大卫·泰珀的持仓调整 - 大卫·泰珀旗下Appaloosa Management在第三季度调整投资组合 减持多只人工智能和科技股 同时增持消费类股票[1][3] - 科技股减持操作包括完全清仓英特尔和甲骨文 并减持了包括“七巨头”成员及一篮子中概科技股在内的其他AI科技股[4][5] - 增持操作中最大动作是建仓家电巨头惠而浦 使其一跃成为基金第三大重仓股 占投资组合5.85%[3][6] 惠而浦公司基本面 - 公司股价从2021年高点下跌75% 年内下跌40% 同期运营收入从疫情时期高点约25亿美元下降至目前略超8亿美元[7][9] - 股价下跌主要受疫情后住房市场低迷拖累 住房销售在过去四年几乎停滞 导致家电销售随之下滑[8] - 尽管80%北美库存来自美国本土生产设施 但新关税实施导致外国竞争对手加速向美销售 美国零售商为规避关税而提前采购进口商品 减少了对惠而浦产品的采购[11][12] 潜在复苏催化剂 - 公司管理层认为零售商在关税完全生效后可能恢复常规采购 业绩转折是“何时而非是否”的问题[13][14] - 若长期利率缓和或低利率抵押贷款持有者开始出售房屋 可能引发住房市场复苏 从而成为推动销售和盈利改善的双重催化剂[14] - 公司目前净债务约为52亿美元 并出现负自由现金流 该投资被视为高风险高回报的押注 依赖于尚未出现的住房市场复苏[15][16]