2026 年 6 月 18 日 星期四 1 2026 年 6 月 18 日 星期四 ➢ 每日大市点评 6 月 17 日，美联储议息前夕，港股延续震荡格局，短期仍显弱势，市场观望气氛浓厚。市场普遍认为本周美联储将维持联 邦利率水平，投资者关注焦点为新任联储局主席的前瞻指引释放的是更为"偏鸽"还是"偏鹰"的信号以及更新的点阵图。 周三恒生指数全天跌 181 点（-0.7%），收报 24,312 点；恒生科技指数微涨 10 点（+0.2%），收盘报 4,669 点。全天大市 成交额扩大至 2,704 亿港元（前一交易日成交额 2,499 亿港元）。周三港股通录得净流出 32 亿港元。科网股和汽车板块 继续走弱，腾讯（700 HK）跌 0.4%；阿里巴巴（9988 HK）跌 0.1%。市场资金依旧集中在人工智能产业链，PCB 相关股延 续强势，建滔集团（148 HK）大涨 17.7%，创历史新高。 美股方面，美国与伊朗将于周五在瑞士签署谅解备忘录，加上投资者等待联储局公布议息结果，美股周三开盘走势靠稳。 最终联储局维持利率不变，符合市场预期，但利率点阵图显示年底利率中位数为 3.8%，有一半官员认为今年将加息 0.2 ...

市场整体表现 - 截至6月18日午间收盘，上证指数报4092.76点，下跌0.37%，深证成指报15970.86点，上涨0.57%，创业板指报4224.96点，上涨1.39%，科创综指报2287.3点，上涨2.81% [3] - 沪深两市半日成交额达2.14万亿元，较上个交易日放量1876亿元 [5] - 市场呈现普跌格局，全市场超过3400只个股下跌 [5] 行业与板块表现 - 培育钻石、CRO、减肥药板块涨幅居前 [3] - 保险、电力、贵金属板块下挫 [3] - 创新药概念盘中震荡反弹，诺思兰德涨超15%，华森制药、海欣股份、昭衍新药涨停 [5] - 电力板块震荡调整，深南电A、西昌电力、粤电力A大跌 [8] - 保险板块盘中持续走弱，中国太保、新华保险、中国平安纷纷下挫 [9] 科技与硬件板块 - 算力硬件方向走强，CPO概念反复走强，光迅科技4天收获2个涨停板，股价创历史新高 [5] - 算力芯片概念快速拉升，寒武纪涨超10%，股价创历史新高 [6] - PCB概念延续强势，世名科技收获20%涨幅的连续两个涨停板，中京电子、亨通股份、贤丰控股涨停 [7]

证券研究报告｜TMT 行业周报 2026 年 6 月 17 日 AI 算力需求驱动 PCB 量价齐升，硬件景气度持续向好 【20260608-20260614】 行业评级：看好（维持） 市场数据（截至 2026 年 6 月 14 日） 数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究 大同证券研究中心 周度市场回顾：本周（2026/06/08-2026/06/14）上证指 数周涨幅 0.09%，收报 4031.51 点；深证成指周跌幅 2.29%， 收报 14963.41 点；创业板指周跌幅 3.22%，收报 3830.35 点。 本周 A 股市场整体呈现震荡调整格局，市场风格出现明显切 换。从风格表现来看，大盘价值风格明显优于成长风格，上 证 50、富时中国 A50 等大盘蓝筹指数保持相对稳健，中证 1000、中证 2000、微盘股指数跌幅居前，反映市场风险偏好 阶段性有所回落。资金面方面，本周全 A 市场日均成交额约 2.79 万亿元，日均换手率约 1.90%，较前周有所回落。 周度行业要闻：（1）芯片股暴跌之际，黄仁勋喊话：SK 海力士是最大的内存合作伙伴。（2）全球最大 IPO：SpaceX 登陆纳斯达克。（ ...

陆家嘴论坛政策导向 - 科技是当前市场主线，内核是产业革命，本质是大国竞争，A股科技板块市值占比超3成 [8] - 论坛强调主动拥抱新一轮科技革命和产业变革，并支持人工智能、量子科技、生物制造、具身智能等未来产业 [8][13] - 全球金融资产正经历深度再平衡与再配置，中国资产的安全价值、韧性价值和创新价值受到国际投资者广泛关注和青睐 [12] - 央行指出中国金融结构的变迁反映了经济结构的深度调整和增长动能的新旧转换，新经济为代表的轻资产行业对应低负债，单位经济增长所需银行贷款下降 [15] - 货币政策方面提及完善短端利率调控机制，并认为低利率会是新常态 [16][17] 市场结构与表现分析 - 上证指数涨0.4%，而科创板占上证20%以上，科创综指涨3.2%，意味着剔除科创板，上证主板亏钱 [9] - 沪深300涨接近1%，其中电子行业占比近20%，通信占比10%左右，电子涨4.7%、通信涨1.5%，剔除这两个行业，沪深300今天也亏钱 [9] - 今日下跌行业占比2/3，行业中位数-0.7%，个股涨幅中位数-1.2%，持仓中科技占比偏低会导致收益与市场差距极大 [10] - 市场结构与美股类似，七巨头占比标普500接近40%，科技股权重集中是时代特征 [11] 资金面与市场情绪 - 港股抢筹迹象明显，某PCB板块龙头股单日成交额超过250亿，是阿里和腾讯成交额之和的1.5倍以上 [28][29] - 市场拥挤度已破50% [30] - 融资盘过去两日净买入超过500亿，是5月初以来首次，余额再次突破2.9万亿 [31] - 宽基ETF继续大量卖出，最大的四只沪深300ETF昨日卖出超100亿 [32] - 以上指标反映市场短期情绪又到高点 [33] 产业与公司动态 - 人工智能产业获支持，Minimax和智谱在5月底、6月初先后启动A股上市 [14] - 存储芯片公司因中报业绩传闻，下午大幅冲高，带动整个科创50指数 [25] - 互联网平台上部分赛道基金表现亮眼，在增量资金市场中有指哪儿涨哪儿的趋势，部分基金公司对特定重仓股有定价权 [27] - 外管局新增发放新一批QDII额度，但QDII基金的限额收窄是大势所趋 [15] 海外市场影响 - 全球科技总龙头费城半导体指数大跌接近6%，主因包括SpaceX上市虹吸流动性及微软退出30亿美元甲骨文服务器租赁合约 [20] - 今日亚太市场未跟随费城半导体大幅调整，走势相对平稳，仅软银跌较多（约3%） [22] - 近期海外市场核心关注点为美联储FOMC会议及新主席沃什的首秀 [23]

2026.06. 17 作者 | 一财阿驴 小幅加仓 6月17日A股市场投资情绪 资本市场是投资者信心的晴雨表。投资者情绪的波动会影响其对未来收益的主观 判断,进而影响投资行为,形成合力后对市场产生显著影响。我们想通过几个问 题,了解投资者对每日市场的看法。6月17日共有17281位用户参与了调研,具体 情况如下: 创业板指 上证指数 深证成指 ▲ 0.40% ▲1.31% ▲1.56% A股三大指数早盘集体低开,全天宽幅震荡后尾盘发力上行,全线收涨。上证指数依靠中字头 权重小幅托底震荡修复,深证成指、创业板指受半导体、光通信硬件产业链带动强势走高。 17 20家上涨 涨跌停比 98:21 个股跌多涨少,结构性分化明显。场内资金高度 聚焦算力硬件产业链, PCB、玻璃基板、光模块、 存储芯片、半导体设备全线领涨,白酒、地产、医 药、传媒等有所调整,传统周期品种出现获利兑 现。 两市成交额 3 0 9 万亿元 ▲0.88% 两市成交额小幅放量,成交结构清晰,资余持续 从消费、地产、传媒撤离,集中涌入半导体、通信 硬件、电子元件赛道,半导体板块成交规模居全 市场首位,算力上游材料、载板成交显著放量。 扫码参与投票 ...

市场整体表现 - 6月17日A股主要股指午后全线走高，沪指涨0.4%报4108.08点，深证成指涨1.31%，创业板指涨1.56%，科创综指大涨3.21% [1] - 沪深北三市合计成交约3.11万亿元，较此前一日增加277亿元 [1] - A股市场超3700股飘绿，煤炭、钢铁、地产、酿酒、电力等板块走低 [1] - 港股表现相对疲软，恒生指数跌近1% [1] 半导体板块表现 - 半导体板块午后大幅飙升，存储、先进封装概念表现亮眼 [4] - 普冉股份、盛美上海、香农芯创20%涨停，均创历史新高 [1][4] - 兆易创新尾盘涨停，收盘封单仍超1.5万手，全日成交316亿元，位居A股成交额首位 [1] - 西测测试涨超17%，拓荆科技、协创数据等涨超10% [4] - 摩根士丹利研报指出，受AI数据中心需求持续增长推动，硬盘及存储全产业链供需紧张程度超出预期，短缺局面或至少持续至2028年 [6] - AI服务器DRAM单台用量为普通服务器8—10倍，NAND及企业级硬盘用量超3倍；大模型推理与AIAgent规模化将推动存储需求爆炸式增长 [6] - 三星电子考虑在韩国光州建设先进半导体封装工厂，以满足全球芯片需求 [6] - 东海证券指出，全球半导体需求持续改善，AI资本开支快速增长，2026年全球9大CSP合计资本支出上调至8300亿美元，年增率提升至79% [7] - AI相关细分市场需求旺盛，上游晶圆代工厂产能偏紧甚至挤压其他行业，晶圆端价格上升，预计半导体6月供需格局将持续偏紧 [7] - 5月部分存储价格持续上涨，且涨价已从存储、CPU、消费电子蔓延至功率、模拟、MCU等其他半导体行业 [7] PCB与玻璃基板概念表现 - PCB概念持续活跃，玻璃基板概念爆发 [1] - 美迪凯、长信科技20%涨停，沃格光电两连板再创新高，市值超2400亿元的京东方A亦涨停 [1] - 光华科技、宏昌电子、华正新材、深南电路等涨停，其中光华科技、中材科技、宏昌电子、华正新材等已连续3个交易日涨停 [1][9] - 市值超3000亿元的深南电路涨停，创历史新高 [1] - 消息面上，覆铜板龙头再次发布涨价函，由于铜价高企、玻璃布价格上涨且供应紧张，对所有FR-4、PP提价15% [11] - 机构表示，CCL涨价已成为常态，主流厂商均积极向下游传导涨价，后续涨价频率/幅度有望全面超预期 [11] - 国信证券指出，AI产业落地提速、全球科技巨头持续加码算力资本开支，AI服务器出货量稳步高增成为板块核心驱动 [12] - 英伟达Vera Rubin架构迭代重塑PCB产业定位，行业开启“PCB半导体化”，大量铜缆、连接器价值向PCB转移，直接带动覆铜板向高端体系升级，CCL单位价值量持续抬升 [12] - 细分原料端全面迎来量价共振：特种电子树脂国产替代加速；低介电玻纤电子布供需持续偏紧；功能性硅微粉单品附加值显著上行 [12]

市场行情表现 - 四大股指集体收涨，沪指报收4108.08点，涨0.4%，深成指报收15880.95点，涨1.31%，创业板指报收4167.05点，涨1.56%，科创综指报收2224.7点，涨3.21% [1] - 半导体芯片板块大涨，PCB、CPO、玻璃基板概念活跃 [1] - 大消费板块下挫，影视、旅游、零售方向跌幅居前，煤炭、农化制品、养殖、小金属等板块走低 [1] 公司业务动态与公告要点 - 一家公司公告其光模块PCBA业务已进入量产阶段，公司与光模块客户有广泛业务合作，从前端PCB设计切入后端PCB制板及PCBA生产制造 [2] - 该公司专注于提供高速PCB研发设计服务和PCB、PCBA研发打样、中小批量制造服务，致力于打造一站式硬件创新平台 [2] - 另一家公司公告其1.6T光模块产品在海外集成商、渠道商批量交付，国内算力中心光模块在手订单较去年显著增长，覆盖国内头部互联网及设备厂商，800G光模块已批量交付 [2] - 该公司致力于优化产品与客户结构，提升产品毛利率以推动盈利能力持续提升 [2] - 一家高科技企业集团已形成以信息通信技术为支撑的联接业务、以敏感电子技术为支撑的感知业务、以激光加工技术和软件算法为支撑的智能制造业务三大格局 [3] - 一家PCB公司公告，其相关高阶印制电路板产品可用于1.6T高速交换机，公司已提前参与新一代高端材料验证与测试，以在供应紧张时获得优先配额保障 [4] - 该公司主营业务为印制电路板研发、生产和销售，产品核心应用领域包括人工智能和数据中心基础设施、汽车电子、通信通讯设备，辅以工业设备、半导体芯片测试等 [4]

市场行情与板块表现 - 6月17日，香港恒生指数收跌0.74%，恒生科技指数涨0.22% [1] - 芯片、半导体板块多数上涨，兆易创新涨超14%，澜起科技涨超11%，华虹宏力涨超8% [1] - PCB概念上涨，大模型概念股走强，智谱涨超12%，MiniMax涨超6% [1] - 大型科网股方面，腾讯控股跌0.45%，阿里巴巴跌0.09% [1] - 热门股方面，小米集团跌0.78%，泡泡玛特跌1.54%，建滔积层板涨超3% [1] - 南向资金当日净卖出额为32.22亿港元 [1] 建滔集团与建滔积层板动态 - 建滔积层板的母公司建滔集团股价涨超17% [1] - 建滔集团宣布拟通过大宗交易方式配售建滔积层板1.55亿股股份，套现约117.66亿港元 [1] - 套现资金计划主要投向四个方向，核心是投资印刷线路板业务，以提升多层及高密度互连（HDI）印刷线路板产品的生产能力，此外还包括扩大产能以及推动产品升级创新等 [2] - 6月16日，建滔积层板发布新一轮产品涨价函，宣布旗下所有规格FR-4覆铜板、PP半固化片统一上调价格，涨幅达15%，自新订单接单之日起执行 [2] - 今年以来，建滔积层板累计涨幅近600% [2]

市场整体表现 - 6月17日A股主要指数全线收涨，沪指涨0.4%，创业板指和深成指均涨超1%，科创综指涨超3%，科创50指数涨超4.5%[1] - 沪深两市成交额达3.09万亿元，较上一交易日放量271亿元[1] - 全市场超过3700只个股下跌，但有86只个股涨停[1] - 港股方面，恒生指数跌0.8%，恒生科技指数涨0.09%[8] 半导体产业链表现 - 半导体产业链表现活跃，存储芯片和半导体设备方向领涨[5] - 盛美上海、香农芯创、普冉股份20cm涨停，亚翔集成、兆易创新涨停[5] - 兆易创新股价创历史新高，最新市值超4100亿元[5] - 中巨芯-U涨超13%，东芯股份涨超9%，国科微、德明利涨超8%[5] - 港股半导体股走强，兆易创新涨超13%，澜起科技、天岳先进涨超11%，ASMPT涨超9%，上海复旦、纳芯微、中芯国际等跟涨[8] PCB概念与相关材料板块 - PCB概念爆发，十余只成分股涨停[5] - 宏昌电子实现7天5板，华正新材3连板，深南电路涨停并创历史新高[5] - 玻璃基板概念延续强势，旗滨集团3连板，京东方A、彩虹股份、沃格光电涨停[5] - 玻纤概念走强，九鼎新材、中国巨石、再升科技涨停[5][6] - 超级电容概念盘中异动拉升，海星股份3连板，艾华集团、铜峰电子涨停[5] 个股表现 - A股“股王”联讯仪器股价走强，盘中最高触及2378.68元，创上市以来历史新高，收盘报2316元/股，最新市值2378亿元[6] - 煤炭板块震荡调整，云煤能源、大有能源、宝泰隆纷纷下挫[8] - 餐饮旅游、文化传媒等板块跌幅居前[8] 人工智能与大模型动态 - 港股大模型股走强，智谱大涨13%，MINIMAX-W涨超6%[9] - 智谱宣布上线并开源GLM-5.2，其线上推理依托多个国产算力平台[9] - 支付宝宣布国产大模型MiniMax M3全面接入Token Pay，其发布的国内首个面向MaaS的支付解决方案投入规模化应用[9]

市场整体表现 - A股市场低开高走，创业板指涨1.56%，深成指涨1.31%，科创50指数涨超4.5% [1][3] - 沪深两市成交额达3.09万亿元，较上一交易日放量271亿元 [1] - 市场呈现分化，超3700只个股下跌 [1] 领涨板块与概念 - PCB概念爆发，十余只成分股涨停，宏昌电子实现7天5板，华正新材3连板，深南电路涨停并创历史新高 [1] - 半导体产业链活跃，存储芯片及半导体设备方向领涨，盛美上海、香农芯创、普冉股份20cm涨停，亚翔集成、兆易创新涨停 [1] - 玻璃基板概念延续强势，旗滨集团3连板，京东方A、彩虹股份涨停 [1] - 超级电容概念盘中异动拉升，海星股份3连板，艾华集团、铜峰电子涨停 [1] 调整板块 - 煤炭板块震荡调整，云煤能源、大有能源、宝泰隆股价下挫 [2]