Markets have thus far largely brushed off deepening geopolitical fractures around the world, with stocks rallying and currencies and bonds little budged following the U.S. intervention in Also on traders' radar, China on ‌Tuesday banned exports ‌of dual-use items to Japan that can be used for military purposes, marking Beijing's latest move in reaction to an early November remark by ‌Japanese Prime Minister Sanae Takaichi about Taiwan. "I think there is still a lot of uncertainty as to whether the regime ...

美元指数表现及驱动因素 - 美元指数当日下跌0.24% 触及日内低点 主要因美联储官员言论偏鸽派及股市走强降低流动性需求[1] - 纽约联储12月制造业指数意外收缩 大幅下降22.6点至-3.9 远低于预期的10.0 对美元构成利空[1][3] - 美联储自上周五起每月购买400亿美元国债以增加系统流动性 同时市场担忧特朗普将在2026年初任命鸽派美联储主席 均对美元构成压力[2] 美联储政策预期 - 市场预计美联储在1月27-28日会议上降息25个基点的概率为27%[4] - 美联储理事斯蒂芬·米兰表示 鉴于温和的通胀前景和劳动力市场预警信号 当前政策立场对经济限制过度[1][3] 欧元兑美元表现及驱动因素 - 欧元兑美元当日上涨0.23% 攀升至2.5个月高点 主要受美元走弱及欧元区积极经济数据提振[5] - 欧元区10月工业产出环比增长0.8% 符合预期 为5个月来最大增幅 对欧元构成利好[5][6] - 货币政策分化支撑欧元 市场预期美联储将在2026年继续降息 而欧洲央行已结束其降息周期[5] - 利率互换市场定价显示 欧洲央行在周四政策会议上降息25个基点的概率为0%[6] 美元兑日元表现及驱动因素 - 美元兑日元当日下跌0.60% 日元兑美元攀升至1周高点[7] - 日本第四季度短观大型制造业前景调查和10月第三产业指数增幅均超预期 强劲的经济数据提振日元[7] - 市场预期日本央行将在周五政策会议上加息25个基点 同时当日美国国债收益率下跌 均对日元构成支撑[7] 其他美国经济数据 - 美国12月NAHB住房市场指数上升1点至39 为8个月高点 符合市场预期[3]

美元指数走势 - 美元指数在2025年11月初低于100水平 在2025年看跌区间的低端附近盘整 [2] - 2025年1月13日至9月17日 美元指数形成更低的高点和更低的低点 [3] - 自8月4日以来 美元指数在96.22至100.26的狭窄区间内盘整 接近2025年交易区间的底部 [4] 利率与通胀环境 - 2025年9月消费者和生产者价格指数数据徘徊在3%水平 高于美联储2%目标但低于当前联邦基金利率 [5] - 美联储在10月底的FOMC会议上再次降息25个基点 [5] - 美国利率下降缩小了美国与其他储备货币之间的利率差异 [5] 黄金市场表现 - 黄金已升至第二位 超越欧元成为使用第二广泛的货币 反映法定货币价值下降 [6] - COMEX黄金期货从2024年12月31日收盘价2,766.90美元上涨至近期高点4,398美元每盎司 涨幅近59% [7] - 尽管黄金期货在11月初回调至4,000美元水平 但2025年内仍上涨近52% [7]

美元指数技术分析 - 美元指数过去两个月持续横盘整理 可能向下突破 目标跌破7月低点以完成终结楔形模式 随后可能出现趋势反转 [1] - 从7月低点开始的上涨呈现三浪结构 三浪反弹在强势下跌趋势中属于修正性质 预示后续可能继续走弱 价格已突破修正通道 C浪目标位低于96 [4] - 若形成新低需保持谨慎 因终结楔形属于反转形态 可能标志更高级别趋势的完成 [4] 美国CPI与原油关联性 - 8月原油价格大幅下跌12% 月度收盘下跌约8.5% 能源价格急剧走弱可能推动通胀保持平稳或同比放缓 [3] - 官方预期CPI将从2.7%升至2.9% 若数据符合预期美元反应有限 但若低于2.9%或回落至2.7% 可能引发美元抛售 [3] - 通胀走软结合就业数据疲弱 将促使美联储采取更激进的降息措施 [3] 美联储政策预期 - 市场预期鲍威尔本月将降息 关键问题在于降息幅度 可能存在超预期降息的可能性 [2] - 若CPI数据疲软 将成为美元进一步走弱的催化剂 美国国债收益率已显著走低 [2] - 参考2024年9月历史经验 美元在降息预期中走弱 但实际降息后数日企稳并开启四个月反弹 本次可能重现类似走势 [6] 市场波动催化剂 - 美国CPI数据是8月就业数据不及预期后最重要的经济数据发布 [2] - 原油价格作为通胀关键驱动因素 其8月大幅下跌直接影响CPI预期 [3] - 若通胀数据低于预期 可能引发美元激进抛售 特别是结合已有的就业数据疲弱背景 [3]