Bioventus (NasdaqGS:BVS) Q3 2025 Earnings Call November 04, 2025 08:30 AM ET Speaker2Good day, and welcome to the Bioventus Third Quarter 2025 Earnings Conference Call. All participants will be in listen-only mode. Should you need assistance, please signal a conference specialist by pressing the star key followed by zero. After today's presentation, there will be an opportunity to ask questions. To ask a question, you may press star then one on your telephone keypad. To withdraw your question, please press ...

Third Quarter 2025 Financial Results November 4, 2025 Agenda and Speakers Rob Claypoole President and Chief Executive Officer Update on Business and 2025 Priorities This presentation contains forward-looking statements within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended. All statements contained in this presentation that do not relate to matters of historical fact should be considered forward-looking statements, incl ...

业绩总结 - 第二季度收入为1.48亿美元，较去年同期下降2%，但有机增长为6%[33] - 调整后的每股收益为0.21美元，同比增长31%[13] - 调整后的EBITDA为3400万美元，较去年同期下降100万美元[33] - 外汇损失为120万美元，导致调整后的EBITDA受到影响[33] - 调整后的毛利率提高50个基点，达到76.3%[40] - 调整后的净收入同比增长45%，主要由于利息支出和员工股权补偿的减少[47] - 第二季度现金流入为2600万美元，运营现金流显著加速[48] - 截至第二季度末，公司现金为3300万美元，债务总额为3.41亿美元[48] - 第二季度利息支出为7494万美元，较去年同期的9924万美元下降[53] 未来展望 - 预计2025年下半年收入将加速增长，调整后的EBITDA和每股收益指导保持不变[13] - 预计2025年净销售额将在5.6亿至5.7亿美元之间，代表6%至8%的有机增长[52] - 2025年调整后的EBITDA预计在1.12亿至1.16亿美元之间[52] - 2025年调整后的每股收益预计在0.64至0.68美元之间[52] - 预计到2025年底，净杠杆率将降至2.5倍以下[48] - 2025年预计运营现金流将比2024年几乎翻倍[48] 新产品和市场扩张 - 计划在2025年下半年投资直接销售团队，以支持新产品的市场推广[27] - 外科解决方案的收入同比增长11%，超声波产品实现双位数增长[39] - 恢复治疗业务收入同比下降32%，主要由于高级康复业务的剥离[39] 财务状况 - 新融资的信贷额度包括3亿美元的定期贷款和1亿美元的循环信贷额度，利率降低75个基点，年利息支出节省超过200万美元[49] - 2025年上半年公司报告的GAAP毛利润为185,146千美元，毛利率为68.2%[59] - 2024年上半年公司报告的GAAP毛利润为192,019千美元，毛利率为68.4%[59] - 2025年上半年非GAAP毛利润为206,014千美元，非GAAP毛利率为75.9%[59] - 2024年上半年非GAAP毛利润为213,065千美元，非GAAP毛利率为75.9%[59] - 2025年上半年净收入为24,680千美元，稀释每股收益为0.29美元[59] - 2024年上半年净亏损为40,598千美元，稀释每股收益为-0.48美元[59] - 2025年上半年研发费用为6,011千美元，占总收入的17.8%[59] - 2024年上半年研发费用为6,534千美元，占总收入的17.3%[59] - 2025年上半年公司调整后的EBITDA为48,344千美元[62] - 2024年上半年公司调整后的EBITDA为48,530千美元[59]

业绩总结 - 第一季度收入为1.24亿美元，较去年同期下降4%，但有机增长为5%[12] - 调整后的每股收益为0.08美元，同比增长33%[12] - 调整后的EBITDA为1900万美元，同比下降300万美元[22] - 2024年12月31日的净亏损为47,049千美元，2025年3月29日的净亏损为3,322千美元，较上年同期减少了48.0%[41] - 2025年3月29日的总收入为83,056千美元，毛利率为67.0%[44] 用户数据 - 外科解决方案收入增长7%，超声波产品因新设备投放实现双位数增长[15] - 疼痛治疗收入增长4%，受分销商购买减少影响，预计增长受影响3%至4%[29] - 恢复治疗收入因剥离先进康复业务而下降35%[29] 未来展望 - 预计2025年净销售额在5.6亿至5.7亿美元之间，有机增长为6%至8%[40] - 预计2025年调整后的EBITDA在1.12亿至1.16亿美元之间[40] - 预计2025年调整后的每股收益在0.64美元至0.68美元之间[40] 财务数据 - 2025年3月29日的调整后EBITDA为19,212千美元，较2024年3月30日的22,623千美元下降了18.5%[41] - 2024年3月30日的总收入为88,380千美元，毛利率为68.3%[44] - 2024年12月31日的折旧和摊销费用为49,555千美元，2025年3月29日为11,865千美元[41] - 2024年12月31日的股东诉讼费用为13,802千美元，2025年3月29日为23千美元[41] - 2024年12月31日的财务重组费用为351千美元，2025年3月29日为0千美元[41] - 2024年12月31日的资产减值费用为36,357千美元，2025年3月29日为0千美元[41] - 2024年12月31日的其他项目费用为7,519千美元，2025年3月29日为737千美元[41] - 2024年12月31日的非GAAP净收入为4,681千美元，2025年3月29日为6,195千美元[44] 其他信息 - 非GAAP财务指标在分析工具上存在局限性，不能单独考虑或替代GAAP财务信息[50] - 非GAAP财务指标可能排除某些正常的经常性支出，可能无法全面理解公司的业绩[50] - 其他公司可能会以不同方式定义其非GAAP财务指标，投资者应审查非GAAP指标与GAAP指标的对比[50] - 公司无法合理预测收购和剥离相关费用、会计公允价值调整及其他调节项目的影响和时机，因此不提供前瞻性的GAAP财务指标[50] - 这些不确定项依赖于多种因素，可能对公司根据美国GAAP计算的结果产生重大影响[50]

文章核心观点 公司2025年第一季度虽受业务剥离影响整体营收有所下降，但有机营收增长，亏损收窄，非GAAP每股收益提升，且重申全年财务指引，业务发展有一定进展 [2][6]。 第一季度财务结果 整体财务指标 - 全球营收1.239亿美元，较上年同期1.295亿美元下降4.3%，主要受上年剥离高级康复业务影响；有机营收增长5.0% [2] - 净亏损260万美元，上年同期为490万美元 [3] - 调整后EBITDA为1920万美元，低于上年同期的2260万美元，主要因高级康复业务剥离和计划内增长投资影响 [3] - A类普通股每股亏损0.04美元，上年同期为0.08美元；非GAAP每股收益0.08美元，较上年同期0.06美元增长33% [4] 各业务营收情况 美国业务 - 疼痛治疗业务营收5268.6万美元，较上年同期5063.7万美元增长4.0% [5] - 手术解决方案业务营收4084.4万美元，较上年同期3834万美元增长6.5% [5] - 康复治疗业务营收1699万美元，较上年同期2530.4万美元下降32.9% [5] - 美国业务总净销售额1.1052亿美元，较上年同期1.14281亿美元下降3.3% [5] 国际业务 - 疼痛治疗业务营收623.2万美元，较上年同期605.2万美元增长3.0%，按固定汇率计算增长6.7% [5] - 手术解决方案业务营收439万美元，较上年同期395.4万美元增长11.0%，按固定汇率计算增长14.0% [5] - 康复治疗业务营收273.4万美元，较上年同期517万美元下降47.1%，按固定汇率计算下降45.7% [5] - 国际业务总净销售额1335.6万美元，较上年同期1517.6万美元下降12.0%，按固定汇率计算下降9.3% [5] 各业务全球营收情况 - 疼痛治疗业务全球营收5890万美元，增长3.9%，受杜罗蓝需求两位数增长带动，但受部分经销商采购减少影响 [8] - 手术解决方案业务全球营收4520万美元，增长7.0%，受美国超声设备资本采购强劲带动 [8] - 康复治疗业务全球营收1970万美元，下降35.3%，因2024年底剥离高级康复业务；有机基础上增长4.0%，受EXOGEN骨刺激系统商业有效性和销售团队执行改善带动 [9] 近期业务亮点 战略合作 - 与APEX Biologix达成美国分销协议，分销其XCELL PRP系统，拓宽疼痛治疗产品组合 [13] 团队建设 - 加强高管领导团队，新增手术解决方案高级副总裁兼总经理Dave Venner和战略客户与市场准入副总裁Jeff Ciardi [13] 财务指引 - 重申2025年财务指引，预计全年净销售额5.6 - 5.7亿美元，有机增长约6.1% - 8.0%（含高级康复业务剥离影响） [13] - 调整后EBITDA为1.12 - 1.16亿美元，调整后EBITDA利润率较2024年的19.0%增长100个基点 [13] - 非GAAP每股收益0.64 - 0.68美元，增长30.6% - 38.8% [13] 财务报表 合并资产负债表 - 截至2025年3月29日，总资产6.91414亿美元，较2024年12月31日的7.27956亿美元有所下降 [23] - 总负债5.05935亿美元，较2024年12月31日的5.42352亿美元有所下降 [23] - 股东权益1.85479亿美元，较2024年12月31日的1.85604亿美元略有下降 [23] 合并运营和综合亏损表 - 2025年第一季度净销售额1.23876亿美元，较上年同期1.29457亿美元下降 [25] - 毛利润8305.6万美元，较上年同期8838万美元下降 [26] - 营业利润486.9万美元，较上年同期492.8万美元略有下降 [26] - 净亏损332.2万美元，较上年同期638.1万美元有所收窄 [26] 合并现金流量表 - 经营活动产生的净现金为-1933.1万美元，上年同期为-600.5万美元 [28] - 投资活动产生的净现金为-82.6万美元，上年同期为-100万美元 [28] - 融资活动产生的净现金为94.7万美元，上年同期为-424.2万美元 [29] - 现金及现金等价物净变动为-1878万美元，上年同期为-1179.1万美元 [29] 非GAAP财务指标使用 定义及用途 - 有机营收增长：指排除业务收购和剥离影响的营收增长，便于衡量公司业绩和评估长期趋势，与同行比较 [30] - 调整后EBITDA等指标：用于补充GAAP财务报告，是衡量公司运营表现的有用指标，用于规划和预算 [31][32] 局限性 - 非GAAP财务指标有局限性，不能替代GAAP指标，应结合GAAP指标审查，且不同公司定义可能不同 [44] 指标调整项目 - 调整项目包括收购和剥离相关成本、股东诉讼成本、资产减值、重组和继任费用等 [32][36] 指标计算示例 - 以2025年第一季度和2024年第一季度为例，展示了净亏损到调整后EBITDA等指标的调节过程 [45][52]