公司2025年第四季度及全年财务业绩 - 2025年第四季度净产品收入为2.054亿美元，同比增长13% [1][11] - 2025年全年净产品收入创纪录，达到7.806亿美元，同比增长24% [1][13][17] - 2025年第四季度GAAP净收入为1700万美元，摊薄后每股收益0.46美元 [17] - 2025年全年GAAP净收入为6290万美元，摊薄后每股收益1.73美元 [17] - 2025年第四季度调整后EBITDA为1.273亿美元，同比增长18% [17] - 2025年全年调整后EBITDA创纪录，达到4.605亿美元，同比增长15% [3][17] - 2025年全年产生运营现金流3.293亿美元 [17] - 截至2025年12月31日，公司拥有现金、现金等价物及有价证券共计3.867亿美元 [1][17] ADHD业务（Jornay PM）表现 - 2025年第四季度Jornay PM净收入为4590万美元，同比增长57% [1][6] - 2025年全年Jornay PM净收入为1.489亿美元，同比增长48% [1][3][6] - 2025年第四季度Jornay PM处方量超过20万份，同比增长16%，全年处方量超过76万份，同比增长20% [6] - 2025年第四季度Jornay PM处方医生数量达到2.9万名，同比增长21% [6] - 2025年公司在四个科学大会上展示成果，并完成了四项支持Jornay PM的真实世界证据研究 [6] - 2026年1月，公司在美国ADHD及相关疾病专业学会年会上展示了四份强调Jornay PM真实世界数据的海报 [6] 疼痛产品组合表现 - 2025年第四季度疼痛产品组合净收入为1.596亿美元，同比增长5% [1][6] - 2025年全年疼痛产品组合净收入创纪录，达到6.317亿美元，同比增长6% [1][6] - 2025年第四季度Belbuca净收入为5910万美元，同比增长7%，全年净收入为2.217亿美元，同比增长5% [6] - 2025年第四季度Xtampza ER净收入为4860万美元，同比下降6%，全年净收入为1.993亿美元，同比增长4% [9] - 2025年第四季度Nucynta系列产品净收入为4790万美元，同比增长15%，全年净收入为1.963亿美元，同比增长11% [9] - 2025年公司在三个科学大会上展示成果，并完成了三项支持疼痛产品组合的真实世界证据研究 [9] 公司战略与资本运作 - 2025年12月，公司成功完成9.8亿美元的银团信贷安排，包括5.8亿美元的五年期优先担保定期贷款、3亿美元延迟提取定期贷款和1亿美元循环信贷额度 [7] - 新信贷安排部分用于偿还此前由Pharmakon Advisors管理的6.46亿美元定期贷款中剩余的5.81亿美元本金 [7] - 新信贷安排的较低利率预计将带来可观的年度利息节省 [7] - 2025年公司回购了2500万美元的股票 [3] - 公司资本配置策略优先考虑业务发展机会、机会性股票回购和偿还债务 [3] 业务发展与合作更新 - 2026年1月，公司与Hikma Pharmaceuticals USA Inc. 就2024年4月宣布的授权仿制药协议达成了供应和质量协议 [9] - Hikma拥有在美国独家销售Collegium供应的Nucynta和Nucynta ER授权仿制药的权利 [9] - Hikma近期已推出Nucynta的授权仿制药，并预计在2026年第一季度推出Nucynta ER的授权仿制药 [9] - Collegium将获得授权仿制药产品净利润的很大一部分，该份额将根据每种产品销售的第三方仿制药等效物数量（如有）而下降 [9] 2026年财务指引与近期活动 - 公司重申2026年全年指引：净产品收入为8.05亿至8.25亿美元，Jornay PM净收入为1.9亿至2亿美元，调整后EBITDA为4.55亿至4.75亿美元 [1][8] - 公司计划在2026年上半年参加多个投资者会议，包括3月9日至11日在迈阿密举行的Leerink、Jefferies、Citizens和Barclays会议，以及4月15日的Needham虚拟会议 [8][10] - 公司将于2026年2月26日美国东部时间上午8点举行电话会议和网络直播 [1][14]

财务信息发布安排 - 公司将于2026年2月26日（星期四）美股市场开市前发布2025年第四季度及全年财务业绩 [1] - 业绩发布后，公司将于美国东部时间上午8:00举行电话会议和网络直播 [1] 投资者沟通渠道 - 电话会议接入号码：美国境内拨打(877) 407-8037，国际拨打(201) 689-8037，需提及“Collegium Pharmaceutical Q4 2025 Earnings Call” [2] - 音频网络直播可通过公司官网投资者关系栏目获取，网址为 www.collegiumpharma.com [2] - 网络直播回放将于活动结束后约两小时在公司官网上提供 [2] 公司业务与战略 - 公司致力于打造一家领先的多元化生物制药公司，专注于改善患有严重疾病患者的生活 [3] - 公司拥有领先的负责任疼痛管理药物产品组合 [3] - 公司的神经精神病学业务在差异化ADHD治疗药物Jornay PM®的推动下快速增长 [3] - 公司战略包括扩大其商业产品组合（以Jornay PM为主要增长动力）以及以自律的方式配置资本 [3] - 公司总部位于马萨诸塞州斯托顿 [3] 投资者与媒体联系信息 - 投资者关系负责人：Ian Karp，邮箱 ir@collegiumpharma.com [4] - 投资者关系总监：Danielle Jesse，邮箱 ir@collegiumpharma.com [4] - 传播与企业事务高级副总裁：Jessica Cotrone，邮箱 communications@collegiumpharma.com [4]

公司融资动态 - Collegium Pharmaceutical 成功关闭了其首笔银团信贷安排，总额为9.8亿美元，包括5.8亿美元的初始定期贷款、3亿美元的延迟提取定期贷款和1亿美元的循环信贷额度，该信贷安排将于2030年到期 [1] - 初始定期贷款已用于偿还公司此前从Pharmakon Advisors管理的基金获得的6.46亿美元定期贷款中剩余的全部本金，约5.81亿美元 [1] - 延迟提取定期贷款和循环信贷额度在关闭时均未提取，预计将用于一般公司用途，包括为未来的业务发展机会提供部分资金 [1] 融资条款与目的 - 新信贷安排下的贷款年利率为有担保隔夜融资利率（SOFR）加上基于公司第一留置权净杠杆率的利差，利差范围在2.75%至3.75%之间，关闭时的利率为SOFR加2.75% [2] - 公司首席财务官表示，新信贷安排显著改善了债务条款，并突显了公司强劲的财务前景，额外的资本也为公司提供了灵活性，以通过业务发展评估扩大和多元化产品组合的机会，从而进一步推动长期价值 [2] - 较低的利率预计将带来可观的年度化利息节省 [2] 公司业务概况 - Collegium Pharmaceutical 致力于建设一家领先的多元化生物制药公司，专注于改善患有严重疾病患者的生活 [3] - 公司拥有领先的负责任疼痛管理药物组合，以及由差异化ADHD治疗药物Jornay PM®驱动的快速增长的精神神经科业务 [3] - 公司战略包括以Jornay PM为主要增长动力来扩大其商业产品组合，并以纪律严明的方式部署资本 [3]

财务业绩发布安排 - 公司将于2025年11月6日美股市场开盘前报告2025年第三季度财务业绩 [1] - 公司将于美东时间当日上午8:00举行现场电话会议和网络直播 [1] 投资者交流信息 - 参与电话会议可拨打(877) 407-8037（美国）或(201) 689-8037（国际）并提及“Collegium Pharmaceutical Q3 2025 Earnings Call” [2] - 音频网络直播可通过公司官网投资者栏目获取 网络直播将在活动结束后约两小时提供回放 [2] 公司业务与战略 - 公司致力于构建领先的多元化生物制药公司 以改善患有严重疾病患者的生活 [3] - 公司拥有领先的负责任疼痛管理药物组合 以及由Jornay PM®驱动的快速增长的神经精神病学业务 [3] - 公司战略包括以Jornay PM为主要增长动力扩大其商业产品组合 并以纪律严明的方式配置资本 [3]

公司里程碑事件 - 公司管理层将于2025年10月14日美国东部时间上午9点30分敲响纳斯达克开市钟，以庆祝其在纳斯达克上市10周年 [1] 公司战略与业务发展 - 公司致力于改善患有严重疾病患者的生活，并已确立其在负责任疼痛管理领域的领导地位 [2] - 公司通过收购用于治疗注意力缺陷多动障碍的药物Jornay PM®进入神经精神病学领域，此举显著加速了其增长轨迹 [2] - Jornay PM是当前治疗注意力缺陷多动障碍的增长最快的兴奋剂药物 [2] - 公司战略包括以其领先的增长驱动产品Jornay PM为核心，扩大其商业产品组合，并以纪律严明的方式配置资本 [3] 公司财务状况与前景 - 公司的财务实力、成功的业务发展记录以及商业执行专业知识使其对未来保持信心 [2] - 公司相信其最具影响力的篇章还在后面 [2]

公司里程碑事件 - 公司管理层将于2025年10月14日美国东部时间上午9:30敲响纳斯达克开盘钟，以庆祝其在纳斯达克上市10周年 [1] 公司战略与业务重点 - 公司致力于改善患有严重医疗状况患者的生活，并已确立其在负责任疼痛管理领域的领导者地位 [2] - 通过收购用于治疗注意力缺陷多动障碍的Jornay PM®进入神经精神疾病领域，此举显著加速了公司的增长轨迹 [2] - Jornay PM®是当前治疗注意力缺陷多动障碍的增长最快的兴奋剂药物，其增长是公司商业组合扩张的主要驱动力 [2][3] - 公司战略包括扩大其商业产品组合，并以Jornay PM®为主要增长动力，同时以纪律性的方式部署资本 [3] 公司前景与竞争优势 - 公司财务实力雄厚，拥有成功的业务发展记录和商业执行专业知识，为未来的持续积极影响奠定基础 [2] - 公司定位良好，将继续为所服务的患者生活带来积极改变 [2]

公司资本分配与股东回报 - 公司董事会授权一项新的股票回购计划，规模达1.5亿美元，有效期至2026年12月31日 [1] - 新计划取代了2024年1月授权的旧回购计划，旧计划已于2025年6月30日到期，剩余额度为6500万美元 [1] - 自2021年以来，公司通过股票回购计划已向股东返还价值2.22亿美元，其中包含2025年5月启动的一项加速回购计划，规模为2500万美元，预计于2025年第三季度完成 [2] 公司财务状况与战略 - 公司首席财务官表示，强劲的财务状况为资本分配战略提供了显著灵活性 [2] - 公司战略重点包括投资关键产品增长驱动因素、通过审慎的业务发展实现产品组合多元化、快速偿还债务以及机会性地回购股票 [2] - 截至2025年3月31日，公司流通股数量约为3210万股 [3] 公司业务概况与战略方向 - 公司是一家多元化的生物制药公司，专注于改善患有严重医疗状况患者的生活 [4] - 公司拥有领先的疼痛管理药物组合，并通过收购ADHD治疗药物Jornay PM®进入神经精神病学领域 [4] - 公司战略核心是扩大其商业产品组合，并以Jornay PM为主要增长动力，同时以审慎的方式配置资本 [4]

业绩总结 - 2025年预计产品销售为7.43亿美元，较2024年的6.31亿美元增长18%[16] - 2025年调整后EBITDA预计在4.35亿至4.50亿美元之间，同比增长10%[22] - 2024年产品销售约为6.30亿美元，调整后EBITDA约为4.00亿美元[27] - 2025年第一季度净收入同比增长3%，达到1.778亿美元[32] - 2025年第一季度GAAP净收入为2417千美元，较2024年同期的27713千美元下降91.2%[134] - 2025年第一季度调整后的EBITDA为95152千美元，较2024年同期的92383千美元增长3.3%[134] 用户数据 - 2025年第一季度处方量同比增长24%[32] - 2025年第一季度疼痛产品组合收入为4760万美元，同比增长4%[44] - 2025年第一季度Nucynta ER收入为5170万美元，同比增长2%[44] - 2024年痛药组合的收入增长5%，总收入增长11%[20] 未来展望 - 预计2025年总收入在7.35亿至7.5亿美元之间，同比增长18%[47] - 2025年第一季度运营现金流为5540万美元，现金、现金等价物和可交易证券总额为1.978亿美元，较2024年12月增长3500万美元[33] - 2025年预计的现金和可交易证券约为2亿美元[27] - 2025年预计的产品销售增长将为2032-33年提供收入持续性[27] 新产品和新技术研发 - Jornay PM预计2024年收入为1.007亿美元，2025年收入预计超过1.35亿美元，增长超过34%[40] 运营费用 - 2025年调整后运营费用预计在2.20亿至2.30亿美元之间，同比增长49%[22] - 2024年调整后运营费用为4.43亿美元[24] - 2025年第一季度GAAP运营费用为75637千美元，较2024年同期的41982千美元增长80.0%[136] - 2025年第一季度调整后的运营费用为62213千美元，较2024年同期的34507千美元增长80.2%[136] 负面信息 - 2025年第一季度非GAAP调整后的净收入为57421千美元，较2024年同期的58832千美元下降2.0%[137] - 2025年第一季度的利息支出为20790千美元，较2024年同期的17339千美元增长19.0%[134] - 2025年第一季度的摊销费用为55473千美元，较2024年同期的34517千美元增长60.7%[137] - 2025年第一季度的股权激励费用为11524千美元，较2024年同期的7475千美元增长54.0%[134] 市场独占期 - Xtampza ER的预计市场独占期将于2033年9月到期[74] - Belbuca的市场独占期预计将于2027年1月到期[74] - Jornay PM的专利将于2032年3月到期，目前尚无ANDA申请者[74] - Nucynta ER的最后一项Orange Book列出的专利预计将于2028年到期，市场独占期将于2027年7月结束[74] - Symproic的专利将于2031年11月到期，目前尚无ANDA申请者[74] 股票回购 - 公司在2021年至2025年间回购了价值2.22亿美元的股票[69]

文章核心观点 公司宣布与杰富瑞有限责任公司达成2500万美元加速股票回购协议，是董事会授权的1.5亿美元股票回购计划一部分，体现公司资本配置战略，对未来增长有信心 [1][2] 公司业务情况 - 公司是多元化生物制药公司，致力于改善重症患者生活，有领先的疼痛管理药物组合，收购治疗多动症的Jornay PM，进入神经精神科领域 [3] - 2025年第一季度营收同比增长23%，得益于疼痛产品组合强劲销售和Jornay PM显著贡献 [2] 股票回购情况 - 公司与杰富瑞有限责任公司达成2500万美元加速股票回购协议，是2024年1月董事会授权的1.5亿美元股票回购计划一部分，完成此次回购后，计划还剩6500万美元 [1] - 公司将支付2500万美元给杰富瑞有限责任公司，根据2025年5月9日收盘价，将先收到692,281股，约占预计回购总数的80% [2] - 最终回购股份数量将基于协议期间公司普通股成交量加权平均价格确定，并根据协议条款调整，预计不晚于2025年第三季度完成最终结算 [2] - 截至2025年3月31日，公司约有3210万股流通股 [2] 公司战略 - 公司战略包括以Jornay PM为主要增长驱动力扩大商业产品组合，并有序配置资本 [3]

业绩总结 - 2025年第一季度处方量同比增长24%[16] - 2025年第一季度净收入同比增长3%，达到1.778亿美元[17] - 疼痛产品组合的净收入为1.778亿美元，同比增长23%[17] - 2025年第一季度经营现金流为5540万美元，现金、现金等价物及可交易证券总额为1.978亿美元，比2024年12月增加3500万美元[18] - 2025年第一季度调整后EBITDA为9520万美元，同比增长3%[41] - 2025年第一季度GAAP净收入为2417千美元，较2024年同期大幅下降[60] - 2025年第一季度调整后净收入为57421千美元，较2024年同期略有下降[60] - 2025年第一季度GAAP运营费用为75637千美元，较2024年同期显著增加[59] - 2025年第一季度调整后运营费用为62213千美元，较2024年同期大幅上升[59] - 2025年第一季度调整后每股收益为1.49美元，较2024年同期有所上升[60] 未来展望 - 2025年产品收入指导范围为7.35亿至7.50亿美元，同比增长18%[43] - 2025年调整后EBITDA指导范围为4.35亿至4.50亿美元，同比增长10%[43] - Jornay PM预计2025年净收入超过1.35亿美元，同比增长34%[33] - 预计2025年调整后运营费用的增长反映了对Jornay PM销售团队和市场营销的投资[45] - 2025年第一季度结束时，公司的净杠杆率约为1.5倍，预计到2025年底将降至1.0倍以下[49] 市场扩张与并购 - 收购Ironshore建立了在神经精神病学（ADHD）领域的商业存在，增加了Jornay PM，预计将成为主要增长驱动因素[48] - 截至2024年，公司已回购197百万美元的股票，2025年计划再回购2500万美元[48] 其他信息 - 2025年第一季度的总调整金额为92735千美元，较2024年同期增加[57]