公司业绩与财务表现 - 2025年第四季度总营收为7640万美元，同比增长12%，但低于市场预期的9414万美元 [2] - 第四季度每股亏损0.53美元，高于市场预期的亏损0.32美元 [3] - 第四季度毛利率为61%，较上年同期的64%下降，主要由于美国耗材收入低于预期及一次性自愿现场行动相关费用 [3] - 美国手件及耗材收入为3400万美元，同比增长16% 美国系统收入为2760万美元，与上年同期持平 [2] - 截至2025年12月31日，美国机器人系统装机量达718台，同比增长42% [3] - 第四季度手术量创纪录，达到约12,200例，并售出65套新系统，为资本销售最强劲季度 [4] 公司未来指引与调整 - 预计2026年第一季度营收在7900万至8200万美元之间，低于市场预期的9265万美元 [6] - 将2026财年营收指引从4.1亿-4.3亿美元下调至3.9亿-4.1亿美元 [6] - 预计2026年第一季度总手术量为12,000-12,800例，同比增长31%-36% [6] - 预计2026年美国手术量增长将在39%至48%之间 [6] - 公司调整预测模型，预计未来手件销量将与手术量紧密挂钩，而此前手件销量通常超过手术量约8%至16%，这降低了2026年手件收入指引，但被每件3500美元的手件价格上涨所显著抵消 [5] - 销售团队重组带来了短期干扰 [5] 市场表现与技术分析 - 股价在周四盘前交易中下跌26.33%，至20.51美元，创下52周新低 [12] - 股价目前低于其20日简单移动平均线21.88%，低于其100日简单移动平均线32.5%，显示短期显著疲软 [10] - 相对强弱指数为44.45，处于中性区域，表明股票目前既未超买也未超卖 [10] - 关键技术阻力位在26.00美元，关键支撑位在21.00美元 [12] 分析师观点与估值 - William Blair认为，在股价下跌30%后，该股交易价格约为其更新后2026年销售预估的2倍，处于中小型医疗科技同行的低端 [7] - 该机构认为此低估忽略了其总可寻址市场渗透率仍低、向前列腺癌领域扩展的潜力（当前股价未反映此点）以及拥有在医疗器械领域建立护理标准记录的CEO领导力 [7] - 尽管承认其商业模式和商业执行存在不确定性，但该机构维持“跑赢大盘”评级，并建议在股价疲软时买入 [8]