Luminar (LAZR) Q1 2025 Earnings Call May 14, 2025 06:00 PM ET Company Participants Aileen McAdams - Head of Investor RelationsTom Fennimore - CFOJash Patwa - Equity Research AssociateWinnie Dong - Director, Equity Research Conference Call Participants Mark Delaney - AnalystJohn Babcock - AnalystRichard Shannon - Senior Research Analyst Aileen McAdams Welcome everyone to Luminar's First Quarter of twenty twenty five Business Update Call. My name is Aileen McAdams, and I am Luminar's Head of Investor Relation ...

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收1890万美元，同比下降10%，符合公司指引 [13] - 第一季度GAAP基础上毛损800万美元，非GAAP基础上毛损640万美元，与指引一致 [14] - 第一季度GAAP基础上运营费用6400万美元，非GAAP基础上运营费用4500万美元，非GAAP运营费用环比下降近1000万美元 [15] - 第一季度末现金流和流动性为1.88亿美元，包括1.38亿美元现金和有价证券以及5000万美元未动用信贷额度，总可用流动性近4亿美元 [15] - 第一季度自由现金流约4400万美元，较第四季度的6200万美元有所改善，为2022年以来季度现金消耗最低水平 [17] - 重申2025年营收增长10% - 20%的指引，预计第二季度营收环比略有下降 [18] - 预计今年剩余时间非GAAP毛损平均每季度在500万 - 1000万美元之间 [19] - 将年末季度运营费用展望从3000万 - 3500万美元区间下调至3000万美元以下 [19] - 预计年末现金和流动性超过1.5亿美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度系列生产传感器销售和NRE收入增长，但对相邻市场客户的传感器销售下降 [13] - 第一季度向客户发货近6000个传感器，较第四季度增长约50%，其中绝大多数发货给沃尔沃 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将产品组合和客户整合到单一的Luminar Halo平台，核心技术将在所有客户中基本标准化，适度定制，以提高开发时间和降低成本 [8] - 下一代产品将围绕核心技术如收发器、嵌入式软件等开展研发，同时将更多商品组件外包给合作伙伴 [9] - 公司技术采用1550波长，相比竞争对手的905波长，能向环境中发射多17倍的光子，可提高车辆安全性和实现全速度自动驾驶，这是OEM合作伙伴选择公司的主要原因 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境存在不确定性，但公司重申2025年营收和其他指引，并改善年末运营费用目标，认为保守的生产展望提供了一定缓冲 [18] - 公司相信当前现金和流动性状况以及额外的流动性渠道能提供至少到明年年底的资金支持 [19] - 公司可能需要最多1亿美元的额外资金来实现盈利，将继续执行成本削减计划和精简业务以降低资金需求 [20] 其他重要信息 - 公司创始人兼CEO Austin Russell因商业行为准则调查立即辞职，但仍将留在董事会，为新CEO提供过渡和技术方面的支持 [3][4] - 公司宣布Paul Ritchie将于2025年5月21日左右担任新CEO，他曾在Nuance担任董事长兼CEO近20年 [5] - 公司将申请第一季度10 - Q报告的延期提交 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与部分OEM合作统一产品架构是否会限制与其他汽车制造商开展业务的能力，能否举例类似发展的汽车组件或技术 - 公司认为不会，Halo平台设计能满足大多数汽车公司的规格要求，若有超出预期的修改，会评估投资回报率，若不合理会放弃 [25][26] 问题2: 能否提供运营领导团队的技术实力见解，谁将主导技术路线图，与前任领导有何不同 - Austin建立了优秀团队，团队不会因此次变动而改变，Paul下周将接任CEO，公司有信心实现平稳过渡 [29] 问题3: Halo路线图有何变化，是有增量标准化计划还是延续之前并分享OEM反馈 - Halo底层设计未变，过去几个季度成功将所有客户转移到Halo平台，目前围绕统一产品架构调整组织，未来将专注于核心技术，将部分业务外包给合作伙伴 [33][37] 问题4: 在与OEM讨论和产品采样过程中，Halo在潜在新业务订单转化方面的情况如何，谁负责管理，领导过渡有何业务影响 - 公司团队覆盖各层级客户，有信心在过渡期间管理好客户，目前已有多个Halo开发合同，预计先进原型交付后有望转化为系列生产合同 [40][41] 问题5: 客户发展有无新变化，Halo产品开发投资预计何时完成 - Halo投资处于中期，仍需继续投入，若执行顺利，开发工作将转化为系列生产合同，但具体时间难以确定 [46][47] 问题6: Halo的推出时间是否有变化 - 预计在2026年底至2027年初推出，有客户提前了时间，公司团队正在全力配合 [48] 问题7: 运营费用指引改善的驱动因素是什么 - 是去年采取的行动在损益表中的全面体现 [50] 问题8: 运营费用指引降低是否有额外成本削减行动，未来扩展Halo统一架构和扩大客户群时如何考虑成本 - 为实现年末目标，已确定并开始实施额外成本削减行动，Halo投资处于中期，虽有增量投资，但Iris和Iris Plus的工作减少以及其他成本削减行动将抵消部分影响 [56][57] 问题9: 日产的挑战是否会影响与公司在Halo未来业务机会的合作 - 不会，日产致力于新技术和车辆安全，在Halo开发方面的努力未改变 [59][60] 问题10: 关税影响的规模如何，如何解决 - 第一季度每月关税影响约100万美元，3月关税增加，公司正在与客户合作采取措施减轻关税费用，预计今年剩余时间不会支付大量关税 [61][62] 问题11: 如何使毛利润转正，是通过销量还是成本降低 - 由于Iris销量低于预期，难以实现单位经济的正向循环，需要大量向相邻市场或非汽车客户销售，提高销量可降低传感器成本，Halo有望实现可持续的正毛利 [69][70] 问题12: 汽车行业自动驾驶路线图的稳定性如何，是否有推迟、稳定或提前的情况 - 过去几年几乎全行业都有推迟情况，最近几个月有一两个案例提前，但尚未形成趋势，有一些积极迹象 [74][75]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度收入2250万美元，环比增长45%，同比增长2%，主要因传感器销量增加 [31] - 该季度GAAP口径下毛利润1250万美元，非GAAP口径下1400万美元，主要受NRE合同损失转回、生产停机和大订单影响 [33] - 2024年底现金及流动性2.33亿美元，总可用流动性4.42亿美元，季度现金变化160万美元，自由现金流为负6020万美元 [36][37][38] - 2025年预计全年收入增长10% - 20%，非GAAP运营费用从第一季度的5000万美元降至年底的3000 - 3500万美元，年底现金及流动性超1.5亿美元 [41][46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年发货约9000个Iris传感器，2025年预计发货3 - 3.3万个，增长超200% [41] - 2024年订单量低于2023年，因向Halo平台过渡，但预计是暂时现象，商业机会依然强劲 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 汽车行业正引入新技术，更多汽车制造商计划在下一代车型中集成激光雷达、AI和先进计算技术，多数预计在本十年末实现 [9] - 中国市场激光雷达在低级别应用中有一定采用，但高性能激光雷达在西方市场更有需求 [14][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将转向统一的激光雷达平台Luminar Halo，简化产品组合，提高效率，预计成为激光雷达广泛应用的关键推动者 [16][23] - 公司已与两家主要汽车制造商签订Halo开发合同，并与一家建筑和非公路机械制造商签订了量产等效合同 [40] - 激光雷达市场存在高端和低成本商品两个细分市场，公司凭借1550纳米技术在高性能领域处于领先地位 [11][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2025年执行能力充满信心，认为行业向更安全车辆和三级自动驾驶能力转变，公司将从中受益 [27][30] - 虽然面临挑战，但公司在2024年实现了所有关键业务里程碑，预计2025年继续提升Iris传感器产量并实现规模经济 [25][27] 其他重要信息 - 公司在2024年实现了沃尔沃EX90的量产，并获得了沃尔沃ES90的订单，将于今年投产 [25] - 公司与TPK扩大了工业化合作，过渡到轻资产工业化模式 [26] - 公司举办了Luminar Day，推出了下一代激光雷达Luminar Halo，客户反馈积极 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: NVIDIA Hyperion平台参考架构及Luminar是否继续作为参考激光雷达传感器 - 公司正在将客户从Iris系列产品过渡到Luminar Halo，预计在Hyperion平台等合作中发挥主导作用，Halo将带来更好的经济效益和更广泛的应用 [52][53] 问题2: 中国供应商获取全球OEM合同的竞争动态 - 中国市场激光雷达发展迅速，但东西方市场对产品性能、安全和功能的要求不同，公司将继续定位为西方市场的高端参与者 [57][58][60] 问题3: 2025年具体客户开发和合同目标 - 公司已为主要OEM客户制定了详细的产品里程碑，目前重点是成熟Halo的组件级子组件，年底前希望将产品样品交付给关键客户 [66][67] 问题4: 业务流程简化对沃尔沃量产的影响 - 业务流程简化不会对沃尔沃的量产产生重大影响，随着Iris工作接近尾声，团队将专注于Halo，释放更多资源 [69][70] 问题5: 2025年降低成本的具体措施 - 4月的成本削减措施基本完成，9月的措施完成约一半，剩余部分将在今年逐步实现，停止Iris Plus的工作将进一步节省成本 [71][72] 问题6: 2025年现金消耗和盈利时间 - 预计2026年后不久实现盈利，公司正在努力削减成本，减少额外资本需求 [75][76] 问题7: TPK运营地点及关税风险应对 - TPK运营地点在亚洲，公司正在评估制造足迹和供应链，以减轻关税影响，若无法减轻，对毛利润的影响将相对较小 [77][78][82] 问题8: 从Iris Plus到Halo平台的转变对积压订单和报价流程的影响 - 报价流程变化不大，Halo需满足特定开发里程碑才能纳入订单簿，预计完成后将以更好的经济效益补充订单 [88][89][90] 问题9: Halo的时间表是否有变化 - 预计在2026年底左右，针对2027年量产的目标车型 [91] 问题10: 沃尔沃ES90的量产时间表 - 公司对ES90的量产增长持保守态度，将根据客户需求调整产量，目前预计增长幅度不如IHS预测的大 [96][97][98]