文章核心观点 泡泡玛特旗下IP LABUBU现象级破圈，助推公司海外市场收入大增，股价创新高，出海业务发展成功 [2][4][8] 分组1：泡泡玛特App表现 - 4月25日泡泡玛特App登顶美国App Store购物榜，成免费总榜第四名，跃升114个位次；26日保持第一，27日回落至第六位，28日排第21位 [2] 分组2：股价与市值情况 - 4月28日泡泡玛特港股股价高开近3%，最高涨超13%至195港元/股，再创历史新高，收盘涨12.01%至193港元/股，总市值达2592亿港元 [4] - 年初至今股价涨幅翻倍达115.28%，自2024年3月启动上涨以来，股价爆发式上涨超8倍达867.86%，总市值增长超2000亿港元 [4] 分组3：LABUBU产品情况 - 4月24日LABUBU全球发售第三代搪胶毛绒产品“前方高能”系列，发售当晚“抢LABUBU”话题冲上微博热搜榜首，开售即售罄，国内外均引发抢购热潮 [4] - LABUBU是泡泡玛特旗下THE MONSTERS核心IP形象，由龙家升创作于2018年11月，是家族形象，有100多只 [5] - 2024年LABUBU所在IP系列THE MONSTERS营收达30.4亿元，同比大幅增长726.6%，成营收第一的IP系列，毛绒产品成年度爆款 [7] - 过去一年泡泡玛特打造多款LABUBU毛绒爆品，助推毛绒玩具品类超1200%爆发式增长，营收增长至28.3亿元，占收入比重提升至21.7%，传统盲盒手办营收占比降至53.2% [7] - 美国明星蕾哈娜等将LABUBU玩偶与爱马仕铂金包搭配，标志着IP从“潮玩”升维至“奢侈品配饰”领域 [7] 分组4：公司业务增长情况 - 2025年一季度预计整体收入同比增长165%-170%，中国市场收入同比增长95%-100%，海外市场收入同比增长475% - 480%，高于2024年业绩说明会指引 [8] - 海外市场中，亚太市场同比增长345%-350%，欧洲市场同比增长600%-605%，美洲市场同比增速达895%-900%，成新业绩增长点 [8] 分组5：公司出海业务发展历程 - 2018年开始全球化布局，2020年9月海外首店于韩国首尔开业，2021年底中国港澳台地区及海外门店数达7家 [9] - 2022年出海业务加速发展，年均开30 - 40家店，2022年海外门店增至43家，2023年增至80家，2024年底增至130家，海外及中国港澳台地区营收50.7亿元，占比38.9% [9] - 若按2025年营收200亿元、海外突破100亿元指引，海外营收占比将达一半，2023年海外营收首次突破10亿元 [9] 分组6：机构评级情况 - 高盛上调泡泡玛特2025 - 2027年盈利预测14% - 17%，目标价从132港元/股上调至151港元/股，对应2027年预测市盈率约25倍 [10]