财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收170万美元，扣除去年第四季度一次性微软收入后，同比从50万美元增长至170万美元，主要由工业领域客户推动，但未达预期，因一客户将决策推迟至2025年 [26] - 第四季度研发、销售、一般及行政费用为1470万美元，包含200万美元基于股票的非现金薪酬费用和170万美元折旧与摊销非现金费用，扣除后为1100万美元，自2024年第一季度起费用呈下降趋势，预计2025年研发、销售、一般及行政费用年运行率为4800 - 5000万美元 [27][28] - 第四季度资本支出为10万美元，符合预期 [28] - 2024年底现金及现金等价物为7500万美元，公司目前可动用资金总计23.5亿美元，包括7500万美元现金及现金等价物、1.14亿美元ATM融资额度、3000万美元可转换债券未提取资金和1700万美元新股权资本 [29] - 第四季度通过ATM出售约900万美元普通股，可转换债券约3300万美元未偿还，可按1.59美元固定价格转换，3000万美元第二批资金未提取 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 汽车业务 - 2024年参与七个汽车原始设备制造商（OEM）项目的报价请求（RFQ）和一些定制开发提案，OEM仍在调整产品发布时间线，公司持续探索定制开发机会 [7][9] 工业业务 - 自动导引车（AGV）和自主移动机器人（AMR）领域，2024年通过集成感知应用软件的MoVIA L取得进展，与合作伙伴ZedF达成协议增加产能，该领域有超20家成熟公司有产品落地并寻求升级，预计可带来商业收益，潜在市场规模（TAM）低于汽车业务，但有望快速获得多年硬件和软件解决方案收入 [10][11] - 协作机器人领域，2024年向多个潜在合作伙伴交付软件集成解决方案，评估正在进行，该领域评估和达成大型商业协议速度较慢，受国际贸易影响，2025年大规模决策更具不确定性，预计TAM较低但利润率较高，可增加经常性收入 [12][13] 军事和商业车辆业务 - 2024年开始参与军事和商业车辆的移动自主机器人业务，该领域主要机会是长期合作，公司可凭借成熟感知软件助力客户多模式平台开发，展示技术广度，已开始拓展合作机会 [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 汽车市场，中国汽车OEM在价格和功能方面的竞争促使美国和欧洲汽车OEM加快推进高级驾驶辅助系统（ADAS）和电动汽车（EV）计划，但大规模收入延迟，激光雷达（LiDAR）采用确定性提高 [20][21] - 工业市场，对降低成本的需求使AGV、AMR和协作机器人等领域对LiDAR和集成解决方案有需求，公司在这些领域的业务有进展和潜在商业机会 [10][11] - 国防市场，当前政府预计增加国防开支，行业调整带来机会，公司凭借增强现实、空间系统和感知LiDAR解决方案等成熟技术积极参与国防项目 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 2024年采取转型措施，适应行业动态，包括拓展工业和国防领域近期收入机会、进行成本管理和引入优秀领导团队、通过两轮投资加强资产负债表 [20][22][23] - 2025年及以后，扩大TAM至国防等领域，推进解决方案进步，凭借良好资产负债表和交易指标，由经验丰富团队执行战略，预计从制造合作伙伴处获得3000 - 5000万美元订单需求 [32] - 新首席技术官（CTO）加入，计划展示完整工业自主和高级驾驶安全平台，利用多模式感知和可扩展软件定义的高级功能，拓展工业、国防和商用车市场，同时致力于汽车领域的ADAS和自动驾驶应用 [19] 行业竞争 - 汽车行业，中国汽车OEM竞争促使美国和欧洲OEM调整策略，激光雷达采用确定性提高，但公司汽车项目收入延迟，公司凭借低功耗、软件集成、长寿命等独特卖点保持竞争力，与竞争对手相比，公司产品有不同价值主张 [20][43][44] - 工业和其他领域，客户在选择供应商时会考虑多种因素，公司提供的低功耗、软件集成等解决方案具有竞争力，但也面临其他LiDAR公司竞争，不过竞争公司范围较窄 [43][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面，汽车行业OEM产品发布时间线调整，国际贸易存在不确定性，影响工业和军事领域大规模决策，但激光雷达在各领域的应用趋势向好 [9][13][20] - 未来前景方面，公司对2025年及以后充满期待，认为有更高TAM、解决方案进步、良好资产负债表和经验丰富团队，工业和国防领域有收入机会，汽车领域激光雷达应用确定性增加，公司产品将在合适时机满足市场需求 [32][60][80] 其他重要信息 - 公司部分信息包含前瞻性陈述，不保证未来表现，实际结果可能与陈述有重大差异，建议参考美国证券交易委员会（SEC）文件 [4] - 电话会议将展示非美国通用会计准则（non - GAAP）财务指标，可在公司网站查看与GAAP指标的调节信息和财务数据 [5] 问答环节所有提问和回答 问题1: 第四季度170万美元收入中商业发货和非经常性工程（NRE）或研发工作的占比情况 - 第四季度170万美元收入主要来自向客户销售传感器，NRE极少，原预计第四季度的NRE因客户决策推迟至2025年 [34][35] 问题2: 170万美元商业收入是来自单个客户还是多个客户 - 收入来自多个客户，但客户数量少于10个，公司战略是追求高产量工业客户以提高投资回报率并控制销售、一般及行政费用 [36] 问题3: 公司国防机会是与地面或可移动物体相关，还是也涉及空中物体 - 公司核心产品是LiDAR及感知软件，主要参与军事车辆相关项目，公司历史上有显示系统业务，会根据机会利用所有资产获取收入，目前不涉及导弹相关，主要与地面和士兵相关项目有关 [38][39] 问题4: 公司进入国防领域是与合作伙伴合作还是凭借自身历史关系直接进入 - 公司不会直接进入，通常与合作伙伴合作参与大型项目，还计划引入军事顾问协助 [40] 问题5: 第四季度商业客户竞争情况，是与常见竞争对手竞争还是公司因独特能力被寻求合作 - 客户了解市场参与者，因潜在贸易壁垒，与中国大型公司合作有优缺点，客户希望有更多选择，公司凭借低功耗、软件集成、长寿命等独特卖点保持竞争力，竞争公司范围较窄 [42][43][44] 问题6: Zedaph合同具体情况，包括产品、交付方式等 - 3000 - 5000万美元是未来12 - 18个月客户预计需求，公司已从制造合作伙伴Zedaph获得生产承诺，以确保满足客户需求，保证供应的稳定性和可预测性 [50] 问题7: 汽车业务中RFQ转化为创收合同的现实时间表 - 汽车RFQ启动生产时间线推迟，技术评估持续进行，OEM内部有变动，决策过程复杂，难以预测项目是否能进入生产阶段，公司认为自身产品在合适时机可满足市场需求，新CTO认为激光雷达在高级系统中的应用趋势明确，公司将支持并加速其采用 [54][55][60] 问题8: 公司是否有通过收购互补技术加速增长的战略机会，是否积极评估并购机会及方式 - 公司此前收购提升了感知核心成熟度，可快速构建应用软件开发，公司优先内部发展，但如果有合适并购机会，能加速项目和获得客户支持，会考虑进行，公司战略是成为工业和商用车领域的ADAS解决方案提供商，可通过有机或无机方式实现 [63][65][66] 问题9: 工业交易签署延迟的因素 - 工业客户对公司独特的传感器内运行高等级感知软件的解决方案需要较长时间进行资格认证，他们对传感器工作原理和软件功能理解有限，且项目规模较大，决策更谨慎，资格认证过程耗时较长 [70][71][74] 问题10: 如何看待其他LiDAR公司与全球OEM的交易公告，公司未赢得RFQ的原因，是否太晚，如何与竞争对手差异化竞争 - 决策不仅基于技术，还涉及商业化、工业化和公司财务健康等因素，公司认为目前市场情况仍有很多变数，不担心其他公司的公告，公司的Maven、MUBIA和MUBIA S等产品将在合适时机满足OEM大规模项目需求 [75][77][80] 问题11: 美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）2028年自动紧急制动规则是否不现实，OEM最晚何时签署量产协议以满足要求，公司LiDAR传感器能否帮助OEM满足要求 - 该规则对不同OEM难度不同，高端系统实现相对简单，低端或价值型车辆可能面临困难，可能需要与相关方协商争取更多时间，激光雷达可帮助OEM满足规则要求，因其能有效检测和区分目标 [82][83][85] 问题12: 公司如何与调频连续波（FMCW）LiDAR技术竞争，是否有计划将其集成到产品组合中 - 从成本、功耗、技术成熟度等方面考虑，目前飞行时间（ToF）LiDAR更适合汽车应用，公司此前已考虑过ToF和FMCW的选择，决定采用ToF技术，且在多模式感知系统中，ToF LiDAR与雷达、摄像头等配合能发挥优势，公司将专注自身核心技术 [89][90][95] 问题13: 大众、法雷奥和Mobileye合作对公司的影响 - 该合作推出的环绕式ADAS系统适用于价值型车辆，具有一定ADAS功能，结束了基础ADAS系统的相关争论，提高了ADAS市场的下限，促使OEM为差异化提供更高级的ADAS系统，从而增加对LiDAR的需求，对公司是积极信号 [97][100][101] 问题14: 如果公司AR产品需求增加，何时会向市场沟通 - 公司会在有重大采购订单或涉及AR和VR产品知识产权及资产的重大交易时向市场沟通 [103] 问题15: 因公司知识产权用于HoloLens 2，其他方是否有兴趣再次合作 - 公司虽此前专注LiDAR业务，但在AR领域有经验和技术，有能力解决现有系统问题、开发下一代技术，除显示技术外，还能在其他方面创新，可提供更多价值，愿意进行合作 [105][106][108]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收170万美元，剔除去年第四季度一次性微软收入后，同比从50万美元增长至170万美元，主要由工业领域客户推动 [26] - 第四季度研发和销售、一般及行政费用为1470万美元，包括200万美元基于股票的薪酬费用和170万美元折旧及摊销非现金费用，剔除后费用为1100万美元，自2024年第一季度以来呈下降趋势，预计2025年研发和销售、一般及行政费用年运行率为4800 - 5000万美元 [27][28] - 第四季度资本支出为10万美元 [28] - 2024年底现金及现金等价物为7500万美元，截至2024年12月31日，公司可动用资金总计23.5亿美元，包括7500万美元现金及现金等价物、1.14亿美元ATM融资额度、3000万美元可转换票据未提取资金和1700万美元新股权资本 [29] - 第四季度通过ATM出售约900万美元普通股，可转换票据约3300万美元未偿还，可按1.59美元固定价格转换，3000万美元第二批资金未提取 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 汽车业务 - 2024年参与七个汽车原始设备制造商（OEM）项目的报价请求（RFQ）和一些定制开发提案，OEM产品推出时间调整，公司持续探索定制开发机会 [7][8] 工业业务 - 自动导引车（AGV）和自主移动机器人（AMR）领域，2024年通过集成感知应用软件的MoVIA L取得进展，并与合作伙伴ZedF达成协议增加产能，该领域有超20家成熟公司有产品落地并寻求升级，市场总量（TAM）低于汽车领域，但有望从硬件和软件解决方案的多年项目中获得可观收入 [9][10][11] - 协作机器人领域，2024年向多个潜在合作伙伴交付软件集成解决方案，评估正在进行，该领域评估和达成大型商业协议较慢，预计2025年大规模决策更具不确定性，TAM较低但利润率较高 [11][12] 军事业务 - 2024年开始在军事和商用车辆的移动自主机器人领域开展业务，有望与潜在客户建立长期合作伙伴关系，展示公司技术在自动驾驶和高级驾驶辅助系统（ADAS）方面的应用，为公司带来收入 [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司股票交易成交量显著高于历史水平，是以往的三到四倍，受机构和散户投资者推动 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略和发展方向 - 适应行业动态，拓展工业和国防领域近期收入机会，同时关注汽车市场长期机会 [20] - 加强成本管理，调整员工结构，聚焦Maven和Mobiya产品，减少对Mosaic和传感器融合的投入 [23][28] - 引入新首席技术官（CTO）Glen De Vos，推动产品解决方案发展，提供更先进的软硬件集成解决方案 [18][19] - 与战略财务合作伙伴进行两轮投资，加强资产负债表，延长现金跑道至2026年，有望提前实现现金流盈亏平衡 [23][24] 行业竞争 - 汽车行业，中国汽车OEM在价格和功能上的竞争促使美国和欧洲OEM加快ADAS和电动汽车计划，但大规模收入延迟，激光雷达（LiDAR）采用的确定性提高 [20][21] - 工业领域，公司专注高容量工业客户，以提高投资回报率，减少销售、一般及行政费用 [36] - 与竞争对手相比，公司产品具有低功耗、软件集成在传感器上、无需电子控制单元（ECU）等独特卖点，在竞争中保持优势 [43][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面，汽车行业OEM产品推出时间调整，国际贸易存在不确定性，影响公司业务进展，但激光雷达在ADAS中的应用确定性增加 [8][9][12] - 未来前景方面，公司对2025年及以后充满信心，认为公司将受益于更大的TAM，包括国防和工业领域，解决方案将不断进步，资产负债表稳健，交易指标良好，团队经验丰富，能够执行战略 [32] 其他重要信息 - 公司部分信息包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异，建议投资者查阅美国证券交易委员会（SEC）文件 [4] - 会议将展示非美国通用会计准则（GAAP）财务指标，相关调整信息可在公司新闻稿和8 - K表格中查看 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度170万美元营收中商业发货和非经常性工程（NRE）或研发工作的占比情况 - 第四季度170万美元营收主要来自向客户销售传感器，NRE极少，原预计第四季度的NRE因客户决策推迟至2025年 [34][35] 问题2: 170万美元商业营收是来自单个客户还是多个客户 - 营收来自多个客户，但客户数量少于10个，公司战略是追求高容量工业客户以提高投资回报率 [36] 问题3: 国防机会是与地面或可移动对象相关，还是也包括空中对象 - 公司核心产品是激光雷达及感知技术，主要应用于非汽车车辆，在军事领域有多个相关项目，同时公司也会利用显示系统等资产寻找潜在收入机会，目前不涉及导弹相关项目，主要关注地面和与士兵直接相关的项目 [38][39] 问题4: 公司进入国防领域是与合作伙伴合作还是直接进入 - 公司通常与合作伙伴合作，因为公司规模较小，是大型项目子系统的一部分，未来计划引入军事顾问协助开展业务 [40] 问题5: 第四季度商业客户的竞争情况 - 客户了解市场上的参与者，但公司认为贸易壁垒可能会限制竞争对手数量，公司产品具有低功耗、软件集成、寿命长等独特卖点，在竞争中保持优势，客户会综合考虑多种因素进行选择 [42][43][44] 问题6: Zedaph合同的具体情况，包括产品、交付方式等 - 3000 - 5000万美元是未来12 - 18个月客户的预计需求，公司已与制造合作伙伴Zedaph确保生产承诺，以满足客户需求，保证供应的连续性和可预测性 [50] 问题7: 汽车RFQ转化为创收合同的现实时间表 - 汽车RFQ的启动生产时间推迟，技术评估持续进行，OEM决策过程复杂，难以预测具体时间表和项目是否能实现量产，公司认为自身产品具有优势，但大型合同需要更长时间 [53][54][56] 问题8: 公司是否有通过收购互补技术加速增长的战略机会，是否正在积极评估并购机会 - 公司收购IBAO团队后，感知核心技术成熟，能够快速开发应用软件开发，未来优先考虑内部发展，但如果有合适机会，会考虑通过并购增强公司实力，目标是成为工业和商用车辆领域的ADAS解决方案提供商 [63][64][66] 问题9: 工业交易签署延迟的因素 - 工业客户对公司独特的传感器内运行高等级感知软件的技术需要较长时间进行资格认证，他们需要了解硬件工作原理和软件功能，且决策涉及大量资格步骤，因此时间较长 [70][71][74] 问题10: 如何看待其他激光雷达公司与全球OEM的交易公告，公司为何未赢得这些RFQ，是否太晚，如何与竞争对手差异化竞争 - 决策不仅基于技术，还涉及商业工业化和公司财务健康等因素，目前激光雷达技术仍处于早期阶段，公司专注于合适的客户和机会，相信Maven、MUBIA和MUBIA S等产品将在OEM制定更广泛计划时发挥作用 [76][77][79] 问题11: NHTSA 2028年美国自动紧急制动规则是否不现实，OEM最晚何时签署量产协议以满足要求，公司激光雷达传感器能否帮助OEM满足要求 - 该规则可实现，但不同OEM车辆平台面临不同挑战，高端系统可能只需软件更新，低端或价值型车辆可能需要更长时间，激光雷达有助于满足规则要求，NHTSA要求将不断演变，公司认为该技术对大多数平台可行 [81][82][86] 问题12: 公司如何应对FMCW激光雷达技术的日益普及，是否有计划将其集成到产品组合中 - 公司认为OEM会选择成本最低、保真度最高的系统，时间飞行法（ToF）与FMCW相比，在成本、功耗等方面具有优势，公司已做出选择专注ToF技术，且在多模态感知系统中，ToF激光雷达能发挥良好作用 [88][92][96] 问题13: 大众、法雷奥和Mobileye合作对公司的影响 - 该合作推出的环绕ADAS系统适用于价值型车辆，具有有限的二级功能，结合了雷达和摄像头，结束了基础ADAS系统的争论，提高了ADAS系统的下限，促使OEM提供二级以上或三级系统以实现差异化，这为公司激光雷达产品带来机会 [98][100][102] 问题14: 如果公司AR产品需求增加，何时向市场沟通 - 公司将在收到重大采购订单或涉及AR和VR产品知识产权及其他资产的重大交易时向市场沟通 [104] 问题15: 由于公司知识产权用于HoloLens 2，其他方是否有兴趣再次合作 - 公司在AR领域有丰富经验和技术实力，能够解决现有系统问题，开发下一代技术，除显示技术外，还能在其他方面进行创新，因此愿意与其他方合作并提供更多价值 [105][106][108]