百胜中国2025年第一季度业绩 - 调整后每股收益77美分 低于市场预期的78美分 同比增长85% [2] - 总营收2981亿美元 低于预期的3111亿美元 同比增长1%（剔除汇率影响为2%） [2] - 系统销售额（剔除汇率）同比增长2% 其中肯德基增长3% 必胜客增长2% [2] 同店销售与运营表现 - 同店销售额恢复至上年同期水平 交易量同比增长6% [3] - 餐厅利润率186% 同比提升100个基点 高于预期的178% [4] - 调整后运营利润399亿美元 高于上年同期的374亿美元 [4] - 调整后净利润292亿美元 略高于上年同期的287亿美元 [5] 现金流与股东回报 - 现金及等价物825亿美元 较2024年底的723亿美元增长 [6] - 库存329亿美元 较2024年底的405亿美元下降 [6] - 当季通过股票回购（172亿美元）和分红（90亿美元）向股东返还262亿美元 [7] - 2025-2026年计划累计返还股东30亿美元 2024年已返还15亿美元 [6] 门店扩张与数字化 - 净新增247家门店 总门店数达16642家 [8] - 外卖贡献肯德基和必胜客42%销售额 数字化订单占比93% [9] - 预计未来特许经营店比例将提升 肯德基达40-50% 必胜客达20-30% [9] 2025年展望 - 维持全年净新增1600-1800家门店的预期 [10] - 资本支出预计7-8亿美元 [10] 同业动态 - Fastenal公司一季度营收超预期 但成本上升拖累利润 [12][13] - Chipotle Mexican Grill盈利超预期但营收未达标 受天气和消费疲软影响 [13][14] - Dave & Buster's四季度业绩下滑 正调整运营策略改善基本面 [15][16]

百胜餐饮集团2025年第一季度业绩 - 调整后每股收益1.3美元，超出市场预期0.8%，同比增长13% [3] - 季度营收17.9亿美元，低于市场预期，但同比增长12% [3] - 全球系统销售额（剔除汇率影响）同比增长5%，其中塔可贝尔增长11%，肯德基增长5%，必胜客下降3% [4] 分部门表现 肯德基 - 营收7.73亿美元，同比增长22%，超模型预测15%的增幅 [5] - 同店销售额增长2%（上年同期下降2%），但经营利润率收缩660个基点至42.9% [5][6] - 本季度新开528家门店 [6] 必胜客 - 营收2.31亿美元，同比下降3%，低于模型预测 [6] - 同店销售额降幅收窄至2%（上年同期下降7%），经营利润率收缩670个基点至32.3% [6] - 本季度新开198家门店 [7] 塔可贝尔 - 营收6.57亿美元，同比增长10%，符合模型预测 [7] - 同店销售额增速从1%大幅提升至9%，经营利润率扩张190个基点至36.7% [7] - 本季度新开24家门店 [8] Habit Burger Grill - 营收1.28亿美元，略低于上年同期，同店销售额下降3% [8] - 仅新开1家门店，表现显著弱于模型预测的15.8%增长 [8] 数字化进展与财务状况 - 数字销售额达90亿美元，占总销售额55%，专有平台Byte by Yum获加盟商积极反馈 [2] - 截至2025年3月末现金储备6.07亿美元，长期债务113.3亿美元基本持平 [10] 长期战略目标 - 维持2022年制定的目标：每年新增门店约5%，系统销售额增长7%（剔除汇率和日历因素） [11] - 核心经营利润目标为至少增长8%（经汇率和日历调整） [11] 同业动态 - 快餐同行Chipotle Mexican Grill同样呈现盈利超预期但营收不及预期的混合表现 [14] - Dave & Buster's Entertainment第四季度业绩双降，但管理层称近期趋势已现改善迹象 [16][17]