业绩数据 - 2023年上半年LMA总营收2158.4974万美元，2022年上半年1827.6299万美元，2022年全年4471.3553万美元，2021年全年119.9986万美元[34] - 2023年上半年Abacus Settlements总营收1318.4676万美元，2022年上半年1301.4664万美元，2022年全年2520.3463万美元，2021年全年2259.2144万美元[38] - 2023年Q2总营收1.1378765亿美元，2022年同期0.8398901亿美元[198] - 2023年上半年总营收2.1584974亿美元，2022年同期1.8276299亿美元[198] - 2022年总营收4.4713552亿美元，2021年0.1199986亿美元[198] - 2023年Q2毛利润1.0405365亿美元，2022年同期0.7732782亿美元[198] - 2023年上半年毛利润2.0122024亿美元，2022年同期1.6190224亿美元[198] - 2022年毛利润3.8468421亿美元，2021年0.0464093亿美元[198] - 2023年Q2净收入0.6723549亿美元，2022年同期0.5086199亿美元[199] - 2023年上半年净收入1.4348345亿美元，2022年同期1.1922339亿美元[199] - 2022年净收入3.2386975亿美元，2021年 - 0.0133609亿美元[199] - 截至2023年6月30日LMA总资产2.77334437亿美元，总负债1.16835522亿美元，总成员权益1.60498915亿美元[35] - 2022年Abacus Settlements总资产366.6138万美元，总负债133.0224万美元，总成员权益233.5914万美元[38] - LMA 2023年上半年净综合收益1483.5648万美元，2022年上半年1151.5698万美元，2022年全年3238.6975万美元，2021年全年亏损13.3609万美元[35] - Abacus Settlements 2023年上半年净亏损97.4901万美元，2022年上半年净利润27.2788万美元，2022年全年亏损5.2495万美元，2021年全年净利润99.7415万美元[38] - 截至2023年6月30日，公司及其子公司长期债务公允价值6616.5396万美元[48][49] - 截至2023年6月30日，实际长期债务66,165千美元，调整后135,165千美元[154] - 截至2023年6月30日，实际股东权益160,499千美元，调整后不变[154] - 截至2023年6月30日，实际总资本化为226,664千美元，调整后为295,664千美元[154] 债务发行 - 公司拟公开发行4000万美元固定利率优先票据，2028年11月15日到期[6][7][43] - 承销商可在30天内行使超额配售权购买额外票据[13][43] - 票据为公司高级无担保债务，与其他高级无担保债务享有同等受偿权，已发行1050万美元修订和重述无担保高级本票[9] - 票据将以注册簿记形式发行，最低面额25美元，公司计划发行后30天内于纳斯达克全球市场上市[10][45] - 承销商预计2023年11月交付票据[14] 信贷安排 - 2023年7月5日公司签订Owl Rock信贷安排，初始定期贷款本金2500万美元，延迟提取定期贷款本金2500万美元[65] - Owl Rock信贷安排ABR贷款适用利率每年6.25%，SOFR贷款适用利率每年7.25%，调整后定期SOFR利率为相关期限SOFR加上信用利差调整[65] - Owl Rock信贷安排违约利率每年2.00%，摊销付款按未偿还贷款初始本金的1.0%/年（每季度0.25%）计算[66] - Owl Rock信贷安排提前还款溢价关闭后第一年内4.00%，第一至二年内3.00%，第二至三年内2.00%，三年后无提前还款溢价[66] - Owl Rock信贷安排要求合并净杠杆率不超过2.50:1.00，流动资产覆盖率不低于1.80:1.00[66] - 2023年7月5日公司签订SPV投资安排，初始信贷展期本金1500万美元，为购买保险政策的票据本金1000万美元，延迟提取信贷展期本金2500万美元[70] - SPV投资安排利率每年12.00%，按季度支付，违约利率每年2.00%[70] 业务相关 - 公司由Abacus Settlements和LMA两个主要运营子公司组成，是领先的垂直整合另类资产管理公司[30] - 公司已购买超过29亿美元保单价值，帮助数千客户最大化寿险保单价值[30] - 公司目前在49个州获得许可并运营[108] - LMA服务收费约为投资组合总资产价值的0.5%[189] - 公司部分所有者和管理层共同拥有Nova Funds 11%的股份，服务费用为0.50%乘以Nova Funds每月保单投资额再除以12[200] 风险因素 - 公司面临信用评级、利率、市场、政策、运营等多方面风险[40][42] - 公司在控制权变更回购事件发生时，可能无法回购票据[63] - 公司政策收购受市场上符合标准的人寿保险政策数量限制[80] - 公司面临来自保险公司、经纪人和投资基金的竞争[83][84] - 公司依赖第三方数据评估和管理保单，系统故障或致业务受损[87] - 公司可能面临索赔和监管调查，影响业务[90] - 公司可能受TCPA、GLBA、HIPAA等多项数据隐私法律约束，合规成本高[104][105][106] - 美国国税局对生命保险理赔的税务处理无直接法律依据，可能产生重大税务后果[109] - 公司债券市场价格可能因多种因素波动或下跌[137][138] - 公司未来及时筹集资金的能力可能受限[141][142] 业务合并 - 2023年6月30日公司完成业务合并及相关交易[27][164] - 业务合并按反向资本重组和收购法进行会计处理[165][166] 权证情况 - 公司存在多类权证，私募权证可购买712万股普通股、业务合并完成时发行的权证可购买178万股普通股、公开发行权证可购买1725万股普通股，行使价均为每股11.50美元，2028年到期[143]

财务数据 - 截至2023年6月30日六个月，公司总收入2.16亿美元，2022年同期1.83亿美元[34] - 2022年全年公司总收入4.47亿美元，2021年为120万美元[34] - 截至2023年6月30日，公司总资产2.77亿美元，2022年同期2293万美元[35] - 2022年末公司总资产5909万美元，2021年末184万美元[35] - 截至2023年6月30日，公司总负债1.17亿美元，2022年同期1063万美元[35] - 2022年末公司总负债3095万美元，2021年末107万美元[35] - 2023年第二季度总营收1.1378765亿美元，2022年同期8398.901万美元[198] - 2023年上半年总营收2.1584974亿美元，2022年同期1.8276299亿美元[198] - 2022年全年总营收4.4713552亿美元，2021年为1199.986万美元[198] - 2023年第二季度毛利润1.0405365亿美元，2022年同期7732.782万美元[198] - 2023年上半年毛利润2.0122024亿美元，2022年同期1.6190224亿美元[198] - 2022年全年毛利润3.8468421亿美元，2021年为464.093万美元[198] - 2023年第二季度净收入6723.549万美元，2022年同期5086.199万美元[199] - 2023年上半年净收入1.4348345亿美元，2022年同期1.1922339亿美元[199] - 2022年全年净收入3.2386975亿美元，2021年为 - 13.3609万美元[199] - 截至2023年6月30日，实际长期债务为66,165千美元，调整后为135,165千美元[154] - 截至2023年6月30日，实际股东权益为160,499千美元，调整后不变[154] - 截至2023年6月30日，实际总资本化为226,664千美元，调整后为295,664千美元[154] 票据发行 - 公司拟公开发售总本金4000万美元的固定利率优先票据，2028年11月15日到期[6][7] - 公司可在2027年起按100%本金加应计未付利息赎回票据，持有人特定情况也可要求回购[8] - 票据为高级无抵押债务，与其他高级无抵押债务同等受偿[9] - 票据以注册簿记形式发行，最低面额25美元，按25美元整数倍递增，计划发行后30天在纳斯达克上市[10] - 承销商有权在招股说明书日期起30天内额外购买一定本金票据覆盖超额配售[13] - 承销商预计定价后第五个工作日（约2023年11月）以簿记形式交付票据[14] 信贷安排 - 2023年7月5日公司签订Owl Rock信贷安排，初始定期贷款本金2500万美元，延迟提取定期贷款本金2500万美元[65] - Owl Rock信贷安排中，ABR贷款适用利率为每年6.25%，SOFR贷款适用利率为每年7.25%，调整后定期SOFR利率含信用利差调整[65] - Owl Rock信贷安排违约利率为每年2.00%，贷款本金每年摊销1.0%（每季度0.25%）[66] - Owl Rock信贷安排提前还款溢价在不同周年分别为4.00%、3.00%和2.00%，三年后无溢价[66] - Owl Rock信贷安排要求合并净杠杆比率不超过2.50比1.00，流动资产覆盖率不低于1.80比1.00[66] 风险因素 - 公司面临利率上升、信用评级变化、政策收购受限等风险[40][42] - 票据无现有交易市场，上市后活跃交易市场也可能无法形成[54] - 市场利率上升，固定利率票据价值通常下降[59] - 评级机构对公司或票据信用评级下调等，可能致票据流动性或市值大幅下降[60] - 控制权变更回购事件发生，公司可能无足够资金回购票据[63] 其他事项 - 公司由Abacus Settlements和LMA两个主要运营子公司组成，已购买超29亿美元保单价值[30] - 公司存在一系列未行使认股权证，可购买普通股数量分别为712万股、178万股和1725万股，行使价格均为每股11.50美元，2028年到期[143] - 2022年8月30日East Resource Acquisition Company签订合并协议，2023年6月30日业务合并完成[161][164] - LMA 2021年起直接收购人寿保险政策，服务收费约为投资组合总资产价值的0.5%[189] - 公司与Nova Funds存在关联方关系，部分所有者和管理层共同拥有Nova Funds 11%股份，服务费用按特定方式计算[200]

财务业绩 - 2023年上半年总收入2.1584974亿美元，2022年同期1.8276299亿美元，2022年全年4.4713553亿美元，2021年全年119.9986万美元[34] - 2023年上半年净利润和综合收益1.4835648亿美元，2022年同期1.1515698亿美元，2022年全年3.2386975亿美元，2021年全年亏损13.3609万美元[35] - 截至2023年6月30日总资产27.7334437亿美元，截至2022年6月30日2.2933083亿美元，截至2022年12月31日5.9094847亿美元，截至2021年12月31日184.0218万美元[35] - 2023年上半年Abacus Settlements总收入1318.4676万美元，2022年同期1301.4664万美元，2022年全年2520.3463万美元，2021年全年2259.2144万美元[38] - 2023年上半年Abacus Settlements净亏损97.4901万美元，2022年同期净利润27.2788万美元，2022年全年净亏损5.2495万美元，2021年全年净利润99.7415万美元[38] - 2023年Q2总营收1.1378765亿美元，2022年同期8398.901万美元[198] - 2023年上半年总营收2.1584974亿美元，2022年同期1.8276299亿美元[198] - 2022年全年总营收4.4713552亿美元，2021年1199.986万美元[198] - 2023年Q2净利润6723.549万美元，2022年同期5086.199万美元[199] - 2023年上半年净利润1.4348345亿美元，2022年同期1.1922339亿美元[199] - 2022年全年净利润3.2386975亿美元，2021年亏损13.3609万美元[199] - 2023年Q2投资型寿险保单投资收益8263.499万美元，2022年同期5965.466万美元[198] - 2023年上半年投资型寿险保单投资收益1.6655833亿美元，2022年同期1.3980466亿美元[198] 债务情况 - 公司拟公开发行总本金4000万美元的固定利率优先票据，2028年11月15日到期[6][7] - 截至2023年7月5日，公司有1050万美元经修订和重述无抵押优先本票，约2500万美元其他优先无抵押长期债务未偿还，约3550万美元次级长期债务未偿还[44] - 截至2023年6月30日，公司及其子公司长期债务公允价值为6616.5396万美元[48][49] - 截至2023年6月30日，实际长期债务为66,165千美元，调整后为135,165千美元[154] - 公司于2023年7月5日与Owl Rock Capital Corporation签订信贷协议，初始定期贷款本金总额为2500万美元，延迟提取定期贷款本金总额为2500万美元[65] - 公司于2023年7月5日与SPV签订投资安排，初始信贷展期本金为1500万美元，购买保险政策票据本金为1000万美元，延迟提取信贷展期本金为2500万美元[70] 业务合并 - 2022年8月30日，East Resource Acquisition Company与相关方签订合并协议，2022年10月14日和2023年4月20日进行了两次修订[161][163] - 2023年6月30日，业务合并完成[164] - 业务合并按反向资本重组进行会计处理，East Resource Acquisition Company为“被收购”公司，LMA为“收购方”[165] - Abacus Settlements合并采用收购法进行会计处理，其资产和负债按收购日估计公允价值记录[166] 公司运营 - 公司由Abacus Settlements和LMA两个主要运营子公司组成，是领先的垂直整合另类资产管理公司[30] - 公司已购买超过29亿美元的保单价值，并帮助数千客户实现寿险保单价值最大化[30] - LMA于2017年2月成立，2022年2月更名，总部位于佛罗里达州奥兰多，通过主动管理和投资组合服务两种方式创收[189][191] - LMA主动管理收入来自买卖保单和收取死亡抚恤金，投资组合服务收入来自为保单所有者提供服务，基础服务费率约为投资组合总资产价值的0.5%[189] 风险因素 - 公司人寿保险政策估值不确定，可能对业务产生重大不利影响[73] - 公司政策收购受市场上符合标准的人寿保险政策数量限制，市场发展不确定，政策供应可能因多种因素减少[80][81] - 公司面临来自寿险公司、经纪人和投资基金的竞争，可能无法按期望价格获取足够的寿险保单[83][84] - 寿险行业存在负面公众认知和政治反对，可能影响公司投资价值和流动性[85] - 公司或第三方可能无法准确评估、获取、维护、跟踪或收取寿险保单款项，影响公司收入[87] - 寿险保单的起源或后续销售存在欺诈风险，可能导致公司损失投资并影响回报[89] - 公司可能面临寿险公司、个人及其家属或监管机构的索赔，影响公司业务[90] - 公司面临隐私和网络安全风险，可能对业务产生重大不利影响[100] - 公司目前在49个州获得许可并运营，未来监管变化可能限制业务开展[108] - 美国国税局对生命保险理赔的税务处理尚无明确规定，可能产生重大税务影响[109] - 多州存在关于“可保利益”的诉讼，不利裁决可能影响公司业务[111] - 公司未能准确及时支付保费可能导致保单失效，造成投资损失[113] - 保险公司可能提高保费，影响公司回报，甚至导致保单价值降低[114] - 公司可能无法变现人寿保险保单，对业务产生重大不利影响[118] - 公司承担保险公司的信用风险，保险公司破产或评级下调可能影响公司利润[120] - 知识产权诉讼可能导致公司产生重大费用，并转移技术和管理人员的时间和精力，影响公司业务、财务状况和经营成果[126] - 新冠疫情、利率上升和通货膨胀可能扰乱公司和供应商发起人寿保险理赔政策的能力，对公司财务状况产生重大不利影响[131] - 公司债券交易价格可能波动，受多种因素影响，价格波动可能导致投资者损失[137][138] - 若公司陷入证券诉讼，可能产生重大成本，并分散管理层对业务的注意力[139] - 公司管理层在运营上市公司方面经验有限，可能影响公司向上市公司的过渡和发展[148]

业绩总结 - 2023年上半年总收入2.16亿美元，2022年同期1.83亿美元，同比增长18.1%[33] - 2023年上半年运营收入1583.21万美元，2022年同期1246.14万美元，同比增长27.1%[33] - 2023年上半年所得税前收入1487.64万美元，2022年同期1221.91万美元，同比增长21.8%[33] - 2023年6月30日总资产2.77亿美元，2022年同期2293.31万美元，同比增长1109.0%[34] - 2023年Q2关联方服务收入329,629美元，较2022年Q2的419,253美元减少89,624美元，降幅21.4%[197][200] - 2023年Q2投资型寿险保单投资收益8,263,499美元，2022年Q2为5,965,466美元[197] - 2023年上半年总营收21,584,974美元，2022年上半年为18,276,299美元[197] - 2023年Q2总成本（不含折旧）973,400美元，2022年Q2为666,119美元[197] - 2023年Q2毛利润10,405,365美元，2022年Q2为7,732,782美元[197] - 2023年Q2总运营费用2,034,771美元，2022年Q2为2,398,996美元[197] - 2023年Q2运营收入8,370,594美元，2022年Q2为5,333,786美元[198] - 2023年Q2净收入6,723,549美元，2022年Q2为5,086,199美元[198] 财务与债务 - 公司拟发行最高6000万美元固定利率优先票据，年利率未提及，2023年12月30日开始付息，2028年9月30日到期[5][6] - 截至2023年7月5日，公司有1050万美元经修订和重述的无抵押优先本票，约2500万美元其他无抵押优先长期未偿债务，约3550万美元次级长期未偿债务[43] - 截至2023年6月30日，公司及其子公司长期债务的公允价值为6616.5396万美元[47][48] - 2023年7月5日公司签订Owl Rock信贷安排，初始定期贷款本金总额为2500万美元，延迟提取定期贷款本金总额为2500万美元[64] - 2023年7月5日左右公司签订SPV投资安排，初始信贷展期本金为1500万美元，为购买保险政策的票据本金为1000万美元，延迟提取信贷展期本金为2500万美元[69] - 截至2023年6月30日，实际长期债务为66,165千美元，调整后为135,165千美元[153] - 截至2023年6月30日，实际股东权益为160,499千美元，调整后不变[153] - 截至2023年6月30日，实际总资本化为226,664千美元，调整后为295,664千美元[153] 业务与运营 - 公司由Abacus Settlements和Longevity Market Assets两个主要运营子公司组成，是垂直整合的另类资产管理公司[29] - 公司专注于投资有效人寿保险产品，已购买超过29亿美元的保单价值[29] - 公司于2023年6月30日完成业务合并及相关交易[26] - LMA为公司主要运营子公司，收购人寿保险政策后可交易或持有至到期，服务收费约为投资组合总资产价值的0.5%[187][188] - 截至2023年6月30日和2022年6月30日，Nova投资组合的保单总数分别为353份和413份[200] - 截至2023年6月30日和2022年6月30日，总投资金额分别为151,738,261美元和162,162,124美元[200] 风险提示 - 公司面临业务、运营、财务、法规等方面不确定性，如利率上升、信用评级变化、政策估值错误等[26][39][41] - 公司内部财务报告控制存在重大缺陷，若无法有效整改，可能影响财务信息报告[41] - 公司对人寿保险政策的估值存在不确定性，可能对公司业务产生重大不利影响[72] - 公司面临来自原始人寿保险公司、经纪人和投资基金的竞争，竞争加剧可能影响公司获取政策的数量和价格[82][83] - 公司依赖第三方数据，系统故障可能导致评估、收购等环节出错，造成财务损失和声誉损害[86] - 人寿保险政策的起源和销售可能存在欺诈风险，可能导致公司投资损失和收益降低[88] - 公司可能面临来自保险公司、个人和监管机构的索赔，可能对公司业务产生重大不利影响[89] - 公司可能受美国州证券法约束，不遵守规定可能导致罚款、制裁和交易撤销[96] - 公司面临隐私和网络安全风险，信息丢失、不当访问等可能对业务产生重大不利影响[99] 未来展望 - 公司计划在发行日期后30天内在纳斯达克上市票据，交易代码未提及[44] - 出售票据的净收益将用于偿还猫头鹰岩信贷安排下约一定金额债务，利率为一定百分比[150]

业绩数据 - 2023年上半年总营收2.1584974亿美元，2022年上半年1.8276299亿美元，2022年全年4.4713553亿美元，2021年全年0.1199986亿美元[33] - 2023年上半年毛利润2.0122024亿美元，2022年上半年1.6190224亿美元，2022年全年3.8468422亿美元，2021年全年0.0464093亿美元[33] - 2023年上半年运营收入1.5832101亿美元，2022年上半年1.2461392亿美元，2022年全年3.3665255亿美元，2021年全年亏损0.0133609亿美元[33] - 2023年上半年净利润1.4835648亿美元，2022年上半年1.1515698亿美元，2022年全年3.2386975亿美元，2021年全年亏损0.0133609亿美元[34] - 截至2023年6月底总资产27.7334437亿美元，截至2022年6月底2.2933083亿美元，截至2022年底5.9094847亿美元，截至2021年底0.1840218亿美元[34] - 截至2023年6月底总负债11.6835522亿美元，截至2022年6月底1.0626292亿美元，截至2022年底3.0945150亿美元，截至2021年底0.1073325亿美元[34] - 截至2023年6月底股东权益16.0498915亿美元，截至2022年6月底1.2306791亿美元，截至2022年底2.8149697亿美元，截至2021年底0.0766893亿美元[34] - 2023年第二季度相关方服务收入329,629美元，较2022年同期419,253美元减少89,624美元，降幅21.4%[200] - 2023年6月30日和2022年6月30日，Nova投资组合保单总数分别为353份和413份[200] - 截至2023年6月30日和2022年6月30日，总投资金额分别为151,738,261美元和162,162,124美元[200] - 2023年第二季度总投资组合服务收入354,366美元，2022年同期419,422美元[197] - 2023年上半年总投资组合服务收入590,057美元，2022年同期990,328美元[197] - 2022年全年总投资组合服务收入1,470,972美元，2021年为1,079,986美元[197] - 2023年第二季度总活跃管理收入11,024,399美元，2022年同期7,979,479美元[197] - 2023年上半年总活跃管理收入20,994,917美元，2022年同期17,285,971美元[197] - 2022年全年总活跃管理收入43,242,580美元，2021年为120,000美元[197] - 2023年第二季度净收入6,723,549美元，2022年同期5,086,199美元[198] 票据发行 - 公司拟发售最高6000万美元固定利率优先票据，年利率待定，2028年9月30日到期[5][6] - 公司可在2025年9月30日及之后按100%本金加应计利息赎回票据，持有人特定情况下也可要求公司按相同条件回购[7] - 票据为公司高级无担保债务，与其他高级无担保债务享有同等受偿权，公司有一笔2023年7月5日的1050万美元修订和重述无担保高级本票[8] - 票据将以注册簿记形式发行，最低面额25美元，公司计划在发行后30天内在纳斯达克全球市场上市[9] - 承销商预计在定价后第五个工作日（约2023年11月）以簿记形式交付票据[12] - 公司授予承销商一项选择权，可在招股说明书日期起30天内额外购买最高一定金额的票据以弥补超额配售[11] 信贷安排 - 公司于2023年7月5日签订Owl Rock信贷安排，初始定期贷款本金总额2500万美元，延迟提取定期贷款本金总额2500万美元，延迟提取期限为交易结束后90至120天[64] - Owl Rock信贷安排贷款利息按替代基准利率或调整后期限SOFR利率加适用利差计算，ABR贷款适用利差为6.25%，SOFR贷款适用利差为7.25%，调整后期限SOFR利率需加0.10%、0.15%和0.25%的信用利差调整[64] - Owl Rock信贷安排违约利率为每年2.00%，贷款本金每年摊销1.0%（每季度0.25%）[65] - Owl Rock信贷安排提前还款溢价在交易结束第一周年及之前为4.00%，第一周年后至第二周年为3.00%，第二周年后至第三周年为2.00%，第三周年后无提前还款溢价[65] - Owl Rock信贷安排要求合并净杠杆率不超过2.50比1.00，流动资产覆盖率不低于1.80比1.00[65] 业务合并 - 公司于2023年6月30日完成业务合并及相关交易，需实现预期收益[26] - 2022年8月30日，East Resource Acquisition Company与相关方签订合并协议[160] - 2022年10月14日和2023年4月20日，East Resource Acquisition Company分别对合并协议进行第一次和第二次修订[162] - 2023年6月30日，业务合并完成[163] - 业务合并按反向资本重组进行会计处理，East Resource Acquisition Company被视为被收购方[164] - Abacus Settlements合并采用收购法进行会计处理，资产和负债按收购日估计公允价值记录[165] 风险因素 - 若市场利率上升，固定利率票据的公允价值可能下降[58] - 评级机构对公司或票据的信用评级下调、暂停或撤销，可能导致票据的流动性或市场价值大幅下降[59] - 若票据上市获批，也不能保证会形成活跃的交易市场，持有人可能难以出售票据或获得有利价格[53][54][55] - 公司面临来自寿险公司、经纪人和投资基金的竞争，可能影响业务[82] - 寿险行业存在负面公众认知和政治反对，可能影响公司投资价值和流动性[84] 其他 - 公司存在一系列未到期认股权证，行使价格均为每股11.50美元，认股权证到2028年到期[142] - 公司将保持新兴成长公司身份，直到最早满足相关条件之一[146] - 公司在2022年12月31日财年的10 - K表格和2023年3月31日季度的10 - Q表格未及时提交[131,134,148] - 公司在财务报告内部控制方面存在重大缺陷[131]

财务数据 - 2023年上半年总收入2.1584974亿美元，2022年上半年1.8276299亿美元，2022年全年4.4713553亿美元，2021年全年119.9986万美元[33] - 2023年上半年毛利润2.0122024亿美元，2022年上半年1.6190224亿美元，2022年全年3.8468422亿美元，2021年全年46.4093万美元[33] - 2023年上半年运营收入1.5832101亿美元，2022年上半年1.2461392亿美元，2022年全年3.3665255亿美元，2021年全年亏损13.3609万美元[33] - 2023年上半年所得税前收入1.4876449亿美元，2022年上半年1.2219145亿美元，2022年全年3.3276917亿美元，2021年全年亏损13.3609万美元[33] - 2023年6月30日总资产27.7334437亿美元，2022年6月30日2.2933083亿美元，2022年12月31日5.9094847亿美元，2021年12月31日184.0218万美元[34] - 2023年6月30日总负债11.6835522亿美元，2022年6月30日1.0626292亿美元，2022年12月31日3.094515亿美元，2021年12月31日107.3325万美元[34] - 2023年6月30日总成员权益16.0498915亿美元，2022年6月30日1.2306791亿美元，2022年12月31日2.8149697亿美元，2021年12月31日76.6893万美元[34] - 2023年第二季度总营收1.1378765亿美元，2022年同期8398.901万美元，同比增长35.5%[197] - 2023年上半年总营收2.1584974亿美元，2022年同期1.8276299亿美元，同比增长18.1%[197] - 2022年全年总营收4.4713552亿美元，2021年1199.986万美元，同比增长372.6%[197] - 2023年第二季度相关方服务收入32.9629万美元，2022年同期41.9253万美元，同比下降21.4%[197][200] - 2023年上半年相关方服务收入54.3076万美元，2022年同期62.0159万美元[197] - 2022年全年相关方服务收入81.83万美元，2021年69.9884万美元[197] - 2023年第二季度净收入672.3549万美元，2022年同期508.6199万美元[198] - 2023年上半年净收入1434.8345万美元，2022年同期1192.2339万美元[198] 债务发行 - 公司拟发行最高6000万美元2028年9月30日到期固定利率优先票据[5][6] - 票据年利率按季付息，自2023年12月30日起至到期日[6] - 公司可在2025年9月30日及之后按100%本金赎回票据并支付应计利息[7] - 票据持有者可要求公司按100%本金回购并支付应计利息[7] - 票据为公司高级无担保债务，与其他高级无担保债务享有同等受偿权，公司现有1050万美元修订和重述的无担保高级本票[8] - 票据将以注册簿记形式发行，最低面额25美元，以25美元的整数倍递增[9] - 公司计划在原始发行日期后30天内将票据在纳斯达克全球市场上市[9] - 承销商预计于2023年11月（定价后第五个工作日）以簿记形式交付票据[12] 业务运营 - 公司由Abacus Settlements和LMA两个主要运营子公司组成，是垂直整合的另类资产管理公司[29] - 公司已购买超过29亿美元的保单价值，并帮助数千客户实现寿险保单价值最大化[29] 风险因素 - 契约对票据持有人保护有限，不限制公司及其子公司发行证券、产生额外债务等行为[49][50] - 票据初始无交易市场，在纳斯达克上市也可能无法形成活跃交易市场[53][54][55] - 公司可能在利率较低时赎回票据，利率上升可能导致票据公允价值下降[57][58] - 信用评级的下调、暂停或撤销可能导致票据的流动性或市场价值显著下降[59] - 公司对人寿保险单的估值不确定，可能对业务产生重大不利影响[72] - 公司可能无法准确预测预期寿命，人们未来寿命延长可能导致公司人寿保险单回报降低[73] - 公司政策收购受符合条件的人寿保险保单市场供应限制，市场发展不确定，保单供应可能减少[79][80] - 公司面临来自寿险公司、经纪人和投资基金的竞争，可能影响公司获取保单的数量和价格[82][83] - 寿险行业负面公众认知和政治反对，可能影响公司投资价值和流动性[84] - 公司依赖第三方数据，系统故障可能导致评估、收购等环节出错，造成财务损失[86] - 寿险保单起源和销售可能存在欺诈风险，若保险公司以欺诈为由挑战保单，公司可能损失投资[88] - 公司面临隐私和网络安全风险，可能对业务造成重大不利影响[99] - 公司受美国隐私法律法规约束，合规成本高且复杂[102] - 美国联邦对人寿保单的税务处理不确定，可能影响公司[108] - 各地诉讼质疑人寿保单“可保利益”，公司可能受影响[110] - 未能准确及时支付保费会导致保单失效，影响公司业务[112] - 保险公司可能提高保费，降低公司投资回报[113] - 公司可能无法变现人寿保单，影响现金流[117] - 公司承担保险公司信用风险，保险公司破产或评级下调有不利影响，多数州担保协会对保单面值设30万美元或更低上限[119][120] 其他事项 - 2023年7月5日公司签署Owl Rock信贷安排，初始定期贷款本金总额2500万美元，延迟提取定期贷款本金总额2500万美元[64] - 截至2023年7月5日，公司有1050万美元的修订和重述无担保优先本票，约2500万美元其他优先无担保长期债务未偿还，约3550万美元次级长期债务未偿还[43] - 截至2023年6月30日，公司及其子公司长期债务的公允价值为6616.5396万美元[47][48] - 公司有一系列未行使认股权证，行使价均为每股11.50美元，认股权证2028年到期[142] - 公司将保持新兴成长公司身份直至最早满足特定条件之一[146] - 公司在2022年和2023年存在财务报告文件提交不及时问题[131,134,148] - 公司在财务报告内部控制中发现重大缺陷[131] - 新冠疫情、利率上升和通货膨胀可能扰乱公司及其供应商发起人寿保险理赔政策的能力，对公司财务状况产生重大不利影响[130] - 知识产权诉讼或纠纷可能导致公司产生重大费用，分散技术和管理人员时间和精力，对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[125] - 公司债券市场价格可能波动或下跌[136] - 若公司未能制定和实施所需会计政策和程序、维护有效内部控制和披露程序，可能无法及时可靠提供财务信息，影响融资、声誉和上市资格[139] - 公司未来及时筹集资金的能力可能受限[140] - 公司高管在管理上市公司方面经验有限[147] - 出售票据所得净收益用于偿还猫头鹰信贷安排下约一定金额债务，利率为一定百分比[150] - 截至2023年6月30日，实际长期债务为66,165千美元，调整后为135,165千美元[153] - 截至2023年6月30日，实际股东权益为160,499千美元，调整后不变[153] - 截至2023年6月30日，实际总资本化为226,664千美元，调整后为295,664千美元[153] - 2022年12月31日，Abacus Settlements与LMA之间的关联交易金额为230万美元[169] - 2022年8月30日签订合并协议，2023年6月30日完成业务合并[185] - LMA通过积极投资组合管理策略和投资组合及保单服务活动两种方式产生收入[191] - 截至2023年6月30日和2022年6月30日，Nova投资组合的保单总数分别为353份和413份[200] - 截至2023年6月30日和2022年6月30日，总投资金额分别为1.51738261亿美元和1.62162124亿美元[200]

业绩数据 - 2023年上半年总收入2.1584974亿美元，2022年同期1.8276299亿美元[33] - 2023年6月30日总资产27.7334437亿美元，2022年同期2.2933083亿美元[34] - 2022年总负债3.094515亿美元，2021年1073.325万美元[34] - 2023年上半年净收入1.4835648亿美元，2022年同期1.1515698亿美元[34] - 2023年上半年毛利润3891.373万美元，2022年同期4227.039万美元[37] - 2023年上半年运营亏损96.2804万美元，2022年同期运营收入27.2693万美元[37] - 2023年上半年税前亏损97.2612万美元，2022年同期税前收入27.4113万美元[37] - 2023年第二季度总营收1.1379亿美元，2022年同期8398.9万美元[197] - 2023年上半年总营收2.1585亿美元，2022年同期1.8276亿美元[197] - 2022年全年总营收4.4714亿美元，2021年1199.99万美元[197] - 2023年第二季度净利润672.35万美元，2022年同期508.62万美元[198] - 2023年上半年净利润1434.83万美元，2022年同期1192.23万美元[198] - 2022年全年净利润3238.70万美元，2021年亏损13.36万美元[198] 票据发行 - 拟公开发行最高6000万美元固定利率优先票据，2028年9月30日到期[6][7] - 票据年利率待定，按季度付息，自2023年12月30日起支付[7] - 2025年9月30日或之后可随时赎回票据，赎回价格为未偿还本金100%加应计未付利息[8] - 票据为高级无担保债务，与其他高级无担保债务享有同等受偿权[9] - 以注册簿记形式发行，最低面额25美元，超过部分为25美元整数倍[10] - 计划在原始发行日期后30天内将票据在纳斯达克资本市场上市[10] 用户数据 - 已购买超过29亿美元的保单价值，帮助数千名客户最大化人寿保险单价值[29] - 诺瓦投资组合2023年6月30日政策总数353，2022年同期413[200] - 截至2023年6月30日总投资金额151,738,261美元，2022年同期162,162,124美元[200] 信贷安排 - 2023年7月5日签订Owl Rock信贷安排，初始定期贷款本金2500万美元，延迟提取定期贷款本金2500万美元[64] - ABR贷款适用利率6.25%，SOFR贷款适用利率7.25%，调整后定期SOFR利率按不同期限加0.10%、0.15%和0.25%[64] - 违约利率为每年2.00%，贷款本金每年摊销1.0%（每季度0.25%）[65] - 提前还款溢价在不同周年期分别为4.00%、3.00%和2.00%，三年后无溢价[65] - 要求合并净杠杆率不超过2.50:1.00，流动资产覆盖率不低于1.80:1.00[65] 投资安排 - 2023年7月5日签订SPV投资安排，初始信贷额度1500万美元，购买保险政策票据1000万美元，延迟提取信贷额度2500万美元[69] - 利率为12.00%，按季度支付，违约利率为每年2.00%[69] 风险提示 - 市场利率上升，固定利率票据公允价值可能下降[58] - 信用评级下调、暂停或撤销，可能导致票据流动性或市场价值大幅下降[59] - 公司可能在市场利率低时赎回票据，持有人可能无法以相同利率再投资[57] - 债务违约可能导致无法支付票据本金、溢价和利息，使票据市值大幅下降，甚至被迫破产或清算[60] - 发生控制权变更回购事件，可能无足够资金回购票据，违约将产生重大不利后果[62] 其他 - 公司由Abacus Settlements和LMA两个主要运营子公司组成[29] - 提供服务收取的基础服务费用约为投资组合总资产价值的0.5%[188] - 与Nova Funds存在关联方关系，拥有其11%的股份，服务费用为月投资额的0.5%除以12[199] - 关联方服务收入2023年二季度为329,629美元，2022年同期为419,253美元，减少89,624美元，降幅21.4%[200]

业绩总结 - 2023年上半年总营收2.1584974亿美元，2022年同期1.8276299亿美元，同比增长18.1%[33] - 2022年全年总营收4.4713553亿美元，2021年0.1199986亿美元，同比增长3622.5%[33] - 2023年6月30日总资产27.7334437亿美元，2022年同期2.2933083亿美元，同比增长1109.3%[34] - 2022年12月31日总资产5.9094847亿美元，2021年0.1840218亿美元，同比增长3111.3%[34] - 2023年上半年收入21,585千美元，成本1,463千美元，净亏损4,595千美元[171] - 2022年全年合并收入67,648千美元，成本销售20,538千美元，毛利润47,110千美元[173] - 2022年全年总运营费用51,853千美元，运营亏损4,743千美元[173] - 2022年全年净收入 - 13,591千美元，归属于非控股权益的净收入705千美元[173] - 2022年全年归属于成员/股东的净亏损14,296千美元[173] - 2023年第二季度总投资组合服务收入354,366美元，2022年同期419,422美元[197] - 2023年第二季度总主动管理收入11,024,399美元，2022年同期7,979,479美元[197] - 2023年第二季度总收入11,378,765美元，2022年同期8,398,901美元[197] - 2023年第二季度毛利润10,405,365美元，2022年同期7,732,782美元[197] - 2023年第二季度总运营费用2,034,771美元，2022年同期2,398,996美元[197] - 2023年第二季度净收入6,723,549美元，2022年同期5,086,199美元[198] - 关联方服务收入2023年二季度329,629美元，2022年同期419,253美元，降幅21.4%[200] - 截至2023年6月30日，Nova投资组合保单总数353份，2022年同期413份[200] - 截至2023年6月30日，总投资金额151,738,261美元，2022年同期162,162,124美元[200] 财务数据 - 公司拟公开发行至多6000万美元固定利率优先票据，2028年9月30日到期[6][7] - 票据年利率为%，按季付息，自2023年12月30日开始[7] - 公司有一笔2023年7月5日的1050万美元经修订并重述的无抵押高级本票[9] - 截至2023年6月30日，公司及其子公司的长期债务公允价值为6616.5396万美元[47][48] - 猫头鹰信贷融资提供初始定期贷款2500万美元和延迟提取定期贷款2500万美元，利率ABR贷款为6.25%/年，SOFR贷款为7.25%/年[64] - SPV投资工具提供初始信贷展期1500万美元、票据1000万美元和延迟提取信贷展期2500万美元[69] - 公司有一系列未行使的认股权证，行使价均为每股11.50美元，认股权证到2028年到期[142] - 截至2023年6月30日，公司实际长期债务为66,165千美元，调整后为135,165千美元[153] - 截至2023年6月30日，公司实际股东权益为160,499千美元，调整后不变[153] - 截至2023年6月30日，公司实际总资本化为226,664千美元，调整后为295,664千美元[153] 未来展望 - 公司计划在原始发行日期后30天内将票据在纳斯达克资本市场上市[10] - 公司未来及时筹集资金的能力可能受限，若无法筹集资金，可能损害业务、经营业绩和财务状况[140] 风险因素 - 公司面临信用评级下调、利率上升、政策估值错误等风险[39][41] - 公司在财务报告内部控制方面存在重大缺陷，若整改无效可能影响财务信息报告[41] - 公司可能在市场利率较低时赎回票据，利率上升可能导致票据公允价值下降[57][58] - 公司无法保证准确评估人寿保险政策价值，可能对业务产生重大不利影响[72] - 公司保单收购受市场上符合标准的人寿保险保单供应限制，市场发展不确定，保单供应或减少，影响公司业务[79][80] - 公司面临来自寿险公司、经纪人和投资基金竞争，可能影响公司按意愿和价格获取保单[82][83] - 寿险行业存在负面公众认知和政治反对，若相关立法通过，可能限制公司寿险购买业务[84][85] - 公司依赖第三方数据，系统故障可能导致评估、收购等环节出错，造成财务损失等不良影响[86] - 公司可能面临隐私和网络安全风险，维护专有信息不当会产生重大不利影响[99] 公司结构与历史 - 公司由Abacus Settlements和LMA两个主要运营子公司组成[29] - 公司于2020年5月22日成立，2022年8月30日签订合并协议，2023年6月30日完成业务合并[185] - LMA于2017年2月在佛罗里达州成立，原名Abacus Life Services，2022年2月更名为Longevity Market Assets [190] 关联方关系 - 公司与Nova Trading和Nova Holding存在关联方关系，为其提供服务，服务费用为每月投资额的0.5%除以12[199]

业绩总结 - LMA 2023 年上半年总收入 21584974 美元，2022 年同期 18276299 美元，2022 年全年 44713553 美元，2021 年全年 1199986 美元[34] - LMA 2023 年上半年运营收入 15832101 美元，2022 年同期 12461392 美元，2022 年全年 33665255 美元，2021 年全年亏损 133609 美元[34] - Abacus Settlements 2023 年上半年总收入 13184676 美元，2022 年同期 13014664 美元，2022 年全年 25203463 美元，2021 年全年 22592144 美元[38] - Abacus Settlements 2023 年上半年运营亏损 962804 美元，2022 年同期盈利 272693 美元，2022 年全年亏损 44132 美元，2021 年全年盈利 937115 美元[38] - 2023 年上半年合并后收入 21585 千美元，成本 1463 千美元，毛利 20122 千美元[174] - 2023 年上半年总运营费用 32864 千美元，运营亏损 12742 千美元[174] - 2023 年上半年其他收入（支出）总计 5184 千美元，净收入 - 4595 千美元[174] - 2023 年上半年归属于非控股股东的净收入 - 487 千美元，归属于成员/股东的净收入（损失） - 4108 千美元[174] - 2023 年上半年 A 类普通股基本和摊薄加权平均流通股数 50438921 股，每股净亏损 0.09 美元[174] - 2023 年第二季度关联方服务收入 329629 美元，2022 年为 419253 美元；2023 年上半年为 543076 美元，2022 年为 620159 美元[199] - 2023 年第二季度投资法持有的人寿保险政策投资收入 8263499 美元，2022 年为 5965466 美元；2023 年上半年为 16655833 美元，2022 年为 13980466 美元[199] - 2023 年第二季度公允价值法持有的人寿保险政策公允价值变动 2760900 美元，2022 年为 2014013 美元；2023 年上半年为 4339084 美元，2022 年为 3305505 美元[199] - 2023 年第二季度总营收 11378765 美元，2022 年为 8398901 美元；2023 年上半年为 21584974 美元，2022 年为 18276299 美元[199] - 2023 年第二季度毛利润 10405365 美元，2022 年为 7732782 美元；2023 年上半年为 20122024 美元，2022 年为 16190224 美元[199] - 2023 年第二季度运营收入 8370594 美元，2022 年为 5333786 美元；2023 年上半年为 15832101 美元，2022 年为 12461392 美元[199] - 2023 年第二季度净收入 6723549 美元，2022 年为 5086199 美元；2023 年上半年为 14348345 美元，2022 年为 11922339 美元[200] - 2023 年第二季度归属于公司的净收入 6750145 美元，2022 年为 4679558 美元；2023 年上半年为 14835648 美元，2022 年为 11515698 美元[200] 财务数据 - 公司拟发行最高 6000 万美元固定利率优先票据，2028 年 9 月 30 日到期[6][7] - 票据年利率待定，自 2023 年 12 月 30 日起按季度付息[7] - 公司可在 2025 年 9 月 30 日或之后赎回票据，赎回价格为未偿还本金 100%加应计未付利息[8][46] - 票据为高级无抵押债务，与其他高级无抵押债务享有同等受偿权，公司有 1050 万美元修订和重述无抵押高级本票[9][46] - 截至 2023 年 6 月 30 日，公司及其子公司长期债务公允价值为 6616.5396 万美元[50][51] - 猫头鹰信贷安排初始定期贷款本金 2500 万美元，延迟提取定期贷款本金 2500 万美元[67] - SPV 投资安排初始信贷额度 1500 万美元，购买保险政策票据 1000 万美元，延迟提取信贷额度 2500 万美元[72] - 公司合并净杠杆比率不能超过 2.50:1.00，流动资产覆盖率不能低于 1.80:1.00[68] - 截至 2023 年 6 月 30 日，长期债务实际为 66165 千美元，调整后为 135165 千美元[156] - 截至 2023 年 6 月 30 日，股东权益为 160499 千美元[156] - 截至 2023 年 6 月 30 日，总资本为 226664 千美元，调整后为 295664 千美元[156] 未来展望 - 公司将作为新兴成长公司直至满足特定条件之一[149] - 出售债券净收益用于偿还债务和一般公司用途[153] 业务相关 - 公司由 Abacus Settlements 和 LMA 两个主要运营子公司组成[30][186] - 公司已购买超过 29 亿美元保单价值，帮助数千客户实现人寿保险保单价值最大化[30] - 公司提供服务收取基础服务费约为投资组合总资产价值的 0.5%[190] 风险因素 - 公司面临利率上升、信用评级变化、政策收购受限等多种风险[40][42] - 契约对票据持有人保护有限，不限制公司及其子公司多种公司交易等行为[52] - 若市场利率上升，固定利率票据公允价值可能下降[61] - 实际寿命与预测死亡率估计可能有重大差异，影响公司投资目标[80] - 公司政策收购受市场上符合标准的人寿保险政策数量限制，市场发展不确定[82] - 公司面临来自寿险公司、经纪人和投资基金的竞争，影响业务[85][86] - 寿险行业负面公众认知和政治反对，影响公司投资价值和流动性[87] - 公司依赖第三方数据评估和管理寿险政策，系统故障或导致业务失误和损失[89] - 寿险政策起源或销售可能存在欺诈风险，影响公司回报和业务[91] - 公司可能面临寿险公司、个人和监管机构索赔，影响业务[92] - 若寿险结算被视为证券，公司将面临额外监管负担，限制投资并影响业务[94][98] - 公司目前在 49 个州获得许可并运营，未来业务可能受政府额外或不同监管影响[110] - 美国国税局未来裁决可能对公司有重大税收影响[111] - 公司虽有识别潜在 STOLI 保单政策和程序，但不能保证识别所有此类保单，若被挑战保单有效性，公司将遭受损失[114] - 公司未能准确及时支付人寿保险保费会导致保单失效，对业务有重大不利影响[115] - 保险公司可能提高保险费用，公司保单价值可能降低，甚至导致保单失效造成损失[116][117] - 公司可能无法清算人寿保险保单，影响公司现金流和业务[120] - 公司承担保险公司信用风险，保险公司破产或评级下调，公司可能无法实现保险赔付全额价值[122] - 多数州担保协会对每位被保险人的保单面值上限为 30 万美元或更低，公司可能不符合美国州担保基金索赔资格[123] - 公司成功依赖经验丰富的管理层和有才华的员工，无法留住他们会损害公司竞争力[124] - 公司知识产权保护可能不足，未来可能面临知识产权纠纷，影响业务、财务状况和经营成果[127][129] - 公司债券市场价格可能波动或下跌，受多种因素影响[138][139] - 公司未来及时筹集资金的能力可能受限，无法筹集资金会损害业务、经营成果和财务状况[142] 其他 - 公司在 2022 年 12 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日未及时提交 10 - K 表格和 10 - Q 表格[134][136][151] - 公司在财务报告内部控制中发现重大缺陷，正在采取措施补救，但不能保证措施有效[134][135]