公司上市概况 - 爱芯元智于港交所上市，成为“中国边缘AI芯片第一股”，股票代码HK 00600 [1][4] - 全球发售1.05亿股，发行价每股28.2港元，募资总额约29.6亿港元 [4] - 开盘价28.2港元，与发售价持平，开盘市值约165.8亿港元 [1][4] - 上市前获得十多家基石投资者共同认购约1.85亿美元（约14.4亿港元）股份，占总发行股份的48.76% [3][4] - 募集资金计划分配：60%用于技术平台优化与新产品开发，15%用于研发项目投资，5%用于销售扩张，10%用于股权投资或收购，10%用于公司正常运营 [5] 公司背景与团队 - 公司成立于2019年5月，总部位于浙江宁波，专注于AI推理SoC及相关产品设计 [6][7] - 创始人兼董事长仇肖莘为清华系海归女博士，在半导体技术研发领域拥有超过20年经验 [2][33] - 首席执行官孙微风同样为行业资深人士，曾任职于华为及海思半导体超过17年 [35][37] - 核心团队包含来自旷视、地平线等知名科技企业的成员 [37] - 成立至今已完成6轮融资，累计融资约36.3亿元人民币，C轮融资后估值达106.3亿元人民币 [37][38] 核心技术平台 - 技术平台围绕两大核心IP构建：爱芯通元NPU和爱芯智眸AI-ISP [8] - 爱芯通元NPU采用动态精度与多核异构设计，集成内存与处理单元，兼容Transformer、CNN等主流模型，支持高效边缘部署 [8] - 爱芯智眸AI-ISP结合NPU与AI算法，显著提升图像信号处理画质，尤其在低光环境下表现优异 [8] - 公司提供Pulsar2开发工具链和SDK，以支持神经网络转换、优化、部署及跨SoC的快速应用开发 [10] 业务布局与市场地位 - 业务覆盖三大场景：视觉终端计算、智能汽车、边缘AI推理 [3][10] - **视觉终端计算**：为IP与同轴摄像机等提供“感知+计算”能力，截至2025年9月30日，相关SoC累计出货量超1.57亿颗 [12] - 根据灼识咨询数据，2024年公司在全球中高端视觉端侧AI推理芯片市场占有率为24.1%，排名第一；在全球视觉终端AI推理芯片市场占有率为6.8%，排名第五 [12] - **智能汽车**：2021年开始布局，已推出M55H、M57、M76H三款芯片，适配L2/L2+级ADAS场景 [14] - 截至2025年9月30日，智能汽车SoC累计出货51.8万颗，客户包括吉利、零跑、福特、广汽丰田等 [3][14] - 按2024年售出的智能汽车SoC安装量计，公司是中国第二大国产智能驾驶SoC供应商 [3][15] - **边缘AI推理**：2023年推出专用边缘AI推理平台8850系列，INT4精度下算力达72TOPS [16][18] - 2024年边缘AI推理芯片出货量超10万颗，在中国边缘AI推理芯片市场占有率达12.2%，排名第三 [18] 财务表现 - **营收增长**：营业收入从2022年的0.5亿元人民币增长至2024年的4.73亿元人民币，年复合增长率达206.8% [19] - 2025年1月至9月营业收入为2.69亿元人民币，同比增长10.6% [19] - **收入结构**：终端计算产品是收入主力，近几年占总收入比重始终在85%以上 [22] - 2025年1月至9月，智能汽车产品收入占比提升至6.4%，边缘AI推理产品收入占比提升至5.9%，收入结构趋于多元化 [22] - **毛利率**：2022年至2024年综合毛利率分别为25.9%、25.7%、21.0% [24] - 2025年1月至9月综合毛利率为21.2% [24] - 细分产品毛利率差异显著：2025年前三季度，智能汽车产品毛利率最高，达49.5%；边缘AI推理产品毛利率为43.3%；终端计算产品毛利率为17.2% [26][27] - **净亏损**：公司仍处于亏损阶段，2022年、2023年、2024年及2025年1月至9月净亏损分别为6.12亿元、7.43亿元、9.04亿元和8.56亿元人民币 [28][29] - **研发投入**：研发开支高昂，2022年至2024年分别为4.46亿元、5.15亿元、5.89亿元人民币，2025年前9个月为4.14亿元人民币 [30] - **现金状况**：截至2025年9月末，现金及现金等价物为3.4亿元人民币，高于去年同期的1.2亿元人民币 [33] 股权结构与重要关联方 - 上市前，嘉兴智芯等实体组成的最大单一股东集团合计持股22.77% [39] - 主要机构股东包括韦豪创芯（持股15.51%）、芜湖旷沄（持股6.44%）、启明创投（持股6.28%） [39] - 股东阵容包括韦豪创芯、启明创投、旷沄管理、美团、腾讯、联想之星等明星投资机构，以及重庆两江投资等地方国资 [3][38] - 公司与蔚来、豪威等合资成立重庆创元智航，公司通过全资子公司持股36.4%，为单一最大股东并具有控制权 [41] - 新一代车载芯片M97 SoC将由重庆创元智航负责研发与销售，计划于2025年第三季度发布 [14][41]