"Company†), a payments technology company providing a comprehensive range of payment cards and related digital solutions, today announced a new integration with Nymbus, a leading provider of cloud-based core banking solutions, to deliver seamless instant card issuance. Through this collaboration, CPI's Card@Once® instant issuance solution is now integrated with the Nymbus Core Platform, allowing financial instit. LITTLETON, Colo.--(BUSINESS WIRE)--CPI Card Group Inc. (Nasdaq: PMTS) ("CPI†or the ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额增长11%，主要受AeroWide收购和即时发卡业务增长驱动，但部分被预付卡销售下降所抵消 [14] - 第三季度调整后EBITDA下降7%至2340万美元，利润率从20.1%降至17.0%，主要受不利销售组合和关税影响 [6][16] - 第三季度毛利率从去年同期的35.8%降至29.7%，主要由于销售组合导致平均售价下降以及生产成本增加，包括160万美元关税费用和170万美元折旧增加 [15] - 第三季度净收入增长78%，主要由于去年同期包含债务赎回成本 [16] - 截至前九个月，经营活动产生的现金流从去年的1670万美元增至1990万美元，但资本支出增加近1000万美元，导致自由现金流从1250万美元降至610万美元 [18] - 公司更新2025年全年展望，预计净销售额增长为低双位数至低十位数，调整后EBITDA增长为持平至低个位数 [7][21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 借记和信贷部门销售额增长16%，其中AeroWide贡献1500万美元销售额，Card at Once即时发卡业务实现强劲增长，非接触式卡销量持平，但平均售价下降 [14] - 预付卡部门销售额下降7%，主要由于订单时间安排以及与去年同期大额销售的对比 [14] - 软件即服务即时发卡业务预计将创下年度记录，在新垂直领域和金融机构渗透方面实现增长 [10] - 其他数字解决方案收入目前较小，但正在签署更多发行方并扩大集成以拓宽可服务市场 [11] - 医疗支付卡业务取得进展，在现有客户中获得额外项目的份额并进入新领域 [11] - 基于价值的金属卡产品产生良好兴趣，第三季度实现增量销售 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 根据Visa和万事达卡数据，截至6月30日的三年间，美国流通卡量以7%的复合年增长率增长 [20] - 大型发卡机构在其最新财报中继续报告卡和账户增长，表明卡片发行保持健康 [20] - 公司相信在借记和信贷领域获得了市场份额，因为非接触式卡量增长良好 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于客户、质量与效率、创新与多元化以及人才与文化，目标是成为最值得信赖的创新支付技术解决方案合作伙伴 [9] - 关键战略举措包括扩大可服务市场，如新的印第安纳生产基地已全面运营，旨在提高效率并推动份额增长 [6][10] - 通过AeroWide解决方案进行交叉销售，并扩展数字解决方案集成 [10] - 进入闭环预付卡领域，预计第四季度开始发货，并投资于市场推广以扩大客户群 [11] - 与澳大利亚预付卡技术公司Carta建立战略关系，获得其数字卡验证解决方案的美国独家供应商资格，并投资1000万美元收购其20%股权 [12][18][19] - 公司正通过关键供应商谈判、推动生产自动化与运营效率、实现AeroWide协同效应以及一般间接成本管理来应对利润率压力 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩基本符合预期，但利润率持续受到销售组合、关税影响以及年内投资的影响 [5][6] - 预计第四季度净销售额和调整后EBITDA将实现强劲同比增长，显著高于第三季度水平 [8] - 预付卡业务订单时间安排有些不均衡，但长期来看，复杂性的增加（包括芯片技术的潜在使用）是积极的，这会提升解决方案的价值和需求 [7][12] - 当前展望基于现有关税税率，未反映拟议的半导体芯片关税的潜在影响，因为实施时间和豁免标准尚不明确 [22] - 尽管面临挑战，但对核心业务的增长充满信心，并看到许多增长举措开始产生成果 [23] 其他重要信息 - 公司在第三季度末行使了10%票息优先票据的 optional redemption 功能，以面值的103%赎回了2000万美元票据 [19] - 季度末现金为1600万美元，ABL循环信贷额度借款4700万美元，优先票据未偿还金额为2.65亿美元，净杠杆比率为3.6倍 [19] - 与Carta的交易包括250万美元的预付现金，其余750万美元预计通过商业安排绩效结算 [19] - 公司已积极采购芯片，库存水平高于平均水平，以应对潜在的半导体关税 [52] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于关税影响的更多细节 [26] - 第二季度关税影响约为100万美元，第三季度约为160万美元，全年预计影响在4000万至5000万美元之间，公司正努力推动供应商吸收部分影响 [28] - 由于关税从4月开始实施，2026年将受到全年影响，预计影响会更大 [30] 问题: 预付卡部门各销售垂直领域的表现 [31] - 预付卡业务是美国预付卡包装解决方案的市场领导者，欺诈上升导致客户需求复杂性增加，造成今年订单波动性，但长期看提升了价值 [32] - 公司正投资闭环预付卡，并预计第四季度开始发货，同时通过投资Carta将芯片技术引入预付卡领域，已与一家美国大型全国零售商进行试点 [32][33] - 去年客户为提升包装安全性推出了新的防欺诈措施，导致去年下半年增长非常强劲，因此今年面临较高的比较基数 [35] 问题: Visa和万事达卡数据显示预付卡下降而信贷增长，以及预付卡订单时间安排 [39] - 流通卡量数据是单季度波动，过去三年复合年增长率为7%，公司仍看到市场增长并赢得份额 [40] - 预付卡订单时间安排指的是订单可能从12月推迟到2026年1月或2月，而非取消 [42] 问题: Carta的Safe to Buy技术以及为预付卡添加芯片功能的作用 [43] - Carta技术能够使芯片预付卡的16位PAN码不断变化，显著降低欺诈风险，提升产品价值 [44] - 如果市场向芯片预付卡过渡，将类似借记信贷市场从磁条向芯片再向非接触式的演进，会提升产品价值 [45] - 芯片卡的ASP通常显著高于磁条卡，在借记信贷领域可高出两倍以上，但预付卡具体定价待后续披露 [46] 问题: 潜在半导体关税的影响以及库存策略 [50] - 供应商因其在美国的生产设施和投资，相信可能获得关税豁免，但不确定性仍存 [51] - 公司已积极采购芯片，库存水平高于平均水平，这可能在短期内提供缓冲，但不可持续，预计第四季度芯片库存可能下降 [52] 问题: 即时发卡业务在其他应用场景的机会以及增长预期 [53] - Card at Once即时发卡业务增长快于公司整体，利润率更高，其价值主张在于技术与支付生态系统的集成，同样适用于其他数字解决方案 [54] - 该业务历史上约占公司业务的10%，目前占比更高，公司计划在明年3月公布业绩时提供更多关于数字解决方案的指标 [55]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额增长11%，主要由AOI业务的加入和即时发卡业务增长驱动，部分被预付卡销售额下降所抵消 [15] - 第三季度调整后EBITDA下降7%至2340万美元，利润率从20.1%降至17%，主要受不利销售组合和关税影响 [18] - 第三季度毛利率从去年同期的35.8%降至29.7%，主要受不利销售组合导致平均售价下降以及生产成本增加影响 [17] - 第三季度净收入增长78%，主要因去年同期包含债务赎回成本 [18] - 今年前九个月经营活动产生的现金流从去年的1670万美元增至1990万美元，主要受营运资本使用减少驱动 [21] - 今年前九个月自由现金流为610万美元，低于去年的1250万美元，主要因资本支出增加近1000万美元 [21] - 公司更新2025年全年展望，净销售额增长预期调整为低双位数至低十位数，调整后EBITDA增长预期调整为持平至低个位数 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 借记和信贷部门销售额增长16%，其中AOI贡献1500万美元销售额，CardOnce即时发卡业务实现强劲增长 [15] - 非接触式卡销售额本季度持平，但销量增加，平均售价因销售组合而下降 [16] - 个性化服务业务本季度持平，较上半年趋势有所改善 [16] - 预付卡销售额下降7%，主要受订单时间安排以及与去年同期大额销售额对比影响 [15] - 预付卡业务前九个月报告销售额下降5%，但若排除会计变更影响则增长8% [19] - 即时发卡业务有望创下年度记录，在新垂直领域和金融机构渗透方面实现增长 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至6月30日的三年间，美国流通卡量以7%的复合年增长率增长 [24] - 大型发卡机构继续报告卡和账户增长，表明卡发行保持健康 [24] - 公司在美国预付卡包装解决方案市场处于领先地位 [37] - 公司与澳大利亚预付卡技术公司Carta建立战略关系，并获得其美国数字卡验证解决方案的独家供应权 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于客户、质量与效率、创新与多元化以及人才与文化 [9] - 增长计划包括扩大可寻址市场，如扩展AOI解决方案、医疗支付卡、基于价值的金属卡产品、闭环预付卡等 [9][11] - 新的印第安纳州生产设施已全面投入运营，所有工作已从旧设施转移，预计将提高2026年效率 [7] - 公司正通过关键供应商谈判、推动生产自动化与运营效率、实现ArrowEye协同效应以及一般间接费用管理来应对利润率压力 [7] - 公司投资1000万美元收购Carta公司20%的股权，以将新的预付卡芯片技术解决方案引入美国市场 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩基本符合预期，预计第四季度净销售额和调整后EBITDA将实现强劲同比增长 [7][27] - 借记和信贷领域的利润率影响预计将持续到第四季度，某些预付卡订单可能推迟至2026年 [7] - 预付卡业务的订单时间安排有些不均衡，但包装复杂性的增加长期来看是积极的 [7] - 行业欺诈风险上升推动了对更复杂包装和芯片技术的需求，这有利于公司的市场地位和长期价值 [12][37] - 当前展望基于现有关税税率，未反映拟议的半导体芯片关税的潜在影响 [25] 其他重要信息 - 第三季度生产成本包括160万美元的关税费用和170万美元的折旧增加，主要与ArrowEye收购和新印第安纳州生产设施相关 [17] - 第三季度SG&A费用增加约100万美元，主要因收购和整合成本180万美元以及AOI运营费用纳入 [18] - 公司季度税率为38%，使今年迄今税率达到34%，高于年初预期，主要与ArrowEye收购相关的不可扣除费用有关 [18] - 期末公司持有1600万美元现金，ABL循环贷款借款4700万美元，未偿还优先票据2.65亿美元 [22] - 7月公司行使了票面利率10%的优先票据的 optional redemption 功能，以面值的103%赎回了2000万美元票据 [23] - 期末净杠杆比率为3.6倍，公司计划随着现金流生成逐步降低 [23] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关税影响的具体细节 [30] - 第二季度关税影响约为100万美元，第三季度约为160万美元 [32] - 中国税率近期降至45%，公司正积极推动供应商吸收部分关税影响，预计全年影响在400万至500万美元之间，希望接近400万美元 [32] - 关税于4月开始实施，预计2026年将产生全年影响，影响可能略有增长 [36] 问题: 预付卡业务各细分领域的表现 [37] - 公司是美国预付卡包装解决方案的市场领导者，欺诈风险上升导致客户对复杂性的需求增加，造成今年开环包装订单的波动性，但长期看会创造更大价值 [37][38] - 公司正投资闭环预付卡，预计第四季度开始发货，并已就闭环业务与数家潜在新客户进行讨论 [11][38] - 公司投资了澳大利亚技术公司Carta，将其芯片技术引入美国预付卡市场，并已与一家大型全国零售商进行试点 [39][40][41] - 去年公司推出了新的安全防欺诈包装，推动了强劲增长，今年面临较高的比较基数，但对预付卡业务仍感到乐观 [42][43] 问题: Visa和MasterCard流通卡量数据与预付卡订单时间安排的关系 [47] - 数据显示信用卡量季度环比增长，借记卡量（非预付卡）略有减少，但三年复合年增长率仍为7% [48][49] - 从银行新开户情况看，卡量仍在增长，公司卡量实际增加，表明其市场份额在提升 [49] - 预付卡订单的时间安排波动性更多是指订单可能从12月推迟至次年1月或2月，而非订单取消 [50] 问题: Carta公司的Safe to Buy技术及其对预付卡的影响 [51] - Carta是一家澳大利亚预付卡项目管理公司，其技术能将芯片植入支付卡，并使卡上的16位主账号动态变化，显著降低欺诈风险 [52][53] - 该技术有望提升预付卡的价值，类似于借记信贷市场从磁条卡向芯片卡再向非接触式卡的演进 [54] - 芯片卡的售价通常高于磁条卡，在借记信贷领域，芯片卡成本通常是磁条卡的两倍以上，预付卡领域价格也会更高 [56] 问题: 半导体潜在关税的影响及库存策略 [59] - 关于半导体关税的讨论自夏季以来未有新进展，供应商因其在美国的生产设施和投资而自信能获得豁免 [60] - 若半导体关税生效，将平等影响整个行业，公司已采取积极库存策略，今年芯片采购率高于往常，目前持有高于平均水平的芯片库存以应对短期潜在影响 [61][62][63] 问题: 即时发卡业务在其他应用场景的机会及增长预期 [64] - CardOnce即时发卡业务增速高于公司整体水平，且利润率更高 [65] - 其价值主张在于解决方案、技术以及与支付生态系统中大多数处理器和核心系统的集成，这不仅适用于金融机构，也适用于任何需要现场发卡的场景 [65][66] - 即时发卡业务有望创下年度记录，公司正努力扩大该市场并实现多元化 [66][67] - 历史上即时发卡业务约占公司业务的10%，现在占比略高，新增的数字解决方案正在扩充其数字解决方案套件 [67]

公司季度业绩表现 - 季度每股收益为0.47美元，低于市场预期的0.63美元，同比去年的0.66美元下降[1] - 本季度收益意外为-25.40%，上一季度实际收益0.04美元，远低于预期的0.56美元，意外为-92.86%[1] - 季度营收为1.3797亿美元，低于市场预期1.77%，但同比去年的1.2475亿美元有所增长[2] 公司历史表现与股价 - 在过去四个季度中，公司仅一次超过每股收益预期，但有两次超过营收预期[2] - 公司股价年初至今下跌约41.4%，同期标普500指数上涨16.5%[3] 未来业绩预期与评级 - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益0.70美元，营收1.437亿美元[7] - 当前财年共识预期为每股收益2.04美元，营收5.355亿美元[7] - 公司当前Zacks评级为第3级（持有），预计近期表现将与市场同步[6] 行业比较与前景 - 公司所属的金融-综合服务行业在Zacks行业排名中处于前32%分位[8] - 同行业公司HA Sustainable Infrastructure Capital预计将公布季度每股收益0.69美元，同比增长32.7%[10] - HA Sustainable Infrastructure Capital预计季度营收为1880万美元，同比下降11.9%[10]

业绩总结 - 第三季度净销售额为1.38亿美元，同比增长11%[23] - 第三季度毛利润为4100万美元，毛利率为29.7%，较上年同期下降8%[23] - 第三季度净收入为230万美元，同比增长78%[23] - 第三季度调整后EBITDA为234万美元，调整后EBITDA利润率为17.0%，同比下降7%[23] - 2025年前九个月净销售额为3.90亿美元，同比增长10%[27] - 2025年前九个月净收入为760万美元，同比下降40%[27] - 2025年前九个月调整后EBITDA为671万美元，同比下降4%[27] - 2025年第三季度净收入为230万美元，较2024年第三季度的130万美元增长了78.5%[55] - 2025年调整后EBITDA为2340万美元，较2024年第三季度的2510万美元下降6.6%[55] 未来展望 - 2025年全年的净销售额和调整后EBITDA预期已更新，预计第四季度将加速增长[12] - 2025年净销售额预期范围调整为低双位数至低十位数增长[13] - 2025年净销售额预计增长低双位数至低十位数，调整后EBITDA预计增长平稳至低单位数[48] 用户数据与市场表现 - Arroweye的表现良好，Card@Once®即时发行业务实现强劲增长[13] - 2025年美国流通卡数量达到22亿张，过去三年年均增长率为7%[43] 财务状况 - 截至2025年9月30日，净杠杆比率为3.6倍，因收购Arroweye而暂时增加[42] - 2025年截至9月30日的自由现金流为610万美元，较2024年同期的1250万美元下降[64] - 2025年截至9月30日的可用流动性为6600万美元，较2024年同期的1.06亿美元下降[40] - 2025年总债务为34.06亿美元，较2024年的30.78亿美元增加[40] - 2025年资本支出为1380万美元，较2024年的420万美元显著增加[40] - 现金及现金等价物为1600万美元，较2024年12月31日的3350万美元减少了52.5%[66] - 总净债务为3.246亿美元，较2024年12月31日的2.743亿美元增加了18.3%[66] - 最近12个月调整后的EBITDA为8900万美元，较2024年12月31日的9190万美元下降了3.2%[66] - 净杠杆比率为3.6，较2024年12月31日的3.0上升了20%[66]

收入和利润表现 - 第三季度净销售额为1.37966亿美元，同比增长10.6%，但九个月累计净销售额为3.9048亿美元，较去年同期的3.55505亿美元增长9.8%[8] - 第三季度产品销售额为8445.3万美元，同比增长21.3%，九个月产品销售额为2.34578亿美元，较去年同期的1.9165亿美元增长22.4%[8] - 第三季度服务销售额为5351.3万美元，同比下降2.9%，九个月服务销售额为1.55902亿美元，较去年同期的1.63855亿美元下降4.9%[8] - 第三季度运营收入为1301.8万美元，同比下降26.9%，九个月运营收入为3654.5万美元，较去年同期的4685.2万美元下降22.0%[8] - 第三季度净收入为230.8万美元，同比增长78.5%，但九个月净收入为760万美元，较去年同期的1274.9万美元下降40.4%[8] - 2025年前九个月净收入为7600万美元，较2024年同期的1.2749亿美元下降40.4%[11] - 2025年前九个月净收入为7760万美元，而2024年同期为1.275亿美元[73] - 第三季度总净销售额增长10.6%至1.37966亿美元，前九个月增长9.8%至3.9048亿美元[8] - 第三季度产品销售额增长21.3%至8445.3万美元，前九个月增长22.4%至2.34578亿美元[8] - 第三季度服务销售额下降2.9%至5351.3万美元，前九个月下降4.9%至1.55902亿美元[8] - 第三季度毛利润下降8.3%至4099.3万美元，前九个月下降5.3%至1.21809亿美元[8] - 第三季度运营收入下降26.9%至1301.8万美元，前九个月下降22.0%至3654.5万美元[8] - 前九个月净收入下降40.4%至760万美元，每股摊薄收益为0.64美元[8] - 2025年第三季度总净销售额为13.797亿美元，同比增长10.6%（2024年同期为12.475亿美元）[69][71] - 2025年前九个月总净销售额为39.048亿美元，同比增长9.8%（2024年同期为35.5505亿美元）[69][71] - 2025年第三季度净收入为2308万美元，同比增长78.5%（2024年同期为1293万美元）[73] 毛利率和盈利能力指标 - 第三季度毛利率为29.7%，较去年同期的35.8%下降610个基点，九个月毛利率为31.2%，较去年同期的36.2%下降500个基点[8] - 第三季度公司总毛利润为4099.3万美元，总毛利率为29.7%[69] - 第三季度公司总EBITDA为1860.4万美元，总EBITDA利润率为13.5%[69] - 2025年第三季度总毛利润为4.470亿美元，整体毛利率为35.8%[71] - 2025年第三季度EBITDA为1.843亿美元，EBITDA利润率为14.8%[71] - 2025年前九个月总毛利润为12.860亿美元，毛利率为36.2%[71] - 2025年前九个月EBITDA为5.541亿美元，EBITDA利润率为15.6%[71] - 2025年第三季度EBITDA为1.8604亿美元，与2024年同期1.843亿美元基本持平[69][71] - 2025年前九个月EBITDA为5.1898亿美元，同比下降6.3%（2024年同期为5.5406亿美元）[69][71] - 2025年第三季度总毛利率为29.7%，同比下降610个基点（2024年同期为35.8%）[69][71] - 2025年前九个月总毛利率为31.2%，同比下降500个基点（2024年同期为36.2%）[69][71] 现金流活动 - 经营活动产生的现金流为1.9911亿美元，较2024年同期的1.6652亿美元增长19.6%[11] - 投资活动现金流出大幅增至5.6169亿美元，主要用于收购Arroweye的4.2442亿美元和资本支出1.3777亿美元[11] - 融资活动现金流入为1866.9万美元，主要来自新债务融资6.7亿美元[11] - 公司现金及现金等价物期末余额为1.5955亿美元，较期初的3.3544亿美元减少52.5%[11] - 前九个月资本支出大幅增加至1377.7万美元，主要用于厂房设备[11] - 公司以4244.2万美元现金完成一项收购[11] - 前九个月经营活动产生的现金流为1991.1万美元[11] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为1595.5万美元[11] - 2025年前九个月资本支出总额为1.378亿美元，较2024年同期的4199万美元大幅增长[75] - 2025年前九个月资本支出为1.3777亿美元，同比大幅增长228.1%（2024年同期为4199万美元）[75] 资产和存货变动 - 截至2025年9月30日，存货净额为8512.8万美元，较2024年底的7266万美元增长17.1%[7] - 应收账款净额为9077.3万美元，较2024年底的8549.1万美元增长6.2%[25] - 存货净额增至8512.8万美元，较2024年底的7266万美元增长17.1%，主要受原材料增加影响[26] - 厂房设备及使用权资产净值从2024年12月31日的6.8648亿美元增至2025年9月30日的10.6303亿美元，增长约55%[30] - 截至2025年9月30日，应收账款净额为9077.3万美元，较2024年12月31日的8549.1万美元增长6.2%[25] - 截至2025年9月30日，存货净值为8512.8万美元，较2024年12月31日的7266万美元增长17.1%[26] - 厂房设备及使用权资产净值从2024年末的6864.8万美元增至2025年9月30日的10630.3万美元，增长54.9%[30] - 截至2025年9月30日总资产为40.706亿美元，较2024年底34.9657亿美元增长16.4%[74] - 截至2025年9月30日，公司总资产为40.706亿美元，较2024年底的34.966亿美元有所增加[74] 债务和融资活动 - 截至2025年9月30日，长期债务为3.08433亿美元，较2024年底的2.80405亿美元增长10.0%[7] - 融资活动现金流入为1866.9万美元，主要来自新债务融资6.7亿美元[11] - 高级票据本金从2024年12月31日的2.85亿美元减少至2025年9月30日的2.65亿美元，公司于2025年7月赎回2000万美元[37][39] - ABL循环信贷额度从7500万美元增至1亿美元，截至2025年9月30日未偿还借款为4700万美元[42][44] - 长期债务总额从2024年12月31日的2.80405亿美元增至2025年9月30日的3.08433亿美元[37] - 公司发行了2.85亿美元、利率为10.000%的优先担保票据，发行价格为面值的100%[38] - 公司赎回了2000万美元的优先票据，赎回价格为面值的103.000%[39] - 资产基础循环信贷额度从7500万美元增加到1亿美元[42] - 截至2025年9月30日，公司在ABL循环信贷下的未偿还借款为4700万美元[44] - 截至2025年9月30日，长期债务为30.843亿美元，较2024年底的28.041亿美元上升[7] - 截至2025年9月30日，长期债务总额为3.08433亿美元，其中高级票据2.65亿美元，ABL循环信贷4700万美元[37] 投资和收购活动 - 投资活动现金流出大幅增至5.6169亿美元，主要用于收购Arroweye的4.2442亿美元和资本支出1.3777亿美元[11] - 公司以4244.2万美元现金完成一项收购[11] - 公司于2025年5月以4580万美元收购Arroweye，收购价格初步分配中商誉为349.8万美元，无形资产为1240万美元[27][28] - 公司于2025年5月6日以4580万美元收购Arroweye，其中150万美元存入托管账户，并产生410万美元收购整合成本[27] - 收购Arroweye的购买价格分配中，无形资产估值为1240万美元，商誉为350万美元[28] - 公司于2025年10月7日以1000万美元收购澳大利亚数字卡技术公司Karta的20%股权[76] - 2025年10月7日公司以1000万美元收购澳大利亚数字卡技术公司Karta 20%股权[76] 税务情况 - 公司2025年第三季度实际税率为38.3%，而2024年同期为-57.9%[46] - 2025年前九个月实际税率为34.0%，与21.0%的联邦法定税率差异主要源于州税净额7.1%和永久性项目7.7%[47] - 公司收购Arroweye获得8610万美元净经营亏损结转，其中290万美元已在2025年前九个月用于抵减应税收入[48][49] - 公司截至2025年9月30日止九个月的有效税率为34.0%，而去年同期为24.0%[46] - 公司收购了Arroweye，获得净经营亏损结转8610万美元，其中7240万美元有20年结转期[48] 每股收益 - 2025年第三季度基本每股收益为0.20美元，稀释后为0.19美元；2024年同期分别为0.12美元和0.11美元[53] - 2025年前九个月基本每股收益为0.67美元，稀释后为0.64美元；2024年同期分别为1.14美元和1.08美元[53] - 截至2025年9月30日止三个月的基本每股收益为0.20美元，稀释后每股收益为0.19美元[53] 股权激励计划 - 公司股东于2024年1月30日批准修订综合激励计划，将预留发行普通股总数增加100万股，使计划下可发行总股数达到320万股[57] - 截至2025年9月30日，综合激励计划下仍有727,878股普通股可供授予[57] - 2024年1月，公司授予首席执行官60,000股绩效股票单位，授予日公允价值为90万美元[58] - 2025年2月，公司授予高管绩效现金奖励，授予日公允价值为200万美元[59] - 截至2025年9月30日止九个月内，公司授予181,169股限制性股票单位，加权平均授予日公允价值为21.41美元[60] - 截至2025年9月30日，有534,679股已发行未归属的限制性股票单位，加权平均授予日公允价值为21.49美元[60] - 截至2025年9月30日，有730,364份已发行未归属的期权，加权平均行权价为21.33美元[60] - 截至2025年9月30日，公司有727,878股普通股可用于根据综合计划授予[57] - 公司在2025年2月授予高管绩效现金奖励，授予日公允价值为200万美元[59] 会计准则变更 - 2025年第二季度起，公司对部分合同收入确认方式由按时点法变更为在发货或客户接受时确认[18][19] - 公司于2025年第三季度提前采纳ASU 2025-06会计准则，预计不会对财务产生重大影响[22] - 公司预计采纳ASU 2023-09所得税会计准则将导致2025年12月31日年度增加额外披露，但不会产生重大财务影响[23] 其他财务数据 - 截至2025年9月30日，股东权益赤字为2565.9万美元，较2024年底的3562.1万美元赤字改善28.0%[7] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为1595.5万美元，较2024年12月31日的3354.4万美元减少52.4%[7] - 2025年前九个月利息支付额为3109.9万美元，较2024年同期的2512.8万美元增长23.8%[11] - 高级票据的公允价值从2024年12月31日的3.04571亿美元降至2025年9月30日的2.7878亿美元[32] - 截至2025年9月30日，应计费用总额为4946.5万美元，较2024年末的5797.9万美元下降14.7%[36] - 高级票据的公允价值于2025年9月30日为2.7878亿美元，高于其账面价值[32] - 在截至2025年9月30日止九个月期间，公司未回购任何普通股，此前在同期回购了价值860万美元的股票[51]

收入和利润表现（同比） - 第三季度净销售额同比增长11%至1.38亿美元[2][7] - 2025年第三季度净销售额为1.37966亿美元，较2024年同期的1.24751亿美元增长10.6%[39] - 第三季度净利润同比增长78%至230万美元[3][10] - 2025年第三季度净收入为230.8万美元，较2024年同期的129.3万美元增长78.5%[39] - 2025年第三季度基本每股收益为0.20美元，较2024年同期的0.12美元增长66.7%[39] - 第三季度总净销售额从2024年的1.24751亿美元增长至2025年的1.37966亿美元，增幅为10.6%[44] - 第三季度公司合并净销售额为13.797亿美元，同比增长10.6%[59] - 2025年第三季度净收入为230.8万美元，同比增长78.5%，但净收入率仅为1.7%[50] - 年初至今净销售额同比增长10%至3.905亿美元，排除会计变更影响后增长13%[11] - 2025年前九个月净销售额为3.9048亿美元，较2024年同期的3.55505亿美元增长9.8%[39] - 前九个月总净销售额从2024年的3.55505亿美元增长至2025年的3.9048亿美元，增幅为9.8%[44] - 本财年前九个月公司合并净销售额为39.048亿美元，同比增长9.8%；经收入确认调整后为39.791亿美元，同比增长13.0%[59] - 2025年前九个月净收入为760.0万美元，较2024年同期的1274.9万美元下降40.4%[43] - 2025年前九个月净收入为760.0万美元，同比下降40.4%，净收入率为1.9%[50] 盈利能力指标变化（同比） - 第三季度调整后EBITDA同比下降7%至2340万美元[3][10] - 第三季度毛利率为29.7%，较去年同期的35.8%下降610个基点[8] - 2025年第三季度毛利润为4099.3万美元，较2024年同期的4469.8万美元下降8.3%[39] - 2025年第三季度运营收入为1301.8万美元，较2024年同期的1779.8万美元下降26.9%[39] - 第三季度总毛利润为4099.3万美元，较2024年同期的4469.8万美元下降8.3%，毛利率从35.8%降至29.7%[45] - 第三季度总EBITDA为1860.4万美元，与2024年同期的1843.0万美元基本持平，微增0.9%[47] - 2025年第三季度调整后EBITDA为2342.9万美元，同比下降6.6%，调整后EBITDA利润率为17.0%[50] - 年初至今调整后EBITDA同比下降4%至6710万美元[13] - 2025年前九个月调整后EBITDA为6707.8万美元，同比下降4.1%，调整后EBITDA利润率为17.2%[50] 成本和费用（同比） - 2025年第三季度净利息支出为874.6万美元，较2024年同期的1345.8万美元下降35.0%[39] - 2025年第三季度折旧和摊销费用为611.5万美元，相比2024年同期的415.3万美元增长47.2%[50] - 2025年5月6日完成Arroweye收购，产生收购及整合成本411.0万美元[50][51] 各业务线表现 - 借记和信贷部门第三季度净销售额增长16%至1.153亿美元，主要由收购Arroweye和即时发卡解决方案销售增长驱动[9] - 2025年第三季度产品销售额为8445.3万美元，较2024年同期的6964.8万美元增长21.2%[39] - 2025年前九个月产品销售额为2.34578亿美元，较2024年同期的1.9165亿美元增长22.4%[39] - 2025年第三季度服务销售额为5351.3万美元，较2024年同期的5510.3万美元下降2.9%[39] - 第三季度借记卡和信用卡业务净销售额为11.527亿美元，同比增长15.6%[59] - 第三季度预付借记卡业务净销售额为2.334亿美元，同比下降7.3%[59] - 本财年前九个月借记卡和信用卡业务净销售额为32.255亿美元，同比增长13.8%；经调整后为32.461亿美元，同比增长14.4%[59] - 本财年前九个月预付借记卡业务净销售额为6.927亿美元，同比下降5.4%；经收入确认调整后为7.464亿美元，同比增长7.7%[59] - 第三季度合并净销售额包含64.1万美元的内部交易抵消额[59] - 本财年前九个月合并净销售额包含133.9万美元的内部交易抵消额[59] 现金流状况 - 前九个月经营活动产生的现金净额为1991.1万美元，较2024年同期的1665.2万美元增长19.6%[43] - 投资活动使用的现金净额为5616.9万美元，主要用于支付4244.2万美元的收购净款以及1377.7万美元的资本支出[43] - 2025年第三季度自由现金流为530.9万美元，相比2024年同期的1108.9万美元大幅下降[50] - 2025年前九个月自由现金流为613.4万美元，相比2024年同期的1245.3万美元下降[50] 债务与资本结构 - 公司赎回并偿还了2000万美元本金、票面利率10%的优先票据，赎回价为面值的103%[9][15] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为1600万美元，未偿还优先票据为2.65亿美元，净杠杆率为3.6倍[15] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的3354.4万美元减少至2025年9月30日的1595.5万美元，降幅达52.4%[41] - 长期债务从2024年12月31日的2.80405亿美元增加至2025年9月30日的3.08433亿美元，增幅为10.0%[41] - 截至2025年9月30日的过去十二个月净负债为3.24614亿美元，LTM调整后EBITDA为8898.6万美元[54] - 公司净杠杆率从2024年12月31日的3.0倍上升至2025年9月30日的3.6倍[54] 管理层讨论和指引 - 公司更新2025年展望，预计净销售额增长为低双位数至低十位数，调整后EBITDA增长为持平至低个位数[4][21] 其他重要内容 - 总资产从2024年12月31日的3.49657亿美元增长至2025年9月30日的4.0706亿美元，增幅为16.4%[41]

合作核心内容 - CPI Card Group与澳大利亚预付卡项目管理及支付技术公司Karta达成战略合作，并对Karta进行少数股权投资 [1] - 合作旨在通过整合Karta的专利待审SafeToBuy技术与CPI的美国预付解决方案，为预付卡提供创新安全解决方案，连接物理、移动和在线支付场景 [1] - 此次合作使CPI成为Karta在美国的独家供应商，生产并个性化配备EMV芯片的免接触礼品卡 [3] 技术解决方案与功能 - SafeToBuy技术通过将数据和安全性嵌入EMV芯片，消除了礼品卡包装上印刷的卡号和详细信息，有助于防止预付卡被欺诈性盗用 [2] - 消费者在商店可选择礼品卡，通过手机触碰验证卡片，购买后可验证交易、将卡添加到移动钱包，或在应用程序中查看详细信息以进行在线或移动购买 [3] - 在卡片激活之前，预付礼品卡上的支付数据始终不可用，提升了安全性 [3] 市场定位与战略目标 - CPI Card Group是美国开放式礼品卡生产、芯片支付卡和数字发卡解决方案的领导者，此次合作有助于通过连接店内、在线和移动的安全数字体验来减少卡片欺诈 [3] - 合作关系使CPI能够将该方法扩展到借记卡和信用卡领域，帮助零售商、分销商、项目管理和金融机构减少欺诈并连接物理卡与移动和在线使用 [4] - 双方正在调整Karta的预付项目管理平台，目标是在2026年初在美国推出，目前正与一家领先的全国性零售商在美国进行试点 [4] 公司背景信息 - CPI Card Group是一家支付技术公司，提供全面的支付卡及相关数字解决方案，其高安全性生产设施均位于美国 [5] - Karta是一家成立于2021年的澳大利亚金融科技公司，由澳大利亚联邦银行和CPI Card Group支持，其SafeToBuy技术已在澳大利亚上线，并在美国进行试点 [7][8]

公司动态 - CPI Card Group Inc在印第安纳州韦恩堡利马路的新生产设施于10月23日周四上午举行了盛大的开业典礼 [1] - 新利马路设施的面积是其原海街旧址的两倍多 [1] 公司业务 - 公司是一家支付技术公司，提供全面的支付卡及相关数字解决方案 [1]

财务表现 - 公司第二季度GAAP每股收益为0.04美元 较市场预期低0.46美元 [3] - 公司第二季度收入为1.2975亿美元 较市场预期低321万美元 [3] - 公司股价在业绩公布日单日下跌5.37美元 跌幅达28.83% 收盘报13.25美元 [4] 业务展望 - 公司更新2025年净销售增长预期至低双位数至中双位数增长区间 [3] - 此前增长指引为中高单位数增长 [3] - 增长预期调整主要反映对按需支付卡解决方案提供商Arroweye Solutions的收购贡献 [3] - 会计政策变更对在制品订单收入确认时点产生负面影响 部分抵消收购带来的增长 [3] 公司治理 - 公司及部分高管涉嫌证券欺诈或其他非法商业行为 正在接受调查 [1] - 投资者可联系Pomerantz LLP参与集体诉讼 [1][2]