整体业绩表现 - 公司2026财年第二季度营收为24亿美元，同比增长6% [4][6] - 总部门EBITDA为5.21亿美元，同比增长9%，利润率从21.4%扩大至22.1% [4][6] - 调整后每股收益为0.40美元，高于上一季度的0.33美元 [4] - 持续经营业务净利润为2.42亿美元，同比下降21%，主要因去年同期包含与REA Group出售PropertyGuru相关的8700万美元收益 [4][6] - 公司连续第十一个季度实现持续经营业务总部门EBITDA同比增长 [2] 资本配置与股票回购 - 本季度公司回购了1.72亿美元的股票，较去年同期多出1.32亿美元 [1][6] - 管理层认为股价相对于资产净值仍被大幅低估，并预计2026财年将从Foxtel股东贷款约3.8亿美元的偿还中受益，从而支持回购 [1] - 以当前股价计算，公司预计下半年回购速度将加快，总回购金额将“显著高于”上半年 [1][6] - 公司拥有“持续强劲的现金状况”，支持了更快的回购步伐 [3] 人工智能战略与内容授权 - 公司将自有内容定位为人工智能时代的有价资产，并引用了Anthropic因使用盗版书籍而同意支付15亿美元赔偿的报道 [5][8] - 公司已与OpenAI达成协议，并正在就额外的AI授权安排进行深入谈判 [5][8] - 管理层认为存在对AI影响的“根本性误解”，强调AI系统需要实时、真实世界的数据，而公司生产的“引人入胜的内容”是AI运营商必须付费获取的 [8] - HarperCollins及其作者预计将从今年晚些时候开始获得上述15亿美元赔偿中应得的份额 [8] 核心增长支柱表现 - 三大“核心增长支柱”——道琼斯、数字房地产和图书出版——合计贡献了本季度95%的利润 [2] - **道琼斯**：营收达6.48亿美元，同比增长8%；部门EBITDA为1.91亿美元，同比增长10%，利润率接近30% [10] - **数字房地产服务**：营收达5.11亿美元，同比增长8%；部门EBITDA为2.06亿美元，同比增长11% [14] - **图书出版**：营收达6.33亿美元，同比增长6%；部门EBITDA为9900万美元，同比下降2%，主要因HarperCollins国际业务库存相关的一次性1600万美元减记 [17] 道琼斯业务详情 - 该部门实现了创纪录的业绩，利润率达29.5%，并连续第四个季度实现EBITDA两位数增长 [10] - 专业信息收入增长12%，其中风险与合规收入增长20%至9600万美元，受新客户、新产品和更高收益率推动 [11] - 道琼斯能源收入增长10%至7500万美元，客户留存率约90% [11] - 数字广告收入创纪录，达8700万美元，同比增长12% [12] - 总广告收入增长10%至1.33亿美元，其中数字广告占广告收入的65% [12] - 数字订阅量增长12%至超过600万份，流通收入增长3%，数字流通收入增长7% [13] - 公司已采取定价行动，包括提高《华尔街日报》数字订阅新客户的全价费率，并调整促销策略，预计将有助于提高ARPU [13] 数字房地产业务详情 - Realtor.com收入增长10%至1.43亿美元，潜在客户量增长13% [14][15] - 新屋、租赁和卖家等增长相邻业务占Realtor.com收入的21%，较上年提升100个基点 [15] - 平均每月独立用户数增长1%至6200万 [15] - 管理层强调Realtor.com在门户网站中用户参与度最高，每位独立用户访问近5次，其物业访问量占第二季度所有房地产门户网站总访问量的29% [16] 新闻媒体与图书出版业务 - **新闻媒体**：营收持平，为5.7亿美元；EBITDA下降5%至7000万美元，面临印刷广告市场挑战以及为《加州邮报》启动所做的投资 [18] - 《泰晤士报》和《星期日泰晤士报》数字订阅用户增长7%至65.9万；新闻集团澳大利亚公司总订阅用户数近120万，增长4% [18] - **图书出版**：管理层表示业绩从疲软的第一季度反弹，并对下半年表示“日益乐观” [17] 现金流、资本支出与信用评级 - 尽管资本支出预计将适度增加，但管理层预计今年自由现金流将实现“非常强劲的增长” [9] - 公司总资本支出预计今年将适度上升，但道琼斯业务的具体资本支出预计将小幅下降 [9] - 穆迪在近期升级后，将公司评级展望调整为正面，反映了其资产负债表实力和运营表现 [7] 未来展望 - 管理层认为下半年存在“明显的积极”迹象，受到公司资产负债表、自由现金流以及对三大核心增长动力的重视所支持 [19] - 道琼斯的趋势保持健康，预计B2B增长将持续强劲，而新闻媒体的广告挑战可能持续，公司将专注于成本效率 [19]

公司概况与业务结构 - 新闻集团是一家总部位于纽约的全球多元化媒体和信息服务公司 业务涵盖制作和发行权威内容以及提供互补产品和服务 [1] - 公司市值约为146亿美元 远高于100亿美元的大盘股门槛 其规模支撑了一个平衡的投资组合 涵盖数字房地产服务、道琼斯、哈珀柯林斯和新闻媒体资产 实现了多元化的现金流和广泛的地理覆盖 [2] 近期股价表现与市场对比 - 公司股价较9月高点31.61美元下跌约18.1% 过去三个月累计下跌12.9% 而同期道琼斯工业平均指数上涨5.2% 表明投资者对新闻集团存在犹豫 [3] - 过去52周 公司股价下跌9.6% 年初至今下跌近6% 而同期道琼斯指数分别上涨10.1%和13.1% [4] - 自10月以来 公司股价持续低于其50日移动平均线26.05美元和200日移动平均线27.81美元 尽管12月曾短暂突破50日均线 但随后的回落表明趋势仍处于转换中 市场在寻找更明确的方向确认 [5] 最新季度业绩与驱动因素 - 在公布2025财年第三季度业绩后 公司股价次日上涨6.5% [6] - 季度营收达到21.4亿美元 同比增长2.3% 并超过分析师21亿美元的预期 每股收益为0.20美元 高于市场普遍预期的0.18美元 [6] - 业绩增长主要由道琼斯和数字房地产服务部门驱动 管理层将表现归因于数字订阅和数据分析需求增长 以及美国房地产市场复苏的早期阶段 [7] 未来增长前景与战略重点 - 管理层认为 数字业务的持续强劲以及房地产市场的持续稳定对未来增长至关重要 [8] - 公司预计将从新的人工智能相关合作伙伴关系以及对高利润率内容授权的持续投资中获益 [8]

公司管理层变动 - 罗伯特·汤姆森续任新闻集团首席执行官 任期延长五年至2030年6月 [1] - 该高管自2013年起负责监管涵盖印刷、数字和图书出版业务的媒体公司 [1] 公司业务结构 - 新闻集团旗下拥有《华尔街日报》、道琼斯和哈珀柯林斯等子公司 [1] - 数字房地产服务和图书出版被列为公司增长驱动力的战略投资领域 [3] 历史战略决策 - 新闻集团与福克斯公司曾于两年前探索合并 但于2023年正式放弃该计划 [2] - 合并计划此前曾遭到部分有影响力股东的抵制 [2] 管理层业绩表现 - 首席执行官近期带领公司实现四个最具盈利能力的财年 [4] - 主导完成Foxtel向DAZN的出售交易 并与多家科技平台达成协议（包括OpenAI） [4] 战略发展方向 - 公司强调在数字时代为出版商和记者争取权益 并倡导知识产权保护 [3] - 领导团队明确承诺对股东承担坚定不移的责任 同时追求盈利能力和潜力实现 [5]

公司高管变动 - 新闻集团宣布将首席执行官Robert Thomson的合同延长至2030年 [1] - Thomson自2013年起担任CEO 此前合同已在2023年延长至2027年 [1] - 在其领导下 公司实现了2021至2024财年四个最盈利年度 2025财年业绩持续强劲 [1] 公司业务表现 - 旗下资产包括《纽约邮报》、道琼斯、《华尔街日报》和HarperCollins出版社 [1][4] - 2024年以21.9亿美元出售澳大利亚有线电视业务Foxtel给DAZN体育网络 [2] - 近期与OpenAI等科技平台签署里程碑式协议 授权知识产权获取实质性补偿 [5] 管理层评价 - 董事长Lachlan Murdoch称赞Thomson在增长转型中的关键作用 强调其领导力对快速变革期的重要性 [2] - Thomson表示对担任CEO深感荣幸 称公司兼具激情、原则性和目标性 [5] - 管理层明确意识到对股东的责任 正通过团队努力实现盈利潜力 [6] 行业环境 - 当前媒体行业面临挑战性环境 但公司仍保持强劲业绩表现 [1] - Thomson指出新闻出版行业面临巨大挑战与无限机遇并存的时代特征 [6]