文章核心观点 - 尽管市场对人工智能泡沫存在担忧，但投资者仍在推高AI相关股票，英伟达自2022年低点已上涨近1500% [1] - 投资成功的关键在于前瞻性布局，寻找可能复制“英伟达时刻”的下一批股票，部分AI股票在2026年有望实现这一里程碑 [2] 公司分析：CoreWeave - CoreWeave是一家专注于为AI工作负载提供云基础设施的云服务商，这使其在市场中区别于亚马逊AWS和微软Azure等传统云平台 [4] - 公司股票自3月上市以来经历了大幅上涨，随后从高点回落近60%，其波动性可能使其路径与英伟达相似 [4][5] - 2025年第三季度营收接近14亿美元，同比增长134%，但净亏损为1.1亿美元，远低于去年同期3.89亿美元的季度亏损 [6] - 股价回调后，市销率略高于7倍，与近期股价飙升前的水平相当 [6] - 预计2026年营收将增长136%，与2025年第三季度的增长率相近，公司拥有19亿美元的流动性，可能足以支撑其当前财务节奏直至实现盈利 [8] - 根据Grand View Research预测，到2033年AI市场年复合增长率将达到32%，这为CoreWeave作为AI云提供商的未来前景提供了支撑 [5] 公司分析：AMD - AMD致力于在AI加速器领域追赶英伟达，凭借其技术进步以及英伟达无法完全满足市场需求，AMD的MI350加速器已获得客户 [9] - 在公司财务分析师日上，AMD预计未来三到五年营收年复合增长率为35%，其中数据中心业务年增长率将超过60% [10] - AMD预计在明年下半年发布MI450加速器，许多分析师认为该芯片能有效竞争英伟达即将推出的Vera Rubin加速器，这可能使AMD在这一快速增长的业务中占据更大份额 [10] - 2025年第三季度营收增长36%至超过92亿美元，其中约47%来自数据中心部门，如果MI450达到预期，AMD可能迎来“英伟达时刻” [11] - 第三季度净利润超过12亿美元，同比增长61%，利润增速快于营收增速 [12] - 尽管自财务分析师日后股价波动，但AMD股票在过去一年仍上涨近60% [12] - 公司市盈率为106倍，但快速增长利润应能降低收益倍数，其远期市盈率为54倍 [14] - 如果预测成立，AMD应在可预见的未来维持或加快营收增长步伐 [15]

公司股价表现 - 公司股价年内迄今已上涨超过85% [1] 与OpenAI的战略合作 - 公司与OpenAI达成价值数十亿美元的战略合作 预计将重塑公司技术路线图 加速收入增长并提升盈利潜力 [1] - 根据协议 公司将从2026年下半年开始向OpenAI供应高达6吉瓦的Instinct GPU 部署新一代MI450加速器将使OpenAI成为公司最大的数据中心客户之一 [2] - 协议结构包括公司向OpenAI发行高达1.6亿股认股权证 这些股权将随着特定GPU部署里程碑的实现而归属 最终一批股权归属需公司股价达到600美元 [3] - 此次合作验证了公司在高性能GPU市场的竞争力 使其在全球AI计算竞赛中与英伟达并驾齐驱 [2] 合作财务影响 - 公司预计该交易带来的收入将于2026年下半年开始流入 到2027年年度增量数据中心AI收入将攀升至数百亿美元 [4] - 管理层预计一旦开始发货 该协议结构将立即对调整后每股收益产生增值作用 并相信该协议在数年内可产生远超过1000亿美元的累计收入 [4] 公司AI与数据中心战略 - 除OpenAI外 公司正与其他主要客户进行其MI450和Helios GPU的多项大规模部署 [5] - 公司正发展成为少数具备有意义的规模和竞争性硬件能力 能够挑战英伟达的竞争者之一 [5] - 随着更多超大规模云服务提供商多元化其AI供应链 公司有望获得市场份额 [5]