财务数据和关键指标变化 - 全球综合市场（托管服务与SaaS）截至第三季度累计增长18% [6] - 即服务（as-a-service）市场截至第三季度累计增长29%，其中基础设施即服务和软件即服务表现强劲 [3][6] - 托管服务（managed services）截至第三季度仅增长1.5%，增长主要由美洲市场驱动 [6][7] - 第三季度BPO业务ACV为18亿美元，同比下降16%，但环比增长8%，连续第二个季度实现环比增长 [18] - 第三季度SaaS业务ACV为48亿美元，同比增长18%，连续第四个季度实现两位数增长 [40] - 第三季度工程服务业务同比增长近60%，截至第三季度累计增长36% [15] - 第三季度ITO业务同比下降2%，但截至第三季度累计增长5% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - ITO业务截至第三季度累计增长5%，美洲市场ITO ACV增长25%，而EMEA市场下降11% [14] - ITO业务中，应用开发与维护（ADM）增长3%，基础设施服务增长12% [15] - 工程服务业务平均合同价值同比增长26%，交易规模扩大，1000万至4000万美元ACV区间的交易数量增长14% [16] - BPO业务截至第三季度累计下降22%，行业特定BPO下降17%，客户体验BPO下降13% [18][19] - SaaS业务中，AI、数据和分析平台增长24%，IT服务平台增长55%，协作工具增长50% [41][43][44] - 基础设施即服务（IaaS）增长33%，三大超大规模云提供商（AWS、Azure、Google Cloud）ACV增长42% [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场托管服务第三季度同比增长22%，截至第三季度累计增长15%，创下合同数量纪录 [31] - EMEA市场托管服务第三季度同比下降25%，截至第三季度累计下降8%，其中DACH地区下降60%，法国下降30%，英国下降7% [32] - 亚太地区托管服务截至第三季度ACV为25亿美元，同比下降26%，日本下降26%，印度增长5% [33] - 美洲市场小额交易（500万至900万美元ACV）数量同比增长15%，第三季度环比增长近50%，而EMEA市场同期下降26% [34] - 美洲市场超大额交易（ACV超过1亿美元）ACV增长近60%，而EMEA市场下降40% [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 企业持续向云优先平台转型，AI驱动的交易推动基础设施服务增长 [3][6] - BPO市场处于重置模式，提供商通过并购和内部开发增强AI、数据科学和平台工程能力 [19][20][70] - 行业出现新的自主级别定价模型，根据自动化水平调整价格，平衡客户和提供商的风险与收益 [25][26][27] - 超大规模云提供商在AI计算领域展开竞争，资本支出创纪录，规模成为差异化因素 [45][46] - H-1B签证政策变化（每份新签证10万美元费用）正在重塑全球人才交付模式，推动自动化和近岸外包发展 [5][9][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美洲市场科技服务支出已稳定并开始扩张，而EMEA市场因能源成本、关税和地缘政治紧张局势导致决策延迟 [7][8][31][32] - AI采用正在加速，在软件工程和客户支持等领域实现30%以上的效率提升，但同时也对传统BPO量造成冲击 [5][21] - 零售和CPG行业持续疲软，截至第三季度累计下降18%，但BPO领域仍有大量交易活动，包括多个总合同价值超过10亿美元的交易 [38][39] - 对2025年全年托管服务增长预测维持在1.3%，但对即服务增长预测从21%上调至25% [57][58] - 对2026年行业增长持乐观态度，预计增长率在3%左右 [72][73] 其他重要信息 - 截至第三季度，即服务市场占综合市场总量的65%以上 [6][8] - 今年迄今已授予的22笔超大额交易中，有19笔是ITO奖项 [14] - 大型跨国提供商（如DXC、HCLTech、Infosys、TCS、Wipro）赢得了2025年近一半的工程奖项和超过40%的ACV [15] - 前50大BPO提供商中，超过一半的有机增长率低于3% [19] - Oracle的剩余履约价值（RPO）达到4550亿美元，同比增长359%，由四笔数十亿美元的交易推动 [47] 问答环节所有的提问和回答 问题: 受关税影响的行业（如零售和汽车）的需求展望以及即服务增长预测上调对系统集成商的影响 - 零售和CPG行业表现疲软，零售业经历了三年来最差季度，但ISG在成本优化方面的交易活动非常活跃 [61] - 零售业在整体托管服务市场中占比很小（低于5%），主要驱动力是BFSI、制造业和能源 [64] - 即服务增长，特别是AI平台，正在推动服务需求，随着企业合理化其基础设施以支持AI，将需要更多服务工作 [60] - ERP增长6%，表明核心应用领域开始复苏 [60] 问题: H-1B签证费用上涨后是否出现决策延迟 - 政策宣布后初期出现混乱，但白宫澄清后市场趋于平静，目前处于观望状态 [65] - 主要担忧在于现行工资标准，如果低于市场水平，可能会影响利润率，且成本难以转嫁给客户 [67] - 首次付款将于2026年4月进行，届时将对影响有更清晰的看法 [66] 问题: HIRE法案对GCC活动的影响 - HIRE法案主要影响客户体验领域，但鉴于许多此类活动源自菲律宾，并未引起太大关注 [68] - 客户中并未将此作为主要担忧提出 [68] 问题: IT与BPO融合是否导致更多并购活动 - BPO领域并购活动活跃，主要集中于增强AI和平台工程能力，以及行业特定能力 [69][70] - 并购也旨在增强市场规模存在感，以应对日益激烈的竞争 [69] 问题: 对2026年的展望 - 对2026年持乐观态度，预计行业增长率在3%左右 [72][73] - BFSI的复苏、美洲的持续增长以及基础设施和SaaS领域的支出将推动增长 [72]

财务数据和关键指标变化 - 全球综合市场截至第三季度同比增长18% [6] - 即服务市场截至第三季度同比增长29% [6] - 托管服务市场截至第三季度同比增长1.5% [6] - 美洲地区托管服务ACV截至第三季度同比增长15% [7] - 美洲地区托管服务第三季度同比增长22% 为2023年以来最佳同比增长率 [31] - EMEA地区托管服务ACV第三季度同比下降25% [32] - 亚太地区托管服务截至第三季度ACV为25亿美元 同比下降26% [33] - SaaS市场第三季度ACV为48亿美元 同比增长18% [40] - SaaS市场截至第三季度ACV为144亿美元 同比增长16% [40] - 基础设施即服务市场截至第三季度ACV同比增长33% [46] - 三大超大规模提供商（AWS、Azure、Google Cloud）截至第三季度ACV同比增长42% [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - ITO业务第三季度同比下降2% 但截至第三季度同比增长5% [14] - 美洲地区ITO业务截至第三季度ACV同比增长25% [14] - EMEA地区ITO业务截至第三季度ACV同比下降11% [14] - ADM业务截至第三季度同比增长3% [15] - 基础设施业务截至第三季度同比增长12% [15] - 工程服务业务第三季度同比增长近60% [15] - 工程服务业务截至第三季度同比增长36% [15] - 工程服务交易平均ACV截至第三季度同比增长26% [16] - 价值1000万至4000万美元ACV的工程服务交易数量截至第三季度同比增长14% [16] - BPO业务第三季度ACV为18亿美元 同比下降16% [18] - BPO业务截至第三季度ACV同比下降22% [18] - 行业特定BPO业务截至第三季度ACV为19亿美元 同比下降17% [18] - 客户体验BPO业务截至第三季度ACV为12亿美元 同比下降13% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区截至第三季度ACV同比增长15% [31] - EMEA地区截至第三季度ACV同比下降8% [32] - 北欧地区第三季度同比增长三位数 [32] - 南欧地区第三季度同比增长近30% [32] - DACH地区第三季度同比下降60% [32] - 法国地区第三季度同比下降30% [32] - 英国地区第三季度同比下降7% [32] - 印度市场截至第三季度同比增长5% [33] - 美洲地区价值500万至900万美元ACV的交易数量同比增长15% [34] - 美洲地区小型交易本季度数量增长近50% [34] - EMEA地区小型交易截至第三季度数量下降26% [34] - EMEA地区小型交易本季度数量下降近40% [34] - 美洲地区超大额交易ACV截至第三季度增长近60% [35] - EMEA地区超大额交易ACV截至第三季度下降40% [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 企业持续向云优先平台转移 [3] - 即服务市场占总体积的65%以上 [6] - 超大额交易量保持稳定 小型交易（500万至1000万美元ACV范围）恢复活跃 [4] - H-1B政策变化（每个新签证10万美元费用）正在重塑基于劳动力的交付模式 [5][9] - AI采用正在加速并颠覆传统BPO 在软件工程和客户支持领域实现30%以上的效率提升 [5] - BPO市场处于重置模式 向技术驱动解决方案转变 模糊了BPO和ITO之间的界限 [19] - 提供商通过有机增长或并购重新定位和增强技术能力 [20] - BPO提供商招聘重点转向AI、数据科学和平台工程等专业技能 [20] - 行业竞争激烈 AI对BPO和ITO造成显著的定价压力 [22][24] - 引入自主级别定价新模型 根据自动化水平调整价格 [25][26][27] - 超大规模提供商在AI和云方面投入创纪录的资本支出 规模成为差异化因素 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - EMEA市场受能源成本、关税担忧、地缘政治紧张局势影响 决策延迟 [8][32] - 美洲地区尽管宏观不确定性持续 但科技服务支出已稳定并开始扩张 [31] - AI被视为战略增强而非替代企业软件 完全AI颠覆不太可能 [40] - 生成式AI通过智能体能力提高生产力 [40] - 企业对数字主权的需求推动欧盟特定和全球超大规模提供商投资 [47] - 美国数据中心处于AI计算军备竞赛状态 [48] - 对2025年全年托管服务增长预测维持在1.3% [57] - 对2025年全年即服务增长预测从21%上调至25% [58][59] - 对2026年行业增长预测为中等3%范围 [72][73] 其他重要信息 - 超大额交易（ACV超过1亿美元）中19个为ITO奖项 [14] - 大型跨国提供商（DXC、HCLTech、Infosys、TCS、Wipro）赢得了2025年近一半的工程奖项和超过40%的ACV [15] - 近70%的工程服务ACV分布在软件工程服务和嵌入式工程之间 [16][17] - 前50大BPO提供商中超过一半的有机增长率低于3% [19] - 资源单位（RU）定价生产力加速 例如服务器图像成本在两年内从20美元降至16美元 [23][24] - Oracle的剩余履约义务（RPO）为4550亿美元 同比增长359% [47] - 垂直行业软件所有细分市场ACV同比增长均超过20% [48] 问答环节所有的提问和回答 问题: 受关税影响的零售和汽车行业何时恢复可自由支配需求 即服务增长预测上调至25%是否会帮助恢复SaaS实施系统集成商的需求 - SaaS需求曲线主要由GenAI和AI平台驱动 核心应用领域开始好转 ERP增长6% 组织为AI就绪而合理化基础设施将需要更多服务工作 [60] - 零售业表现是三年最差季度 但ISG交易活动非常活跃 特别是在围绕成本优化方面 美国消费者面临巨大压力 汽车行业也面临压力 这可能有利于服务部门进行成本优化 但尚未完全反映在订单中 [61] - 零售业在整体托管服务市场中占比很小 真正驱动市场的是BFSI、制造业、能源和生命科学 [64] 问题: H-1B签证费用上涨后是否看到客户决策延迟 - 未看到客户明显放缓 因为周一早上情况已基本明朗 白宫的澄清有助于稳定市场 目前处于观望状态 风险可以缓解 [65] - 主要担忧仍然是现行工资标准 如果某些城市工资低于市场水平需要立即提高 这将影响利润率且成本可能无法转嫁给客户 [67] - HIRE法案主要影响客户体验领域 但未引起客户太大关注 因为许多客户体验活动源自菲律宾 [68] 问题: IT和BPO融合是否导致更多并购活动 - 并购活动仍然活跃 但规模和范围可能不同 主要集中在增强AI和平台工程能力方面 以及收购专业技能和加强市场规模地位 [69] - 大多数BPO公司主要专注于增强数据和AI能力 其次是行业特定能力 行业特定BPO是BPO下最大的功能领域 正在积极增长 [70] 问题: 对2026年的展望 - 对2026年行业增长预测为中等3%范围 对BFSI增长和美洲持续增长感到乐观 预计欧洲也会有所改善 基础设施和SaaS支出将带动所有领域 [72][73]

公司财务信息 - 公司将于2025年8月7日美股开盘前公布2025年第二季度财务结果 [1] - 公司将于同日上午8:30举行财报电话会议讨论结果 [1] 会议参与方式 - 可拨打(800) 715 - 9871（美国和加拿大）或(646) 307 - 1963（国际）并提供会议ID 2175878参与电话会议 [2] - 可在公司网站https://investors.intuitivemachines.com/观看网络直播回放 [2] - 可于8月7日在投资者关系网站https://investors.intuitivemachines.com/查看财报发布内容 [2] 公司介绍 - 公司是一家多元化太空技术、基础设施和服务公司，专注于改变月球探索经济 [3] - 2024年公司的Nova - C级月球着陆器成功软着陆月球，使美国自1972年以来首次重返月球表面 [3] - 2025年公司用第二个着陆器重返月球南极 [3] - 公司产品和服务围绕太空商业化三大支柱：交付服务、数据传输服务和基础设施即服务 [3] 联系方式 - 投资者咨询邮箱：investors@intuitivemachines.com [4] - 媒体咨询邮箱：press@intuitivemachines.com [4]

文章核心观点 公司将于2025年5月13日市场开盘前发布2025年第一季度财务结果，并于同日上午8:30举行电话会议讨论结果 [1] 财务结果发布安排 - 公司将于2025年5月13日市场开盘前发布2025年第一季度财务结果 [1] - 公司将于5月13日上午8:30举行电话会议讨论结果 [1] - 参与电话会议需先注册，注册后将获得拨入号码和PIN码 [2] - 电话会议网络重播将在公司投资者板块网站提供 [2] - 可于5月13日在投资者关系网站查看财报发布内容 [2] 公司介绍 - 公司是多元化太空技术、基础设施和服务公司，致力于改变月球访问经济 [3] - 2024年公司的Nova - C级月球着陆器成功软着陆月球，使美国自1972年后首次重返月球表面 [3] - 2025年公司用第二个着陆器重返月球南极 [3] - 公司产品和服务围绕太空商业化三大支柱：交付服务、数据传输服务和基础设施即服务 [3] 联系方式 - 投资者咨询邮箱为investors@intuitivemachines.com [4] - 媒体咨询邮箱为press@intuitivemachines.com [4]