文章核心观点 - 2025年中国绿色金融在标准统一、创新深化、开放协同方面进入全新阶段，金融支持绿色发展的力度持续加大，成为推动经济社会全面绿色转型的重要力量 [1] 绿色金融整体发展态势 - 截至2025年末，中国本外币绿色贷款余额达44.77万亿元，全年增加7.72万亿元，在高基数上同比增长超过20% [1] - 绿色金融被纳入多项国家重大战略部署，顶层制度持续完善，市场产品实现多元突破，国内实践与国际接轨深度推进 [1] 绿色债券市场 - 2025年共发行绿色债券647只，发行规模10,784.33亿元，较2024年分别同比增长35.64%和58.26% [4] - 截至2025年末，国内市场累计发行绿色债券超3000只，累计发行规模约5.24万亿元 [4] - 市场涌现多项全国首创产品，如首单民营企业科创绿色公司债、首单“绿色+乡村振兴+双流域”三贴标债券、首只聚焦“绿色制造”主题的金融债 [4] 绿色金融对外开放 - 国家外汇管理局在16个地市启动绿色外债试点，政策核心是允许绿色外债项目更少占用企业跨境融资风险加权余额，并提升业务办理便利化水平 [5] - 财政部在伦敦证券交易所成功发行首笔60亿元人民币境外绿色主权债券，包含3年期和5年期各30亿元，利率分别为1.88%和1.93% [14] - 该笔绿色主权债券获得国际投资者踊跃认购，总申购金额达415.8亿元，为发行金额的6.9倍 [14] 标准与制度建设 - 中国人民银行、金融监管总局、证监会联合印发《绿色金融支持项目目录(2025年版)》，一级分类增加了绿色贸易和绿色消费，并加强与国际接轨 [6] - 财政部等九部委联合发布《企业可持续披露准则第1号——气候(试行)》，要求企业系统披露气候相关信息，并对金融机构自身提出更明确的信息披露要求 [8] 转型金融发展 - 广东、上海、江苏、浙江等多省市发布建材、造纸、纺织等行业的转型金融实施指南，标准制定走向实践落地 [9] - 在标准引领下，多地落地“首批”转型贷款，行业覆盖水泥、玻璃、钢铁、化工、固废处理等高碳领域 [9] 绿色保险创新 - 国家金融监督管理总局与中国人民银行联合发布方案，明确要求保险公司优化巨灾保险、环境责任保险，并开展碳汇价格保险、碳排放权交易保险等业务 [10] - 行业实践创新频出，包括林业碳汇指数保险、寒温带碳汇指数保险、单碳信息披露责任保险、新能源汽车产业链专属保险等产品 [10] 生物多样性金融 - 金融支持生物多样性走向产品化实践，江西落地全国制造业及外资企业“双首单”生物多样性保护挂钩贷款，利率与鄱阳湖湿地保护面积等指标挂钩 [11] - 江苏落地全国首笔“湿地生物多样性保护碳汇贷”，四川发放首笔以邛海湿地生态价值为质押物的特定地域单元生态产品价值(VEP)质押贷款 [11] 科技赋能与数字化 - 国家金融监督管理总局印发实施方案，对数字金融助力绿色经济发展提出明确部署，提出以数字技术优化绿色金融服务模式 [12] - 地方数字化平台加速建设，如山东“美丽山东建设金融项目库管理平台”、陕西省级气候投融资数字化平台等相继上线 [12] - 上海落地首单全线上“数据互联”气候投融资项目贷款，绿色金融与数字金融融合创新开始落地见效 [12] 区域差异化部署 - 生态环境部、中国人民银行等七部门联合印发粤港澳大湾区、京津冀、长三角三大美丽中国先行区建设行动方案，均将绿色金融列为关键支撑 [13] - 各区域部署差异化核心任务，如粤港澳大湾区提出建立美丽广东金融项目库、推动绿色金融标准落地；京津冀方案提出打造绿色金融和可持续金融中心；长三角方案提出推动地方性绿色金融标准上升为全国性标准 [13]

中国储能企业海外扩张态势 - 全球储能系统供应商前十名中有八家是中国企业 业务覆盖欧洲 亚太 拉丁美洲 北美和中东等核心市场 [1] 储能保险市场机遇 - 储能行业商业模式的演进将催生全新的增值服务市场 其市场规模预计将从2025年约109亿美元快速增长至2035年近1800亿美元 [3] - 忠利保险计划在未来五年内将绿色保险业务占比提升至30%-40% 使其成为最大的业务板块 [5][17] 外资险企聚焦绿色保险的战略动因 - 在竞争激烈的中国市场 差异化是中小型保险公司发展的关键 绿色转型被确定为核心增长领域 [6] - 中国“双碳”目标的提出以及绿色金融被提升为“战略必答题” 为绿色保险提供了长期政策机遇 [8] - 传统保险领域趋近饱和 而绿色保险作为新兴领域机会更广 参与者起步差距相对较小 存在成为领跑者的机会 [9] 忠利保险在绿色保险领域的竞争优势 - 核心差异化在于瞄准绿色“一带一路”这一细分赛道 中国新能源产业在全球供应链中占比达40%-80% 技术领先1-3代且成本显著更低 其全球扩张势不可挡 [10] - 依托股东忠利集团的全球网络 能为出海中国企业提供本地化的风险管理服务 同时确保保费收入在中国利益下集中回收 实施“小切口 深穿透”策略 [11] - 2024年在“一带一路”再保险共同体中保费收入排名第六 与第五名仅相差数百万元 与头部机构保费规模比约为1:6 并期望未来几年能进一步进入前四 [12] 储能成为保险研究重点领域的原因 - 随着绿色能源占比提升 电网因波动性承受的压力显著增大 储能成为关键节点 没有储能 大规模绿电电网无法高效利用 [13][14] - 风 光发电成本已低于火电 但计入储能成本后总成本相当 而风光电高度依赖储能 [14] - 中国企业在大型储能项目上出海投资显著 但电化学储能因燃烧风险（如锂电池热失控）使得保险业在风险定价上存在顾虑 [16] 储能保险市场的发展路径与规划 - 发展路径从风电 光伏等传统清洁能源领域切入 目前已实现光伏产业链全覆盖 储能因其在电网系统中不可替代的调节作用成为当前重点 [18] - 按应用场景将储能市场分为三大板块：大型储能 工商业储能和户用储能 国内外市场存在显著差异 [19] - 基于不同市场的技术路线和客户需求进行差异化产品设计 目前处于分板块研究初期 将逐步推出针对性保险方案 [20] 风险即服务模式对保险逻辑的重塑 - 储能项目周期长 收益曲线波动大 不适合“一次性交付后即断开连接”的传统交易模式 [21] - 业主的核心关切在于收益确定性 例如充电站核心盈利模式依赖峰谷电价差 若电池供应商能保证放电功率和可用性 即为用户提供了“可量化的收益保障” [22] - RaaS模式通过长期合约 将业主 供应商和保险公司整合为利益共同体 引导各方持续在安全 性能和管理上投入 推动市场脱离“价格战”红海 [23] 储能行业风险防控与保险创新 - 从技术角度看 目前大型储能领域以磷酸铁锂电池为主 火灾风险相对可控 而三元锂电池风险较高 [24] - 风险防控短板涉及行业标准体系和企业安全文化差异两方面 [24][25] - 公司通过推出“电化学储能电站线上风险评估系统” 基于AI算法构建风险量化模型 为客户提供风险评分及行业百分位排名 并生成风险诊断报告 实现风险量化 对标和诊断三重功能 推动行业建立更科学的风险管理机制 [25][26]

行业整体表现 - 天津地区生产总值8706.6亿元 同比增长5.3% 金融业增加值1360.18亿元 同比增长4.5% 占GDP比重15.6% [2] - 银行业总资产7.07万亿元 同比增长6.35% 总负债6.73万亿元 同比增长6.32% 存款规模4.86万亿元 同比增长8.54% 贷款余额4.97万亿元 同比增长3.28% [2] - 保险业总资产2583.4亿元 同比增长13.0% 总负债2406.54亿元 同比增长12.7% [2] 金融租赁业务 - 辖内金租公司资产总额9260.89亿元 较年初增长269.12亿元 增幅3% 规模稳居全国前列 [1][2] - 租赁资产总额7716.18亿元 较年初增加108.56亿元 增长4.42% 业务拓展势头强劲 [2] 风险控制能力 - 银行业净息差1.48% 较上季度增长0.02个百分点 扭转2022年一季度以来持续下行趋势 [3] - 不良贷款563.01亿元 同比减少33.53亿元 不良贷款率1.13% 同比下降0.11个百分点 创近三年新低且低于全国平均水平0.32个百分点 [3] - 资产减值损失准备金额1546.01亿元 同比增加29.33亿元 拨备覆盖率238.4% 同比提升12.1个百分点 高于全国8.1个百分点 [3] 绿色金融发展 - 绿色信贷余额8517.65亿元 当年新增1084.37亿元 较年初增长14.59% 占贷款余额比重17.15% 近三年年均增速17.29% [4] - 保险机构为环境污染防治提供保险保障7.05亿元 聚焦重金属污染和石化等高环境风险企业 [4] - 绿色租赁业务余额1607.23亿元 重点支持清洁能源、绿色公共交通和节能环保产业 [4] 创新实践案例 - 兴业金融租赁提供1.8亿元"直租+回租"资金支持 以7500吨碳排放权作为质押物盘活企业碳资产 [5] - 通过中登网完成碳排放权质押登记 创新解决企业融资压力 [5]