CPI Card Group (PMTS) Q2 2025 Earnings Call August 08, 2025 09:00 AM ET Speaker0Welcome to CPI Cards Group Second Quarter twenty twenty five Earnings Call. My name is Bailey, and I will be your operator today. Now I would like to turn the call over to Mike Salip, CPI's Head of Investor Relations.Speaker1Thanks, operator. Welcome to the CPI Card Group's second quarter twenty twenty five earnings webcast and conference call. Today's date is 08/08/2025, and on the call today from CPI Card Group are John Lowe, ...

CompoSecure (CMPO) Q2 2025 Earnings Call August 07, 2025 05:00 PM ET Speaker0Good day, everyone, and welcome to the Compass Secure Second Quarter twenty twenty five Earnings Call. At this time, all participants are in a listen only mode. After the speakers' presentation, there will be a question and answer session. To participate, you will need to press 11 on your telephone. You will then hear a message advising your hand is raised.To withdraw your question, simply press 11 again. Please note this event is ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并净销售额为1.039亿美元，与去年同期基本持平 [18] - 第一季度合并毛利率为净销售额的52.5%，去年同期为53.1% [18] - 第一季度调整后EBITDA为3370万美元，下降2%，主要因一般及行政费用增加 [19] - 第一季度调整后EBITDA利润率为32.4%，去年同期为33.2% [20] - 国内净销售额较去年下降330万美元，即4%；国际净销售额增长310万美元，即28% [20] - 调整后净收入增长21%，达到2840万美元；调整后摊薄每股收益为0.25美元，去年同期为0.24美元 [20] - 截至2025年3月31日，非GAAP基础上现金及现金等价物为7170万美元，总债务为1.95亿美元；去年同期现金及现金等价物为5510万美元，总债务为3.356亿美元 [24] - 第一季度银行高级担保债务杠杆比率为1.05倍，去年同期为1.34倍 [24] - 第一季度经营活动提供的净现金为1820万美元，去年同期为3370万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 支付卡和Arculus业务在第一季度符合预期，合并净销售额与去年基本持平 [12] - Arculus本季度取得创纪录业绩，实现净正贡献，在多个垂直领域取得新胜利，如MetaMask和MoneyGram [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 金属支付卡市场在发卡方采用率和终端用户偏好方面表现强劲，需求在第二季度持续增强 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注通过CompoSecure操作系统加强运营能力，推动有机增长，打造高性能文化 [8] - 公司重申2025年全年指导，预计合并净销售额和调整后EBITDA实现中个位数增长 [25] - 公司将继续评估增值并购机会，以提升增长态势并创造长期价值 [27] - 公司在金属卡领域处于领先地位，但在当前信用卡市场的渗透率不到1%，行业仍有较大增长空间 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对团队的努力和第一季度的业绩感到满意，认为公司在2025年及以后具备良好的发展条件 [8] - 公司意识到宏观逆风，包括劳动力成本上升和更广泛的经济不确定性，但认为专注的战略和严格的执行使其能够应对这些挑战 [26] - 公司看到业务活动水平、订单和积压订单支持全年预测，对实现全年目标充满信心 [31] 其他重要信息 - 自2025年2月28日Resolute Holdings Management分拆后，Compostecure Holdings及其子公司的经营成果不再合并到财务报表中，而是采用权益法核算 [4] - 公司提供非GAAP财务结果和指标，以帮助投资者更好理解经营业绩，这些指标反映了公司的经济实质 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 维持全年指导是因宏观环境保守，还是需更多时间观察业务增长以提高收入预期？ - 公司表示第一季度符合预期，销售势头在第二、三、四季度增强，目前业务活动、订单和积压订单支持全年预测，对实现目标有信心 [31] 问题: 近期收购的重点领域有哪些？ - 公司将关注Compo业务所在领域、价值链上下游以及与管理层过往成功经验相符的机会，但目前不会缩小范围 [34] 问题: 如何看待全年收入增长和调整后EBITDA的节奏，以及宏观环境和供应链挑战的影响？ - 公司认为要实现中个位数增长，收入和EBITDA需在第二季度开始加速增长，并持续到第三、四季度；公司积极管理供应链，目前未看到宏观环境对业务活动的影响，但会持续关注 [40][41] 问题: Arculus业务的哪些方面受到市场认可，何时产生收入，以及第一季度的收入和调整后EBITDA情况？ - Arculus的身份验证价值主张开始在市场上引起共鸣，随着行业向密码钥匙转变，公司从中受益，客户认可其帮助增加收入和降低欺诈成本的价值；由于会计方法变更，未披露Arculus具体收入和贡献数据，但本季度是最佳季度，实现净正贡献 [44][45] 问题: Arculus与支付结合对单位经济有何影响，如何推动采用和定价？ - 硬件方面，产品附加值增加，ASP可能提高；长期来看，公司希望通过提供身份验证服务获得软件收入，改善经济状况和贡献利润率 [52][53] 问题: 金属卡市场是否从高端向大众富裕群体拓展？ - 金属卡市场持续拓展，从私人银行高净值客户扩展到大众富裕群体和大众市场高端客户，年轻群体对金属卡的喜爱超出预期 [55] 问题: Arculus最终会成为稳定币支付工具，还是多资产加密冷存储解决方案？ - Arculus具备多资产钱包功能，在易用性和安全性方面表现出色；公司认为稳定币支付是支付领域和生态系统的重要组成部分，团队已构建相关能力，会积极推进 [62][63] 问题: 公司制定指导时是否考虑了Robinhood等项目的增长？ - 公司不会对单个项目进行评论，但表示对与Robinhood的合作感到兴奋；公司在制定指导时较为保守，同时也期待这些项目带来更大的增长潜力 [65] 问题: Arculus在传统发卡方、私人公司和科技公司中，在密码钥匙方面的影响力如何？ - Arculus的身份验证技术在传统银行、金融科技公司和游戏等领域产生影响；公司希望行业从短信身份验证转向密码钥匙和FIDO技术，这将为公司带来更广泛的机会，包括企业和政府等垂直领域 [72][73] 问题: 近期关税和市场噪音是否影响并购交易流？ - 公司表示并购管道仍然健康，因其管理层在行业内的成功经验，使其成为有吸引力的收购方，有很多潜在交易机会 [74] 问题: Arculus哪些设计胜利有助于实现正贡献，资本分配方面是否会保持灵活性？ - Arculus的身份验证技术、硬件钱包以及数字资产与支付的结合是实现正贡献的关键因素；公司上季度增加了股票回购额度，资本分配将根据宏观环境变化，包括有机增长、增值并购、偿还债务等选项，董事会将根据情况做出决策并更新市场 [79][80] 问题: 随着数字资产监管清晰度提高，是否有更多机会在加密交易所获得设计胜利和白标项目？ - 公司认为数字资产领域有更多机会，这也是上季度和本季度业绩提升的重要因素，对此感到兴奋 [82] 问题: 制造方面有哪些改进和提升？ - 公司通过CompoSecure操作系统对制造流程进行全面优化，在生产和制造环节取得初步成果，提高了产出和良品率，预计在2025年产生积极净影响 [88][89] 问题: 如何评估和衡量Resolute的进展？ - 评估Resolute进展的关键在于交易管道的质量和数量，而非完成交易的数量；目前团队拥有丰富且优质的交易管道 [93][94]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并净销售额为1.039亿美元，与去年同期基本持平；合并毛利率为净销售额的52.5%，去年同期为53.1% [10][16] - 第一季度备考调整后EBITDA降至3370万美元，下降2%，主要因一般及行政费用增加；备考调整后EBITDA利润率为32.4%，去年同期为33.2% [10][17] - 国内净销售额较去年下降330万美元，降幅4%；国际净销售额增长310万美元，增幅28% [18] - 调整后净收入增长21%至2840万美元；调整后摊薄每股收益为0.25美元，去年同期为0.24美元 [18] - 截至2025年3月31日，非GAAP基础上现金及现金等价物为7170万美元，总债务为1.95亿美元；银行优先有担保债务杠杆比率为1.05倍，去年同期为1.34倍 [23] - 本季度经营活动提供的净现金为1820万美元，去年同期为3370万美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 支付卡和Arculus业务年初表现符合预期，合并净销售额与去年基本持平 [10] - Arculus业务本季度实现净正贡献和创纪录业绩，有新的垂直行业客户 [10][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内市场净销售额下降，国际市场净销售额上升 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注CompoSecure操作系统以提升运营卓越性，已开始显现效益，尤其在工厂和生产层面，预计2025年产生积极净影响 [11] - 公司将继续推动有机和无机增长，评估能提升增长态势和创造长期价值的并购机会 [24][26] - 公司在金属卡领域处于领先，但在当前信用卡市场渗透率不足1%，认为自身和客户的增长潜力巨大 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对团队表现满意，认为公司在2025年及以后有良好发展态势 [6] - 公司重申2025年全年指引，预计合并净销售额和备考调整后EBITDA实现中个位数增长，销售势头将贯穿全年 [11][24] - 管理层关注宏观逆风因素，如劳动力成本上升和经济不确定性，但认为专注战略和严格执行能应对挑战并创造长期价值 [25] 其他重要信息 - 自2025年2月28日Resolute Holdings Management分拆后，Compostecure Holdings及其子公司运营结果按权益法核算，不再合并计入财务报表 [3] - 公司提供非GAAP财务结果和指标，帮助投资者理解运营表现，这些指标与GAAP指标有差异，具体调整可在公司网站获取 [4][5] 问答环节所有提问和回答 问题: 维持全年指引是因宏观环境保守，还是需更多时间观察销售增长以提高信心？ - 公司表示第一季度符合预期，销售势头在二、三、四季度增强，目前活动水平、订单和积压订单支持全年预测，对当前进展有信心 [29][30] 问题: 近期收购重点领域有哪些？ - 公司会考虑Compo业务所在领域、价值链上下游以及与管理层过往经验契合的项目，目前不会缩小范围 [32][33] 问题: 如何看待全年收入增长和调整后EBITDA的节奏，对宏观环境有何假设，是否考虑供应链挑战？ - 公司预计增长在二季度加速并贯穿全年，在收入和EBITDA方面都如此；虽关注宏观因素如关税和衰退风险，但供应链管理措施有效，目前客户活动未受明显影响，会持续关注 [39][42] 问题: Arculus业务哪些方面有吸引力，何时产生收入，一季度收入和调整后EBITDA情况及后续季度是否增长？ - Arculus认证价值主张在市场开始得到认可，向密码钥匙的转变有帮助，公司在金融机构、加密和数字资产领域看到积极反馈；因会计方法变更，未披露Arculus具体收入和贡献数据，但本季度表现最佳且有净正贡献 [44][46] 问题: Arculus与支付结合对单位经济有何影响，如何推动采用和定价？ - 硬件方面可提高平均销售价格，为客户增加价值；长期有望获得软件收入，改善经济效益和贡献利润率 [55][56] 问题: 金属卡市场是否从高端向大众富裕群体拓展？ - 市场持续拓展，从私人银行高净值客户扩展到大众富裕群体和大众市场高端部分，年轻群体对金属卡喜爱度高 [58][59] 问题: Arculus是否会成为稳定币支付工具，还是作为多资产加密冷存储解决方案？ - Arculus具备多资产钱包能力，且在易用性和安全性方面表现出色；公司认为稳定币支付是支付领域重要组成部分，Arculus团队有相关能力，会积极推进 [64][65] 问题: 制定指引时是否考虑Robinhood等项目增长，是否有增长潜力？ - 公司不针对单个项目评论，Robinhood采取谨慎市场策略；公司制定指引时较为保守，但对合作项目潜力感到兴奋 [68][69] 问题: Arculus在传统发行商、私人公司和科技公司中，在密码钥匙方面的进展如何？ - Arculus认证技术在传统银行、金融科技公司和游戏领域有影响，公司希望推动市场从短信认证转向密码钥匙和FIDO技术，这可能带来更多机会，包括企业和政府领域 [75][76] 问题: 关税等因素对并购交易流有何影响？ - 并购管道保持健康，公司因管理层过往业绩成为有吸引力的收购方，有很多人寻求合作，公司会谨慎选择以保障投资者利益 [77] 问题: Arculus哪些设计胜利有助于实现正贡献，资本分配方面是否会考虑回购或特别股息？ - Arculus的认证技术、硬件钱包以及数字资产与支付的结合有助于实现正贡献；公司上季度增加了回购规模，资本分配会根据宏观环境变化，包括有机增长、并购、偿债等多种方式，董事会会根据情况决策并更新市场 [82][84] 问题: 数字资产监管更清晰，是否有更多热钱包或白标项目设计胜利机会？ - 公司认为数字资产领域有更多机会，这有助于提升上季度和本季度业绩 [85] 问题: 制造方面有哪些改进和提升？ - 公司的CompoSecure操作系统涵盖订单到收款全过程，首先在生产和制造环节取得进展，团队努力提升了产出和良品率，预计2025年产生积极影响 [90][91] 问题: 如何评估和衡量Resolute团队的进展？ - 评估方式与Honeywell类似，关注交易管道规模和质量，而非交易数量，目前团队有丰富且优质的项目管道 [96][97]