巴西ETF市场整体表现 - 2025年以来巴西交易所交易基金市场出现显著回暖，预计年内累计净流入资金将达约62.5亿雷亚尔，扭转过去两年连续资金净流出的局面 [1] - 固定收益类ETF表现突出，成为带动市场复苏的主要动力，贡献了约71%的净流入额 [1] - 就整个市场而言，Itau资产管理公司筹集资金最多，达到23.5亿雷亚尔，SPRX的标普500指数紧随其后，流入约17亿雷亚尔 [1] 主要产品与资金流向 - 固定收益类ETF中，Investo旗下的LFTB11和BTG Pactual管理的LLFT11表现最为抢眼，分别吸引了近7亿雷亚尔资金 [1] - 本地固定收益ETF持有人数在今年上半年增长31%，达到6.1万人，尽管占整体ETF投资者不足一成，但增速远高于市场平均水平 [1] - 同一时期，持有本地及国际股票ETF的投资者人数增加10%，达到约72万人 [1] 市场驱动因素与发展前景 - ETF因风险分散、成本低、流动性强、透明度高甚至免缴金融交易税等优势正获得越来越多认可 [2] - 随着投资顾问服务模式逐渐从佣金制向按管理资金规模收费过渡，ETF在财富管理中的地位有望进一步提升 [2] - 固定收益类ETF的快速扩张反映出投资者对宏观经济不确定性的对冲需求，也体现了资本市场结构优化的趋势 [2] - 随着利率下行预期逐渐明确和监管环境持续改善，巴西ETF市场有望在多元化发展中迎来新的增长契机 [2]