业绩总结 - 2024年公司收入同比增长625.1%，2025年前三季度收入同比增长85.1%，2025年前三季度海外收入同比增长329.5%[50] - 2023 - 2025年前三季度，公司营收分别为1.59836亿元、11.58952亿元、6.57594亿元和12.17408亿元[117] - 2023 - 2025年前三季度，公司净亏损分别为2.3718亿元、3.35015亿元、2.1345亿元和2.57087亿元[117] - 2025年9个月营收增长率为625.1%，2024年为85.1%[137] - 2023年12月31日至2024年12月31日净流动资产从5.114亿人民币降至5560万人民币，降幅89.1%[131] - 2023年12月31日至2024年12月31日流动资产从8.113亿人民币增至14.508亿人民币，增幅78.8%[131] - 2024年12月31日至2025年9月30日净流动资产从5560万人民币增至6.567亿人民币[132] - 2024年12月31日至2025年9月30日流动资产从14.508亿人民币增至24.142亿人民币，增幅66.4%[132] - 2023年12月31日至2024年12月31日净资产从6.822亿人民币降至3.992亿人民币，2024年12月31日至2025年9月30日增至7.364亿人民币[133] - 2025年9个月，电机控制器收入548,394千元，占比83.4%；PEBB收入90,584千元，占比13.8%；功率模块收入1,338千元，占比0.2%；研发服务等收入17,278千元，占比2.6%[86] 用户数据 - 截至2025年9月30日，公司已获得13家OEM的50个设计项目，解决方案被应用于82个车型，其中54个已量产[48] - 截至2025年9月30日，获得50个设计定点，解决方案被23个汽车品牌的82款车型采用，其中54款车型已量产[89] - 2025年9个月，电机控制器销量384,290台，PEBB销量156,312包，功率模块销量76,089件[89] - 报告期内，公司前五大客户收入分别为1.375亿元、10.669亿元和11.464亿元，占总收入的86.1%、92.0%和94.0%；最大客户收入分别为4790万元、4.223亿元和7.684亿元，占比分别为30.0%、36.4%和63.1%[107] - 报告期内，公司前五大供应商采购额分别为1.652亿元、7.963亿元和5.252亿元，占总采购额的66.2%、59.2%和48.5%；最大供应商采购额分别为9540万元、2.974亿元和1.863亿元，占比分别为38.2%、22.1%和17.2%[111] 未来展望 - 公司已申请H股上市，2025年营收超5亿港元，预计上市时市值超40亿港元[142] - 未来派息由董事会决定，净利润需先弥补历史亏损，再分配10%至法定公积金直至超注册资本50%[145] - 公司预计产生约HK$[REDACTED]百万的[REDACTED]费用，占[REDACTED]总收入的[REDACTED]%[146] - 公司预计扣除相关款项后将收到约HK$[REDACTED]百万的净[REDACTED]，假设[REDACTED]未行使且[REDACTED]股份价格为HK$[REDACTED]每股[149] 新产品和新技术研发 - 公司自主研发的专有PEDA工具链实现电力电子设计自动化，提高研发效率，缩短开发周期并降低研发成本[68] - 公司的一站式测试和验证平台已完成超100个客户测试项目，部分测试台获得国际领先OEM额外认证[69] - 公司建立的产品设计和验证标准系统超过行业基准，确保产品与复杂全球应用场景兼容，获海外领先OEM认可[70] - 功率模块支持最高200°C芯片工作温度，二级超过440,000次功率循环，优于行业平均的175°C和50,000 - 60,000次[79] - 主驱动PEBB采用创新四通道冷却配置，支持电容温度高达120°C连续运行，高于行业平均的105°C[80] - 双电机控制器中部署的主驱动PEBB体积仅1.7升，比传统市场解决方案尺寸缩小约30%[80] - 双电机控制器功率密度达61.5 kVA/L[82] 市场扩张和并购 - 公司将技术拓展到电动垂直起降飞机和具身智能等新兴应用领域[49] 其他新策略 - 公司业务模式基于灵活的分层解决方案组合，满足客户不同集成度需求[73] - 公司与可靠第三方制造商合作生产功率模块和PCBA以优化产能[103] - 公司计划投资约1.3亿元人民币在嘉兴建设新生产基地，预计2026年第一季度投产，年产能达120万台[104] 股权结构 - 截至最新可行日期，沈博士直接持有公司约9.54%已发行股本，控制约21.25%投票权，合计约30.79%[140] 财务指标 - 2023 - 2025年前三季度，公司调整后净亏损（非国际财务报告准则）分别为2.08553亿元、3.07194亿元、1.91225亿元和2.31812亿元[122] - 2023 - 2025年前三季度，公司EBITDA（非国际财务报告准则）分别为 - 2.01565亿元、 - 2.67217亿元、 - 1.68307亿元和 - 1.63045亿元[125] - 2023 - 2025年前三季度，公司调整后EBITDA（非国际财务报告准则）分别为 - 1.72938亿元、 - 2.39396亿元、 - 1.46082亿元和 - 1.3777亿元[125] 生产情况 - 截至2025年9月30日，公司拥有335名经验丰富的研发人员，持有275项授权专利，包括111项发明专利，有116项专利申请正在审核中[64][67] - 截至2025年9月30日，在中国有四个生产基地，分别位于柳州、芜湖、嘉兴和重庆[98] - 2025年9个月，电机控制器设计产能683千台，实际产量388千台，利用率56.8%；功率模块设计产能190千件，实际产量124千件，利用率65.3%；PEBB设计产能317千包，实际产量296千包，利用率93.5%[101] 行业数据 - 2020 - 2024年，全球电控市场从3831亿元增长至4463亿元，预计2030年将达到6084亿元[112] 产品排名 - 2024年公司主驱PEBB在中国安装量排名第一，2025年前三季度排名第二；2024年电机控制器排名第11，2025年前三季度排名第8；2024年功率模块排名第8，2025年前三季度排名第7[50][51] - 2024年和2025年前三季度，公司电机控制器在中国安装量排名分别为第11和第8；主驱动PEBB排名分别为第1和第2；功率模块排名分别为第8和第7[113]

业绩总结 - FY25第四季度销售额为5243百万美元，同比增长1%[29] - FY25全年现金流来自运营为38亿美元，同比增长12%[36] - FY25调整后每股收益为7.69美元，同比增长14%[29] - FY25调整后净收入为992百万美元，同比增长12%[29] - FY25调整后EBITDA利润率为26.4%[6] - FY25调整后分部运营利润率为26.1%[6] - FY25记录的订单积压为110亿美元[7] - FY25全年净收入为3532百万美元，净收入率为17.8%[55] - FY25每股摊薄收益为27.12美元，较2024财年同期增长24.1%[55] 用户数据 - FY26有机销售增长预测为约3%[39] - FY26全年报告销售增长预期为2%至5%，其中货币因素有利约1.5%[41] - FY26全年有机销售增长预期为1.5%至4.5%，航空航天领域有机增长约为8%[41] - FY26北美业务销售增长预期为-2.0%至1.0%[50] - FY26国际业务销售增长预期为3.0%至6.0%[50] - FY26航空系统部门销售增长预期为7.0%至10.0%[50] 未来展望 - FY26调整后每股收益（EPS）预期为28.40美元至29.40美元，第一季度中点为6.51美元[41] - FY26自由现金流预期为30亿美元至34亿美元，资本支出约占销售的2.5%[41] - FY26税率预期约为22.5%[51] - FY26稀释后流通股数约为1.286亿股[51] 新产品和新技术研发 - 航空航天部门FY25销售额达到62亿美元，年增长13%[16] - 航空航天部门报告的销售增长为73.0%（2023年6月30日结束的12个月）[61] - 航空航天部门的有机销售增长为10.9%（2023年6月30日结束的12个月）[61] 负面信息 - FY25综合销售增长为-5.5%[60] - FY25全年销售成本为12535百万美元，占净销售额的63.1%[55] 其他新策略和有价值的信息 - FY25第四季度EBITDA利润率为26.7%[29] - FY25第二季度净收入为923百万美元，净收入率为17.6%[54] - FY25第二季度每股摊薄收益为7.15美元，较2024财年同期增长18.9%[54] - FY25全年，北美业务的报告收入为1,891百万美元，占销售的23.2%[58] - FY25全年，国际业务的报告收入为1,229百万美元，占销售的22.2%[58]