以下文章来源于橙子不糊涂 ，作者橙子 橙子不糊涂 . 88年，集成电路背景，主要写科技，偶尔聊聊宏观和新鲜事儿。 今天交易时段就有彭博的信息，胜宏科技拟赴港上市。晚上公司正式披露公告： 其实没什么好聊的，说5个产业方面的观点： 1， 对于之前传统PCB⾏业，大规模扩产对于投资来说100%是坏事… 过去PCB行业的景气周期是2年， 扩产周期也基本就是1年多，客户产品需求出来，产能扩出价格就掉的比较糟糕。 过去若干年除了国内5G的2年周期，其他主要领域是消费电子、汽车电子等缺乏超级创新的行业，本身 就很"传统"， 在技术上缺乏门槛，什么有价值的新玩意儿都没有，毫无know-how可言 ，大厂小厂拼的 是对周期、客户需求的理解，以及够"狂野"，看到机会够狠、够卷。 2，目前PCB拼的是高端PCB的技术+产能储备，以及新材料、高多层以及HDI的Konw-how储备， 门槛 极高，且技术迭代和升级极快。 （1） 高端货奇缺 。客户看中的是你能承诺多少产能，多少良率； （2） 只有极少数几个巨头可以扩产 （设备周期至少10个月）。其他连扩产的资格都没有，因为既采购 不到设备，又没办法完成巨头客户的认证。 3，在这个超级周 ...