财务业绩预期 - 洲际交易所第三季度营收预期为24亿美元，同比增长2.7% [1][11] - 第三季度每股收益预期为1.62美元，同比增长4.5% [2][11] - 过去30天内每股收益共识预期下调了5.8% [2] 各业务板块表现预期 - 固定收益和数据服务收入预计受益于定价改善、指数业务增长及网络服务优势，共识预期为6.12亿美元 [5][6] - 交易所业务收入预计受益于能源和金融期货期权交易量增长、现金股票交易量增加及数据服务收入改善，共识预期为19亿美元 [7] - 抵押贷款技术业务收入预计因发端技术、结算解决方案等收入增长而提升，共识预期为5.28亿美元 [8] 运营指标与成本 - 第三季度总商品日均交易量同比下降2.2%，能源日均交易量下降1.6% [12] - 第三季度总金融产品日均交易量同比增长3.6%，整体日均交易量微增0.2% [12] - 运营费用预计因薪酬福利、专业费用及技术成本增加而上升，预计增长2.2%至9.813亿美元 [9] - 第三季度GAAP运营费用预期在14.5亿至15.5亿美元之间，调整后运营费用预期在9.99亿至10.05亿美元之间 [10] 其他相关公司 - Allstate公司当前每股收益预期为6.73美元，同比增长72.1% [13] - 标普全球公司当前每股收益预期为4.40美元，同比增长13.1% [14] - Cboe全球市场公司当前每股收益预期为2.46美元，同比增长10.8% [15]

核心观点 - CME集团2025年第一季度平均每日交易量(ADV)达到创纪录的2980万份合约，同比增长13% [1][2] - 2025年3月ADV达3080万份合约，同比增长27%，创历史第二高3月记录 [1][3] - 利率、股指、农产品、外汇和加密货币产品均创季度ADV记录 [2][4] 资产类别表现 利率产品 - 季度利率ADV创1500万份合约记录，其中国债产品ADV达920万份 [2][4] - 10年期国债期货ADV达260万份，5年期达190万份，均创新高 [5] - SOFR期货ADV增长14%至410万份 [5] 股指产品 - 季度股指ADV创800万份记录，微型纳斯达克100期货ADV达180万份 [5] - 3月股指ADV达970万份创新高，微型E-mini标普500期货ADV增长57%至130万份 [3][5] 能源产品 - 季度能源ADV增长20%至290万份，亨利港天然气期货ADV创698000份记录 [5] - 3月亨利港天然气期货ADV增长40%至678000份 [8] 农产品 - 季度农产品ADV创200万份记录，玉米期货ADV增长44%至520000份 [5] - 3月玉米期货ADV增长52%至476000份 [8] 外汇产品 - 季度外汇ADV创110万份记录，加元期货ADV达125000份 [5] - 3月日元期货ADV增长7%至236000份 [8] 加密货币 - 季度加密货币ADV创198000份记录（名义价值113亿美元），微型以太坊期货ADV达76000份 [5] - 3月加密货币ADV增长59%至176000份（名义价值84亿美元） [8] 区域表现 - 季度国际ADV创880万份记录，其中EMEA地区达650万份 [4][5] - 3月国际ADV增长31%至930万份，亚洲地区增长30% [8] 平台数据 - BrokerTec美国回购日均名义价值(ADNV)增长23%至3515亿美元 [8] - EBS现货外汇ADNV增长39%至762亿美元 [8]