市场表现与策略回顾 - 第四季度股市延续上涨势头 由坚韧的经济增长和稳健的企业回报推动 [1] - 第四季度大盘成长股表现优异 而第三季度则是小盘股和价值股跑赢成长策略 [1] - NewBridge大盘成长策略在当季录得正回报 但落后于其基准指数罗素1000®成长指数 [1] - 投资组合中多数公司业绩超出季度预期 但少数公司面临股价下跌 [1] - 投资组合面临的最大挑战是重仓持有的优步科技与未持有的特斯拉公司之间悬殊的回报对比 [1] - 第四季度的市场环境整体对投资组合有利 公司对其行业领先的公司保持信心 认为它们有望在市场潜在波动中仍能提供有吸引力的财务业绩 [1] Celsius Holdings公司详情 - Celsius Holdings Inc 从事功能性饮料和液体补充剂的开发、营销和分销 [2] - 该公司股票在过去52周的交易区间为21.10美元至66.74美元 [2] - 截至2026年1月26日 其股价收于54.54美元 [2] - 其一个月回报率为18.21% 但过去三个月股价下跌了11.89% [2] - 公司市值为140.6亿美元 [2] Celsius Holdings面临的挑战与投资决策 - 自6月以来 Celsius Holdings一直是一只陷入困境的股票 [3] - 能量饮料行业的销售增长已从今年早些时候的水平放缓 [3] - 各品牌加大了促销力度以刺激疲软的需求 尤其是在便利店渠道 [3] - 尽管增速仍快于行业整体 Celsius Holdings的同比增长也出现了急剧放缓 [3] - 其北美最大分销商百事公司进行的库存优化举措 导致市场对Celsius Holdings的销售和盈利预期下调 [3] - 目前难以预测百事公司每季度的提货量 这为管理层和分析师带来了困难 [3] - 尽管该股在过去几个月表现严重不佳且估值下降 但难以找到能在短期内改善投资者情绪的催化剂 [3] - 基于上述原因 NewBridge决定清仓其持有的Celsius Holdings少量头寸 [3]

基金业绩表现 - 基金在2025年第三季度获得18.4%的回报率 超过罗素2000指数的12.4%涨幅和罗素微盘指数的17.03%回报率 [1] - 基金将其净资产价值的54%以上投资于前三大持仓标的 [1] Celsius Holdings 公司概况 - Celsius Holdings Inc 从事功能性饮料和液体补充剂的开发、营销和分销 [2] - 公司股票一个月回报率为2.44% 过去52周股价上涨91.01% [2] - 截至2025年10月30日 公司股价报收60.13美元 市值为155.01亿美元 [2] 与百事公司的战略合作 - 2025年8月底 Celsius宣布与百事公司达成一系列加强合作的协议 [3] - 协议内容包括Celsius于2025年2月以18亿美元收购的Alani Nu品牌 将在2025年底将其北美地区100%的分销转移至百事公司 [3] - 百事公司将Rockstar Energy品牌交给Celsius 并向其支付5.85亿美元 换取可转换优先股 使百事公司对Celsius的持股比例超过10% [3] - 百事公司将能量饮料分销的完全控制权交给Celsius Celsius对百事卡车上的产品配置和货架展示拥有最终决定权 [3] 合作带来的预期效益 - 预计将显著提升Celsius和Alani的市场份额 因Celsius和Alani的货架流转速度远快于Rockstar 任何重新分配给前者的货架空间都可能带来销售额的大幅增长 [3] - Alani品牌转向百事分销系统后 假设分销增长与Celsius之前转换系统时类似且货架流速保持不变 其销售额可能在明年翻倍 [3] - 预计修订后的协议将加速Celsius未来一年的销售和盈利增长 [3] 市场估值与增长预期 - 公司股票估值并未完全反映上述改善 其企业价值/销售额和企业价值/息税折旧摊销前利润倍数与增长前景显著放缓的Monster公司相近 [3] - 预计仅Alani品牌在2026年就能产生3亿美元的调整后息税折旧摊销前利润增长 这意味着市场预期落后整整一年 原预测2027年实现的8.43亿美元调整后息税折旧摊销前利润目标可能在2026年达成 [3] - 当这一增长前景变得明朗时 公司股票有望重回2024年春季的高点 [3]