Key Takeaways Rubrik's cloud ARR surged 57% to $1.1B, driven by strong adoption of its Security Cloud platform. The launch of Rubrik Agent Cloud supports secure AI agent adoption with full lifecycle management. The Predibase acquisition enhances Rubrik's AI capabilities, improving accuracy and data governance. Rubrik (RBRK) is benefiting from the rapid expansion of its cloud security platform, which has become a key driver of its growth and market leadership in cyber resilience. In the second quarter of fis ...

核心财务表现 - 第二季度账单金额同比增长15%至17.8亿美元 延续第一季度13.5%的增长势头 [1][9] - 全年账单金额指引上调至73.25-74.75亿美元 中点值提升1亿美元 反映13.3%的预期增长率 [3][4][9] - 服务类账单金额实现17%的同比增长 创六个季度以来最强增速 [3] 产品与业务结构 - 统一SASE解决方案同比增长21% 安全运维(SecOps)解决方案增长31% 合计占比达总账单金额35% [2][9] - 百万美元级大额交易价值激增50%以上 体现企业级多产品解决方案的渗透成果 [2] - FortiCloud系列服务(含FortiIdentity和FortiConnect)加速普及 增强经常性收入可见性 [3] 行业竞争格局 - Palo Alto Networks通过下一代防火墙和云原生安全技术巩固领先地位 第三季度云年度经常性收入达50.9亿美元(注:原文数据存疑) 同比增长34% [5] - Check Point软件第二季度产品与许可证收入实现两位数增长 主要受Quantum Force设备需求及更新周期驱动 [6] 股价与估值表现 - 年内股价累计下跌14.6% 显著低于证券安全行业7.2%的涨幅及科技板块13.7%的涨幅 [7] - 当前市净率达30倍 高于行业平均的20.15倍 价值评分获D级 [10] 盈利预期调整 - 2025财年每股收益共识预期为2.51美元 较30日前和60日前均上调0.03美元 预示5.91%的同比增长 [12] - 当前季度(2025年9月)和下一季度(2025年12月)每股收益预期分别为0.63美元和0.66美元 [13]

财务表现 - 公司2025年第二季度非GAAP每股收益为64美分 超出市场预期847% 同比增长123% [1] - 总营收163亿美元 超出共识预期065% 同比增长136% 其中EMEA地区增长18% 美洲和亚太地区各增长11% [2] - 剩余履约义务(RPO)同比增长12%至664亿美元 当期RPO增长15%至345亿美元 [2] - 总账单金额同比增长15%至178亿美元 其中统一SASE增长21% SecOps激增31% [2] 业务分项 - 产品收入5089亿美元 同比增长126% 占总营收312% 主要来自升级采购和运营技术强劲增长 [3] - 服务收入112亿美元 同比增长141% 占总营收688% 安全订阅收入增长153% 支持及相关服务收入增长125% [4] - 服务账单增长17% 创六个季度以来最高增速 公司近期扩展了FortiCloud产品组合 新增三项服务 [4] - 统一SASE市场和AI驱动安全运营的投资持续带来强劲回报 这两个领域合计账单增长超20% 占总账单35% [5] 利润率 - 总毛利率上升10个基点至816% 超出指引上限60个基点 产品毛利率上升180个基点至678% [6] - 服务毛利率同比下降80个基点至878% 主要因加大托管安全解决方案投资 [6] - 运营利润率同比下降200个基点至331% 但仍超出指引上限60个基点 主要受销售人力成本增加和汇率影响 [7] 现金流与资产负债表 - 期末现金及短期投资余额456亿美元 较上季度478亿美元下降 [10] - 季度运营现金流4519亿美元 较上季度8633亿美元下降 [10] - 自由现金流2841亿美元 较上季度7828亿美元下降 [10] 业绩指引 - 第三季度营收指引167-173亿美元 账单指引176-184亿美元 非GAAP毛利率指引80-81% 运营利润率指引325-335% EPS指引62-64美分 [11] - 2025全年营收指引6675-6825亿美元 服务收入指引455-465亿美元 账单指引7325-7475亿美元 非GAAP毛利率指引79-81% 运营利润率指引32-335% EPS指引247-253美元 [12]

文章核心观点 - 公司宣布扩展其全球云基础设施FortiCloud 推出三项新服务FortiIdentity FortiDrive和FortiConnect 旨在为混合团队提供身份管理 安全文件存储和协作以及受保护的通信功能 这些服务深度集成至Security Fabric平台 为企业提供安全原生的统一解决方案 减少对零散点产品的依赖 [1][2][5][8] 全球云基础设施与投资 - 公司持续投资全球混合云基础设施 拥有自建数据中心位于亚特兰大 芝加哥 纽约 普莱诺 法兰克福 悉尼和托里哈（西班牙） 战略布局旨在提供低延迟服务并支持区域需求 [3] - 通过谷歌云 AWS和Digital Realty等提供商利用超过160个存在点（POPs） 确保边缘服务的安全高性能交付 [4] - 混合云模式允许客户通过FortiCloud集中门户访问扩展服务组合 包括FortiSASE FortiAppSec FortiCNAPP FortiSOC FortiMail和FortiAIOps等 [7] 新服务功能详情 - FortiIdentity：基于云的身份和访问管理（IAM）解决方案 提供安全单点登录（SSO） 多因素认证（MFA） FIDO2通行密钥和身份联合功能 支持FortiToken Mobile及SAML/OIDC标准 可扩展满足企业及MSSP需求 其模块FortiPAM-as-a-Service提供持续零信任网络访问（ZTNA）检查以保护特权访问 [5] - FortiDrive：安全文件存储和协作解决方案 采用高级加密和精细访问控制 支持实时协作 文件共享 版本历史跟踪以及基于角色的访问控制和最小权限原则的合规执行 [5] - FortiConnect：统一通信平台 与FortiDrive无缝集成 提供安全呼叫 消息传递 会议和文件共享功能 由FortiGuard Labs AI驱动威胁情报提供保护 [5][6] 平台整合与战略价值 - 所有新服务均原生集成至Security Fabric 提供集中可见性 一致策略执行和实时威胁保护 覆盖用户 设备 应用程序 数据和AI代理 [6] - 通过统一云原生平台简化混合操作 优化成本并降低运营复杂性 同时提升分布式环境中的数据和用户保护能力 [8] - 公司拥有超过50种企业级产品的集成组合 客户数量超过50万 培训计划规模居行业前列 威胁情报研究采用机器学习与AI技术 [10]