Prenetics Global NASDAQ: PRE reported second-quarter revenue of $46.5 million, up 29% sequentially and about 3.9 times from a year earlier, as its IM8 supplement business continued to add subscribers and scale marketing spending. The company raised its full-year revenue outlook and said July marked its first month of positive consolidated adjusted free cash flow, including funding provided under its General Catalyst facility.The webcast was the company’s first live earnings video presentation. Management sa ...

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度总收入4650万美元，环比增长29%，同比增长约3.9倍 [10] - IM8品牌第二季度收入4500万美元，环比增长33%，毛利率65% [10] - 2025年7月单月收入2090万美元，创历史新高，年化运行率约2.51亿美元 [11] - 7月单月新增客户47373名，客户获取成本约239美元，环比下降21% [11][12] - 2025年第二季度毛利润3020万美元，毛利率65%，同比提升约3个百分点 [26] - 第二季度固定运营成本880万美元，占收入19%，环比上升14%，但同比仅增长2.3倍 [26] - 第二季度贡献利润2140万美元，贡献利润率46%，同比提升16% [27][28] - 第二季度调整后EBITDA亏损1900万美元，主要因营销支出翻倍 [30] - 第二季度净亏损900万美元，每股亏损0.52美元，同比收窄45% [31] - 2025年全年总收入指引上调至2.2亿-2.3亿美元，其中IM8贡献2.15亿-2.22亿美元 [12] - 2027年收入指引为4亿美元或以上 [13] - 2025年第三季度IM8收入指引6150万-6250万美元，Prenetics母公司收入6300万-6400万美元 [48][52] - 2025年下半年调整后EBITDA亏损预计收窄至800万-1200万美元 [49] - 2026年底年化收入运行率预计超过3亿美元 [13][53] - 公司拥有1.094亿美元现金及流动资产 [38] - 完全稀释后总股本为1920万股 [40] - 公司已执行4000万美元股票回购 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - IM8品牌贡献公司几乎全部收入，第二季度收入4500万美元 [33] - IM8第二季度新增客户11.8万名，环比增长98%，客户获取成本持平略降1% [33][34] - IM8 7月新增客户4.7万名，客户获取成本239美元，环比下降21% [34][35] - 公司约87%收入为订阅制经常性收入 [13] - 活跃订阅用户达14万名 [45][46] - 50%订阅用户已使用超过3个月 [47] - 每美元营销支出可产生1.52美元生命周期毛利润 [30][43] - 公司仅约70名员工，人均创收超300万美元 [19][20][78] - 第二季度品牌授权费占收入3.5%，大使合同支出210万美元，占收入4% [29] - 第二季度收购营销支出3620万美元，占收入78% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司业务覆盖46个国家 [78][154] - 最大市场渗透率仅0.15% [79] - 未进入中国和印度市场，中国预计18-24个月后进入 [154] - 客户平均订单价值180美元，为全品类最高 [116] - 超过50%客户家庭年收入超过15万美元 [116] - 第三方数据显示，公司自2024年12月推出以来增长约2500%，同期AG1下降36%，Grüns下降约50% [115] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司定位为全球高端健康品牌，而非单纯补充剂公司 [18][19] - 计划2025年第四季度推出IM8 hydration产品，进入370亿美元市场 [16] - 计划2026年第一季度推出高端软糖产品线，进入250亿美元市场 [16] - 未来产品线涵盖睡眠、认知、恢复、女性健康、男性健康、运动表现等领域 [17] - 所有新产品均需通过IM8级别的临床验证和NSF运动认证 [16] - 公司为AI原生组织，从创立之初即用AI驱动创意、营销、运营和财务 [19][20] - 公司坚持100%直接面向消费者模式，约95%交易在自有网站完成 [120][152] - 短期内无进入零售渠道计划，除非考虑出售品牌 [153] - 公司以科学证据为基础构建竞争壁垒，而非营销宣传 [17] - 正在进行三项随机安慰剂对照临床试验，包括梅奥诊所研究 [17][70][71][72][73][74][75] - 梅奥诊所研究针对100名医护人员，预计2027年第二季度出结果 [72] - 长寿研究有180名参与者，预计2027年第一季度出结果 [73][74] - 肠道健康研究有135名参与者，采用鸟枪法宏基因组测序 [74][75] - 公司认为八大优势（科学、品牌、General Catalyst融资、订阅引擎、7月业绩、AI原生组织、46国覆盖、创始人持股）形成难以复制的竞争壁垒 [78][79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司已跨越增长消耗现金的临界点，2025年7月首次实现调整后自由现金流为正 [9] - 预计2025年第三季度为首个正现金流季度，并持续保持 [10] - 管理层将2027年4亿美元收入目标视为算术而非野心 [13] - 公司认为品牌信任度使客户获取成本下降，即使营销支出翻倍 [15][16] - 管理层认为品牌口碑使产品在营销之前就进入新国家 [16] - 公司认为消费者对健康和保健的兴趣为多代际趋势，千禧一代和Z世代占健康支出的41% [107] - 管理层认为GLP-1药物将改变健康格局，带来骨骼健康等新需求 [105][106] - 公司认为科学证据将成为核心护城河，竞争对手可复制单一优势但无法复制八项优势的组合 [79] 其他重要信息 - General Catalyst承诺提供10亿美元增长融资，基于对公司客户群数据的深入尽职调查 [7][20] - 该融资将覆盖70%的收购营销支出 [37] - 公司已发布40页股东信和80页投资者演示，详细披露业务数据 [2] - Caroline Levy加入董事会，拥有30年消费行业分析师经验 [57][58][59] - Dr. Dawn Mussallem为首席医学官，梅奥诊所前医生，曾患4期癌症并接受心脏移植 [61][62] - 公司产品已进入梅奥诊所药房和在线商店 [90] - 纽约洋基队队医、多位医生推荐该产品 [92] - 公司有2.36万份行权价18美元的认股权证，若股价连续10天超过21.60美元，公司可回购获得4250万美元现金 [39] 问答环节所有提问和回答 问题: General Catalyst融资对下半年营销支出的影响 - 公司预计下半年营销支出占收入比例与第二季度大致持平，可能略优，但不会像7月那样低 [83] - 公司不预期7月的客户获取效率能持续 [83] 问题: 可持续毛利率展望 - 季度订阅占比提升将带来几个百分点的毛利率改善 [85] - 规模效应将在供应链、第三方物流、运费和产品成本方面带来进一步效率提升 [86] - 预计2027年毛利率将继续扩张 [86] 问题: 临床试验对品牌的价值 - 消费者和医生越来越聪明，临床试验使产品成为医生信赖的选择 [88] - 产品已进入Fullscript平台，梅奥诊所药房和在线商店 [88][90] - 纽约洋基队队医、多位医生推荐该产品 [92] 问题: 从决定进入新品类到产品上市的时间 - 公司非常谨慎和战略性地选择新品类，通常需要12-18个月或更长时间 [97] - 公司不会急于推出新产品，20个月内仅推出2个SKU [97] - 每个SKU都需经过临床证据审查、NSF认证和测试 [97] 问题: 进入新品类时的自建与收购策略 - 当前策略以自建为主，因为已建立强大品牌 [100] - 如有战略机会且有资本，会考虑收购 [100] - 当前重点在产品开发、临床验证和与科学顾问委员会讨论产品线 [100] 问题: 消费者对健康和保健兴趣的趋势 - 这是多代际趋势，千禧一代和Z世代占健康支出的41% [107] - 年轻一代不喝酒，喜欢无酒精鸡尾酒 [107] - 公司活动注重连接、归属感和社区 [107] 问题: 竞争格局演变和新客户来源 - 公司自推出以来增长约2500%，同期AG1下降36%，Grüns下降约50% [115] - 公司拥有全品类最高平均订单价值180美元 [116] - 超过50%客户家庭年收入超过15万美元 [116] - 约20%-30%新客户来自其他品牌，其余来自多品牌用户整合 [117] 问题: TikTok Shop和社交电商对客户获取成本和平均订单价值的影响 - 约95%交易在自有网站完成，5%在亚马逊 [120] - 公司正在测试TikTok和AppLovin，但大部分客户仍通过自有网站交易 [120] - 公司将继续扩大直接面向消费者渠道 [120] 问题: 利用科学成果开发未来产品和合作伙伴关系的计划 - 科学是公司从创立之初的核心基础 [121] - 公司发布Eurofins检测报告、NSF成分认证和NSF运动认证 [121] - 长寿和肠道健康研究预计2027年第一季度出结果 [121] - 梅奥诊所研究预计2027年第二或第三季度出结果 [122] - 这些试验耗资数百万美元，将成为公司护城河的一部分 [122] 问题: 产品形态扩展和零售渠道可能性 - 当前专注于hydration产品的粉末棒包装 [124] - 未来一切皆有可能，但公司不会急于进入任何领域 [124] - 当前重点是推出hydration和软糖两个新品类 [124] 问题: 7月业绩加速和客户获取成本改善的原因 - 第二季度营销支出翻倍带来溢出效应 [131] - 品牌口碑和有机传播增强，不仅依赖付费渠道 [131] - 大使效应（如Giannis、Inter Miami CF）和100多场线下活动带来口碑 [132] - 公司将继续拓展流媒体、播客、YouTube等新渠道 [133] - 8月数据尚早，但势头持续 [133] 问题: 新产品对现有订阅用户的附加率 - 公司对现有客户进行调研，hydration和软糖是客户最希望推出的产品 [137] - 超过20%现有客户已要求这两个产品 [138] - 新产品与现有产品互补，不竞争 [145] - 约20%-30%现有客户是父母，儿童软糖可吸引新客户 [145] 问题: 调整后自由现金流和调整后EBITDA是否加回General Catalyst融资 - 调整后自由现金流加回General Catalyst融资，在现金流量表中作为融资现金流呈现 [147] - General Catalyst融资不影响EBITDA，仅影响现金流 [148] 问题: 零售渠道和国际扩张策略 - 公司100%直接面向消费者，无进入零售渠道计划，除非考虑出售品牌 [152][153] - 公司已覆盖46个国家，未进入中国和印度 [154] - 中国预计18-24个月后进入，将采用不同业务模式 [154] 问题: 公司是否考虑收购要约及如何缩小估值差距 - 公司目标不是被收购，而是建立代际健康公司 [155] - 作为上市公司，如有要约需由独立董事会考虑 [156] - 公司将继续季度交付，用更多数据证明价值 [156][158] - 公司市值约3.5亿-4亿美元，一年前约1亿美元 [157]

Prenetics Global (NasdaqGM:PRE) Q2 2026 Earnings call August 18, 2026 08:30 AM ET Company ParticipantsDanny Yeung - Co-Founder and CEONone - Video NarratorBrian Rosin - U.S. CFOCaroline Levy - Independent DirectorDawn Mussallem - Chief Medical OfficerConference Call ParticipantsRyan Meyers - AnalystTom Forte - AnalystPatrick Budicini - AnalystAlex Hantman - AnalystGeorge Kelly - AnalystDanny YeungThank you, Shannon. Good morning, everyone. Before anything else, thank you so much for being here. This is actu ...

财务数据和关键指标变化 - 2026年第二季度总收入4650万美元，环比增长29%，同比增长约3.9倍 [23] - IM8品牌收入4500万美元，环比增长33% [23] - 第二季度毛利率65%，同比提升约3个百分点 [39] - 固定运营成本880万美元，占收入19%，环比增长14%，同比增长2.3倍 [39] - 贡献利润2140万美元，贡献利润率46%，同比提升16个百分点 [40][41] - 营销支出3620万美元，占收入78% [41] - 调整后EBITDA为负1900万美元 [43] - 净亏损900万美元，每股亏损0.52美元，同比收窄45% [44] - 2026年7月单月收入2090万美元，年化运行率约2.51亿美元 [24] - 7月毛利率64%，运营成本降至收入15% [44][45] - 7月贡献利润1040万美元，贡献利润率49% [45] - 7月调整后EBITDA亏损240万美元，调整后EBITDA利润率为负11% [46] - 7月净亏损360万美元 [46] - 2026年第二季度新增客户11.8万，环比增长98% [47] - 7月新增客户47,373人，客户获取成本约239美元，环比下降21% [24][25] - 2026年第二季度客户获取成本约301美元，与第一季度基本持平 [147] - 公司上调2026年全年总收入指引至2.2亿-2.3亿美元，其中IM8贡献2.15亿-2.22亿美元 [25] - 公司首次给出2027年收入指引，预计超过4亿美元 [26] - 预计2026年第四季度收入约8120万美元，环比增长31% [60][63] - 预计2026年底年化收入运行率超过3亿美元 [26][64] - 公司拥有现金及金融资产1.094亿美元 [51] - 库存水平上升，为下半年和新产品备货 [51] - 公司已执行4000万美元股票回购 [49] - 完全稀释后总股本为1920万股 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 - IM8品牌贡献公司绝大部分收入，第二季度收入4500万美元，占公司总收入97% [47] - IM8品牌第二季度调整后EBITDA亏损1860万美元 [47] - 公司约87%的收入来自现有订阅用户，具有高度可预测性 [26] - 活跃订阅用户数达14万，增长加速 [58][59] - 50%的订阅用户已使用超过3个月 [59] - 每投入1美元营销费用，生命周期内可产生1.52美元毛利润 [43][56] - 第二季度营销支出翻倍，但客户获取成本保持稳定 [48] - 品牌忠诚度支出约占收入3.5% [42] - 大使合同支出210万美元，占收入4%，低于去年同期的9% [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司业务覆盖46个国家 [89][165] - 最大市场渗透率仅为0.15% [90] - 公司未进入中国和印度市场，中国市场预计18-24个月后进入 [165] - 国际市场通过口碑传播获得有机增长 [146] - 公司在美国市场通过第三方数据对比，在20个月时客户留存率高于部分直接竞争对手 [58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是建立以科学和证据为基础的全球高端健康品牌 [31][89] - 公司计划于2026年第四季度推出IM8 hydration产品，进入370亿美元市场 [29] - 公司计划于2027年第一季度推出高端软糖产品线，进入250亿美元市场 [30] - 所有新产品均需通过NSF Certified for Sport®认证 [30] - 公司正在开展三项随机安慰剂对照临床试验，包括在梅奥诊所进行的一项 [31][81] - 公司采用AI原生组织架构，约70名员工支撑2.2亿-2.3亿美元年收入 [32][33] - 收入同比增长3.9倍，但员工人数未成比例增加 [33] - 固定运营费用环比下降21% [33] - 公司坚持100%直接面向消费者模式，约95%交易在自有网站完成 [134][163] - 公司认为未来24-36个月内无需进入零售渠道 [164] - 公司专注于产品开发和临床验证，而非并购 [112] - 公司从现有客户调查中得知，hydration和软糖是客户最希望推出的产品 [151] - 超过20%的现有客户已表达对hydration和软糖产品的需求 [152] - 公司认为其竞争优势包括科学、品牌、General Catalyst融资、订阅引擎、AI原生组织、全球覆盖、低渗透率和创始人持股 [89][90] - 公司从竞争对手手中夺取市场份额，自2024年12月推出以来增长约2500%，同期AG1下降36%，Grüns下降约50% [128] - 公司拥有行业最高平均订单价值约180美元 [129] - 超过50%的客户家庭年收入超过15万美元 [129] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司已跨越关键里程碑，2026年7月首次实现调整后自由现金流为正 [21] - 管理层认为20个月的运营数据足以展示业务模式的有效性 [2] - 管理层认为透明度是竞争优势，承诺在数据转弱时第一时间披露 [3] - 管理层认为品牌已从产品转变为消费者随身携带并分享给亲友的事物 [28] - 管理层认为品牌信任度使客户获取成本下降，即使营销支出翻倍 [29] - 管理层认为公司增长轨迹不是野心，而是算术，基于现有订阅用户和留存曲线 [26] - 管理层认为新品类扩张不需要大量新增团队和成本，因为AI原生组织架构 [32] - 管理层认为General Catalyst的10亿美元融资承诺验证了公司数据 [33] - 管理层认为公司处于健康与保健消费趋势的加速期 [117][118] - 管理层认为千禧一代和Z世代是健康消费增长的主要驱动力 [120] - 管理层认为公司正在建立一家代际健康公司，而非寻求被收购 [166][167] 其他重要信息 - 公司首次以直播视频形式举行业绩发布会 [1] - 公司发布了40页股东信和80页投资者演示材料 [2] - Caroline Levy加入董事会，拥有30年消费行业分析师经验 [68][69] - Dr. Dawn Mussallem作为创始科学顾问委员会成员介绍科学背景 [72][73] - Dr. Dawn Mussallem是梅奥诊所前医生，曾患4期癌症并接受心脏移植 [72][73] - IM8产品在梅奥诊所药房和在线商店有售 [102] - 纽约洋基队队医和多位医生向患者推荐IM8产品 [104] - 公司拥有2.36万份行权价为18美元的认股权证 [52] - 若股价连续10天超过21.60美元，公司可赎回认股权证，获得4250万美元额外现金 [52] - 公司已通过股票回购将A类股从1530万股减少至1360万股 [55] 总结问答环节所有的提问和提问 问题: 关于General Catalyst融资对下半年营销支出的影响 - 公司预计下半年营销支出占收入比例与第二季度大致持平，可能略有改善，但不会像7月那样低 [94] 问题: 关于毛利率趋势 - 公司预计随着季度订阅占比增加，毛利率将提升几个百分点 [96] - 公司还预计通过规模经济在供应链、物流和产品成本方面获得进一步效率提升 [97] 问题: 关于临床试验对品牌的价值 - Dr. Dawn表示消费者越来越聪明，临床试验使产品成为医生信赖的产品 [99] - 梅奥诊所药房和在线商店销售IM8产品，这具有重要背书意义 [102] 问题: 关于新产品开发周期 - 公司从决定进入新品类到产品上市通常需要12-18个月或更长时间 [108][109] - 公司选择hydration和软糖是因为看到现有市场产品的缺陷 [108] 问题: 关于自建与收购策略 - 公司目前专注于自建，但会考虑战略机会 [112] 问题: 关于消费者健康趋势 - Caroline Levy认为健康趋势正处于加速阶段，GLP-1药物将带来深远影响 [117][118] - Dr. Dawn表示千禧一代和Z世代占健康消费增长的41%以上 [120] 问题: 关于竞争格局 - 公司自推出以来增长约2500%，而AG1下降36%，Grüns下降约50% [128] - 公司拥有行业最高平均订单价值约180美元 [129] - 超过50%的客户家庭年收入超过15万美元 [129] - 20%-30%的新客户来自其他客户推荐 [130] 问题: 关于TikTok Shop和社交电商 - 公司约95%交易在自有网站完成，5%通过亚马逊 [134] - 公司正在测试TikTok和AppLovin等渠道，但主要增长仍来自DTC [134] 问题: 关于科学研究的商业应用 - 公司认为科学是护城河的一部分，临床试验耗资数百万美元 [136] - 长寿研究预计2027年第一季度出结果，肠道健康研究预计2027年第一季度，梅奥诊所研究预计2027年第二或第三季度 [135][136] 问题: 关于产品形态和零售渠道 - 公司hydration产品将先推出棒状粉末包装 [139] - 未来一切皆有可能，但公司目前专注于现有计划 [139] 问题: 关于7月业绩加速的原因 - 公司认为第二季度营销支出翻倍有溢出效应 [146] - 品牌口碑传播增强，不仅依赖付费渠道 [146] - 大使效应和线下活动共同推动增长 [147] 问题: 关于新产品对现有客户的附加率 - 公司通过调查得知超过20%的现有客户已表达对hydration和软糖的需求 [152] - 新产品与现有产品互补，不会竞争 [156] - 20%-30%的现有客户是父母，儿童软糖可吸引新客户 [156] 问题: 关于调整后自由现金流和调整后EBITDA的计算 - 调整后自由现金流包含General Catalyst融资的现金流入，净额扣除还款 [158] - General Catalyst融资不影响EBITDA，仅影响现金流 [159] 问题: 关于零售渠道和国际扩张 - 公司认为未来24-36个月内无需零售渠道 [164] - 公司已覆盖46个国家，未进入中国和印度 [165] - 中国市场预计18-24个月后进入 [165] 问题: 关于被收购可能性和估值差距 - 公司目标是建立代际健康公司，而非寻求被收购 [166][167] - 作为上市公司，董事会将考虑任何要约 [167] - 公司认为持续交付业绩将缩小估值差距 [169]

Q2 2026 Investor Presentation 1 Disclaimer This presentation has been prepared by Prenetics Global Limited ("Prenetics" or the "Company") and is provided for informational purposes only in connection with the Company's discussion of its Q2 2026 results. This presentation should be considered together with, and not in isolation from, the Company's press release and shareholder letter, each dated August 18, 2026, regarding its Q2 2026 results, as well as the definitions, disclaimers and footnotes set forth th ...