英伟达(NVIDIA)现状 - 股价今年以来下跌30%，分析师下调增长预期，估值下滑至18.4倍市销率，为2023年以来最低水平[1] - 当前估值相对便宜(18.8倍市销率)，盈利指标优势明显(33.7倍历史市盈率/22.4倍前瞻市盈率)，在AI GPU市场占据主导地位[11][12] SoundHound AI投资亮点 - 专注于语音AI应用(如自动点餐系统/客服电话AI代理)，2023年Q4收入同比增长101%至3450万美元，市销率32.5倍[3][4][5] - 所在语音AI市场规模预计从2023年32亿美元增长至2032年400亿美元，当前市值仅33亿美元，成长空间显著[4] - 面临科技巨头在语音AI领域的激烈竞争，估值较1月峰值已大幅回落但尚未明显低估[6] Palantir Technologies投资亮点 - 获北约采用其AI军事系统，市值约2100亿美元，业务非纯AI但未来增长主要依赖AI投入[8][9] - 市销率高达80.5倍，显著高于英伟达，预计2025-2026年收入年增速约30%[11] - 军事系统现代化领域的领先地位获机构背书，但估值溢价明显[9][11] 行业比较与投资策略 - 英伟达因估值优势(18.8倍市销率)和GPU市场主导地位，仍是AI领域核心配置首选[12] - SoundHound和Palantir虽具高增长潜力，但估值均高于英伟达，适合作为组合补充以分散AI投资风险[12]

文章核心观点 - 英伟达在数据中心领域领先AMD，但AMD股价有显著折扣，若能从数据中心市场增长中受益，其股票有望带来超越市场的回报，当下价格或是不错的切入点 [1][2][8] 英伟达预测数据中心支出增长 - 英伟达专注GPU及相关软件技术，AMD芯片组合更广泛，有GPU、嵌入式处理器和CPU等产品 [2] - 英伟达CEO称到2028年数据中心基础设施年支出预计达1万亿美元，英伟达有望获得约四分之一的收入 [3] - 2024年AMD数据中心收入约126亿美元，2025财年英伟达数据中心收入达1150亿美元，未来四年AMD数据中心年销售额可能接近250亿美元 [3] AMD营收增长潜力 - AMD过去12个月的营收为258亿美元，未来四年数据中心业务营收有望显著增长，其他业务部门也能提供一定助力 [4] AMD股票估值 - 因过去12个月有一次性费用影响盈利，用远期市盈率评估AMD股票更合适 [6] - AMD远期市盈率为22倍，与标普500指数约21倍的远期市盈率相近，处于几个季度以来的低价水平 [8] AMD运营利润率 - 第四季度数据中心部门运营利润率为27.7%，在四个部门中排第二，仅次于嵌入式部门的40% [9][10] - 若数据中心收入增长超过其他部门（嵌入式除外），AMD运营利润率将上升，利润增长将快于营收 [10]

公司动态 - 英伟达将于周三晚间公布2024年第四季度财报，投资者密切关注半导体芯片需求是否放缓的迹象 [1] - 分析师预计英伟达维持AI行业最受欢迎芯片制造商的领先地位，但近期新闻给其市场主导权带来新潜在挑战 [2] - 此次财报电话会议将首次展示自中国DeepSeek AI推出超越许多美国模型且所需训练和投资极少的AI模型后，公司的财务状况和需求 [3] 行业挑战 - TD Cowen分析师发现英伟达大客户微软取消与私人数据中心运营商的租约，投资者担忧包括微软800亿美元在内的AI基础设施大规模投资的可持续性，这意味着英伟达产品支出减少 [2] - DeepSeek的推出最初使英伟达市值暴跌数千亿美元，因其显示新模型不一定依赖英伟达最昂贵的顶级图形处理单元 [3] 市场预期 - 尽管公司过去业绩出色，但分析师预计投资者会寻找公司能否在AI模型芯片需求稳定的情况下应对当前局面的其他迹象 [4] - 科技分析师Jacob Bourne称英伟达第四季度财报关键问题不仅在于数字，还在于公司能否在AI发展过程中保持领先地位，市场反应取决于其能否说服投资者应对挑战 [5] - 资深分析师Alvin Nguyen称DeepSeek的推出影响可能不会立即显现，但可能让AMD和英特尔等竞争对手在AI基础设施市场低端站稳脚跟 [5] - Alvin Nguyen还称DeepSeek为生成式AI建立了新的更低性能基准，让更多组织能进行AI实验 [6]