核能行业与NuScale Power (SMR) - 公司专注于小型模块化反应堆技术 股票代码SMR反映其业务特性 [3] - 股票相对强度领先 20日、40日和60日读数均表现强劲 2025年内上涨112% 过去12个月上涨230% [3] - 空头兴趣处于历史高位 流通股中199%被卖空 覆盖的经纪公司中超过50%给予"持有"或"强烈卖出"评级 [3] - 行业获得宏观政策支持 特朗普总统签署四项行政命令 目标在2050年前将美国核能发电量翻倍 [5] - 欧盟委员会2028-2034年2万亿美元预算提案包含核能资金 但成员国支持与反对意见分歧 [5] 加密货币行业与Galaxy Digital (GLXY) - 公司为加密货币资产管理商 股票形成周线杯柄形态 [6] - 比特币突破120,000美元并获115,000美元支撑 若维持在100,000美元上方 行业可能迎来看涨动能 [6][9] - 流通股中74%被卖空 存在空头回补潜力 期权市场显示看涨头寸集中在2026年1月35美元行权价 [8] - 行业获得监管支持 特朗普政府推动美国通过首部重大加密货币法规 稳定币在四大银行财报电话会议中被提及 [9] - 比特币ETF持续增持 减少下行波动性 同时支撑有限供应资产的收集需求 [6] 液化天然气行业与Venture Global (VG) - 全球LNG需求急剧增长 国际能源署预测2030年前需求将增长25%-30% [10] - 欧洲减少对俄罗斯管道依赖 推动需求上升 全球天然气和能源期货保持强劲 特别是2025年第四季度至2026年第一季度合约 [10] - 公司定位为美国前三大LNG出口商 中期至长期技术面上行空间达20%-40% 目标价区间22-25美元 [10] - 行业获得重大合同支持 日本最大发电商JERA签订20年协议 每年购买至多550万公吨美国天然气 [12] - 公司与意大利Eni签订20年LNG供应协议 阿拉斯加440亿美元LNG项目正在与韩国讨论 [12]

公司业务结构 - 公司主营中游业务 包括拥有和运营管道等资产 通过向使用其服务的公司收取费用 在能源周期中提供可靠现金流[2] - 除中游业务外 公司还担任两家公开交易合伙企业的普通合伙人 Sunoco LP从事汽车燃料分销 USA Compression Partners从事管道增压设备租赁[4] - 公司还涉及液化天然气领域 业务结构复杂 Sunoco和USA Compression Partners的业务比公司内部运营更具周期性 带来额外波动性[4] 历史分配政策 - 2020年公司实施50%的分配削减 当时正值能源行业困难时期 目的是加强资产负债表[5] - 分配削减发生在疫情期间 恰逢单位持有人最需要投资收入之时 导致单位价格大幅下跌[6] - 在2016年之前单位价格飙升 但之后未能突破每股20美元 当时虽未削减分配 但出现了更令人担忧的事件[8] 历史公司治理事件 - 公司曾同意收购同行Williams但很快退缩 警告完成收购需要承担巨额债务或削减股息 或两者兼而有之[9] - 公司通过出售可转换证券摆脱交易 这些证券似乎保护了首席执行官免受股息削减影响 该首席执行官现任董事会主席[9] 同业比较 - Enterprise Products Partners连续26年增加分配 收益率为7.1% Enbridge连续30年提高股息 收益率为5.8%[10] - 这两家同行没有类似Williams收购问题的历史 尽管收益率较低 但运营历史更强 提供更安心的投资选择[10] 投资价值评估 - 公司当前分配收益率达7.8% 对股息投资者具有吸引力[1] - 若最关心最高收益率 可能考虑购买公司单位 但若重视股息一致性 则更好选择其他选项[11] - 若希望投资将股东利益放在首位的企业 也应考虑其他选择 如同行Enterprise和Enbridge[11]