证 券 研 究 报 告 百胜中国（09987.HK）2026 年一季报点评 推荐（维持） 经营具备韧性，股东回报维持高位 目标价：462.06 港元 事项： 百胜中国 2026 年 Q1 实现营收 32.71 亿美元，同比+10%；经营利润 4.47 亿美 元，同比+12%；经调整净利润 3.1 亿美元，同比+6%。 评论： 风险提示：行业竞争加剧，成本大幅上涨，食品安全风险，扩张不及预期等. [主要财务指标 Indicator_FinchinaSimpleHK] | | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万美元) | 11,797 | 12,521 | 13,149 | 13,640 | | 同比增速(%) | 4.4% | 6.1% | 5.0% | 3.7% | | 归母净利润(百万美元) | 929 | 1,033 | 1,122 | 1,175 | | 同比增速(%) | 2.0% | 11.2% | 8.7% | 4.7% | | 每股盈利(美元) | 2.65 | 2.95 | 3.2 ...