股权发行与交易 - 公司拟公开发售300万股普通股，B系列可转换优先股行权可发行最多130万股普通股，认股权证行权可发行最多19,672,130股普通股，预融资认股权证行权可发行最多9,836,065股普通股[9] - 出售股东将出售总计最多33,808,195股普通股[10] - Armistice私人配售交易于2025年12月1日完成，Manatt私人配售交易于2025年12月9日完成[10] - 公司与Armistice的私募发行于2025年12月1日完成，需在20天内提交注册声明，60天内使其生效[106] - 2025年12月9日公司与Manatt签订协议，发行300万股普通股，每股0.65美元，发行1000股B系列可转换优先股，每股1000美元，以抵消约213.2万美元未付法律费用及利息；29日协议修订，B系列优先股增至2000股[108] 财务数据 - 2025年12月26日，公司普通股在纳斯达克的最后报告售价为每股0.405美元，公开认股权证的最后报告售价为每份0.0801美元[13] - 公司在2025年9月30日、2024年9月30日、2024年12月31日、2023年12月31日分别产生运营亏损6,143,579美元、59,123,462美元、62,150,845美元、1,873,589美元[140] - 截至2025年9月30日，公司累计亏损74,566,341美元，股东总赤字为5,575,498美元[140] - 假设交易于2025年12月31日完成，预计股东权益为1320万美元，符合上市规则[114] 业务情况 - 公司通过子公司VSee Lab提供远程医疗平台，通过iDoc提供高 acuity患者护理解决方案[80][83] - 公司大部分收入来自远程医疗软件平台解决方案销售[177] 未来展望 - 公司持续经营能力存不确定性，未来预计继续产生经营亏损和负现金流[148] - 远程医疗市场竞争激烈，预计未来竞争加剧，可能导致公司服务价格下降，影响销售、盈利能力和市场份额[149] 风险因素 - 公司面临股东出售大量股票致股价贬值、有亏损历史且未来可能无法盈利、受政府监管影响大等风险[120][124] - 公司软件和解决方案的市场需求和利用率高度不确定，若市场不接受，业务将受损害[153] - 公司销售周期长且不可预测，若销售周期延长或前期投资无足够回报，业务将受损害[162] - 医疗行业支出变化可能影响公司收入，行业发展的时间和影响难以预测[164] - 公司业务存在医疗事故风险，相关索赔可能导致成本增加、声誉受损和客户流失[165]

股权与融资 - 公司拟公开发售300万股普通股[9] - B系列可转换优先股可转换为最多130万股普通股[9] - 认股权证可行权最多获得19,672,130股普通股[9] - 预融资认股权证可行权最多获得9,836,065股普通股[9] - 出售股东将转售最多33,808,195股普通股[10] - 2025年11月25日与Armistice协议总收益约600万美元[105] - 发行前流通普通股数量为33,193,140股[130] - 发行后预计流通普通股数量为67,001,335股[130] 财务数据 - 2025年12月26日普通股每股0.405美元，公共认股权证每份0.0801美元[13] - 2025年9月30日累计亏损74,566,341美元，股东权益赤字5,575,498美元[140] - 假设2025年12月31日交易完成，预计股东权益总额为1320万美元[114] 公司运营 - 2021年3月30日注册成立，2024年6月24日更名[127] - 2025年9月2日被纳斯达克通知不符上市规则，12月12日恢复合规[111][114] - 2025年12月17日董事会批准修订章程，法定人数降至33.33%[44][115] 业务风险 - 公司持续经营能力存疑，预计未来有亏损和负现金流[148] - 远程医疗市场竞争激烈，预计未来加剧[149][150][151] - 软件和解决方案市场需求和利用率不确定[153][155] - 未来可能亏损，难以盈利和产生正现金流[156] - 经营业绩可能季度和年度波动[158][160][163] - 销售周期长且不可预测[162] - 医疗行业支出变化影响公司收入[164] - 业务存在医疗 malpractice风险[165] - 经济和政治变化影响解决方案需求[166][170] - 客户续约和购买服务情况影响收入[171] - 远程医疗业务依赖网络和合作关系[173][174] - 开发和发布新方案能力影响业务[177] - 技术支持服务质量影响客户关系和财务结果[178] - 难以吸引和留住高素质员工[180] - 依赖高级管理团队，人员流失有损害[182] - 管理层战略决策可能不利公司[183] - 收购可能有不利影响[184] - 管理增长能力影响业务[188] - 未来可能面临诉讼和索赔[194][195] - 税务机关可能要求补缴税款[197] - 需额外融资应对业务[198] - 违反医疗保健法律法规有后果[199]

股权相关 - 公司拟公开发售至多2,310,545股普通股[9][10][75] - 桥接认股权证可按初始行权价11.50美元购买173,913股普通股[10][12][31] - 2022年10月5日向出售股东发行30,000股普通股[10] - 2024年6月24日根据协议向出售股东发行600,000股转换股[10] - 2024年6月24日向Bridge Investor授予60万股普通股作为Conversion Shares[38] - 发行前公司已发行14692820股普通股，7月16日，普通股和认股权证的最后报告售价分别为每股6.24美元和每份0.15美元[75] - 6158股A类优先股可转换为最多3079000股普通股，2024年股权激励计划预留2544021股普通股用于未来发行[77] 债务相关 - 额外过桥票据本金分别为111,111.33美元和55,555.67美元，年利率8.00%，固定转换价10美元/股[12][28] - 交换票据本金2,523,744.29美元，年利率8.00%，固定转换价10美元/股[10] - 额外过桥票据和交换票据转换价在特定条件下可重置，最低为2.00美元[12] - 额外过桥票据和交换票据违约利率为24.00%，需支付125%未偿债务[12] - 2022年10月5日向Bridge Investor发行的Bridge Notes本金总额约为222.2222万美元，原始发行折扣均为10%[34] - Equity Purchase Note本金为50万美元，可按每股10美元的固定转换价格转换为公司普通股[41] - Exchange Note总本金为252.374429万美元，年利率为8%，可按每股10美元的初始固定转换价格转换为公司普通股[44] - Quantum Note本金总额为300万美元，原始发行折扣为7%，年利率为12%，可按每股10美元的固定转换价格或转换日前7个连续交易日最低每日成交量加权平均价格的85%转换为DHAC普通股[54] 业务与市场 - 业务合并于2024年6月24日完成[35] - 公司运营的远程医疗市场竞争激烈，面临来自现有和新进入者的竞争[89] - 公司预计大部分收入来自现有客户合同续约及额外服务销售[115] - 远程医疗业务依赖维护和拓展网络及与附属专业实体的关系[116][117] 风险因素 - 出售股东可能出售大量股份，导致现有股东持有的普通股价值大幅缩水[80] - 公司发行普通股或可转换证券的承诺，可能会导致股东权益大幅稀释[83][84][85] - 公司可能未来亏损，难以实现或维持盈利，扩张时可能无法产生正现金流[95] - 公司经营业绩可能季度和年度波动，受多种因素影响，可能导致股价下跌[99] - 新冠疫情或类似疫情及其他公共卫生事件已并可能继续对公司业务产生不利影响[101][102][103][104] - 公司业务存在医疗事故风险，相关索赔可能导致公司成本增加、声誉受损[109] - 经济不确定性等可能影响公司客户的资金和购买决策[110][111] - 公司可能进行收购，存在整合困难、无法实现预期收益等问题[126][127] - 公司可能面临诉讼，若败诉需支付高额费用，影响经营结果和现金流[137] - 公司可能面临医疗责任索赔，若保险不覆盖需承担高额费用[138] - 税务机关可能要求公司补缴销售税等，影响经营结果[140] - 公司可能需进行股权或债务融资支持业务增长，若无法获得合适融资将限制业务发展[141] - 违反美国医疗保健法律法规，公司可能面临罚款、禁止参与报销计划等处罚[143] - 州远程医疗法律变化可能增加公司运营复杂性和成本[149] - 公司可能面临联邦和州机构的审计和调查，若违规需承担额外费用[151] - 公司处理个人身份信息若违反隐私和安全法规，将面临重大责任和声誉损害[154] - 若公司无法跟上技术进步，现有解决方案可能过时，新解决方案可能存在成本超支、交付延迟等风险[175] 公司特性 - 公司为“较小报告公司”，符合减少公开公司报告要求[17] - 公司作为新兴成长型公司最多持续五年，有相关条件限制[191] - 公司作为新兴成长型公司，有部分法规要求豁免[192] - 公司选择不放弃新兴成长型公司在财务会计标准上的延期过渡期[193] 整合与发展 - 公司在2024年6月24日前，VSee Lab和iDoc独立运营，无法保证能成功整合二者业务及相关系统[194] - iDoc历史上盈利，但公司预计未来成本增加，可能亏损[195]

股权发行 - 公司拟公开发售至多2,310,545股普通股，含多种来源股份[9][75] - 发行前公司已发行14,692,820股普通股[75] - 认股权证初始行权价为11.50美元/股，额外过桥票据和高级可转换本票年利率8%，固定转换价10美元/股，转换价可能重置[12] - A类优先股6,158股可转换为最多3,079,000股普通股[77] - 公司2024年股权激励计划预留2,544,021股普通股用于未来发行[77] 财务数据 - 2024年7月16日，公司普通股在纳斯达克收盘价为每股6.24美元，认股权证收盘价为每份0.15美元[16][75] - 额外过桥票据本金分别为111,111.33美元和55,555.67美元，高级可转换本票本金为2,523,744.29美元[10][28] - 2022年10月向Bridge Investor发行三种Bridge Notes，总本金约222.2222万美元，含10%原始发行折扣[34] - 公司发行本金为50万美元的Equity Purchase Note，可按每股10美元转换为普通股[41] - 向Selling Stockholder发行Exchange Note，总本金为252.374429万美元，年利率8%，可按每股10美元转换为普通股[44] 业务情况 - VSee Lab提供全面远程医疗平台，iDoc提供高 acuity患者护理解决方案[64][67] - 公司预计未来成本增加，可能亏损，即便盈利也可能无法持续[95] - 公司经营业绩季度和年度波动大，受多种因素影响[99] 风险因素 - 出售股东可能出售大量股份，导致普通股价值下降[80] - 发行普通股可能导致股东股权稀释，压低股价[83][84][85] - 远程医疗市场竞争激烈，可能影响公司销售、盈利能力和市场份额[89] - 远程医疗服务和平台市场需求和利用率不确定[92] - 新冠疫情等公共卫生事件可能对公司业务产生不利影响[101] - 公司销售周期长且不可预测，可能损害业务[105] - 医疗行业支出变化可能影响公司收入[108] - 公司业务存在医疗 malpractice风险[109] - 经济不确定性等可能影响公司解决方案需求[110] - 公司预期收入依赖现有客户，客户不续签或不购买新服务，收入可能下降[115] - 远程医疗业务依赖网络拓展，无法实现将限制未来增长[116] - 与附属专业实体关系中断或监管风险将影响业务[117] - 无法及时开发新解决方案或改进现有方案，业务将受影响[120] - 技术支持服务无法满足需求或应对竞争变化，影响声誉和业务[122] - 难以吸引和留住高技能员工，影响业务和增长[123] - 关键人员流失或无法吸引合格人员，可能损害业务[124] - 管理层战略决策可能无法实现业务目标[125] - 公司收购存在整合困难等风险[126] - 无法有效管理增长，可能导致费用增加等问题[130] - 公司可能面临诉讼，保险可能无法覆盖全部索赔费用[137] - 提供远程医疗服务面临医疗责任索赔风险，保险费用昂贵[138] - 税务机关可能要求公司补缴税款，影响经营结果[140] - 无法获得合适融资，将限制业务增长和应对挑战能力[141] - 违反医疗保健法律法规可能导致罚款等，影响业务[143] - 州远程医疗法律变化可能影响公司业务[149] - 运营受政府监管影响，违反法规影响收入和经营[152] - 违反隐私和安全法规可能导致重大责任和声誉损害[154] - 未加密PHI泄露事件有通知要求，违规面临处罚[161] - 21世纪治愈法案信息封锁禁令合规需投资新技术，违规面临处罚[168] - 收入周期管理服务违反法规，面临政府调查等后果[169] - 医生许可和认证增加公司成本，影响利润率[173] - 某些远程医疗平台软件产品可能需FDA监管审查[174] - 远程医疗行业技术变化快，现有技术可能过时[175] - HIPAA违规面临强制处罚，法规修改可能产生影响[159][162] - 违反数据泄露通知法律，合规困难、成本高[164] - 安全措施失败或被破坏，导致数据泄露等后果[177] - 长时间未察觉网络安全违规，损害市场看法和业务[178] - 业务依赖电信和互联网服务提供商，服务中断影响业务[179][180] - 未能保护或执行知识产权，损害品牌和声誉[183][186] - 侵犯他人知识产权面临索赔和诉讼，影响业务运营[188] - 软件平台问题导致声誉受损和客户索赔[189] 公司性质与合规 - 公司为“较小报告公司”，符合减少的公共公司报告要求[17] - 公司作为新兴成长型公司，有部分合规豁免，选择不放弃会计标准延期过渡期[191][193] 业务整合与管理 - 公司直到2024年6月24日才整合VSee Lab和iDoc业务，无法保证成功，预计成本增加[194][195] - 现任管理团队无管理上市公司经验，上市公司合规成本增加，可能影响业务和股价[196][197]