股价表现 - 过去3个月，Valley National Bancorp (VLY) 股价上涨29.3%，表现优于行业21.3%的涨幅和标普500指数2.9%的涨幅 [1] - 与同业相比，Webster Financial (WBS) 在过去3个月表现优于VLY，而Fulton Financial (FULT) 的表现与VLY基本一致 [1] 收入增长与预期 - 公司过去五年（2020-2025年）收入复合年增长率 (CAGR) 达到9.2%，主要受贷款余额持续增长驱动 [4] - 公司计划利用在财资解决方案、外汇和银团贷款平台上的投资来增加手续费收入 [4] - Zacks一致预期显示，公司2026年收入预计为22.3亿美元，同比增长9.6%；2027年收入预计为24.3亿美元，同比增长9.1% [5] - 季度收入预期显示强劲增长，例如，当前季度（2026年3月）收入预计为5.2933亿美元，同比增长10.35% [8] 增长驱动因素 - 公司通过收购实现无机扩张，例如2022年收购Bank Leumi Le-Israel B.M.的美国银行业务，2021年收购Westchester Bank和Dudley Ventures [8] - 这些收购预计将增加收益，并帮助公司实现收入和业务地域的多元化 [9] - 公司净息差 (NIM) 呈上升趋势，从2024年的2.85%提高至2025年的3.05% [9] - 尽管美联储在2025年降息，但在存款成本逐渐稳定的背景下，公司净息差短期内可能继续改善 [10] - 公司自2018年起维持每股11美分的季度股息支付，并于2024年2月宣布了一项最高回购2500万股股票的计划 [10][11] - 截至2025年12月31日，仍有1890万股股票可供回购 [11] 盈利预期与修订 - Zacks一致预期显示，公司2026年每股收益预计为1.25美元，同比增长26.3%；2027年每股收益预计为1.45美元，同比增长15.9% [18] - 过去30天内，对公司2026年和2027年的盈利预期已被上调 [18] 风险与挑战 - 过去五年（2020-2025年），公司费用复合年增长率 (CAGR) 为12.1%，主要由于薪资和员工福利以及占用费用上升 [12] - 由于公司继续通过收购扩张并投资于收入增长领域，非利息支出预计在短期内保持高位 [12] - 截至2025年12月31日，公司贷款组合中商业房地产 (CRE) 贷款和住宅抵押贷款占比分别为58.3%和11.6% [14] - 宏观经济环境变化导致商业贷款承压，公司已在2024年建立大量储备以应对相关风险，并于2024年12月向Brookfield Asset Management出售了价值9.25亿美元的商业房地产净贷款 [15] - 公司对新发放的商业房地产贷款保持高度选择性以降低风险，但该贷款类别的大规模敞口仍令人担忧 [16]

宏观经济数据 - 投资者将密切关注美国就业数据 [1] - 就业数据若显示疲软迹象可能重燃未来数月一系列降息预期 [1]