Coca-Cola Europacific Partners (CCEP) H1 2025 Earnings Call August 06, 2025 07:00 AM ET Company ParticipantsSarah Willett - VP - IR & Corporate StrategyDamian Gammell - CEO & Executive DirectorEd Walker - Chief Financial OfficerBonnie Herzog - Managing Director Simon Hales - MD - Consumer Staples & Beverages ResearchEdward Mundy - MD - Beverages ResearchLauren Lieberman - Managing DirectorEric Serotta - Executive DirectorMatthew Ford - VP - Equity ResearchRobert Ottenstein - Senior MDMitch Collett - Directo ...

财务数据和关键指标变化 - 2025年上半年收入103亿欧元，同比增长25% [23] - 可比销量增长03%，剔除印尼影响后增长1% [23] - 第二季度收入增长54% [23] - 每箱收入增长38%，主要来自定价优化和促销策略 [24] - 营业利润14亿欧元，增长72%，营业利润率135%，提升60个基点 [25] - 可比稀释每股收益201欧元，增长31% [25] - 上半年完成46亿欧元股票回购，股息支付率维持50%左右 [6] - 全年收入增长指引从约4%调整为3%-4%，主要因印尼市场放缓 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 欧洲市场收入去年创下23亿欧元纪录，上半年再增长近10% [21] - 能量饮料业务表现突出，Monster销量增长近15%，其中Ultra和Zero系列增长超20% [16] - 风味饮料中Fanta Zero增长7%，Sprite Zero增长13% [17] - 酒精即饮(ARTD)品类销量增长9%，新推出的Bacardi和Coke表现良好 [17] - 运动饮料品类表现强劲，西班牙市场推出Red Peach Aquarius新口味 [17] - 茶饮业务从Nestea向Fuze Tea过渡进展超前，在西班牙取得品类价值份额第一 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场第二季度恢复销量增长，受益于复活节时间点和天气改善 [11] - 印尼市场受宏观经济放缓影响，第二季度拖累集团销量约1% [8] - 菲律宾市场尽管去年基数较高(增长近20%)，仍表现良好 [12] - 澳大利亚和新西兰业务表现强劲 [54] - 菲律宾近期洪水影响已反映在指引中 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持"4%+"中长期增长战略 [119] - 持续投资数字化和AI技术，已开始显现价值 [10] - 加强冷饮设备投放，提升渠道覆盖 [20] - 优化产品组合，如澳大利亚终止与Beam Suntory合作，转向与可口可乐公司更紧密的品牌协同 [35] - 印尼市场推进转型，关闭3条单线生产基地，转向分销商模式 [38] - 欧洲市场注重平衡价格策略与消费者可负担性 [12] - 行业竞争保持激烈，公司采取多年视角的促销定价策略 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对中长期增长前景保持信心，重申中期目标 [32] - 欧洲夏季天气良好，户外消费回暖 [55] - 印尼市场短期承压但长期看好，人口近3亿且半数在30岁以下 [37] - 预计下半年欧洲销量增长将抵消印尼放缓 [29] - 成本控制方面，商品价格预计2025-2026年保持平稳 [96] - 外汇因素预计对全年收入和营业利润分别造成150和200个基点负面影响 [30] 其他重要信息 - 可持续发展方面连续九年入选CDP气候A级名单 [21] - 投资将废水转化为可再生能源的技术，正在英国试点 [22] - 人力资本方面，与伦敦商学院合作培训500名高管，并扩展至3500名员工 [14] - 在马尼拉新建共享服务中心，已入驻60名新员工 [15] - SAP S/4HANA系统迁移按计划推进，德国市场下半年开始上线 [39] 问答环节所有的提问和回答 关于业绩指引 - 收入指引调整主要反映印尼市场放缓，但下半年增长将加速 [46] - 营业利润增长指引维持7%，因收入结构更多来自销量而非每箱收入 [48] 欧洲市场表现 - 第二季度欧洲销量恢复增长，英国表现突出 [55] - 对欧洲中长期销量增长保持信心，重点发展户外渠道和创新 [60] - 欧洲市场促销环境保持竞争，但未显著加剧 [71] 印尼市场 - 7-8月出现企稳迹象，尤其是气泡饮料业务 [93] - 长期仍看好，但短期影响已反映在指引中 [91] 澳大利亚业务 - 澳大利亚业务持续改善，2012-2024年收入CAGR达8% [107] - 通过共享服务中心等措施提升效率 [106] 产品创新 - 酒精即饮(ARTD)业务进展良好，特别是在英国市场 [113] - Share a Coke营销活动成效显著，重点发展单份装 [75] 成本与现金流 - 商品成本对冲情况良好，2025年超90%，2026年约60% [96] - 上半年自由现金流下降为营运资金阶段性因素，全年17亿欧元目标不变 [144] 数字化进展 - 欧洲B2B平台myccep.com表现良好，年化收入达30亿欧元 [135] - 正在西班牙试点面向分散渠道的eB2B平台 [139]