Key Takeaways Intel is expanding capacity and advancing AI with its Xeon 6 processors and CHIPS Act funding.Advanced Micro is boosting its AI edge with MI300 accelerators and 7 nm-based processors.AMD's 2025 sales are seen rising 26.9%, while Intel expects a 1.7% revenue decline.Intel Corporation (INTC) and Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) are two premier semiconductor firms competing in the CPU market, with both focusing on AI (artificial intelligence) and advanced chip technologies. Intel, reportedly th ...

行业概况 - 高通和AMD是专注于移动、PC和数据中心市场的顶级芯片制造商，重点布局AI和先进芯片技术 [1] - 高通的产品组合涵盖高性能低功耗移动设备芯片、PC、XR、汽车、可穿戴设备、机器人和AI应用，拥有3G/4G/5G等广泛知识产权 [1] - AMD从消费级PC芯片供应商转型为企业级公司，通过收购Xilinx拓展嵌入式市场，产品线包括FPGA、自适应SoC和ACAP平台 [2] - AI在PC、智能手机、汽车和IoT的普及推动两家公司持续升级半导体产品组合 [3] 高通竞争优势 - 长期收入增长驱动力来自5G技术领先、业务可见性提升和收入多元化，战略重心转向智能边缘连接处理器 [4] - X85 5G Modem-RF搭载5G AI处理器，为安卓用户提供高效续航的顶级5G连接体验 [4] - 扩展Snapdragon G系列游戏芯片组（G3 Gen 3/G2 Gen 2/G1 Gen 2），并重点开发AI PC芯片以应对智能手机市场放缓 [5] - Snapdragon X系列已推出四款AI PC处理器（X Plus 8核/X Plus/X Elite/X中端版本） [5] 高通竞争挑战 - 在AI PC市场面临英特尔激烈竞争，高端OEM份额变化限制Snapdragon平台芯片短期销售机会 [6] - 高端智能手机市场遭遇三星Exynos竞争，中低端市场面临联发科份额侵蚀 [6] - 博通、英伟达等对手构成潜在威胁，中美贸易摩擦可能显著影响中国业务 [6] AMD竞争优势 - MI300系列加速器基于CDNA 3架构，支持192GB HBM3内存，可高效处理800亿参数大语言模型训练和生成式AI推理 [7] - 企业级采用和云部署加速推动增长，2025年销售额预计增长23.1% [8][9] - 7纳米处理器采用台积电技术加速上市，Radeon RX 7900系列采用5nm/6nm混合设计优化GPU性能 [10] AMD竞争挑战 - 传统计算市场仍依赖英特尔主导的系统集成商生态 [11] - GPU领域面临英伟达强势竞争，移动端需应对更多ARM架构设备入局 [11] 财务与估值比较 - 高通2025年预期销售额和EPS分别增长11.8%和14.6%，但EPS预估60日内下调0.59%-5.59% [12][13] - AMD 2025年销售额和EPS预计增长23.1%和18.4%，EPS预估同样呈下调趋势 [13] - 高通股价过去一年下跌27.7%（行业+12.5%），AMD下跌21.5% [14] - 高通远期市盈率12.95显著低于AMD的26.72 [16] 投资前景 - AMD长期盈利增长预期24.5%优于高通的8.2%，但估值较高 [18] - 基于更稳定的历史增长和AI领域布局，AMD当前被视为更优选择 [18]