公司行动 - 卡夫亨氏宣布计划到2027年在美国产品中完全去除合成染料，并不再推出含这些添加剂的新产品[1] - 公司表示将完全去除染料或用天然替代品取代[4] - 卡夫亨氏北美总裁表示大部分产品已使用天然色素或无色素，并持续减少FD&C色素的使用[4] - 2016年公司已从Kraft Mac & Cheese中去除人工色素、防腐剂和香精[5] - Heinz番茄酱从未使用人工染料[6] - 公司正与品牌被许可方合作减少人工色素的使用[6] - 公司表示不会在美国推出任何含FD&C色素的新产品[10] 行业动态 - 美国FDA4月宣布计划逐步淘汰人工色素的使用，包括红40号、黄5号、黄6号、蓝1号、蓝2号和绿2号[6][9] - 拜登政府下FDA1月禁止在食品和药品中使用红3号染料，因研究发现其导致实验鼠患癌[7] - 行业贸易组织Consumer Brands Association及多家食品公司高管与肯尼迪会面，包括卡夫亨氏、百事北美、通用磨坊、WK Kellogg、泰森食品和JM Smucker[12] 产品影响 - 约10%的卡夫亨氏产品含有合成染料，涉及品牌包括Crystal Light、Kool-Aid、MiO、Jell-O和Jet-Puffed[2] - WK Kellogg约15%的谷物食品销售额来自含人工色素的产品[14] - WK Kellogg表示其产品多年不含红3号染料，并正重新配方学校销售的谷物食品，目标在2026-27学年不含合成染料[14] 社会反应 - 公众对健康风险的担忧导致对染料的反对情绪高涨[13] - 去年数百人在WK Kellogg总部外抗议其早餐谷物(如Froot Loops和Apple Jacks)继续使用人工色素[13] - 肯尼迪称这些化合物无营养益处且对儿童健康发育构成实际危险[11]

巴菲特对卡夫亨氏的投资 - 巴菲特承认2015年卡夫亨氏收购案中支付价格过高，伯克希尔哈撒韦参与并错误推动了该交易 [1] - 尽管卡夫亨氏股价过去十年下跌三分之二，伯克希尔仍持有27%股份，占其股票组合价值的3% [2] - 巴菲特不后悔持有卡夫亨氏股份，仅希望当初以更优惠价格买入 [4] 卡夫亨氏股息吸引力 - 当前股息收益率达6%，显著高于市场平均2%的水平 [5] - 股息支付率目前处于10年高位，投资者可能获得可观股息收入 [7] - 高股息收益率反映市场对其股息安全性的担忧，需评估是否可持续 [8] 公司经营挑战 - 旗下8个十亿美元级品牌（如卡夫通心粉、亨氏番茄酱）在北美市场面临销售下滑 [8] - 受社交媒体网红品牌崛起和低价无品牌产品挤压，陷入中间市场困境 [9] - 2025年第一季度有机净销售额同比下降5%，营业利润降幅更大达8% [10] 债务与战略调整 - 公司背负210亿美元巨额债务，限制潜在收购规模 [11] - 需出售重要品牌才能显著减少债务，但会优先保留核心资产 [12] - 管理层计划到2027年削减10亿美元运营成本以维持股息 [14] 业务前景评估 - 行业特性决定增长空间有限，但20%的优异运营利润率提供稳定性 [12] - 销售仅小幅下滑，利润率显示业务基础仍稳固 [15] - 当前更适合追求稳定收入的投资者，而非增长型投资者 [14][15]