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Workday's Stock Just Dropped, but AI Adoption Is Growing -- Should You Buy the Dip?
The Motley Fool· 2025-05-30 16:10
公司业绩表现 - 2026财年第一季度收入同比增长12.6%至22.4亿美元,订阅收入增长13.4%至20.6亿美元,调整后每股收益增长28%至2.23美元 [4] - 12个月订阅收入积压增长15.6%至76.3亿美元,总订阅收入积压增长19%至246.2亿美元 [7] - 季度运营现金流为4.57亿美元,自由现金流为4.21亿美元,期末现金及等价物80亿美元,债务近30亿美元 [8] 人工智能发展 - 25%的客户扩展包含至少一项AI产品,AI产品新年度合同价值同比翻倍 [5] - 推出新AI代理以提升人才潜力、降低成本、加速决策,ExtendPro解决方案增长显著 [5] - AI产品或推动下半年增长加速,收入积压增长支持这一潜力 [13] 市场战略与客户 - 75%客户为员工少于3500人的企业,推出WorkdayGo解决方案瞄准中型企业市场 [6] - 服务超过60%的财富500强公司,新解决方案可在30-60天内完成部署 [6] 财务指引与估值 - 维持全年订阅收入增长14%至88亿美元的指引,上调调整后运营利润率预期至28.5% [9] - 第二季度订阅收入预计增长13.3%至21.6亿美元,调整后运营利润率约28% [9] - 当前股价对应6.7倍市销率和27倍市盈率,估值具吸引力 [12] 行业趋势与展望 - 宏观经济不确定性导致公司给出保守指引,但未显著影响业务前景 [2][10] - 成熟期运营杠杆效应显现,盈利增速快于收入增速 [11]
Workday:尽管宏观存在不确定性,但业绩表现一致,利润率提升;除了严谨的投资态势外,新兴领域也有亮点
摩根大通· 2025-05-24 18:45
报告公司投资评级 - 报告对Workday的投资评级为“Overweight”(增持),2025年12月的目标价为295美元,此前(2025年12月)目标价为310美元 [2] 报告的核心观点 - 尽管宏观存在不确定性,但Workday表现稳定且利润率提升,新兴业务亮点多,长期有望巩固云优先HCM平台领先地位,继续渗透FINS+及供应链管理/采购功能领域 [1][12] - 看好Workday多年增长潜力,其拥有庞大成熟市场、强大云产品、高客户满意度及经验丰富的管理团队,有望跻身软件行业顶级梯队 [8][13] 根据相关目录分别进行总结 财务表现 - FQ1积压订单、营收、利润率超预期,12个月订阅积压订单达76.3亿美元,同比增长15.6%,总营收22.4亿美元,同比增长12.6%,Q1运营利润率30.2%,GAAP自由现金流4.21亿美元 [1] - Q2 12个月订阅积压订单指引中点同比增长15.5%,超共识70个基点,总营收指引同比增长12.2%,运营利润率指引28%,超共识30个基点 [12] - FY26维持此前订阅营收约88亿美元、总营收95亿美元的展望,运营利润率指引上调50个基点至28.5%,GAAP自由现金流指引维持25亿美元 [12] 市场趋势与业务亮点 - 虽提及宏观不确定性加剧,但未对业务和增长前景产生重大影响,关注特定市场潜在影响,如SLED和国际业务 [1] - 各地区表现强劲,Q1科技与媒体、制造业ARR均突破10亿美元,全套件业务持续推进,Q1超30%新客户为全套件客户 [1] - 推出WorkdayGO推动中小企业市场发展,Q1成效显著,可实现30 - 60天企业级平台部署 [12] AI创新与合作伙伴 - AI路线图持续创新,新推出Illuminate Agents,超60%客户已使用Workday Illuminate AI,Q1 AI产品新ACV同比翻倍,约25%客户扩展涉及AI SKU [12] - 新兴合作伙伴业务发展良好,Q1超20%新ACV来自合作伙伴渠道,客户和合作伙伴开发者社区同比近翻倍,联邦论坛参会人数增长65% [12] 投资估值 - 2025年12月目标价295美元基于约23倍EV/CY26E uFCF倍数,较可比公司有折扣,因Workday CY26E GAAP运营利润率较弱及潜在上行幅度相对较小,但新兴增长向量可部分抵消 [14] 风格暴露 - 价值因子当前排名67,6个月、1年、3年、5年历史排名分别为65、69、77、88;成长因子当前排名56,6个月、1年、3年、5年历史排名分别为51、54、39、32等 [3] 价格表现 - 年初至今、1个月、3个月、12个月绝对涨幅分别为5.4%、23.1%、6.1%、4.7%,相对涨幅分别为6.1%、12.6%、9.0%、 - 5.4% [7] 公司数据 - 流通股数量270,296千股,52周股价范围199.81 - 294美元,市值73,539430万美元,自由流通股比例98.5%,3个月日均成交量2220万股,3个月日均成交额54180万美元,90天波动率38 [7] 关键指标 - 预计FY25A - FY27E营收分别为84.46亿美元、95.00亿美元、107.55亿美元,EBIT利润率分别为28.0%、30.9%、30.5%,调整后EPS分别为7.30美元、8.64美元、9.90美元等 [7]
Workday(WDAY) - 2026 Q1 - Earnings Call Transcript
2025-05-23 05:30
Workday (WDAY) Q1 2026 Earnings Call May 22, 2025 04:30 PM ET Speaker0 Welcome to Workday's first quarter full year twenty twenty six earnings call. At this time, all participants are in a listen only mode. We will conduct a question and answer session towards the end of the call. During the Q and A, please limit your questions to one. I will now hand it over to Justin Furby, Vice President of Investor Relations. Speaker1 Thank you, operator. Welcome to Workday's first quarter fiscal twenty twenty six earni ...