公司业绩 - 2025年第二季度非GAAP每股收益为2.07美元，低于分析师预期的2.22美元，较上年同期的2.16美元下降4.2% [1][2] - 季度营收达33.6亿美元，同比增长4.0%，高于上年同期的32.3亿美元 [1][2] - 净利润为3.356亿美元，同比下降13.8%，上年同期为3.895亿美元 [2] - 每股账面价值(不含AOCI)为77.62美元，同比增长9.7% [2] 业务概况 - 主营雇主赞助的团体残疾险、团体寿险及补充健康险，通过三大业务板块运营：Unum美国(占比超65%)、Unum国际(英国和波兰为主)及Colonial Life [3] - 战略重点包括强化雇主市场地位、扩大产品组合、投资数字化技术以提升客户体验 [4] - 核心竞争指标为赔付率(理赔金占保费比例)、客户留存率及投资管理效率 [4] 分业务表现 Unum美国 - 调整后运营收入下降11.0%至3.182亿美元，保费收入增长3.9% [5] - 团体残疾险赔付率升至62.2%(上年同期59.1%)，客户留存率从93.1%降至90.6%，新单销售额下降30.4%至4510万美元 [5] - 团体寿险及意外险赔付率恶化至69.7%(上年65.4%)，运营收入下降21.2% [6] - 补充健康险运营收入增长6.9%，但新单销售额整体下滑21.8% [6] Unum国际 - 调整后运营收入下降2.1%，但固定汇率下保费收入增长18.5% [7] - 英国业务赔付率升至75.0%(上年69.5%)，销售额下降13.5% [7] Colonial Life - 调整后运营收入微增0.4%，保费与销售额小幅增长 [8] Closed Block - 运营收入从5160万美元骤降至390万美元，长期护理险净赔付率达94.9% [9] 资本管理 - 风险资本充足率达485%，控股公司流动性储备20亿美元 [11] - 季度股票回购3亿美元，2025年全年回购指引为5-10亿美元 [11] - 2025年全年调整后每股运营收益指引下调至约8.50美元 [12] 行业关注点 - 赔付率持续上升对盈利能力构成压力，需关注理赔成本趋势 [5][6][7] - 客户留存率下降与新单销售疲软可能影响未来收益 [5][6][13] - 投资组合管理对利润贡献显著，尤其关注另类资产回报 [10]

文章核心观点 - 公司2024年第四季度净利润增加但全年净亏损增加，主要受不同业务损失情况影响，同时第四季度医疗保险补充业务新销售表现出色，董事会批准年度股息 [1][2] 财务业绩 季度业绩 - 2024年第四季度净利润0.4百万美元，摊薄后每股收益0.02美元，2023年同期净亏损2.2百万美元，摊薄后每股亏损0.11美元 [1] - 2024年第四季度净利润增加主要因公司人寿和健康业务损失减少，特别是团体人寿和医疗保险补充业务 [1] 年度业绩 - 2024年全年净亏损4.3百万美元，摊薄后每股亏损0.23美元，2023年全年净亏损0.2百万美元，摊薄后每股亏损0.03美元 [1] - 2024年全年净亏损增加主要因财产和意外险业务损失不利，尤其是汽车责任险业务索赔频率和严重程度增加 [1] 财务数据详情 |项目|2024年第四季度|2023年第四季度|2024年全年|2023年全年| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |人寿和健康保险保费（千美元）|29,351|26,138|111,042|110,382| |财产和意外险保险保费（千美元）|16,053|16,781|67,689|68,443| |净保险保费（千美元）|45,404|42,919|178,731|178,825| |净投资收入（千美元）|2,342|2,633|9,791|10,058| |实现的投资净收益（千美元）|1,193|0|1,210|70| |股权证券未实现净收益（损失）（千美元）|101|1,190| -1,516| -2,177| |其他收入（千美元）|3|3|11|17| |总收入（千美元）|49,043|46,745|188,227|186,793| |人寿和健康保险福利和损失（千美元）|16,597|22,931|70,064|71,485| |财产和意外险保险福利和损失（千美元）|14,742|12,926|55,767|51,015| |佣金和承保费用（千美元）|12,290|9,294|48,030|46,124| |利息费用（千美元）|828|862|3,419|3,269| |其他费用（千美元）|4,041|3,834|16,211|15,465| |总福利和费用（千美元）|48,498|49,847|193,491|187,358| |所得税前收入（损失）（千美元）|545| -3,102| -5,264| -565| |所得税费用（福利）（千美元）|133| -874| -996| -394| |净利润（损失）（千美元）|412| -2,228| -4,268| -171| |每股收益（损失）（基本和摊薄）（美元）|0.02| -0.11| -0.23| -0.03| [7][8] 非GAAP财务指标 - 公司定义的非GAAP经营收入（损失）为净收入（损失）排除所得税费用（福利）、实现的投资净收益（损失）和股权证券未实现净收益（损失） [3] - 2024年第四季度非GAAP经营损失749,000美元，2023年同期损失4,292,000美元；2024年全年非GAAP经营损失4,958,000美元，2023年全年收益1,542,000美元 [8] 资产负债表数据 |项目|2024年12月31日|2023年12月31日| | ---- | ---- | ---- | |现金和投资总额（千美元）|265,696|265,368| |保险子公司（千美元）|258,675|259,253| |母公司和其他（千美元）|7,021|6,115| |总资产（千美元）|393,428|381,265| |保险准备金和保单持有人资金（千美元）|225,106|212,422| |债务（千美元）|37,761|36,757| |股东权益总额（千美元）|99,613|107,275| |每股账面价值（美元）|4.61|4.99| |法定资本和盈余 - 人寿和健康（千美元）|32,443|38,299| |法定资本和盈余 - 财产和意外险（千美元）|47,670|51,774| [8] 业务情况 - 第四季度医疗保险补充业务新销售表现出色，势头延续到新的一年 [2] - 商业汽车市场成本上升影响盈利能力，公司正采取措施提高该业务费率 [2] 股东回报 - 董事会批准公司年度股息每股0.02美元，将于2025年4月23日支付给2025年4月9日登记在册的股东 [2] 公司概况 - 公司是一家保险控股公司，通过子公司涉足人寿、健康和财产意外险行业的专业市场 [2] - 主要保险子公司包括美国南方保险公司、美国安全保险公司、银行家富达人寿保险公司、银行家富达保险公司和大西洋资本人寿保险公司 [2]