营收为68亿美元，超出市场预期1.5%，但较去年同期下降3% [2] - 公司连续四个季度业绩超预期，平均超出幅度为5% [1] 分业务营收表现 - 半导体系统业务营收为47.6亿美元，占总营收70%，较去年同期下降8.1%，略低于市场预期 [3] - 应用全球服务业务营收为16.3亿美元，占总营收23.9%，较去年同期下降0.9%，超出市场预期 [3] - 公司及其他业务营收为4.15亿美元，占总营收6.1%，较去年同期大幅增长81.2% [4] - 显示业务（归属于公司及其他）营收为3.55亿美元，占总营收5.2% [4] 地域营收分析 - 中国地区营收占比最高，达29%（19.6亿美元），但较去年同期下降8.1% [4][5] - 台湾地区营收占比27%（18.3亿美元），较去年同期大幅增长42.7% [4][5] - 韩国地区营收占比18%（12.2亿美元），较去年同期增长4% [4][5] - 美国地区营收占比10%（6.55亿美元），较去年同期大幅下降43.2% [4][5] 利润率与费用 - 非GAAP毛利率为48.1%，同比提升60个基点 [6] - 非GAAP运营费用为13.3亿美元，同比基本持平，占销售额比例降至19.5% [6] - 非GAAP运营利润率为28.6%，同比下降70个基点 [6] 资产负债表与现金流 - 期末现金及短期投资总额为85.7亿美元，较上季度末的70.1亿美元有所增加 [7] - 长期债务为64.6亿美元 [7] - 季度非GAAP自由现金流为20.4亿美元 [7] - 季度内通过股票回购（8.51亿美元）和股息（3.65亿美元）向股东返还12.2亿美元 [7] 下季度业绩指引 - 预计第一财季营收约为68.5亿美元（正负5亿美元），市场预期为68.9亿美元 [8][9] - 预计半导体系统、应用全球服务、显示业务营收分别为50.3亿、15.2亿和3.05亿美元 [10] - 预计非GAAP每股收益为2.18美元（正负0.20美元），市场预期为2.19美元 [9][10] - 预计非GAAP毛利率约为48.4%，运营费用约为13.3亿美元，税率约为13% [10]

整体财务表现 - 公司报告季度营收为68亿美元，同比下降3.5% [1] - 季度每股收益为2.17美元，低于去年同期的2.32美元 [1] - 营收和每股收益均超出市场预期，营收较扎克斯共识预期67亿美元高出1.52%，每股收益较预期2.11美元高出2.84% [1] - 公司股价在过去一个月上涨1.4%，表现逊于扎克斯S&P 500指数4.6%的涨幅，目前扎克斯评级为3级（持有）[3] 分地区营收表现 - 美国市场净销售额为6.55亿美元，较分析师平均预估的7.2394亿美元低，同比大幅下降43.2% [4] - 欧洲市场净销售额为2.2亿美元，低于分析师平均预估的3.0398亿美元，同比下降45.7% [4] - 日本市场净销售额为4.48亿美元，低于分析师平均预估的5.527亿美元，同比下降22.9% [4] - 中国市场净销售额为19.6亿美元，略低于分析师平均预估的20亿美元，同比下降8.1% [4] - 台湾市场净销售额为18.3亿美元，显著高于分析师平均预估的15.5亿美元，同比大幅增长42.8% [4] - 东南亚市场净销售额为4.6亿美元，远超分析师平均预估的2.444亿美元，同比大幅增长46.5% [4] - 韩国市场净销售额为12.2亿美元，低于分析师平均预估的13.6亿美元，同比增长4% [4] 分业务部门营收表现 - 应用全球服务部门营收为16.3亿美元，略高于分析师平均预估的16亿美元，同比微降0.9% [4] - 半导体系统部门营收为47.6亿美元，与分析师平均预估的47.5亿美元基本持平，同比下降8.1% [4] - 显示部门营收为3.55亿美元，高于分析师平均预估的3.5077亿美元，同比大幅增长68.3% [4] 分部门经营业绩 - 显示部门营业利润为9100万美元，显著高于分析师平均预估的3397万美元 [4] - 公司及其他部门营业亏损为2.69亿美元，亏损幅度大于分析师平均预估的2.2728亿美元 [4]

行业需求预测 - 整体显示面板面积需求预计在2026年同比增长6% [1] - 显示面板市场面积增长预计在2025年仅为2% 增速较2024年放缓 [1] 增长驱动与抑制因素 - 大尺寸显示面板需求增加推动面积需求保持强劲增长 [1] - 由于美国进口关税政策的不确定性和经济增长速度放缓 显示面板出货量预计将下降2% [1]

季度业绩预期 - 华尔街分析师预计应用材料公司季度每股收益为2.11美元，同比下降9.1% [1] - 预计季度营收为67亿美元，同比下降4.8% [1] - 过去30天内，市场对季度每股收益的共识预期下调了0.4% [2] 分业务部门营收预期 - 应用全球服务业务净收入预计为16亿美元，同比下降2.2% [5] - 半导体系统业务净收入预计为47.5亿美元，同比下降8.3% [5] - 显示业务净收入预计为3.5077亿美元，同比大幅增长66.2% [5] - 公司及其他业务净收入预计为995万美元，同比下降44.8% [6] 分地区营收预期 - 台湾地区净销售额预计为15.5亿美元，同比增长20.8% [8] - 韩国地区净销售额预计为13.6亿美元，同比增长16.3% [8] - 中国大陆地区净销售额预计为20亿美元，同比下降6.3% [7] - 美国地区净销售额预计为7.2394亿美元，同比下降37.2% [6] - 日本地区净销售额预计为5.527亿美元，同比下降4.9% [7] - 欧洲地区净销售额预计为3.0398亿美元，同比下降24.9% [6] - 东南亚地区净销售额预计为2.444亿美元，同比下降22.2% [7] 其他关键指标与市场表现 - 显示业务营业利润预计为3397万美元，远高于去年同期的500万美元 [8] - 公司股价在过去一个月上涨9.6%，表现远超同期涨幅为0.3%的标普500指数 [9]

核心财务表现 - 第三季度非GAAP每股收益2.48美元 同比增长17% 超出市场预期5.1% [1][9] - 季度营收73亿美元 同比增长7.7% 但低于市场预期1.4% [1][9] - 非GAAP毛利率48.9% 同比提升150个基点 运营利润率30.7% 同比提升190个基点 [7] 业务板块表现 - 半导体系统业务营收54.3亿美元 占总营收74.3% 同比增长10.2% 超出市场预期 [3] - 全球服务业务营收16亿美元 占总营收21.9% 同比增长1.3% 超出市场预期 [3] - 显示业务营收2.63亿美元 占总营收3.6% 同比增长4.8% 超出市场预期 [4] 地域营收分布 - 中国地区贡献最大营收25.48亿美元 占比35% 同比增长18.4% [5][6] - 台湾地区营收18.43亿美元 占比25% 同比大幅增长60.5% [5][6] - 美国地区营收6.83亿美元 占比9% 同比下降35.2% [5][6] 资产负债表与现金流 - 现金及短期投资70.1亿美元 较上季度94.7亿美元下降 [8] - 产生非GAAP自由现金流20.5亿美元 较上季度10.6亿美元大幅增长 [11] - 向股东返还14.2亿美元 其中10.6亿美元用于股票回购 3.68亿美元用于分红 [11] 业绩指引 - 预计第四季度营收67亿美元±5亿美元 低于市场预期的73.1亿美元 [12] - 预计半导体系统/全球服务/显示业务营收分别为47亿/16亿/3.5亿美元 [12] - 预计非GAAP每股收益2.11美元±0.20美元 低于市场预期的2.36美元 [13] 股价表现 - 年初至今股价上涨15.5% 但低于半导体行业22.4%的涨幅 [2] - 存货58.1亿美元 较上季度56.6亿美元略有增加 [10] - 应收账款57.7亿美元 较上季度61.9亿美元下降 [10]