行业投资评级 - 行业评级为强于大市，且维持此评级 [2][7] 核心观点 - 美国人形机器人初创企业Figure AI发布第三代人形机器人产品Figure03，代表了应用人形机器人从演示阶段向规模化实际应用迈出的关键一步，示范效应具有影响力 [3] - 中国机器人产业在沈阳机器人大会上展现出百花齐放、升级与落地加速的良好迹象，快速增长的自主品牌产品销量与逐渐落地的签约项目预示国内机器人产业或正进入“研发-制造-应用”一体化发展期，产业生态逐渐成熟 [4] 国际动态：Figure AI新品发布 - Figure AI于10月9日发布专为其视觉-语言-动作大模型“Helix”打造的第三代人形机器人Figure03，瞄准家庭场景及规模化应用 [3] - 硬件系统全面升级：手部系统每根指尖可感知仅约3克的压力，提升抓取复杂、不规则或易碎物体的能力 [3] - 视觉系统大幅强化：帧率提升一倍、延迟缩减四分之一、单镜头视野扩大约60%并加深景深覆盖，每只手掌内置广角低延迟摄像头以在主摄被遮挡时维持近距离视觉反馈 [3] - 机体设计外层由柔性织物覆盖、可拆卸清洗，整机质量比上一代减少约9%，更适合家庭环境高效工作 [3] - 为支撑量产自建“BotQ”专用工厂，首期年产能达1.2万台，并通过模具化制造、零部件简化等方式大幅降低成本 [3] 国内产业：沈阳机器人大会 - 2025沈阳机器人大会于10月17日开幕，共有59个项目完成签约，意向签约金额约43.46亿元人民币 [4] - 大会采用“2＋5＋N”项活动模式，展出包括中国科学院沈阳自动化研究所等22家单位带来的51件展品，涵盖双臂协作机器人、四足机器人、智能无人机，表明“具身智能”正向工业、服务、医疗等多场景扩展 [4] - 沈阳已拥有从研发、制造、应用的完整机器人产业链条 [4] - 中国自主品牌机器人销量从2015年首届大会时的约2.2万台增长至2024年的17.7万台 [4] 建议关注公司 - 奥比中光：国内3D视觉感知龙头，深度绑定微软英伟达，全面布局六大3D视觉感知技术，国内服务机器人视觉传感器市占率超过70% [5] - 柯力传感：国内应变式传感器龙头企业，在力/力矩传感器方面已完成人形机器人手腕、脚腕、工业臂、协作臂末端的产品系列开发，掌握关键技术要点，并已给多家国内协作机器人、人形机器人客户送样 [5]