核心业绩概览 - 公司2026财年第三季度实现创纪录的净收入，首次达到单季十亿加元里程碑，为10.4亿加元，同比增长43%，超过此前指引区间上限 [2][3][5] - 可比销售额增长34%，且管理层指出，以两年叠加基准看，增长势头在整个季度内持续加速 [2] - 季度业绩由美国业务、全渠道强劲执行以及对“日常奢华”产品的广泛需求推动 [3] 美国市场表现 - 美国业务是主要增长引擎，第三季度美国市场净收入达6.21亿美元，同比增长54% [1][5] - 增长驱动力包括：美国电子商务流量增长近60%，以及美国区域零售面积增长约30% [1][5] - 过去12个月在美国新增和重新定位了15家精品店，现有门店可比销售额也实现强劲增长 [1] 渠道与地区表现 - 电子商务净收入增长58%，达到3.83亿加元，表现强劲 [5][8] - 加拿大市场净收入增长29%，达到4.19亿加元，实现连续第四个季度环比加速增长，由电商增长和精品店可比销售额强劲表现驱动 [6] - 零售渠道净收入增长35%，达到6.57亿加元 [6] 门店扩张战略 - 公司在美国的长期目标为开设约180至200家（可能超过200家）精品店，目前仅有72家 [7] - 在当前财年及下一财年，公司计划每年至少开设12至14家新精品店，并进行4至5家门店的重新定位 [7] - 2027财年总零售面积增长预计为低双位数百分比 [7] 数字与移动端举措 - 移动应用在10月底推出，下载量已达约140万次，发布首日在加拿大和美国均成为App Store下载量最高的应用，并在加拿大长期位居购物类应用榜首 [5][9] - 管理层预计需要几个季度来确定应用的稳定贡献水平，最佳同行通常有20%-40%的电商销售额来自应用，公司有望达到同类最佳水平 [10] - 国际电子商务网站销售额较去年第三季度增长超过一倍，目前占电商收入略高于1%，公司预计该比例将在两年内增长两倍 [12] 盈利能力与利润率 - 调整后息税折旧摊销前利润增长52%，达到2.08亿加元，利润率为20% [4][14] - 毛利润同比增长44%至4.79亿加元，毛利率上升30个基点至46%，尽管面临约410个基点的关税和最低免税额政策取消带来的压力 [13] - 销售及行政管理费用为2.9亿加元，占净收入比例下降170个基点至27.9%，得益于费用杠杆和“智能支出计划”带来的节省 [14] 资产负债表与资本分配 - 季度末持有6.2亿加元现金，无负债，未动用3亿加元的循环信贷额度 [4][15] - 库存为5.08亿加元，同比增长10%，管理层认为库存水平与需求匹配良好 [15] - 自5月7日至季度末，公司以4130万加元回购了47.4万股股票 [15] 业绩指引更新 - 第四季度净收入指引为11亿至11.25亿加元，同比增长23%-26%，由双位数可比销售额增长和新店开业驱动 [16] - 基于第三季度业绩和第四季度展望，公司将2026财年全年净收入指引上调至36.15亿至36.4亿加元（增长32%-33%） [4][17] - 全年调整后息税折旧摊销前利润率展望上调至16.5%-17% [4][17]