行业投资评级 - 报告对汽车行业维持"推荐"评级 [2][12] 核心观点 - 特斯拉Roadster2亮相并明确2028年得州超级工厂量产，Cybercab已正式开启商业化运营，生产速度较传统制造提升五倍以上，有望加速Robotaxi规模化落地 [4] - Semi正式开启大规模量产交付，有望带动商用车电动化产业链需求释放 [4] - 当前智能驾驶板块处于政策与产品落地的密集催化期，FSD入欧进程加速有望推动自动驾驶全球化兑现 [4] - 建议优先布局已进入特斯拉供应链的确定性标的 [4] - 具身智能"ChatGPT时刻"加速临近，最快或在一两年内到来 [5] - Optimus产能快速爬坡中，叠加国家政策扶持、国产链宇树、小鹏等催化，看好人形机器人板块迎来确定性行情 [7] - 建议优先布局T链及国产链确定性标的，受益于产能爬坡有望带来订单增长，同时关注具备核心零部件研发能力、适配人形机器人量产需求的优质企业 [7] - 当前全球AI算力基础设施进入扩张期，高功率密度机柜规模化部署有望驱动液冷需求快速释放，看好液冷板块持续性行情 [10] - 建议优先布局AI算力托管、高功率智算中心建设、电力配套及服务器基础设施产业链标的，优先选择液冷系统集成龙头及深耕冷板本体、CDU、快插接头、管路、密封件等核心结构零部件标的 [10] 特斯拉Roadster2亮相 - 特斯拉于10月15日在得克萨斯州麦格雷戈SpaceX测试场正式发布Roadster2，同步公布三款配置、量产时间表及预订安排 [3] - 该车搭载冷气推进系统，现场演示了倒立行驶、空中翻滚与短暂离地飞行 [3] - 性能版面向公路，配主动气动与多模式吸附系统，0-60英里/小时加速低于1.6秒 [3] - 推力版面向赛道、双座，增加后置冷气推进器，加速低于0.9秒 [3] - 火箭版可飞行、单座，周身约10个推进器支持前向、上向加速与横向旋转，加速低于0.59秒 [3] - 所有版本续航均超过300英里，极速超过230英里/小时 [3] - Roadster2推进系统使用压缩空气，推力超过80千牛，碳纤维压力容器几乎占满车内可用空间，气罐可再充 [3] - 性能版订金5万美元、推力版约25万美元、火箭版仅限邀请，最终售价未公布 [3] - 量产将于2028年在得州超级工厂启动 [3] 具身智能与机器人产业 - 10月12日宇树科技创始人王兴兴在第二十六届中国国际工业博览会开幕式上表示，随着GPT-6等模型取得突破，具身智能临界点正加速到来，最快可能仅需一两年 [5] - 王兴兴预测明年GPT-7有望推动具身智能关键问题取得系统性突破 [5] - 王兴兴提出产业拐点标准：当机器人在80%的陌生场景中仅凭语音指令即可完成80%的任务时，拐点就将到来，快则2-3年，慢则5-10年 [5] - 公司团队已将GPT-6部署至机器人进行任务测试，效果表现良好 [5] - 2026中国工博会机器人展于10月12-16日举办，展会规模达56000平方米 [6] - 工业机器人赛道中ABB、发那科、库卡、埃斯顿、钱江机器人等头部品牌集中展示搬运、焊接、喷涂、装配等场景的最新机型与系统方案 [6] - 协作机器人领域节卡机器人、越疆科技等企业集中亮相，产品以安全、灵活、易部署特性应用于中小批量、多品种混线的柔性制造场景 [6] - 傅利叶、智元、优必选、宇树科技等企业展示了人形机器人在分拣、物流、装配等场景中的应用探索 [6] - 上海启动新一代智能制造行动，到2028年实现全市重点制造企业智能工厂全覆盖，培育500家先进级智能工厂，推动8000台人形机器人进工厂，工业机器人密度达每万人600台 [38] - 新剑传动回复创业板IPO问询，表示特斯拉机器人设计方案接近定型，即将进入量产周期 [38] - 星尘智能完成10亿元新一轮融资，投后估值150亿元，本轮融资由投控东海领投 [38] - 爱仕达展示自研ASD-S2人形机器人，拥有31个自由度，单臂负载5公斤，向产业伙伴开放从核心零部件到整机交付的制造能力 [38] - 雷赛智能2026年无框力矩电机全年在手订单超过100万台，预计全年交付80万至90万台，当前月产能达15万台，正扩建自动化产线向年产300万台迈进，关节模组在手订单超过6万台 [39] - 四川具身科技完成超1亿元Pre-A轮融资，"爱湫"9.8万元起售 [39] 英伟达MGX1.2与Vera Rubin机架规范 - 在2026年OCP全球峰会上，英伟达通过MGX 1.2规范向OCP贡献了Vera Rubin平台的机架和计算托盘设计，并推出Vera CPU机架规范、开源DSX软件组件 [8] - MGX 1.2是第三代MGX参考设计，支持功率最高达250kW的机架部署 [8] - 液冷方面支持机架级盲插式液冷连接、无风扇液冷计算托盘，引入MQD及盲插式MQDB两种新型紧凑型接头 [8] - 供电方面采用面向更高功率AI系统设计的5,000A液冷母排，以及标准化的电源和冷却接口 [8] - 机械结构方面支持可配置的I/O舱位、原生支持19英寸设备、更高密度的机架布局 [8] - Vera CPU机架最多可容纳256颗Vera CPU，主要面向智能体AI中CPU计算占比较高的工作负载 [9] - Vera Rubin NVL72继续作为大规模训练与推理的平台 [9] - 英伟达扩展DSX AI Factory平台的操作管理层DSX OS，新增四个开源组件 [9] - 集群就绪性测试引擎在训练任务开始前利用模拟工作负载对GPU集群进行压力测试 [11] - 机架管理服务将机架作为硬件抽象单元，实现大规模固件管理 [11] - 英伟达基础设施控制器集群API提供程序负责裸金属资源配置及租户接入，可将集群的部署启动时间从数天缩短至数小时 [11] 人形机器人板块市场表现 - 本周华鑫人形机器人指数跌7.85%，2025年以来累计收益率达到45.9% [21] - 本周人形机器人板块成交量占中证2000指数成交量的7.1%，位于2025年以来的1.0%分位 [21] - 人形机器人板块细分赛道中，本周总成跌8.6%，灵巧手跌14.6%，丝杠跌6.9%，减速器跌9.1%，电机跌10.7%，传感器跌8.0% [25] - 重点跟踪的机器人相关标的中，开特股份（3.4%）、中坚科技（1.7%）、爱柯迪（1.0%）等涨幅居前 [31] - 德昌电机控股（-21.9%）、凯迪股份（-18.0%）、云意电气（-16.9%）等位居跌幅榜前列 [31] 汽车板块市场表现及估值水平 - 本周中信汽车指数跌4.6%，落后大盘1.2个百分点，本周沪深300跌3.4% [41] - 中信30个行业中，涨幅最大的为食品饮料(1.8%)，跌幅最大的为通信(-10.7%)，中信汽车指数位列30个行业中第17位 [41] - 汽车细分板块中，乘用车跌2.1%，商用车跌6.4%，汽车零部件跌5.5%，汽车销售及服务跌1.9%，摩托车及其他跌3.9% [42] - 概念板块中，新能源车指数跌8.9%，智能汽车指数跌6.0%，人形机器人指数跌4.8% [42] - 近一年以来（截至2026年10月16日），沪深300跌9.5%，汽车、新能源车、智能汽车涨跌幅分别为-26.7%、-27.0%、-31.7%，相对大盘的收益率分别为-17.2pct、-17.6pct、-22.3pct [42] - 重点跟踪的公司中，西菱动力（9.1%）、中马传动（6.9%）、天汽模（6.8%）等涨幅居前 [47] - 福立旺（-16.9%）、云意电气（-16.9%）、模塑科技（-16.1%）等位居跌幅榜前列 [47] - 海外车企中，宝马集团（7.1%)、丰田汽车（5.0%)、本田汽车（4.8%)等表现居前，LUCID（-17.4%)、RIVIAN（-11.0%)、特斯拉（-7.3%)等表现靠后 [53] - 截至2026年10月16日，汽车行业PE（TTM）为27.3，位于近4年以来16.0%分位；汽车行业PB为1.9，位于近4年以来8.9%分位 [56] 行业数据跟踪 - 中汽协数据：1至9月新能源汽车产销量分别完成1248.3万辆和1247.2万辆，同比分别增长11%和11.1%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的53.6% [60] - 1至9月新能源汽车出口400.6万辆，同比增长1.3倍 [60] - 自2027年4月1日起，新能源汽车增值税出口退税率由13%下调至9% [60] - 10月1-11日全国乘用车市场零售45.9万辆，同比去年10月同期下降24%，较上月同期增长7% [61][65] - 10月1-11日厂商批发38.5万辆，同比下降18% [61][69] - 10月1-11日新能源零售渗透率61.2%，厂商新能源批发渗透率78.1% [61] - 10月第一周全国乘用车市场日均零售3.3万辆，同比去年10月同期下降25%，较上月同期下降10% [65] - 10月第二周全国乘用车市场日均零售5.8万辆，同比去年10月同期下降22%，较上月同期增长32% [65] - 10月第一周全国乘用车厂商日均批发2.1万辆，同比去年10月同期下降32%，较上月同期下降44% [69] - 10月第二周全国乘用车厂商日均批发6.0万辆，同比去年10月同期下降7%，较上月同期增长23% [69] - 10月12日-10月16日，钢铁、铜、铝、橡胶、塑料均价分别为0.36/11.13/2.35/1.63/1.07万元/吨，本周周度环比分别-0.1%/-0.8%/-0.6%/0.6%/2.7% [70] - 10月1日-10月16日价格的月度环比分别为-4.2%/1.5%/-2.9%/6.4%/8.4% [70] - 2024年1月至今，钢铁、塑料价格波动平稳，铜、铝、橡胶价格波动变化相对较大 [76] 公司公告 - 赛力斯截至2026年10月12日累计回购公司股份17,535,670股，占总股本约1.01%，回购最高价91.00元/股、最低价43.99元/股，支付总金额982,958,440.39元 [80] - 华纬科技本次发行总额为57,500.00万元可转债，每张面值100.00元，共计5,750,000张，按面值发行 [81] - 远东传动2026年前三季度预计归属于上市公司股东的净利润15,100万元～16,500万元，比上年同期增长58.37%～73.05% [82] - 北汽蓝谷拟增资金额不超过10亿元，控股股东北汽集团拟增资金额不超过6.38亿元，增资金额合计不超过16.38亿元 [83] - 三花智控截至2026年10月15日回购公司A股股份5,813,422股，占总股本0.1382%，最高成交价37.00元/股，最低成交价32.34元/股，成交总金额207,951,337.84元 [84] 推荐标的 - 本周核心组合：光洋股份、双环传动、新泉股份、凯迪股份、模塑科技、骏创科技、天创时尚 [12] - 关节总成价值量高，推荐新泉股份、拓普集团、双林股份 [14] - 丝杠是人形机器人优质赛道，推荐双林股份、嵘泰股份，关注贝斯特 [14] - 灵巧手是Optimus Gen3最大边际变化，推荐德昌电机控股、伟创电气、浙江荣泰，关注鸣志电器 [14] - 电机是机器人动力源泉，推荐德昌电机控股、伟创电气，关注信捷电气 [14] - 减速器是旋转关节重要组成部分，推荐双环传动、凯迪股份、飞亚达，关注易实精密、翔楼新材 [14] - 传感器是人形机器人的"感官"，推荐亚普股份（旋变）、开特股份（力传感器），关注汉威科技、安培龙 [13] - 轻量化是大势所趋，推荐模塑科技、骏创科技、恒勃股份、维科精密，关注恒辉安防 [13] 重点关注公司及盈利预测 - 模塑科技（000700.SZ）2026-10-19股价10.01元，2025/2026E/2027E EPS分别为0.53/0.69/0.75元，PE分别为18.89/14.51/13.35，投资评级买入 [15] - 双林股份（300100.SZ）2026-10-19股价18.24元，2025/2026E/2027E EPS分别为0.88/1.08/1.28元，PE分别为20.73/16.89/14.25，投资评级买入 [15] - 雷迪克（300652.SZ）2026-10-19股价23.93元，2025年EPS为1.06元，PE为22.58，投资评级买入 [15] - 北汽蓝谷（600733.SH）2026-10-19股价4.49元，2025/2026E/2027E EPS分别为-0.82/-0.38/0.04元，PE分别为-5.48/-11.82/112.25，投资评级买入 [15] - 赛力斯（601127.SH）2026-10-19股价46.49元，2025/2026E/2027E EPS分别为3.67/3.85/2.47元，PE分别为12.67/12.08/18.82，投资评级买入 [15] - 新泉股份（603179.SH）2026-10-19股价32.28元，2025/2026E/2027E EPS分别为1.60/2.46/3.00元，PE分别为20.18/13.12/10.76，投资评级买入 [15] - 嵘泰股份（605133.SH）2026-10-19股价26.51元，2025/2026E/2027E EPS分别为0.85/1.18/1.42元，PE分别为31.19/22.47/18.67，投资评级买入 [15] - 凯迪股份（605288.SH）2026-10-19股价53.80元，2025/2026E/2027E EPS分别为0.86/1.15/1.33元，PE分别为62.56/46.78/40.45，投资评级买入 [15] - 开特股份（920978.BJ）2026-10-19股价18.25元，2025/2026E/2027E EPS分别为0.97/1.25/1.55元，PE分别为18.81/14.60/11.77，投资评级买入 [15] - 维宏股份（300508.SZ）2026-10-19股价31.24元，2025/2026E/2027E EPS分别为0.81/1.09/1.26元，PE分别为38.57/28.66/24.79，投资评级买入 [16] - 恒辉安防（300952.SZ）2026-10-19股价14.44元，2025/2026E/2027E EPS分别为0.77/0.99/1.26元，PE分别为18.75/14.59/11.46，投资评级买入 [16] - 恒勃股份（301225.SZ）2026-10-19股价47.17元，2025/2026E/2027E EPS分别为1.54/1.71/1.94元，PE分别为30.63/27.58/24.31，投资评级买入 [16] - 维科精密（301499.SZ）2026-10-19股价22.74元，2025/2026E/2027E EPS分别为0.39/0.47/0.71元，PE分别为58.31/48.38/32.03，投资评级买入 [16] - 拓普集团（601689.SH）2026-10-19股价39.80元，2025/2026E/2027E EPS分别为1.60/1.71/2.12元，PE分别为24.88/23.27/18.77，投资评级买入 [16] - 亚普股份（603013.SH）2026-10-19股价15.00元，2025/2026E/2027E EPS分别为1