核心观点 - Coinbase作为受监管的美国交易所 正在扩大其加密货币衍生品产品线 推出了与11种主要山寨币挂钩的永续型期货合约 此举标志着受监管的加密衍生品在美国市场的进一步正常化[1][2] 产品扩张与特点 - Coinbase最初于7月推出了比特币和以太坊的永续型期货 为美国受监管市场推出了新的资产类别[3] - 2023年12月15日 Coinbase在其永续型衍生品产品中新增了11种山寨币 使其产品阵容在比特币和以太坊之外得到扩大[4] - 这些合约被设计为复制永续风险敞口 但法律上不被归类为互换合约 它们技术上仍是有到期日的期货 但由于在到期时自动展期 从交易者角度看 其行为与真正的永续合约相同[3] - 与去中心化或离岸交易所提供的传统永续合约不同 Coinbase的永续型期货符合美国衍生品法规 适合美国零售和机构交易者[7] 新增资产列表与特征 - 新增的11种山寨币包括 Avalanche (AVAX) Bitcoin Cash (BCH) Cardano (ADA) Chainlink (LINK) Dogecoin (DOGE) Hedera (HBAR) Litecoin (LTC) Polkadot (DOT) Shiba Inu (SHIB) Sui (SUI) Stellar (XLM)[5][6] - 资产选择倾向于具有长期交易历史的大市值 高流动性代币 既包括莱特币 比特币现金 恒星币等老牌网络 也包括Avalanche Sui Chainlink等较新的第一层和基础设施项目[6] - 名单中也包含了狗狗币和柴犬币等迷因币 这反映了其持续的流动性和零售需求[6] 市场结构与准入 - 永续型期货在Coinbase Derivatives上市 而非该公司的现货交易所[7] - 交易者必须通过公司注册的期货佣金商合作伙伴访问这些产品 这些合作伙伴包括ABN Amro Architect和Clear Street[7]

价格表现与交易动态 - Hedera (HBAR) 在截至12月10日14:00 GMT的24小时内上涨1.8%，价格从0.1348美元升至0.1372美元 [1] - 加密货币已确立明确的上升趋势，低点逐步抬高至0.1360美元和0.1370美元，交易波动被限制在0.0067美元的区间内，代表4.7%的波动率 [1] - 技术结构显示机构在时段高点附近积累，0.1371美元至0.1372美元之间的紧密盘整表明是受控的分布而非投机性动量 [3] 技术分析 - 关键技术水平显示盘整框架：即时支撑位于0.1371美元，心理支撑在0.1360美元；阻力位确认在0.1374美元 [4] - 成交量分析：1.9616亿枚代币的峰值机构资金流确认了突破的有效性，当前低于平均的成交量表明处于盘整阶段 [4] - 图表形态：更高的低点模式使上升趋势结构保持完整，窄幅交易表明机构正在积累 [4] - 目标与风险回报：突破0.1374美元上方，目标为前一交易日高点0.1430美元；下行风险受0.1360美元支撑区限制 [5] 业务发展与行业定位 - 价格走势伴随着市场对Hedera政府合作伙伴关系扩展的新讨论，特别是格鲁吉亚司法部签署备忘录，计划将其国家房地产登记系统迁移至Hedera网络 [2] - 格鲁吉亚房地产登记系统的开发紧随迪拜2025年土地登记代币化公告，强化了Hedera在现实世界资产代币化领域的定位 [2]

市场表现 - 三种加密货币在现货ETF于华尔街首日上市后表现疲软，未能获得上涨动力 [1] - Solana (SOL) 价格下跌3.23%至194.63美元，过去24小时内跌幅超过3%，交易量跃升25% [2][3] - Litecoin (LTC) 价格下跌2.85%至96.93美元 [2][3] - Hedera (HBAR) 价格下跌1.04%至0.1938美元，其ETF上市前的上涨势头未能延续 [2][3] ETF交易情况 - Bitwise Solana Staking ETF (BSOL) 首日交易量为5600万美元，是2025年以来最高的ETF首日交易量 [4] - Canary HBAR ETF (HBAR) 首日交易量为800万美元 [5] - Canary Capital的Litecoin Spot ETF (LTCC) 首日交易量为100万美元，需求相对温和 [5] - BSOL ETF旨在为投资者提供Solana的增长潜力，并可获得其7%以上的平均质押收益 [4] ETF价格表现 - Litecoin ETF (LTCC) 在常规交易时段下跌4.78%至24.13美元，盘后交易中进一步下跌1.57% [5] - HBAR ETF 在常规交易时段下跌5.70%至27.09美元，盘后交易中下跌1.19% [6] - Bitwise的SOL ETF (BSOL) 在常规交易时段下跌3.58%，但在盘后交易中微涨0.08% [6]

公司战略举措 - 公司宣布成立规模达3000万美元的加密货币投资基金 作为其加密货币国库策略的一部分[1] - 该基金将主要投资于高影响力数字资产的多元化组合 包括QAIT、WeCan Token、Hedera(HBAR)、比特币(BTC)和以太坊(ETH)[2][6] - 投资旨在支持后量子密码学计划 强化安全去中心化基础设施的使命[1][3] 技术发展布局 - 公司正积极测试加密货币和实用代币在机器对机器(M2M)交易中的应用[4] - 通过嵌入后量子安全半导体的联网设备实现自主支付交易 应用场景包括自动驾驶汽车、工业机器人和智慧城市基础设施[4] - 开发基于硬件的安全元件、信任根技术和采用下一代算法的密码芯片组以应对量子计算威胁[10] 财务资源支撑 - 截至2025年7月15日 公司持有超过1.7亿美元现金及现金等价物[8] - 强劲的流动性使公司能够进行前瞻性投资而不影响运营敏捷性或研发计划[8] 生态系统建设 - 加密货币国库将与SEALSQ关联公司正在使用的实用代币产生协同效应[3] - 支持集团更广泛的Web3和后量子区块链战略中新代币的发行[3] - 将为抗量子去中心化金融(QR-DeFi)和安全Web3基础设施实验奠定基础[9] 行业技术背景 - 机器对机器支付通过区块链技术实现设备间自动交易 无需人工干预[5][7] - 区块链的安全性和透明度以及即时结算潜力 使其成为M2M支付的有前景解决方案[5] - 传统加密方法如RSA和椭圆曲线密码学(ECC)正因量子计算进步而日益脆弱[11]