财务数据和关键指标变化 - 第三季度交付量为1,800辆 同比下降35% 但环比增长28% [4] - 前三季度累计交付量为4,612辆 同比下降40% [4] - 第三季度营收为1.37亿美元 同比下降46% 但环比增长10% [4] - 前三季度累计营收为3.56亿美元 同比下降45% [4] - 第三季度毛利率为8% 环比提升3个百分点 同比提升5个百分点 [5] - 前三季度毛利率保持稳定 处于正值区间 [5] - 第三季度营收成本为1.26亿美元 同比下降35% 前三季度累计为3.27亿美元 [7] - 第三季度毛利润为1,100万美元 前三季度累计为2,900万美元 [7] - 第三季度运营亏损为9,500万美元 同比改善41% [8] - 第三季度净亏损为6,500万美元 同比改善68% [8] - 前三季度运营亏损为3.57亿美元 同比收窄40% [8] - 前三季度净亏损为3.78亿美元 同比收窄43% [8] - 前三季度非GAAP调整后净亏损减少200万美元 [8] - 前三季度非GAAP调整后EBITDA为2.94亿美元 同比收窄48% [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度生活方式车辆占总交付量的77% 低于第二季度的83% [5] - 前三季度生活方式车辆占总交付量的72% [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国跑车市场交付量在第三季度开始逐步复苏 [6] - 前三季度交付主要由中国和欧洲市场驱动 [7] - 公司在中国市场的前三季度交付增长超过了该国整体高端汽车细分市场 [7] - 截至9月底 公司在全球拥有213家零售店 欧洲70家 中国54家 北美49家 其他市场40家 覆盖约40-45个全球市场 [14] - 公司计划进入巴西市场 巴西是2024年第七大汽车销售国 总销量约200万辆 新能源汽车渗透率约8% [17] - 2025年前九个月巴西总销量达144万辆 新能源汽车渗透率增至10.1% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来几个月推出新的插电式混合动力车型 以扩大电动化产品路线图 [9] - 公司优化全球布局并提升零售效率 包括搬迁高成本门店 关闭表现不佳的门店 以及扩展高效率门店 [15] - 公司将欧洲总部从荷兰迁回英国 以削减运营费用并专注于关键市场 [16] - 公司计划推出两款基于新架构的混合动力车型 首款混合动力车型计划于明年第一季度在中国推出 并于1月举行技术预览活动 [19] - 混合动力车型将继承路特斯DNA 具备极致操控性 双腔空气悬架 标准48伏主动稳定杆 续航超过1,000公里 马力达952匹 [20] - 混合动力车型的推出将为豪华车买家提供更多选择 并帮助公司拓展至更广泛的市场 如意大利 西班牙和沙特阿拉伯等电动汽车普及较慢的地区 [21] - 公司正在稳步推进对路特斯英国的收购 预计于2026年完成 [22] - 收购后将实施"One Lotus"战略 保持全球一致的高性能豪华品牌形象 [22] - 公司正在简化汇报线 建立全球一致的治理模式 以改善监督并支持中长期战略执行 [23] - 公司推动关键领域的协同效应 包括整合全球研发团队 利用共享采购降低采购成本 优化仓储和零部件分销以降低物流成本 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度的业绩反映了关税影响 逐步去库存活动以及逐步升级的模块交付分阶段开始的一个过渡期 [4] - 毛利率的改善是由销售组合向升级车型的有利转变所驱动 反映了健康的库存动态和基础盈利能力的持续恢复 [5] - 美国-英国关税中断得到解决后 英国车辆最终获得了10%的有利关税税率 [6] - 公司通过增值措施连续八个季度减少运营费用 体现了对提升运营效率的坚定承诺 [8] - 公司在激烈的市场竞争中取得了几个关键里程碑 [9] - 在中国市场 售价超过40万元人民币的新能源汽车中 约70%为插电混动或增程车型 其增长是新能源汽车扩张的主要驱动力 [29] - 在40万元人民币以上的价格区间 新能源汽车的渗透率已快速上升 在1月至9月期间超过40% 其中插电混动和增程车型占比超过30% [29] - 中国高端E级混合动力SUV细分市场的竞争相对不充分 价格超过50万元人民币 且当前车型大多偏向商务或越野用途 这为路特斯引入混合动力车型创造了明确机会 [31] - 在欧洲市场 混合动力车型代表了汽车市场中一个庞大且增长更快的份额 随着排放标准收紧 新能源汽车的普及正在加速 [32] - 今年1月至9月 新能源汽车（包括纯电动 插电式混合动力和混合动力车型）占总市场的59%-60% 其中插电混动和混合动力合计占比约73% [33] - 在欧洲 插电混动车型销量激增 截至今年9月 插电混动销量已连续七个月同比增长 9月份欧盟范围内的销量增长了65% [34] - 在高端混合动力细分市场 路特斯将是欧盟首个引入此类车型的品牌 [35] 其他重要信息 - 公司在2025年9月5日的德国IAA Mobility上展示了概念车Series One Electric Emeya和Himera [10] - 2025年路特斯杯One Lake Racing系列赛于6月启动 第三轮在成都成功结束 赛季决赛将于本月在马来西亚雪邦国际赛道举行 [11] - 在9月14日的伦敦设计节期间 路特斯作为官方汽车合作伙伴 在梅菲尔展厅举办了沉浸式展览 [12] - 11月16日 Himera GT4车手在澳门格兰披治大赛车大湾区GT杯中获得第一名和第三名 [13] 问答环节所有的提问和回答 问题: 能否详细说明即将推出的PHEV车型的关键亮点以及这些产品背后的战略理由 [27] - 混合动力车型具有三大亮点：最佳能效发动机 两套最佳性能混合动力系统以及最高功率电机 这些特点展示了路特斯在操控和性能方面的DNA [27] - 关于如何进一步提升其操控和性能以及混合架构的详细信息 请关注1月份的技术预览活动 [28] - 在中国市场 售价超过40万元人民币的新能源汽车中 约70%为插电混动或增程车型 其增长是新能源汽车扩张的主要驱动力 该价格区间新能源汽车渗透率已超过40% 其中插电混动和增程车型占比超过30% [29] - 中国高端E级混合动力SUV细分市场的竞争相对不充分 价格超过50万元人民币 且当前车型大多偏向商务或越野用途 这为路特斯引入混合动力车型创造了明确机会 [31] - 在欧洲市场 混合动力车型代表了汽车市场中一个庞大且增长更快的份额 新能源汽车的普及正在加速 今年1月至9月 新能源汽车占总市场的59%-60% 其中插电混动和混合动力合计占比约73% [32][33] - 在欧洲 插电混动车型销量激增 截至今年9月 插电混动销量已连续七个月同比增长 9月份欧盟范围内的销量增长了65% 在高端混合动力细分市场 路特斯将是欧盟首个引入此类车型的品牌 [34][35] 问题: 关于今年和明年毛利率的指引 [38] - 随着下半年车辆毛利率的恢复 全年毛利率预计将保持在高个位数范围 [38] - 展望未来 毛利率预计将进一步改善 主要驱动因素包括：基于公司架构的PHEV产品的推出将降低单车成本并实现更高毛利率 BEV改款产品渗透全球市场后销量预计将增长 从而提升毛利率 与路特斯英国的看跌期权协议的实施将进一步提升效率 例如制造部门的毛利润将合并到上市公司中 供应链和研发整合带来的规模经济将有助于提高毛利率 对明年毛利率高于今年充满信心 [38][39]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度交付量近1,800辆，同比下降35%，但环比增长28% [4] - 前三季度累计交付4,612辆，同比下降40% [4] - 第三季度营收1.37亿美元，同比下降46%，环比增长10% [4] - 前三季度总营收3.56亿美元，同比下降45% [4] - 第三季度毛利率为8%，环比提升3个百分点，同比提升5个百分点 [5] - 前三季度毛利率保持稳定，处于正值区间 [5] - 第三季度营收成本1.26亿美元，同比下降35%，前三季度总计3.27亿美元 [7] - 第三季度毛利润1,100万美元，前三季度毛利润2,900万美元 [7] - 第三季度营业亏损9,500万美元，同比收窄41% [8] - 第三季度净亏损6,500万美元，同比收窄68% [8] - 前三季度营业亏损3.57亿美元，同比收窄40%，净亏损3.78亿美元，同比收窄43% [8] - 前三季度非GAAP调整后净亏损减少200万美元，主要受股权激励影响 [8] - 前三季度非GAAP调整后EBITDA为2.94亿美元，同比收窄48% [8] - 营业费用连续八个季度下降，体现对运营效率提升的承诺 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度生活方式车辆占总交付量的77%，低于第二季度的83% [5] - 前三季度生活方式车辆贡献总交付量的72% [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国跑车市场在第三季度开始逐步复苏，此前美英关税问题已解决，英国车辆最终获得10%的优惠关税 [7] - 前三季度交付主要由中国和欧洲市场驱动 [7] - 公司在中国市场的前九个月交付增长超过该国整体高端汽车细分市场 [7] - 截至9月底，全球共有213家零售店，欧洲70家，中国54家，北美49家，其他市场40家，覆盖约40-45个市场 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划在未来几个月推出新的插电式混合动力车型，以扩展电动化产品路线图并满足多元化动力总成细分市场的消费者需求 [9] - 公司展示了概念车Series One、Electric Emeya和Himera，体现了品牌传承、尖端技术和电动战略的融合 [10] - 2025 Lotus Cup One Lake Racing Series于6月启动，第三轮在成都成功结束，赛季总决赛将于本月在马来西亚雪邦国际赛道举行 [11] - 在伦敦设计节期间，公司作为官方汽车合作伙伴，在梅菲尔展厅举办了沉浸式展览，探索品牌设计DNA并获得公众积极反馈 [12] - Himera GT4在澳门格兰披治大赛车粤港澳大湾区GT杯中获得第一名和第三名，连续两年登上领奖台，凸显车辆性能和可靠性 [14] - 通过实施审慎的成本属地措施和优化门店组合来提升零售渠道效率，包括搬迁高成本门店、关闭表现不佳的门店以及扩展高效率门店 [16] - 将欧洲总部从荷兰迁回英国，以削减运营费用并将资源集中于关键市场，同时有助于更好地讲述品牌故事并加强在欧洲及以外地区的影响力 [17] - 准备进入新市场，从巴西开始，巴西是2024年第七大汽车销售国，总销量约200万辆，新能源汽车渗透率约8%，今年前三季度总销量144万辆，新能源汽车渗透率增至10.1% [18] - 目前在全球提供两款车型，包括Himera Electric和Emeya，均在2025年更新，新版本市场反响良好，占总销量份额持续增长 [19] - 计划基于新架构推出两款额外的混合动力车型，首款混合动力车型将于明年第一季度在中国推出，并于1月举行技术预览活动，随后在欧洲发布 [20] - 新混合动力车型继承了Lotus DNA，具备极致操控、长续航和高性能（续航超过1,000公里，马力952匹）以及灵感设计 [21] - 混合动力车型的推出为豪华车买家提供更多选择，有助于拓展至更广泛的市场，包括电动汽车普及较慢的地区（如意大利、西班牙、沙特阿拉伯），并吸引新的客户群体 [23] - 收购Lotus UK的合并进展顺利，预计2026年完成，之后将按照"One Lotus"战略运营，保持全球一致的高性能高端豪华品牌形象 [23] - 简化汇报线以实现更快、更清晰的决策，采用全球标准与区域适应相结合的全球治理模式，以改善监督并支持中长期战略执行 [24] - 在关键领域推动协同效应：研发上整合全球工程团队以提高效率、共享技术和加速新车开发；采购上利用共享采购降低生活方式车辆和跑车成本；物流上优化仓储和零部件分销以进一步降低成本；全球对齐渠道和系统以消除重复并提升品牌价值和运营效率 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前处于过渡期，受到关税、逐步去库存活动以及逐步升级模块交付分阶段开始的影响 [4] - 毛利率改善由销售组合向升级车型的有利转变驱动，反映健康的库存动态和基础盈利能力的持续恢复 [5] - 在激烈的市场竞争带来的挑战中，第三季度实现了若干关键里程碑 [9] - 在中国高端汽车市场，包括插电混动和增程车型在内的高端车辆市场是一个庞大且快速增长的部分，在售价超过40万元人民币的新能源汽车中，约70%为插混或增程车型，其增长是新能源汽车整体扩张的主要驱动力，该价格区间的新能源汽车渗透率已快速上升至超过40%，其中插混和增程占比超过30% [29] - 中国高端E级混动SUV细分市场竞争相对不充分（指价格超过50万元人民币），与纯电E级SUV领域相比发展相对不足，当前多数车型偏向商务或越野用途，这为Lotus引入混动车型创造了明确机会 [30] - 在欧洲，混动车型占汽车市场的份额大且增长更快，随着排放标准收紧，新能源汽车普及正在加速 [31] - 今年1月至9月，新能源汽车（包括纯电动、插电混动和混动车型）占欧洲总市场的59%-60%，其中插电混动和混动合计约占73% [32] - 插电混动车型在欧洲销量激增，截至今年9月，插电混动销量已连续七个月同比增长，9月欧盟范围内销量增长65% [33] - 在高端混动细分市场，Lotus将是欧盟首个引入此类车型的品牌，经销商对混动车型反馈积极 [34] 其他重要信息 - 公司出席IAA Mobility 2025，展示概念车等 [10] - 参与并举办赛车系列赛和设计展览活动，强化品牌形象和赛道DNA [11][12][14] - 进行成本控制和运营优化措施，包括门店组合调整和总部搬迁 [16][17] - 计划进入巴西等新市场 [18] - 推进Lotus UK收购事宜，并规划后续整合与协同 [23][24] 问答环节所有提问和回答 问题: 能否详细阐述即将推出的PHEV车型的关键亮点以及这些产品背后的战略理由？ [27] - 混动车型具有三大首创：最佳能效发动机、两套最佳性能混动系统以及最高功率电机，这些特点体现了Lotus在操控和性能方面的DNA [27] - 关于如何进一步提升其操控和性能以及混动架构的细节，请关注1月份的技术预览活动 [28] - 战略理由基于市场需求：中国高端汽车市场中，插混和增程车型占比大且增长快；在售价超40万人民币的新能源车中，约70%为插混或增程，该价位新能源车渗透率已超40%，其中插混和增程占超30% [29] - 中国高端E级混动SUV（价格超50万人民币）竞争相对不充分，现有车型多偏向商务或越野，为Lotus提供了机会 [30] - 欧洲混动市场份额大、增长快，新能源汽车普及加速；今年1-9月新能源汽车占市场59%-60%，其中插混和混动合计占73%；插混销量连续七个月同比增长，9月欧盟销量增65% [32][33] - Lotus将是欧盟高端混动细分市场首个引入此类车型的品牌，经销商反馈积极 [34] 问题: 关于今年和明年的毛利率是否有任何指引？ [36] - 随着下半年车辆毛利率的恢复，全年毛利率预计将保持在高个位数范围 [36] - 展望未来，毛利率预计将进一步改善，主要因素包括：基于现有架构的PHEV产品推出将降低单车成本并实现更高毛利率；BEV改款产品渗透全球市场，销量预计增长从而提升毛利率；与Lotus UK的看跌期权实施将进一步提升效率（例如制造板块毛利将并入上市公司）；供应链和研发整合带来的规模经济将贡献于更高毛利率 [36][37] - 对明年毛利率高于今年充满信心 [37]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度交付量近1,800辆，同比下降35%，但环比增长28% [4] - 前三季度累计交付4,612辆，同比下降40% [4] - 第三季度收入1.37亿美元，同比下降46%，环比增长10% [4] - 前三季度总收入3.56亿美元，同比下降45% [4] - 第三季度毛利率改善8个百分点，环比提升3个百分点，同比提升5个百分点 [5] - 前三季度毛利率与2024年同期相比保持稳定，处于正值区间 [5] - 第三季度营收成本同比下降35%至1.26亿美元，前三季度总计3.27亿美元 [6] - 第三季度毛利润1,100万美元，前三季度毛利润2,900万美元 [6] - 第三季度营业亏损9,500万美元，同比改善41% [7] - 第三季度净亏损6,500万美元，同比改善68% [7] - 前三季度营业亏损3.57亿美元，同比收窄40% [7] - 前三季度净亏损3.78亿美元，同比收窄43% [7] - 非GAAP调整后，前三季度净亏损减少200万美元 [7] - 前三季度调整后EBITDA为2.94亿美元，同比收窄48% [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 按类别划分，第三季度生活方式车辆占总交付量的77%，低于第二季度的83% [5] - 前三季度生活方式车辆贡献了总交付量的72% [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国跑车市场交付量在第三季度开始逐步复苏 [5] - 前三季度交付主要由中国和欧洲市场驱动 [6] - 公司在中国市场前九个月的交付增长超过了该国整体高端汽车细分市场 [6] - 截至9月底，公司在全球拥有213家零售店，分布均衡：欧洲70家、中国54家、北美49家、其他市场40家 [13][14] - 零售网络覆盖全球约40-45个市场 [13][14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司连续八个季度通过增值措施降低运营费用 [7] - 专注于审慎的资源分配和利润率提升，同时为未来更具活力的运营环境做准备 [8] - 将在未来几个月推出新的PHEV车型，以扩展电气化产品路线图 [8] - 计划进入巴西等新市场，巴西是2024年第七大汽车销售国，2025年前九个月新能源汽车渗透率增至10.1% [16] - 产品组合方面，目前在全球提供两款车型，均在2025年更新 [17] - 计划基于新架构推出两款混合动力车型，首款混合动力车型将于明年第一季度在中国推出 [17] - 混合动力车型继承了Lotus的DNA，包括极致操控、双腔空气悬架、48伏主动稳定器，续航超过1,000公里，马力达952匹 [18] - 混合动力车型的推出将为豪华车买家提供更多选择，并帮助公司拓展至EV普及较慢的市场 [19] - 收购Lotus UK的合并进展顺利，预计2026年完成 [20] - 收购后将实施"One Lotus"战略，保持全球一致的高性能豪华品牌形象 [21] - 通过整合研发、采购、物流等关键领域推动协同效应 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度的业绩反映了关税影响、逐步去库存活动以及升级模块交付分阶段开始的过渡期 [4] - 毛利率改善得益于销售组合向升级车型的有利转变，反映了健康的库存动态和基础盈利能力的持续恢复 [5] - 美国-英国关税中断得到解决，英国车辆最终获得了10%的有利关税率 [6] - 在激烈的市场竞争中实现了几个关键里程碑 [8] - 品牌在全球形象提升方面取得进展，包括参加IAA Mobility 2025、举办Lotus Cup One Lake Racing系列赛、参与伦敦设计节等 [9][10][11] - 在澳门格兰披治大赛车中取得佳绩，凸显了Himera GT4的卓越性能和可靠性 [12] - 通过实施审慎的成本措施和优化门店组合来提高零售渠道效率 [15] - 将欧洲总部从荷兰迁回英国，降低了运营费用，使资源更集中于关键市场 [15] 其他重要信息 - 公司提醒讨论包含前瞻性陈述，受美国私人证券诉讼改革法案安全港条款约束 [2] - 财报电话会议包括未经审计的GAAP和非GAAP财务指标 [3] 问答环节所有的提问和回答 问题: 能否详细说明即将推出的PHEV车型的关键亮点及其背后的战略理由？ [25] - PHEV车型具有三个"第一"：最佳能效发动机、两套最佳性能混合动力系统、最高功率电机 [25] - 关于如何进一步提升其操控性和性能以及混合动力架构的细节，请关注1月份的技术预览活动 [26] - 在中国市场，价格超过40万元人民币的新能源汽车中，约70%是插电混动或增程车型，其增长是新能源汽车扩张的主要驱动力 [27] - 40万元以上价格区间的新能源汽车渗透率已快速上升，1月至9月超过40%，其中插电混动和增程车型占比超过30% [27] - 中国高端E级混合动力SUV细分市场的竞争相对不充分，价格超过50万元，与纯电动E级SUV相比发展相对滞后 [28] - 在欧洲，混合动力车型占汽车市场的很大份额且增长更快 [29] - 1月至9月，新能源汽车（包括纯电动、插电式混合动力和混合动力车型）占欧洲总市场的59%-60%，其中PHEV和HEV合计约占73% [30][31] - 截至今年9月，欧洲PHEV销量已连续七个月同比增长，9月欧盟范围内销量增长65% [32] - 在高端混合动力细分市场，Lotus将是欧盟首个推出此类车型的品牌，经销商反馈积极 [33] 问题: 对今年和明年的毛利率有何指导？ [34] - 随着下半年车辆毛利率的恢复，全年毛利率预计将保持在较高的个位数范围 [34] - 预计明年毛利率将进一步改善，主要因素包括：PHEV产品的推出将降低单车成本并实现更高毛利率；BEV改款产品在全球市场的渗透预计将增加，从而提升毛利率；与Lotus UK的看跌期权协议的实施将进一步提高效率，制造部门的毛利润将合并到上市公司 [34] - 供应链和研发整合带来的规模经济将有助于提高毛利率，对明年毛利率高于今年有信心 [34]