公司SASE业务表现 - 2026财年第一季度SASE年度经常性收入同比增长34%，超过13亿美元[1] - SASE客户数量约为6800家，其中包括近三分之一的财富500强公司[1] - 一家美国大型内阁机构在更换现有供应商后，签署了价值3300万美元、覆盖6万个席位的SASE协议[2] 公司产品与市场策略 - 管理层称公司是目前规模最大的SASE供应商中增长最快的[2] - 增长主要源于客户希望减少使用的安全工具数量，许多组织正在淘汰无法提供完整网络视图的老旧SASE产品[2] - 公司产品组合广泛且客户基础庞大，能够向现有客户交叉销售SASE产品[4] 新兴产品需求 - 安全浏览器需求显现，随着企业使用更多AI工具，安全浏览变得愈发重要[3] - 公司售出超过750万个安全浏览器许可，预订量较去年增长近四倍[3] 市场竞争格局 - Zscaler通过其ZIA和ZPA平台提供云原生安全接入，在2025财年第四季度持续看到客户以其零信任架构替代传统VPN的需求[5] - Fortinet的Unified SASE年度经常性收入在2025年第三季度同比增长13%，其特点是在单一操作系统中提供所有核心SASE能力[6] - Fortinet还提供主权SASE解决方案，满足需要完全本地或境内数据控制的大型企业和服务提供商的需求[6] 财务数据与估值 - Zacks共识预期公司2026财年总收入为104.2亿美元，意味着同比增长13%[4] - 公司股票年初至今上涨1.8%，而Zacks安全行业指数上涨17.6%[7] - 公司远期市销率为12.61倍，与行业平均的12.65倍相近[11] - 对2026财年和2027财年盈利的共识预期分别意味着同比增长13.5%和13.1%，过去60天内这两个财年的预期均保持不变[14]

公司业务发展 - Palo Alto Networks的SASE业务在2025财年第三季度成为增长最快的部门，年度经常性收入同比增长36% [1] - Prisma Access Browser是SASE增长的主要驱动力，已售出300万份许可证，同比增长超10倍，占Prisma Access总席位销售的三分之一 [2] - 公司与Okta扩大合作，将Prisma Access Browser与Okta的Workforce Identity解决方案集成，增强企业对员工浏览活动的控制 [3] - 第三季度末公司拥有约6000家SASE客户，同比增长22%，其中40%为新客户 [4] 竞争对手分析 - Zscaler通过ZIA和ZPA平台提供云原生安全访问，客户正用其零信任架构替代传统VPN [5] - Fortinet的FortiSASE平台推动增长，2025年第一季度统一SASE账单同比增长18%，占其业务的25%，并提供主权SASE解决方案满足数据本地化需求 [6] 财务表现与估值 - 公司股价年初至今上涨12.4%，低于安全行业21.2%的涨幅 [7] - 公司远期市销率为12.98倍，低于行业平均的14.42倍 [11] - 2025财年和2026财年Zacks一致预期盈利同比分别增长15.1%和11.3%，2026年预期在过去30天下调1美分 [14] - 当前季度、下一季度、当前财年和下一财年的每股收益预期分别为0.88、0.83、3.27和3.64美元，过去60天保持稳定 [15]