公司业绩概览 - 2025年第二季度GAAP收入为3070万美元 略低于分析师预期的3076 95万美元 同比下降1 0% [1] - 非GAAP每股收益为0 25美元 低于预期16 7% 较2024年同期的0 30美元下降 [1] - 调整后EBITDA为570万美元 同比下降20 6% 净利润310万美元 同比下滑28 4% [2] - 资产管理规模(AUM)创历史新高达367亿美元 同比增长9 9% [1][2] 业务运营与战略 - 专注于超高净值客户和精选机构投资者 提供个性化投资组合管理和家族办公室服务 [3] - 客户留存率长期保持在98% 重点加强专有投资产品开发和地理扩张(新加坡和欧洲) [4] - 当季新增20亿美元有机客户资产 但净客户流出为4亿美元 较上年同期9亿美元有所改善 [5][6] 财务表现驱动因素 - 管理咨询费用2950万美元 较上年2990万美元略有下降 家族办公室收入微增至116万美元 [7] - 总费用同比增长3 7% 其中薪酬福利增长1 7% 行政费用增长8 8% 源于全球扩张投入 [8] - 调整后EBITDA利润率从23 3%降至18 7% 净利润率从14 1%下滑至10 3% [8] 投资表现与资本回报 - 大型价值股组合年化回报10 1% 跑输基准13 7% 但全球价值机会组合以19 5%超额完成 [9] - 2025年第一季度完成1200万美元股票回购 新批准2500万美元回购计划 [10] - 季度股息上调5%至每股0 21美元 现金储备从6860万美元降至3000万美元 [10][13] 未来展望 - 管理层未提供具体财务指引 但强调国际投资策略管道和持续获客能力 [11] - 预计高支出状态将持续至2026年 随着经营杠杆显现将逐步改善利润率 [11] - 新加坡和欧洲新办公室进展及专有产品表现将成为关键增长因素 [12]

人事变动 - Silvercrest资产管理集团晋升Jeffrey C Allen和Alexander I Waldorf为美国价值股票团队联席投资组合经理 他们将与团队首席投资组合经理Roger Vogel合作 [1] - Roger Vogel计划于2027年春季从首席投资组合经理过渡为高级顾问 [1] - Jeffrey Allen自2002年公司创立起就与Roger Vogel共事 拥有丰富的小盘股分析经验 曾任职于瑞士信贷资产管理和DLJ资产管理 [2][3] - Alexander Waldorf2013年加入公司 此前在管理规模数十亿美元的对冲基金Ascend Capital担任投资分析师 覆盖工业、化工、能源和科技等多个行业 [2][4] 公司背景 - Silvercrest成立于2002年4月 是一家独立员工持股的注册投资顾问公司 [5] - 公司在纽约、波士顿、弗吉尼亚、亚特兰大、新泽西、加利福尼亚和威斯康星设有办事处 [5] - 截至2025年3月31日 公司管理资产规模达353亿美元 [5] - 主要为高净值家庭和精选机构投资者提供传统和另类投资咨询服务以及家族办公室服务 [5] 团队评价 - Roger Vogel称赞Jeffrey Allen是专业分析师和成功的选股专家 Alexander Waldorf则是全能型分析师和出色的沟通者 [2] - 公司CEO Richard Hough强调长期战略愿景和继任计划的重要性 肯定Roger Vogel的领导力和导师作用 [2]