公司股价表现 - 公司股价在周三下跌4.82%至159.42美元，此前发布了2025年第二季度财报 [1][6] 2025年第二季度财务业绩 - 总收入为10.3亿美元，同比增长0.6%，超过市场预期的9.8465亿美元 [5] - 汇率折算对报告收入产生1.2%的正面影响，剔除该影响后，有机收入下降0.5% [5] - 营业利润率从2024年第二季度的14.8%下降至9.7%，净利润为5230万美元，摊薄后每股收益为1.06美元，低于去年同期的9000万美元和1.74美元 [5] - 利润下降主要源于与加速摊销部分CDMO客户关系相关的更高摊销费用、公司重组活动成本以及部分第三方法律和咨询成本 [5] - 调整后营业利润率从21.3%提升至22.1%，调整后每股收益为3.12美元，同比增长11.4%，超过市场预期的2.50美元 [5] 业务部门业绩 - 研究模型与服务（RMS）部门收入为2.133亿美元，同比增长3.3%，有机增长2.3%，主要得益于大型研究模型产品及研究模型服务（包括GEMS和Insourcing Solutions业务）的收入增长 [5] - 发现与安全评估（DSA）部门收入为6.18亿美元，同比下降1.5%，有机收入下降2.4%，主要受发现和法规安全评估服务销量下降驱动 [5] - 制造解决方案部门收入为2.008亿美元，同比增长4.4%，有机增长2.9%，主要得益于微生物解决方案业务的收入增长，部分被生物制品检测业务的收入下降所抵消 [5] 2025财年业绩指引更新 - 公司将2025年全年收入指引从此前的报告基础下降5.5%-3.5%上调至下降2.5%-0.5%，有机收入指引从下降4.5%-2.5%上调至下降3%-1% [3] - 调整后每股收益指引从9.30-9.80美元上调至9.90-10.30美元，高于市场预期的9.60美元 [3] 电话会议要点与行业环境 - 政府资金削减（包括美国国立卫生研究院NIH）的影响微乎其微 [4] - 商业CDMO收入的流失预计将使2025年制造解决方案业务的增长率降低不到500个基点 [4] - 生物技术环境稳定，但小型生物技术公司资金仍更紧张，部分原因是融资放缓，中型生物技术公司表现更好，许多公司无需外部资金即可支持其研发项目 [6] - 未观察到关税或药品定价担忧对客户支出模式产生显著影响 [6] 法律调查进展 - 美国鱼类及野生动物管理局已确认公司2022年末和2023年初的货物运输合法，美国司法部近期通知公司，针对这些货物的大陪审团调查和民事调查均已结束 [2]

核心财务表现 - 第二季度调整后每股收益为312美元 同比增长114% 超出市场预期248% [1] - 第二季度总收入103亿美元 同比增长06% 超出市场预期5% 但有机收入下降05% [2] - 按GAAP计算每股收益106美元 低于去年同期174美元 [1] 业务分部表现 - RMS业务收入2133亿美元 同比增长33% 有机增长23% 主要得益于大型研究模型产品和GEMS业务增长 [4] - DSA业务收入618亿美元 同比下降15% 有机下降24% 主要因发现服务和监管安全评估服务销量下降 [5] - 制造解决方案业务收入2008亿美元 同比增长44% 有机增长29% 主要受微生物解决方案业务推动 [6] 盈利能力指标 - 毛利润3571亿美元 同比增长09% 毛利率346% 同比提升12个基点 [7] - 调整后营业利润1655亿美元 同比下降10% 营业利润率16% 同比收缩189个基点 [7] - 销售及行政费用1915亿美元 同比增长128% [7] 现金流与资产负债 - 期末现金及等价物1828亿美元 较第一季度2294亿美元下降 [8] - 累计经营活动现金流3763亿美元 较去年同期3234亿美元增长 [8] 2025年业绩指引 - 上调全年收入指引至下降256%-05% 此前预期下降55%-35% [10] - 上调调整后每股收益指引至990-1030美元 此前预期930-980美元 [11] - 市场共识预期收入389亿美元 每股收益962美元 [10][11] 行业比较 - 波士顿科学第二季度调整后每股收益75美分 超预期42% 收入506亿美元超预期23% [14][15] - 康德乐第三季度调整后每股收益235美元 超预期93% 收入5488亿美元略低于预期03% [15] - Cencora第三季度预期每股收益378美元 收入8033亿美元 长期增长率128% [16]