最新召回事件 - 福特汽车公司在美国召回约227,000辆汽车，涉及多项安全缺陷 [1] - 具体包括163,256辆Bronco Sport SUV（前排座椅螺栓可能松动）、56,841辆林肯和Explorer车型（挡风玻璃有可见气泡）以及6,909辆Econoline厢式货车（除霜或除雾系统失灵） [1] - 经销商将免费更换或维修受影响的部件 [2] 近期其他召回 - 在此公告前一天，公司刚召回近175,000辆汽车，原因是天窗导流板可能在行驶中脱落，构成道路危险 [2] - 该召回涉及福特Expedition和林肯Navigator SUV，以及部分F系列皮卡 [3] - 本月早些时候，公司召回超过140万辆汽车，以更换可能显示扭曲、间歇性或空白图像的后视摄像头 [4] - 2024年10月17日，公司因安全带锚固电缆和摄像头显示问题召回近625,000辆汽车，涉及2015-2017年款Mustang和2020-2022年款Super Duty卡车 [8] - 2024年8月，公司召回312,000辆卡车和SUV，原因是电子制动助力器缺陷可能导致部分制动辅助功能丧失，涉及2025年款福特F-150、Expedition、Bronco、Ranger和林肯Navigator [10] 召回背景与公司立场 - 根据联邦数据和公司文件，一系列安全问题使福特成为2024年美国召回最频繁的汽车制造商 [3] - 公司将召回数量归因于更积极的内部安全策略，而非质量下降，并表示这反映了其快速发现并修复硬件软件问题的强化策略 [11] - 公司声称在过去两年中将其安全和技术专家团队规模扩大了一倍以上，作为长期质量改进计划的一部分 [12] 行业专家观点 - 汽车分析师指出，前所未有的召回量凸显了公司在管理日益复杂、充满软件和电子元件的车辆方面面临的困境 [6] - Autotrader的执行编辑表示，尽管大多数现代召回是自愿的，但福特的庞大数量"令人担忧"，并评论称"随着日益复杂的车辆变得日益普遍，福特在质量方面已经步履蹒跚" [6] 监管与历史问题 - 美国国家公路交通安全管理局去年因公司未能及时召回有缺陷的后视摄像头而对其处以1.65亿美元的罚款，这是该机构历史上第二大的民事处罚 [12] - 2024年9月的一份单独通知涉及全球190万辆汽车，存在类似摄像头问题，与至少18起事故相关，但未报告人员伤亡，该缺陷归因于供应商对印刷电路板进行了未经授权的更改，导致接触力减小并引发腐蚀 [5]

行业整体表现 - 美国主要汽车公司通用汽车、福特及斯特兰蒂斯上一季度国内汽车销售均实现健康增长[2] - 通用汽车和福特第三季度国内销售额同比增长8% 斯特兰蒂斯销售额增长6%[4] - 行业受益于联邦政策调整 华盛顿近期放宽部分汽车零部件关税并放松燃油排放标准 制造商称此举可节省数十亿美元[2] 公司具体业绩与市场反应 - 通用汽车第三季度业绩超预期 国内销售额实现十年来的最佳增速[6] - 通用汽车股价在公布业绩后上涨约15%至历史新高 福特股价在公布业绩后上涨9% 斯特兰蒂斯股价当周上涨近4%[3] - 运动型多用途车和跨界车型表现尤为突出 通用汽车雪佛兰Equinox销量同比近翻倍 福特Expedition销量跃升超47%[5] 政策环境影响与成本效益 - 政府扩大免征关税的汽车零部件范围 使通用汽车年度关税冲击减少约5亿美元[6] - 摩根大通表示 通用汽车因联邦排放标准放宽 每年可能节省约10亿美元的罚款[6] - 放松电动汽车目标和指令将使制造商能够生产利润更高且更以消费者为中心的产品[6] 市场需求与消费者行为 - 强劲的金融市场支撑了消费者的支出意愿 提振了汽车业务[6] - 电动汽车业务蓬勃发展 因消费者争相利用即将到期的税收抵免政策[4] - 竞争激烈的市场限制了公司将关税成本转嫁给消费者的能力 公司可能有一定空间暂缓涨价[5]

铝短缺导致的工厂停产 - 铝短缺迫使位于密歇根州的Warren卡车装配厂暂停生产数周 该工厂负责生产Jeep Wagoneer和Grand Wagoneer车型 [1] - 停产始于10月13日当周 预计将闲置三周 计划于11月3日恢复生产 [3] - 福特公司也因铝短缺 在其肯塔基卡车工厂暂停了Expedition和Lincoln Navigator两款三排座SUV的生产 [5] 供应链中断的根本原因 - 停产问题源于9月16日Novelis公司位于纽约Oswego的工厂发生火灾 该工厂是汽车级铝材的关键供应商 [6] - 尽管火灾仅影响工厂的一个区域 但该工厂的热轧机需要修复 预计将停产至2026财年第一季度才能恢复运营 [6] - 该工厂供应了美国汽车行业约40%的铝板材 [8] 受影响的公司与应对措施 - 受影响的汽车制造商包括Stellantis（Jeep母公司）和福特 [1][5] - 福特公司表示其正与铝供应商Novelis紧密合作 并组建了专门团队来应对局势 探索所有可能方案以最小化生产中断 [9][11]

召回事件规模 - 福特在全球召回190万辆汽车 其中美国市场涉及145万辆 因后视摄像头图像倒置、扭曲或空白问题[3] - 2025年福特在美国发起109次召回 创历史纪录 远超竞争对手Stellantis的30次召回[6] - 全年召回总量可能突破1000万辆 超过去年全球销量的两倍[6] 质量问题影响 - 44,123起全球保修索赔与后视摄像头缺陷直接相关 需经销商检查并更换硬件[7] - 许多召回需实体检测或维修 相比软件在线修复成本更高[5] - 质量问题涵盖电子、机械及内饰等广泛领域 显示系统性缺陷而非单一故障[10] 财务与监管风险 - 保修成本占收入比例持续多年上升 直接影响公司盈利[8] - 2024年11月因未及时召回缺陷后视摄像头 被NHTSA处以1.65亿美元民事罚款[7] - 尽管公司强调质量优先 但召回规模扩大表明质量控制尚未见效[2][11] 行业对比分析 - 召回处理成本差异显著：1000万辆软件更新召回可能低于100万辆实体维修的成本[5] - 与通用汽车历史上因点火开关单一故障的大规模召回形成对比 福特问题更具系统性[10] - 公司承认质量改进需多年时间 但2025年召回情况仍未显现改善迹象[2][11]

召回事件概述 - 福特汽车公司因低压燃油泵故障召回超过850,000辆汽车 该故障可能导致行驶中发动机熄火 [1] - 美国国家公路交通安全管理局(NHTSA)警告称 该问题"增加碰撞风险"且补救方案正在开发中 [2] 故障细节 - 燃油泵故障在温暖天气和燃油高温条件下更容易发生 [3] - 故障前兆包括发动机性能下降或动力减弱 [3] 受影响车型 - 涉及28款车型 包括2021-2023款福特Bronco、Expedition、Explorer、F系列皮卡(150-550 SD)、Mustang以及林肯Aviator和Navigator [4][5] 公司处理措施 - 计划在7月14日前向车主发送安全风险通知信 [2] - 补救方案确定后将另行发送通知 目前未说明是否需要到经销商处维修 [3] 行业背景 - 根据NHTSA数据 福特今年已因线束损坏、刹车功能突然丧失等数十项问题召回超过1,600辆汽车 [4]

福特BlueCruise系统调查进展 - 美国国家公路交通安全管理局(NHTSA)缺陷调查办公室(ODI)于6月18日向福特发送包含25个问题的信函，要求提供配备BlueCruise系统的车辆详细清单、事故相关内部文件、软件开发过程及软件变更描述等信息 [2] - 这是NHTSA自2024年1月将调查升级为"工程分析"级别后首次向福特发出信息请求，该级别是要求召回前的必要步骤 [3] - 调查源于2024年4月发生的两起致命事故，事故中驾驶员在使用BlueCruise时撞上静止车辆，这是已知首次涉及该系统的致死事故 [4] BlueCruise系统技术细节 - 系统仅允许在预先绘制的高速公路上使用，通过摄像头、雷达传感器和软件实现转向、速度和制动控制，配备带眼球追踪功能的车内摄像头以确保驾驶员注意力 [5] - 系统年费495美元或一次性支付2495美元，适用于福特探险者、远征、F-150卡车和电动野马Mach-E等车型 [5] - NHTSA发现系统存在"特定条件下对静止车辆检测的局限性"，且在"照明不足导致能见度差时性能可能受限"，两起事故均发生在夜间 [8] 调查核心关注点 - NHTSA特别要求福特提供关于BlueCruise软件"用于检测和分类车辆前方危险的逻辑和/或算法"的详细信息 [8] - 福特需在8月6日前回应25个问题，否则将面临民事处罚 [9] - 2024年初的事故引发对系统识别静止物体能力的质疑，这与特斯拉驾驶辅助软件长期存在的问题类似 [6]

福特汽车召回事件 - 福特汽车将召回273789辆2022至2024款Expedition和林肯Navigator SUV 因前刹车线可能与发动机空气清洁器出口管接触导致潜在刹车缺陷 [1] - 刹车液泄漏可能导致刹车踏板行程变长和减速效率下降 严重时可能增加制动距离和碰撞风险 问题可能源于安装时前刹车线弯曲 [2] - 受影响车辆生产日期为2021年4月15日至2024年11月20日 预计仅1%召回车辆存在该问题 目前未导致任何事故或伤亡 车主可免费到经销商处检查并更换相关部件 [3] - Expedition和Navigator是福特核心车型 2023年在美国分别销售超过78000辆和15000辆 [4] 自动驾驶行业动态 - Waymo召回1212辆自动驾驶汽车 因软件问题可能导致车辆与道路障碍物碰撞 公司目前运营超过1500辆自动驾驶汽车 每周提供超250000次付费无人驾驶服务 计划扩展至亚特兰大、迈阿密和华盛顿特区 [5] 沃尔沃召回事件 - 沃尔沃召回413151辆美国市场车辆 涉及2021-2025款XC40等车型 因后视摄像头系统故障 将通过经销商或OTA软件更新修复 [6]

召回事件概述 - 福特汽车公司在美国召回超过27万辆汽车，涉及刹车缺陷可能增加碰撞风险 [1] - 召回车辆包括223,315辆福特Expedition和50,474辆林肯Navigator，车型年份为2022至2024款 [1] 缺陷原因分析 - 组装过程中前刹车管路可能与发动机空气滤清器出口管接触，导致刹车管路泄漏 [2] - 问题源于肯塔基卡车工厂的生产工艺，工人在安装发动机时布置散热器软管可能导致前刹车管路弯曲 [4] - 这种错位可能导致刹车管路位置不正确，并与附近发动机部件摩擦 [4] 潜在风险影响 - 长期摩擦会磨损刹车管路材料，最终导致其弱化、开裂或泄漏，可能引发刹车故障 [5] - 刹车管路泄漏可能导致刹车踏板行程延长，减速速率降低 [5] - 如果刹车液快速流失或完全耗尽，将增加车辆停止所需距离，提升碰撞风险 [5] 问题发现过程 - 福特在2024年2月开始调查此问题，因观察到2022款Navigator刹车系统保修索赔增加 [6] - 公司后来确定2024年11月引入的生产改进可防止刹车管路干扰问题 [6] 问题现状统计 - 截至4月中旬，福特收到45份保修报告、2份现场报告和2份客户投诉，涉及前刹车管路泄漏 [8] - 目前未发现与该缺陷相关的事故或伤害报告 [8] 召回处理方案 - 受影响车主将在5月26日至30日期间收到邮件通知 [9] - 车主需将车辆送至福特或林肯经销商处检查，必要时免费更换刹车管路和/或空气滤清器出口管 [9] - 公司将报销此前针对该问题的维修费用 [9] - 经销商通知已于周三开始 [9]

业绩总结 - 公司第一季度总收入为410亿美元，同比增长5%[19] - 调整后EBIT为10亿美元，同比下降63%[19] - 调整后EBIT利润率为2.5%，同比下降4.0个百分点[19] - 自由现金流为负15亿美元，同比下降[19] - 2024年第一季度净收入为13.32亿美元，净收入利润率为3.1%[64] - 2024年第一季度的调整后EBIT为27.63亿美元，2025年第一季度为10.19亿美元[65] - 2024年第一季度的收入为428亿美元，2025年第一季度为407亿美元[65] 用户数据 - 美国电动汽车销量同比增长26%[16] - Bronco销量增长35%，新款Ford Expedition和Lincoln Navigator的平均交易价格分别提高18%和23%[15] - 2024年第一季度公司批发单位为1045千辆，2025年第一季度为971千辆[63] 未来展望 - 2025财年预计关税总成本约为25亿美元，净调整EBIT影响约为负15亿美元[57] - 2024年第一季度的有效税率为18.5%，2025年第一季度为23.8%[69] - 2024年第一季度的调整后投资回报率（ROIC）为12.7%，2025年第一季度为10.9%[70] 新产品和新技术研发 - Ford Pro部门EBIT为13亿美元，EBIT利润率为8.6%[19] - 2024年第一季度Ford Blue部门EBIT为9.01亿美元，Ford Model e部门EBIT为负13.27亿美元[63] - 2024年第一季度Ford Pro部门EBIT为30.06亿美元，Ford Credit部门EBIT为3.26亿美元[64] 负面信息 - 第一季度EBIT受到近2亿美元关税成本的负面影响[15] - 2024年第一季度公司调整后的自由现金流为负5亿美元，全年为67亿美元[64] - 2024年第一季度的调整后自由现金流为-4.79亿美元，2025年第一季度为36.79亿美元[66] 其他新策略和有价值的信息 - 公司现金余额为271亿美元，流动性为453亿美元[52] - 公司宣布第二季度每股常规股息为0.15美元[17] - EBIT的变化主要受批发单位销量变化的影响，具体包括行业销量、市场份额和经销商库存的变化[79] - 产品组合的变化也对EBIT产生影响，包括不同车型之间的组合和同一车型内不同配置及选项的组合[79] - 净定价主要反映批发单位价格变化对EBIT的影响，包括经销商的营销激励计划，如返利计划、低利率融资优惠和特殊租赁优惠[79]

文章核心观点 福特汽车因不同问题在美国召回超14.8万辆汽车 并将由经销商免费维修或更换受影响部件 [1][2][3] 召回情况 - 因制动液泄漏问题召回123,611辆2017 - 18年款福特F - 150、Expedition和林肯Navigator车型 [1][4] - 因动力总成控制模块可能重置问题召回24,655辆2025款福特Explorer车型 [3] 解决措施 - 针对制动液泄漏问题 经销商将免费更换主缸或制动助力器等受影响部件 [2] - 针对动力总成控制模块问题 经销商将免费修复软件问题 车主将于5月26日前收到通知信 [3]