核心观点 - 华尔街分析师预测Tri Pointe Homes季度每股收益为0.66美元，同比下降47.2%，营收预计为7.9057亿美元，同比下降30.2% [1] - 过去30天内分析师对季度每股收益的共识预期保持不变，表明对初始估计进行了集体重新评估 [1] - 投资者在评估公司季度表现时，除了关注共识的盈利和营收预期外，还应关注分析师对关键指标的预测 [3] 财务表现 - 预计住宅销售总收入为7.9056亿美元，同比下降30.2% [4] - 预计金融服务总收入为1889万美元，同比增长11.3% [4] - 预计住宅建筑总收入为7.918亿美元，同比下降30.4% [4] - 预计住宅建筑税前收入为7445万美元，去年同期为1.5315亿美元 [8] - 预计金融服务税前收入为576万美元，去年同期为608万美元 [8] 运营指标 - 预计新房交付量为1154套，去年同期为1700套 [5] - 预计净新屋订单为1316套，去年同期为1651套 [5] - 预计期末销售社区数量为153个，与去年同期持平 [5] - 预计待售房屋平均售价为757.80美元，去年同期为743.00美元 [6] - 预计已交付房屋平均售价为686.14美元，去年同期为666.00美元 [6] 积压订单 - 预计积压订单价值为14.2亿美元，去年同期为20亿美元 [7] - 预计积压房屋数量为1876套，去年同期为2692套 [7] 市场表现 - 过去一个月Tri Pointe股价上涨8.1%，同期标普500指数上涨5.4% [8] - 公司目前Zacks评级为3级(持有)，预计短期内将跟随整体市场表现 [8]

季度业绩预测 - 华尔街分析师预测KB Home季度每股收益为1.45美元，同比下降32.6% [1] - 预计季度营收为15亿美元，同比下降12.6% [1] - 过去30天共识EPS预测未出现修正 [2] 收入细分预测 - 住宅建筑业务总收入预计14.9亿美元，同比下降12.6% [4] - 金融服务收入预计665万美元，同比下降19.9% [5] - 住宅建筑业务收入预计14.9亿美元，同比下降12.5% [5] 运营指标预测 - 未交付订单数量预计5,089套，低于去年同期的6,270套 [5] - 平均售价预计4.8712亿美元，略高于去年同期的4.83亿美元 [6] - 净订单量预计3,723套，低于去年同期的3,997套 [6] - 房屋交付量预计3,070套，低于去年同期的3,523套 [6] 财务指标预测 - 未交付订单价值预计25.6亿美元，低于去年同期的31.2亿美元 [7] - 社区总数预计254个，高于去年同期的247个 [7] - 金融服务税前利润预计1,019万美元，低于去年同期的1,326万美元 [7] 盈利能力预测 - 住宅建筑业务营业利润预计1.2401亿美元，低于去年同期的1.8818亿美元 [8] - 住宅建筑税前利润预计1.3044亿美元，低于去年同期的2.0786亿美元 [8] 股价表现 - KB Home股价过去一个月下跌3.7%，同期标普500指数上涨1.4% [8]

NVR公司2025年第一季度业绩 - 每股收益94 83美元 低于Zacks共识预期107 87美元12 1% 同比下滑18 5% [3] - 住宅建筑收入23 5亿美元 低于共识预期23 8亿美元1% 合并收入24亿美元同比增长3% [3] - 住宅建筑板块收入同比增长3% 结算量5133套同比增1% 低于模型预测10 2%的增速 平均售价45 79万美元同比增2% [4] - 毛利率收缩260个基点至21 9% 新订单量5345套同比降12% 新订单平均售价44 85万美元同比降1% 取消率升至16% [5] - 未交付订单量10165套同比降9% 订单金额48 4亿美元同比降7% 平均活跃社区401个同比减少26个 [6][7] - 抵押银行业务收入5260万美元同比增11 2% 贷款发放额14 3亿美元同比增4% 捕获率持平于86% [7] 财务状况与资本运作 - 截至2025年3月31日 现金及等价物21 8亿美元(住宅建筑)和3420万美元(抵押银行) 较2024年末分别减少3 8亿和1540万美元 [8] - 2024年回购77120股耗资5 834亿美元 截至2025Q1流通股294 4615万股 [9] 同业公司表现对比 - KB Home(KBH)2025Q1业绩疲软 收益与总收入均未达预期且同比下滑 因高利率导致负担能力问题 公司下调全年指引 [11][12] - Lennar(LEN)营收超预期但利润同比下滑 受高利率和通胀影响 计划转向轻资产模式应对市场不确定性 [13][14] - D R Horton(DHI)2025Q2业绩低迷 住房市场疲软导致净销售订单减少 租金和金融服务贡献减弱 销售激励措施挤压利润 [15][16][17] 行业环境特征 - 住房市场普遍疲软 高抵押利率和通胀削弱消费者负担能力 导致新订单减少和售价下行压力 [12][14][16] - 开发商采取销售激励措施但加剧利润率压力 行业普遍转向轻资产策略应对不确定性 [14][17]

公司业绩预期 - NVR公司预计2025年第一季度盈利将同比下降7.3%，每股收益(EPS)预期为107.87美元，低于去年同期的116.41美元 [2] - 公司营收预计同比增长3.9%至23.7亿美元，其中住宅建筑业务收入(占总收入97.8%)预计增长4.8%至24亿美元 [3][5] - 住宅建筑业务平均售价预计同比上涨1.2%至454,400美元，结算量预计增长3.6%至5,271套 [5] 业务表现驱动因素 - 尽管抵押贷款利率高企，但购房者已适应新利率环境，推动住宅建筑收入增长 [4] - 结算量增加、平均售价上升及新订单量强劲是主要增长动力 [4] - 公司独特的商业模式和成品地块收购策略对业绩形成支撑 [4] 成本与利润率压力 - 建筑材料和劳动力成本上涨导致毛利率同比下降250个基点至22% [6] - 住宅建筑板块的销售及管理费用预计同比增加2% [6] - 新订单量预计同比增长8.7%至6,577套，未交付订单价值预计从52.2亿美元增至54.2亿美元 [7] 同行比较 - MasTec公司(MTZ)预计季度盈利增长361.5%，过去四季平均盈利超预期31.6% [11] - Meritage Homes(MTH)预计盈利下降32.4%，但过去四季平均盈利超预期46.1% [12] - Martin Marietta Materials(MLM)预计盈利下降4.7%，过去四季平均盈利低于预期1.7% [13]