财报核心信息回顾 - 4Q24总营收36.1亿美元，同比增长12.7%，超出市场预期0.6% [1] - 毛利率达60.4%，同比提升100个基点；运营利润率28.9%，同比提升40个基点 [1] - 净利润7.5亿美元，同比增长20.7%，超出预期4.6% [1] - 可比销售额同比增长4%，较上季度3%有所改善 [1] - 分品类看：女装收入22.3亿美元（+10.8%），男装9.1亿美元（+17.2%），其他品类4.7亿美元（+13%）[1] - 分地区看：北美收入28亿美元（+7.4%），中国4.8亿美元（+40.6%），其他国际市场3.3亿美元（+29.7%）[1] 2025年全年指引 - 营收指引111.5-113亿美元，同比增长5%-7%（剔除53周影响为7%-8%），北美预计适度正增长 [2] - 计划新开40-45家门店（中国占多数），完成40家门店优化，总面积增约10% [3] - 毛利率预计下降60个基点（因固定成本去杠杆化、外汇和关税影响）[3] - 每股收益指引14.95-15.15美元，外汇因素拖累0.3-0.35美元 [3] 2025年一季度指引 - 营收指引23.4-23.6亿美元（+6%-7%），外汇负面影响1% [4] - 计划新开3家门店 [4] - 毛利率与去年同期持平，SG&A去杠杆化约120个基点 [4] - 每股收益指引2.53-2.58美元，外汇负面影响0.06美元 [4] 产品与品牌策略 - 新品亮点：女性Glow Up（Ultralu面料）、Daydrift（预期成核心系列）、Be Calm瑜伽系列；男性Mile Maker短裤 [7] - 推出新面料Lulu Linen，更新Fast and Free、Swiftly等经典系列 [7] - 品牌知名度存在提升空间：美国30%、中国15-20%、欧洲主要市场个位数 [7] - 营销活动包括：拉斯维加斯摇滚半马合作、伦敦时装周合作、会员狂欢节等 [7] - 签约高尔夫/网球/F1运动员作为品牌大使，推出新品牌平台"Live Like You Are Alive" [8][9] 运营亮点 - FY24全年营收106亿美元（固定汇率下+8-9%），运营利润率提升50个基点至23.7% [5] - 全年回购股票16亿美元，4Q24单季回购3.32亿美元 [5] - 户外和第二层衣物、包包等品类表现突出，节日季新品获客认可 [6]